Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
З моменту запуску Solend звертає увагу на ринок. Алгоритмічний децентралізований протокол кредитування та позик, побудований на Solana, Solend відкрив шлюзи для користувачів Solana, щоб збільшити методи, які вони можуть використовувати для отримання прибутку від ринку. Завдяки видатним інвесторам, як-от Dragonfly Capital, Polychain Capital, Balaji Srinivasan та багатьом іншим, Solend здобув вражаючу тягу, досягнувши $100 мільйонів депозитів через місяць після запуску, досягнувши навіть до можливостей майнінгу ліквідності.
Наприкінці червня 2022 року Solend знову схопив головну сторінку кількох фінансових новин. Однак цього разу причини були не такими сприятливими. Занепокоєння щодо ліквідації акаунта кита в Solend залишили користувачів паніки враженими щодо потенційного великого обвалу, що призвело до інтенсивних обговорень. Останні події навколо FTX, проблемної централізованої біржі, також вплинули на Solend.
У цій статті ми розглянемо, що таке Solend, як майже сталося велике падіння та який вплив воно постраждало від падіння FTX.
Solend — це платформа децентралізованого кредитування фінансів (DeFi), побудована на мережі Solana. Це дозволяє користувачам позичати або позичати активи за допомогою алгоритмічного методу для визначення відсоткових ставок і сум застави.
Протокол Solend був вперше запущений у серпні 2021 року. У той час популярність Solana зросла через її швидкі трансакції та низькі комісії. Додавання протоколу кредитування до екосистеми Solana приваблило велику частку ринку. Тепер користувачі можуть отримувати більший дохід, ніж раніше.
Виплата починається з досить основної передумови: Користувачі можуть вносити активи на свої акаунти Solend, щоб заробити відсотки. Вони також можуть використовувати ці депозити як заставу для виведення позик. Основна мета платформи — децентралізувати кредитування.
Позичальникам не потрібно брати офіційну довгострокову позику або виправдовувати свою потребу в ній. Натомість платформа дає змогу отримувати короткострокові позики з простішими депозитами та без тривалого процесу андеррайтингу. Інтелектуальні контракти автоматично призначають ліміти кредитування та стягують відсотки.
Щоб використовувати Solend, користувачі повинні мати Solana wallet. Криптоактив SOL є основою цього протоколу кредитування на основі Solana. Користувачі можуть за бажанням переходити до різних номіналів, але SOL — це нативна валюта платформи. Solend має різні «пули» доступних криптоактивів, які працюють з різними валютами. Наприклад, стабільний пул дає користувачам змогу позичати або позичати криптовалюти, як-от USDC і USDT, а основний пул дає користувачам змогу працювати з усіма 20 криптоактивами, які наразі підтримує платформа.
Після того, як користувач під’єднає свій гаманець Solana до платформи кредитування та додасть SOL до свого акаунта, він може почати позикувати або позичати різні типи криптовалюти. Опціон Поставка дає користувачам змогу побачити, скільки відсотків вони можуть заробити, тоді як опціон «Позика» показує користувачам, скільки вони можуть позичити за допомогою своєї поточної криптовалютної ставки.
Кожна позика, яку приймають користувачі, має поріг ліквідації. Якщо криптовалютні значення змінюються таким чином, що позика перевищує поріг ліквідації, активи користувачів можна ліквідувати. Потім кошти переходять до позикодавців як застава для позики.
Є багато інших схожих платформ кредитування DeFi, таких як Compound і Aave, але протокол кредитування на основі Solana від Solend має деякі особливі функції, які його відокремлюють.
Багато користувачів вважають, що Рішення корисне для інвестування, оскільки має низькі комісії за транзакції. Ви можете швидко позичати та продавати криптовалюту, не потрапляючи на неї з надмірною комісією за транзакції. Більшість комісій платформи — це лише комісії за протоколом, які ви сплачуєте за кожну позику. Ці комісії вносять вклад у страховий фонд платформи.
Зазвичай комісія встановлюється на рівні приблизно 10 біт, хоча вона може дещо відрізнятися залежно від того, яку сховищу ви використовуєте. Ви також сплачуєте комісію за будь-які транзакції в мережі Solana. Коли ви вперше взаємодієте з мережею, ви сплачуєте комісію SOL 0,01. Потім за кожну наступну транзакцію ви сплачуєте низьку комісію в розмірі приблизно 0,000005 SOL. Ці комісії набагато дешевші, ніж комісії за транзакції на більшості інших сайтів.
На відміну від багатьох інших платформ кредитування, Solend надає пріоритет масштабованості. Він не вимагає від користувачів дотримуватися одного типу криптовалюти або виконувати лише транзакції низького рівня. Користувачі можуть використовувати широкий спектр криптоактивів, регулярно додаючи їх на платформу. Ви можете вибрати одну з цілої низки криптовалют, як-от нативні монети, стейблкоїни та монети-меми, тому, безумовно, існує багато універсальності.
Незважаючи на багато функцій Solend, її мережа не складна для використання. Одним із його найбільш вражаючих аспектів є оптимізована інформаційна панель. Добре організований і візуально приємний, він інтуїтивно зрозумілий у використанні. Більшість людей можуть почати роботу без необхідності в розширених навчальних посібниках або складних статистичних даних, які можуть призвести до помилок інвесторів.
Багато успіху Solend можуть бути пов’язані з реферальною програмою, яку запустила мережа, щоб поточні користувачі могли заохотити інших зареєструватися за реферальним посиланням. Початковий користувач отримує невеликий фінансовий бонус за участь нового користувача. Наразі фінансовий стимул становить 20% від комісії за отримання кожної позики.
Хоча платформа має кілька чудових переваг, використання її також супроводжується деякими потенційними проблемами. Перш ніж інвестувати в будь-яку стратегію «Розчинення», вам потрібно знати про кілька ризиків.
Ліквідація Solend ґрунтується на цінових каналах Pyth Network і Switchboard. Ці оракули можуть повідомити про неправильні ціни, що призведе до неправомірної ліквідації.
Зважаючи на те, що Solend — це алгоритмічний децентралізований протокол, криптовалюта його операційної системи лежить в смарт-контрактах, які полегшують позики та кредитування криптоактивів. Однак, як і будь-який інший тип програмного забезпечення, ці контракти можуть бути вразливістю. Наприклад, їх можна потенційно використати для викрадення або постійного заморожування коштів.
Зверніть увагу, що такий ризик притаманний всім смарт-контрактам. Незважаючи на те, що цей ризик не можна повністю усунути, для його зменшення вжито кілька методів і кроків:
Суворий аудит
Інтелектуальний контракт Solend пройшов перевірку коду незалежною охоронною фірмою Kudelski Group.
Програма винагород за виявлення багів
Solend включила програму боротьби з помилками, яка виплачує до $1 млн, якщо користувач виявляє в коді критичну вразливість. Це стимулює відповідальне розкриття інформації замість хакерства.
Казначейство
Скарбник Solend у розмірі $20 мільйонів може використовуватися як страхування для основного пулу, якщо будь-яке використання або зламування призведе до втрати будь-яких коштів протоколу.
Протокол кредитування Solend працює лише тоді, коли користувачі вносять криптоактиви іншим особам для позики. Якщо в пулі не залишилося криптоактивів, що може бути так, 100% криптоактиву потрібно позичити, а будь-яке майбутнє виведення або позика стає неможливим. Це називається 100% використанням, і іноді це може бути проблемою.
Ця проблема вирішується, поки користувачі сплачують свої позики або більше користувачів постачають криптоактиви до пулу.
Solend пропонує надлишкові застави, тобто кожна позика, яку пропонує платформа, повинна бути забезпечена заставою, що коштує більше, ніж сама позика. Однак вартість застави постійно змінюється.
Якщо вартість вашої застави знизиться, LTV активу може визначити, що ваша позика нижча за порогове значення. На цьому етапі ви можете додати більше застави або дозволити ліквідувати наявну заставу. Однак ліквідація позиції призведе до штрафу. Якщо ви не приділяєте пильної уваги позикам і інвестиціям, існує ймовірність випадкової втрати позики й необхідності оплатити витрати на ліквідацію.
Люди, які позичають на платформі Solend, потенційно можуть опинитися в ситуаціях, коли їхні позики не можуть бути покриті. Це може статися під час масштабних ліквідації або періодів нестабільності ринку. Коли багато активів ліквідуються одночасно, їх вартості може бути недостатньо для покриття позик користувача, що призводить до негативного балансу, відомого як поганий борг, який може завдати шкоди позикодавцю.
Для управління цим ризиком Solend використовує ізольовані пули для ізоляції нових або більш ризикованих криптоактивів. Ці пули використовуються для перевірки криптоактивів, які мають меншу ліквідність і вищу волатильність, що створює можливість експлуатації та вважається ризиком для основного пулу. Крім того, для цієї групи криптоактивів також керуються ліміти депозитів і коефіцієнти застави.
Будь-який поганий борг, що виникає, заповнюється через страховий фонд. Однак цей страховий фонд поповнюється комісіями за транзакції — джерелом, яке не є безмежним і може потенційно закінчитися.
Виділено на | Розподіл у відсотках |
Майнінг ліквідності | 30% |
Казначейство | 25% |
Команда | 25% |
Інвестори | 15% |
IDO | 5% |
Лише у 2022 році Solend зіткнулася з багатьма складними ситуаціями, частково через нестабільні ринкові умови та збій великих установ, що призвело до зниження ціни різних криптоактивів. Ось три основні питання, з якими Solend довелося впоратися.
2 листопада 2022 року Solend був вражений оракле-роботом, що призвело до виникнення безнадійного боргу в розмірі $1,26 млн.
Постраждали три з його пулів — Stable, Coin98 і Kamino USDH, оскільки експлуатацію було відновлено навколо стейблкоїна Hubble (USDH). У результаті ці три пули було деактивовано, а адреса експіратора стала відомою біржам.
Поточне падіння FTX, гігантського CEX, перетворило ринок на нестабільний. Зважаючи на те, що екосистема Solana мала тісні зв’язки з Sam Bankman-Fried (SBF), засновником FTX, загальна заблокована вартість (TVL) екосистеми DeFi зазнала биття, частково пов’язаного з ціною SOL, яка вільно знижується.
2 листопада також вплинув на Solend, який одержав понад $280 мільйонів, і з того часу знизився до $28 мільйонів на момент написання цього листа (23 листопада 2022 року). Це є результатом виведення користувачів із протоколу, а також зниження ціни SOL.
Крім того, Solend зіткнулася з проблемою, пов’язаною з ліквідацією китового акаунта. Невстановлений кит, який позичив $44 мільйони на суму $51 мільйон SOL, повинен бути ліквідований через падіння вартості застави SOL. Однак ліквідність ончейн SOL за 48 годин зробила величезне скорочення, коли ціна досягла 43%, і Соленду було важко ліквідувати акаунт кита.
Щоб залучити вкладників і спонукати позичальників погасити позики, тим самим покращуючи ліквідність, команда Solend намагалася вирішити цю ситуацію, збільшивши відсоткову ставку SOL до понад 2500%. Крім того, вони також створили акаунт Binance для обробки ліквідації SOL, оскільки ліквідність SOL була глибшою на Binance порівняно з самим ланчем Solana.
Незважаючи на рекомендовані зусилля команди Solend, яка пришвидшила ліквідацію акаунта кита, Solend зараз має поганий борг у розмірі $6,5 млн. Як Soju, керівник відділу розвитку бізнесу в Solend, написав у каналі Discord Solend: «Це дуже погано», оскільки ситуація ще не була повністю вирішена.
До падіння FTX наприкінці червня 2022 року у Соленда виникли труднощі з іншою ліквідацією кита. Цей конкретний інцидент захопив простір DeFi штурмом, тісно обговорив спільнота криптовалют і з’явився в новинах.
Однією з ключових вразливостей Solend є те, що користувачі об’єднуються для створення пулу кредитування. Це може призвести до проблем, коли один позичальник, який називається китом, має значну присутність у протоколі кредитування на основі Solana. У червні розбій залучав позичальника-кита, який отримав непогашену позику в розмірі $108 млн USDC і USDT. Позику стейблкоїна позичальника підтримала SOL на суму $170 млн у своєму гаманці Solana.
Позика кита була найбільшою позикою одного користувача в Solend, що займала величезну частину пулу кредитування. Це було нормально, якщо ціни SOL були високими. Однак, коли ціни SOL почали накопичуватися приблизно 15 червня, ця величезна позика стала проблемою. Ціни SOL знизилися до $27, тому позика кита швидко наближалася до свого порогу ліквідації.
Коли розробники Solend помітили цю проблему, їхнім першим планом було повідомити кредитора про майбутню ліквідацію. На цьому етапі стали очевидними ще одна вразливість платформи: Рішення є повністю анонімним, тому не можна зв’язатися з користувачем — за межами надсилання повідомлення на свій акаунт. На жаль для розробників кит не перевіряв повідомлення, надіслані на власний акаунт.
Якщо ціна SOL сягне $22,30 без дій кита, його заставу потрібно було б ліквідувати, що призвело б до того, що одночасно буде скинуто понад $21 мільйон SOL. Користувачі боялися значного падіння на ринку. Хоча SOL є досить надійним блокчейном, з ринковим капіталом приблизно $11 мільярдів, такий величезний продаж спричинив би його вартість іще більше.
Це була гонка проти часу, коли група відчайдушно намагалася повідомити позикодавця, перш ніж буде розпочато ліквідацію. Після невдалого використання приватних методів зв’язку вони перейшли в Інтернет. Розробники, розміщені в Reddit і Twitter, просять позичальника зв’язатися з ними. Вони навіть надіслали ончейн-транзакцію зі службовою запискою, в якій попросили кита поговорити з ним про цю проблему. Звичайно, оприлюднення проблеми спричинило додаткові проблеми. Користувачів спокушали, і вони почали отримувати свої кошти, що призвело до меншої кількості токенів у пулі та збільшення кількості коштів, які заморожено.
Зрештою, Solend зміг скористатися посередником, щоб зв’язатися з китом і попросити його додати більше застави на його акаунт. Однак до цього платформа шукала інші рішення. У результаті вони прийняли свій перший голос децентралізованої автономної організації (DAO). Це по суті вимагало від користувачів об’єднатися та проголосувати за запропоновані рішення проблеми, як описано нижче.
Першим запропонованим заходом Solend був пакет «в екстрених ситуаціях». Назву SLND1 він дав би розробникам Solend більше контролю над акаунтами користувачів, що дозволило б платформі ідентифікувати китів, які представляють понад 20% позики в будь-якому пулі. Після цього у випадку ліквідації на цих акаунтах буде надзвичайна влада. Платформа зможе ліквідувати акаунт повільніше, щоб кредитори отримували оплату, а акції SOL не ліквідуються в значній мірі. У той час ця пропозиція була виконана з великою відданістю. Виплату достатньо для участі в голосуванні, щоб виконати вимоги 1% кворуму, а аварійний балот пройшов на 97,5%.
Однак користувачі швидко дізналися, що за лаштунками відбувалися деякі недобросовісні угоди: Прагнучи досягти достатньої кількості учасників, щоб досягти кворуму, платформа знайшла користувача, який володів понад 1% від усіх токенів «форту». Велика кількість голосів цього користувача вказувала на результати виборів, тоді як багато членів спільноти Solend були відвертими щодо того, наскільки він не любив цей захід. Вони відчували, що це дало платформі забагато контролю над акаунтами окремих користувачів, оскаржуючи ехос децентралізації.
Оскільки з SLND1 було так багато публічного збудженості, розробники запропонували новий захід SLND2, який по суті змінить все, що було узгоджено з SLND1. Новий захід запропонував як скасувати ідею надання команді «Розрахункові» більшої влади над акаунтами користувачів, так і збільшити загальний час голосування.
У цьому балотуванні виникла проблема, подібна до першої пропозиції. Знову ж таки, користувачів розділили, і він в основному знизився до входу того ж користувача з його великим голосуванням. Цей користувач спочатку сказав, що він проголосує за SLND2 «Ні», тому що не хоче переходити до публічного тиску. Однак в останню хвилину вони вирішили проголосувати «Так» і пропозицію прийнято. Платформі більше не дозволено отримувати доступ до акаунтів користувачів у надзвичайних ситуаціях, тоді як користувачам було надано більше часу на майбутні голоси.
Після перших двох суперечливих голосів рішучі користувачі стали досить тривожними. На щастя, платформа нарешті змогла зв’язатися з китом і працювати над вирішенням поточної ситуації. Поки це сталося, команда також почала працювати над новою пропозицією, яка, сподіваємося, зменшить ризики іншого такого випадку.
Балотна міра SLND3 запропонована для зменшення лімітів позики для всіх користувачів. Пропозиція припускала, що в майбутньому має бути 50 мільйонів позичальників. Сподіваємося, що це не дозволить одному позичальнику забрати стільки коштів з пулу кредитування. Балот пройшов 21 червня, і запропонований ліміт набув чинності. Незважаючи на те, що знову було питання одного користувача, який ображав голос, було менше публічного збудження, оскільки більшість людей вважають, що новий захід був розумним рішенням.
Важко чітко визначити вплив Solend на SOL, оскільки вони настільки тісно пов’язані. SOL, безумовно, був у стані спаду до катастрофи, пов’язаної з протоколом кредитування. Насправді, обвал мережі Solana був основною причиною того, що все забезпечення SOL кита було майже ліквідовано.
Протягом днів постійних, суперечливих пропозицій ринкова невизначеність продовжувала знижувати ціни SOL. Багато інвесторів скинули свій SOL через страх, що його вартість скоро знизиться. Однак, навіть коли було запобігання найближчому збою, оскільки частина боргу кита була перенесена в інший протокол, ціна SOL не повернулася негайно. Виявилося, що стабілізація Solend запобігала більшому збою, але не змогла покращити екосистему Solana в цілому.
Ситуація з Solend підкреслила деякі ключові проблеми з протоколом. Наразі багато інвесторів остерігаються кредитування користувачів, оскільки проблема з китом підкреслила, наскільки легко один поганий кол-опціон може дестабілізувати будь-який пул кредитування. Дещо переконливо бачити, що розробники могли впоратися з речами, і не допускати втрати грошей. Однак у разі повторення результат може бути зовсім іншим. Незважаючи на новіші ліміти позик, ще не існує значної норми, щоб запобігти повторенню тієї ж проблеми.
При цьому немає ознак того, що позика на платформі або використання її для використання криптовалют один проти одного є потенційно катастрофою. Ці види діяльності не обов’язково мають однаковий ризик драстичної шкоди в результаті однієї великої ліквідації. Однак обвал у червні 2022 року спричинив обмежене кредитування. Це може бути проблемою для інвесторів, плани яких передбачають швидке та постійне виведення різних позик.
Окрім практичної проблеми одного кита-позичальника, який зупиняє справи, червнева аварія також ввела деякі філософські проблеми. Багато інвесторів були залучені до протоколу кредитування, оскільки він стверджував, що це програма DeFi, в якій фінансові рішення не ґрунтуються на людських помилках.
Однак усі пропозиції SLND потрапили до одного користувача, на голоси якого сильно вплинула як команда розробника, так і обурення у Twitter. Здатність одного виборця купувати стільки енергії свідчить про те, що на Соленд може врешті-решт вплинути особиста упередженість і реальна політика так само, як традиційна фінансова система, яку він критикує.
Ціна SLND впала приблизно на 97% з моменту свого піку в листопаді 2021 року. Враховуючи поточні нестабільні ринкові умови та потенційні ефекти контагації, які можуть виникнути внаслідок падіння FTX, користувачам слід бути обережними, вирішуючи, чи інвестувати в SLND.
Зрештою, децентралізований протокол кредитування та позик Solend має деякі захопливі функції. Однак нещодавня близька катастрофа демонструє потенційні небезпеки для платформ кредитування DeFi. Незважаючи на твердження, що програма Solend є децентралізованою та алгоритмічною, вона в кінцевому підсумку повністю покладається на поведінку користувача. Оскільки в правилах бракує правил, це відкриває вразливості, які можуть спричинити реальну фінансову шкоду. Протокол кредитування Solend, безумовно, заінтригує, але ми рекомендуємо бути обережними під час роботи з великою кількістю коштів.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.