Що таке «Майнінг ліквідності» на Bybit?

Майнінг ліквідності дає учасникам змогу передавати частину власних криптоактивів у різні пули ліквідності, від яких вони отримують винагороди у вигляді токенів і комісій.

Майнінг ліквідності Bybit забезпечує такі функції:

Підтримка кредитного плеча

Майнінг ліквідності з кредитним плечем до 3х дозволяє отримувати більший дохід, який потім можна в будь-який час реінвестувати, якщо він становить ≥ 1 USDT. Проте в разі застосування кредитного плеча з коефіцієнтом понад 1x можуть виникнути ризики ліквідації. Ціну ліквідації необхідно запам’ятати. 

Автоматичне ребалансування

Якщо ви як постачальник вирішили додати пару токенів, система автоматично проведе конвертацію, щоб на момент додавання до пулу ліквідності ці два токени мали однакову вартість. Якщо ви вирішите додати один токен, система автоматично конвертує половину його вартості в інший токен у пулі.

За конвертацію комісія не стягується. Однак у разі відносно великої позиції у вас виникає ризик прослизання. 

Обмін токенів

Під час обміну одного токена на інший є дві переваги великого пулу ліквідності для трейдерів — менше прослизання й час торгівлі. 

Як усе працює?

Через сервіс «Майнінг ліквідності» на Bybit ми пропонуємо низку пулів ліквідності, розроблених за моделлю автоматизованого маркетмейкера (AMM). Кожен пул містить пару токенів. Внісши токени в пули ліквідності Bybit, ви можете стати постачальником ліквідності й отримувати дохід — частку комісії за обмін, що генерується трансакціями в обраному пулі.

Крім комісій за обмін постачальники ліквідності теж можуть отримувати дохід у вигляді торгових комісій, адже активи, які ви вносите в пул, також забезпечують ліквідність на деривативному ринку Bybit. Так можна підвищити ефективність використання капіталу постачальників ліквідності, тобто вони можуть отримувати більший дохід, ніж у традиційних AMM.

Хто може заробляти в сервісі «Майнінг ліквідності» на Bybit?

Інвестори з достатньою толерантністю до ризику, що прагнуть довгострокового стабільного доходу, можуть заробляти майнінгом ліквідності на Bybit, використовуючи кредитне плече для вищої дохідності. Але потрібно врахувати, що із застосуванням кредитного плеча під час майнінгу ліквідності можуть виникнути ризики ліквідації. 

Ризик ліквідації

Ціна ліквідації стосується лише ситуацій використання кредитного плеча понад 1х. Коли ціна маркування досягає ціни ліквідації, ваша позиція підлягає ліквідації.

Для постачальників ліквідності ціна ліквідації уточняється в момент запуску плану продукту або приблизно через п’ять хвилин після успішного відправлення кожної заявки. Ціну ліквідації можна переглянути в розділі Моя ліквідність.

Розрахунок ціни ліквідації

Припустімо, трейдер А вносить до пулу таку ліквідність:

Пул ліквідності: ETH/USDT

Основна сума: 6000 USDT 

Кредитне плече: 2x 

Індексна ціна: 3000 USDT = 1 ETH 

Ліквідність трейдера: 12 000 USDT

Формула

Ціна ліквідації = 1,05 × індексна ціна × [(ліквідність трейдера − основна сума)/ліквідність трейдера]²

У цьому випадку ціна ліквідації складе 787,5 USDT на основі таких розрахунків:

1,05 × 3000 × [(12 000 − 6000)/12 000]² 

Зверніть увагу, що в разі ліквідації позиції можлива втрата всієї основної суми (інвестиції). Внесенням додаткової кількості USDT ви можете зменшити кредитне плече та знизити ризики ліквідації. 

Переваги майнінгу ліквідності на Bybit

Візьмімо для прикладу кредитне плече 2x. Ціна ліквідації у майнінгу ліквідності становить 1/4 від ціни входу, тоді як у деривативного контракту — 1/2 від ціни входу. Тому ризик у випадку з майнінгом ліквідності нижчий, ніж у з деривативними контрактами.

Докладніше про те, як обчислити ціну ліквідації контрактів USDT, можна дізнатися в статті Ціна ліквідації (контракт USDT).

Розрахунок ліквідності

Майнінг ліквідності на Bybit дає можливість внести до відповідного пулу один або два токени. Система автоматично вирівнює кількість токенів на основі поточного складу пулу.

Ваша ліквідність залежить від складу ліквідності й індексної ціни деривативних контрактів. Розгляньмо це на прикладі.

Врахуйте, що склад і сума ліквідності оновлюється що 5 (п’ять) хвилин. 

Розрахунок доходу від майнінгу

Фактична сума ліквідності, внесена до пулу, розраховується з застосуванням кредитного плеча. Врахуйте, що ваш дохід обчислюється за розміром наданої вами ліквідності.

Формула

Ваш дохід = (ваша ліквідність/загальна ліквідність пулу) × загальний дохід від пулу 

Приклад

Припустімо, BTC коштує $40 000, а трейдер А вливає 0,1 BTC до пулу ліквідності BTC-USDT з кредитним плечем 2х о 00:00 UTC.

У цьому випадку основна сума трейдера А становить $4000 (або 0,1 × 40 000), а ліквідність — $8000 (або 4000 × 2). Якщо загальний обсяг ліквідності в пулі складає $1 000 000, а загальний дохід за останні 24 години — $1000, о 00:00 UTC наступного дня трейдер А може отримати 8 USDT (тобто 8000/1 000 000 × 1000).

Потенційні ризики

Майнінг ліквідності на Bybit як продукт містить певні ризики. З наданням ліквідності пов'язані непостійні втрати, а фіксована сума доходу не гарантується. 

Непостійні втрати. У майнінгу ліквідності виникає ризик непостійних збитків — явища, зумовленого змінами ціни базових активів. 

Докладніше про те, як контролювати непостійні втрати, можна дізнатися в матеріалі Як уникнути непостійних втрат під час надання ліквідності в DeFi.

Ризики ліквідації з кредитним плечем. Використання кредитного плеча для відкриття позицій природно пов’язане з підвищеним ризиком ліквідації, хоча в майнінгу ліквідності він нижчий порівняно з деривативним контрактами. У цьому випадку ви можете внесенням додаткових USDT зменшити кредитне плече, щоб уникнути ліквідації.

Підсумки

Право торгувати в сервісі «Майнінг ліквідності» на Bybit мають лише ті користувачі, які успішно пройшли підтвердження особи (не нижче за базову перевірку 1-го рівня). Докладніше про перевірку KYC дивіться статтю FAQ — KYC для фізичних осіб.

Зверніть увагу, що майнінг ліквідності недоступний для корпоративних користувачів. Крім того, робота на субакаунтах теж не допускається.