Спотовый и фьючерсный рынок: основные различия

В целом, спотовый рынок — это место, где товары торгуются на споте с немедленной поставкой. В то время как фьючерсный рынок, как следует из названия, рассчитывает поставку товаров и фьючерсных контрактов в определённую будущую дату.

Спотовые и будущие рынки — это термины, используемые на финансовом рынке, такие как акции или форекс. Но знаете ли вы, что они также являются основой для формирования крипторынка?

Рынок криптовалют имел справедливую долю взлетов и падения, в частности, значительное падение цен на биткоин (BTC) в районе от $20 000 до $3000 после ралли в 2017 году. Затем переходят на постоянно меняющиеся правила для внедрения биткоина. До недавнего быка BTC, который поднялся до своеговсего максимума — около $61 000. Это по-прежнему шокирует большинство спотовых и фьючерсных трейдеров.

Почему же так важно понимать разницу между спотовой и фьючерсной торговлей?

Давайте узнаем! 

Что такое спотовый рынок?

Спотовый рынок называется рынком денежных средств из-за того, что платежи обрабатываются немедленно. Другими словами, контракт между покупателем и продавцом будет исполняться на споте по преобладающей цене с определённым количеством.

Предположим, Гарри (покупатель) хочет купить BTC в фиатной валюте (USD) на спотовом рынке — ему нужно найти продавца, который ищет USD для исполнения биржи. Таким образом, Гарри может перейти на криптовалютный спотовый рынок, чтобы найти торговую пару BTC/USD, установив лимитный ордер по заранее установленной цене и количеству для исполнения. 

В любом случае, если покупатель и продавец делают эквивалентное предложение на спотовом рынке, сделки будут немедленно исполнены. 

Характеристики спотового рынка

Криптовалютный рынок работает круглосуточно, а значит можно покупать и продавать криптовалюту в любое время и в любой день. Все транзакции рассчитываются по определяющей цене, известной как спотовая ставка, так называемая спотовая цена на спотовом рынке. Любой, у кого есть спотовые рыночные контракты, может удерживать и находить более выгодную сделку, если он не будет немедленно удовлетворен текущими ценами. Однако для трейдеров должен быть активный спрос и предложение. 

Типы спотового рынка

Существует два основных спотовых рынка: внебиржевые (OTC) и рыночные биржи. 

Безрецептурные (OTC)

OTC в криптотрейдинге — это когда можно торговать на децентрализованном рынке без посредника. В этом процессе нет необходимости в брокере или любой другой центральной бирже. 

На внебиржевом рынке в основном рассматриваются огромные объёмы, которые кажутся непрозрачными за пределами глаз общественности. Это связано с тем, что сделки на внебиржевых рынках обычно являются частными. С другой стороны, процесс исполнения относительно прост. Всякий раз, когда две стороны договариваются о цене, торговом объёме и способе перевода, сделка может быть совершена напрямую без участия посредника. 

Рыночные биржи

Рыночные биржи — это регулируемый рынок, на котором можно размещать ордера через торговую платформу или брокера. Цены на криптовалюту будут немедленно отображаться в котировках в режиме реального времени. Этот тип спотового рынка следует за часами обмена. 

С другой стороны, биржи выступают в качестве посредников для покупателей и продавцов, которые могут участвовать в торгах и запрашивать актив. Если цена предложения и запрашиваемая цена совпадают, биржа облегчит сделку. 

Спотовый рынок идеально подходит для сравнения с фьючерсным рынком, если вы ищете долгосрочные инвестиции. Напротив, если вы планируете использовать кредитное плечо или хеджировать сделку, фьючерсный рынок лучше всего вам подходит. 

Что такое фьючерсный рынок?

Фьючерсный рынок — это когда вы заключаете контракт с другой стороной, чтобы согласовать цену актива на дату в будущем. Эта спекуляция размещается в определённый день, но транзакция не проводится на споте. Таким образом, ваша криптовалюта будет куплена или продана только по определённой установленной цене и дате, которые были согласованы в фьючерсном контракте.

В отличие от спотового рынка, вы торгуете контрактами на фьючерсном рынке, не владея базовым активом. Фактически фьючерсные контракты заключаются в попытке избежать волатильности рынка. Например, когда вы торгуете контрактом aBTCUSD, вы покупаете или продаёте BTC, а торгуете по предполагаемой стоимости BTC.

Другими словами, вы делаете ставку на движение цены BTC, которое параллельно стоимости контракта, не владея активом. 

Характеристики фьючерсного рынка

Волатильность в торговле криптовалютами неизбежна, и она вызывает беспокойство у многих трейдеров. Тем не менее, колебания цены предоставляют трейдерам торговые возможности для прогнозирования движения цены. 

Теривативные продукты — это форма фьючерсного контракта. Перед подписанием соглашения покупатели и продавцы должны заранее определить цену и дату. А хеджирование является общим явлением для фьючерсного контракта. 

Например, Bybit предлагает кредитное плечо x100, которое позволяет трейдерам хеджировать капитал для финансирования контракта без предварительного финансирования позиции. Bybit предлагает трейдерам более существенную сумму капитала для открытия лонг-позиций с ожиданием повышения или снижения цены актива. 

Понимание основных различий

Понимание ключевых различий на спотовом и фьючерсном рынках крайне важно для успешной сделки. Поняв их характеристики, можно легко определить все преимущества и ограничения этих финансовых возможностей. 

Коротко о главном:

Спотовые и фьючерсные цены 

Предположим, вы размещаете сделку на спотовом рынке. Транзакция будет совершена немедленно. Однако на фьючерсном рынке ваш актив имеет заблокированную цену для торговли в будущем на согласованных условиях. 

Колебания спотовой цены основаны на волатильности актива. Например, спотовая цена биткоина может значительно колебаться вверх или вниз в течение нескольких минут и часов. Итак, когда тесла объявила о своих значительных инвестициях в биткоин, рынок в ответ на это сошёл.

Распространенным предположением является то, что фьючерсные цены часто выше спотовых. Но это не всегда так. 

Правда в том, что фьючерсные контракты включают множество факторов, прежде чем начать спекулировать ценой актива и, в конечном итоге, согласовать торговую цену. Тем не менее, необходимо решить, стоит ли делать ставку на то, что цена фьючерсов принесёт им выгоду, или иным образом, исходя из реального восприятия волатильности и арбитража.

Дата поставки

Дата поставки — это дата истечения срока действия фьючерсного контракта. Чтобы упростить этот процесс, необходимо доставить указанную цену и криптоактив в дату исполнения фьючерсного контракта. Когда наступает дата поставки, держатель контракта должен получить свой базовый актив. 

Однако эта дата отличается в зависимости от контракта. Некоторые трейдеры или инвесторы могут установить определённый день, в то время как другие — месяц. Предположим, вы согласовали дату поставки в течение месяца. Сделка должна быть совершена за несколько дней до конца этого месяца. 

Кроме того, каждая дата поставки имеет уникальный код, состоящий из цифр и букв. Биржа будет выступать в качестве посредника, но двумя последними символами будут месяц и год в этом порядке. Однако в зависимости от биржи последними двумя символами могут быть месяц и дата. Например, инверсный фьючерсный контракт на Bybit — это BTCUSD0625, расчёт которого состоится 25 июня 2021 года.

Однако если вы решите торговать форвардным контрактом, а не фьючерсным контрактом, вы торгуете или инвестируете через внебиржевой спотовый рынок. форвардные контракты позволяют изменять дату, когда покупатель и продавец соглашаются на это. 

Маржа и кредитное плечо

Если вы хотите использовать кредитное плечо на спотовом рынке, сначала необходимо купить криптовалюты и оплатить комиссию за транзакцию в соответствии с биржей. Однако важно отметить, что их кредитование не финансируется в значительной степени. Это означает, что предлагаемое кредитное плечо обычно не слишком высокое, поскольку его баланс займа тоже не слишком высокий. 

С другой стороны, на фьючерсных рынках достаточно средств в своих кредитных пулах, что означает, что они могут предложить более высокое кредитное плечо.

При использовании кредитного плеча в фьючерсном контракте не нужно платить полную сумму контракта. Можно ввести определённый процент от общей стоимости контракта, который называется начальной суммой маржи. 

Примечание:Первоначальная маржа — это сумма обеспечения, необходимая для открытия позиции для торговли кредитным плечом.

Эта начальная маржа обычно находится в диапазоне от 3% до 12% от общей стоимости контракта. Но она сильно отличается от одной биржи к другой. Например, Bybit позволяет трейдерам добавлять или уменьшать маржу в позицию в режиме изолированной маржи. Однако гибкость может меняться в зависимости от условий. 

Риски для контрагентов

Независимо от того, торгуете ли вы криптовалютой на спотовом рынке или по фьючерсным контрактам через рыночную биржу, необходимо понимать риски. Цель каждого трейдера или инвестора — свести к минимуму риски и максимально увеличить прибыль. 

Одной из ситуаций, в которой вы видите себя, является риск для контрагентов. Это означает, что другая сторона не выполняет свои обязательства. Это может произойти из-за того, что противоположная сторона либо не может выполнить условия, либо не хочет взаимно отвечать.

Однако поскольку фьючерсные контракты означают, что вы торгуете через посредника, вероятность столкнуться с риском контрагента ниже, поскольку стоимость зависит от рыночной ставки.

С другой стороны, форвардные контракты не регулируются рынком, как фьючерсы. Они согласовываются по мнению покупателя и продавца. Эти контракты завершаются при обмене криптовалюты. Это означает, что вы будете знать свою прибыль и убыток только в дату. 

Стороны, участвующие в сделке

Кто-то другой, кроме вас как индивидуального трейдера?

Правильный ответ — да, а значимость имеет большое значение. 

У спотовых и фьючерсных рынков есть две основные стороны, участвующие в сделке: покупатель и продавец. Спотовый рынок может похвастаться немедленными транзакциями. Таким образом, когда цены покупателя и продавца совпадают, сделка будет исполнена. 

Что касается фьючерсного рынка, то в этом процессе часто участвует посредник.

Торговые комиссии

Комиссии всегда являются проблемой в торговле. Это связано с тем, что они могут накапливать и уменьшать общую прибыль. 

Торговля криптовалютами на спотовом рынке обычно взимает комиссию за транзакции, которая составляет от 0,1% до 0,2%. Также могут взиматься комиссии за транзакции, которые зависят от торгового объёма всех покупателей и продавцов на рынке. 

Несмотря на торговые комиссии, фьючерсные контракты обычно также имеют дату расчёта. При достижении даты расчёта 100% всех позиций должно быть полностью закрыто. Таким образом, когда трейдеры решают не закрывать свою позицию вручную, система автоматически произведёт расчёт позиции в момент достижения даты расчёта. За неисполненную позицию взимается комиссия за расчёт.

Определение:

–Тейкеры рынка, которые ищут ликвидность и немедленно выводят ликвидность из книги, будут платить комиссию за торговлю.

–Мейкеры, которые предоставляют ликвидность и увеличивают глубину ордеров на рынке, получат скидку.

Например, Bybit использует структуру комиссий тейкера и мейкера (комиссия тейкера 0,075%) и (комиссия мейкера -0,025%) для всех бессрочных контрактов, когда фьючерсный ордер размещается вручную для открытия или закрытия позиций. 

Ключевые выводы

Итак, лучше ли фьючерсный рынок, чем спот? Это будет зависеть от ваших потребностей и торговых стратегий.

Дневная торговля может быть лучше связана со спотовым рынком, где можно мгновенно покупать или продавать. Но если бы вы предпочли спекуляцию ценой криптовалюты, то будущие контракты могли бы быть лучшим вариантом. 

Четкое понимание торгового рынка в сочетании с контролируемыми эмоциями даёт наилучшие результаты.