Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Спрос на децентрализованное финансирование (DeFi) приводит к росту таких децентрализованных бирж, как Curve Finance и Uniswap. В первую очередь Curve Finance является децентрализованным агрегатором ликвидности и позволяет обменивать токены на стейблкоины, предоставлять ликвидность в пулы ликвидности и зарабатывать комиссии.
В отличие от Uniswap, Curve Finance стремится предоставить пользователям альтернативу быстрой, прямой и более низкой ставке обмена токенов. Вместо обмена токена A на ETH, а затем ETH на токен B использование Curve Finance устраняет огромные комиссии за транзакции и упрощает обмен токена A на B непосредственно в одной транзакции.
Curve Finance — это децентрализованная биржа (DEX) на основе автоматизированного маркет-мейкера (AMM), запущенная на Ethereum. Он ориентирован на обмен между различными стейблкоинами и отличается низкими комиссиями и минимальным проскальзыванием. Поскольку AMM работают с ценовым алгоритмом, а не с книгой ордеров, Curve Finance также полезен для обмена токенами, которые остаются в аналогичном ценовом диапазоне, например, различными токенизированными версиями биткоина, такими как WBTC, renBTC или sBTC.
По состоянию на июнь 2021 года на платформе доступно 39 активных пулов для обмена стейблкоинов и активов. Однако эти пулы могут меняться в зависимости от спроса на рынке. Некоторые из доступных стейблкоинов включают USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD и sUSD. Одним из известных пулов стейблкоинов является 3CRV, который состоит из DAI, USDT иUSDC.
Curve Finance также поддерживает токены с высокой доходностью, такие как Yearn Finance, с пулами yUSD, состоящими из yDAI, yUSDT, yUSDC и yTUSD. Пользователи, участвующие в этом пуле, получают комиссии за обмен/газ, генерируемые пулом Curve, а также доход от базовых токенов с доходностью.
На платформе есть пулы, в которых поставщики ликвидности получают процент от биржевых комиссий, а также есть кредитные пулы, которые включают отдельные протоколы DeFi, которые предлагают поставщикам более высокую процентную ставку. Curve движется в направлении децентрализованного управления, запустив децентрализованную автономную организацию (DAO), в которой DAO Curve контролируется токеном CRV для права голоса.
Автоматический маркет-мейкер (AMM) — это тип протокола децентрализованной биржи (DEX), который зависит от математической формулы для ценообразования активов. Вместо того чтобы использовать книгу ордеров, стоимость активов рассчитывается в соответствии с алгоритмом ценообразования. Это позволяет торговать цифровыми активами с использованием пулов ликвидности, а не покупателей и продавцов.
AMM считаются одноранговыми (P2C) контрактами, поскольку нет необходимости в контрагентах, поскольку сделки совершаются между пользователями и контрактами. Пулы ликвидности — это фактические общие средства, сделанные из цифровых токенов, которые заблокированы в смарт-контрактах. Пользователи предоставляют пулы ликвидности с токенами, а цены токенов в пуле определяются по формуле. Таким образом, пулы ликвидности оптимизируются за счёт изменения формулы.
Любой пользователь с токенами ERC-20 становится поставщиком ликвидности, предоставляя токены в пул ликвидности AMM. Поставщики ликвидности получают комиссию за предоставление токенов в пул. Эта комиссия выплачивается трейдерами при взаимодействии с пулом ликвидности.
Цены активов рассчитываются по формуле, которая предназначена для свопов в аналогичном диапазоне. Предположим, что 10 USDT должны быть равны 10 USDC, что равно 10 BUSD. Если конвертировать USDT на сумму 5 миллионов долларов в USDC, а затем конвертировать их в BUSD, это может привести к проскальзыванию. Однако формула Curve направлена на минимизацию этого проскальзывания, даже при конвертации больших сумм.
Кроме того, пулы ликвидности помогают гарантировать минимальное проскальзывание при обмене цифровых валют. Сосредоточив внимание на стейблкоинах, Curve гарантирует, что протокол кредитования менее волатильный, при этом по-прежнему придаёт высокий интерес к предоставленной ликвидности.
Пулы контролируются AMM, который ребалансирует пулы после совершения биржи. Например, предположим, что пул содержит USDC и TUSD. Трейдер Curve Finance хочет продать USDC и использовать этот пул ликвидности. Пул становится несбалансированным из-за увеличения USDC. Чтобы восстановить баланс, цена USDC упадёт, и трейдеры смогут купить USDC с помощью TUSD. Затем трейдеры покупают TUSD за USDC. Таким образом, пул ликвидности восстанавливает соотношение USDC и TUSD. Ценовой стимул поддерживает баланс пулов ликвидности.
Curve известна как биржа AMM с низкими комиссиями для трейдеров, а также предоставляет эффективные фиатные сберегательные аккаунты для поставщиков ликвидности. Сосредоточив внимание на стейблкоинах, Curve позволяет инвесторам избегать волатильных криптоактивов и при этом получать высокие процентные ставки от протоколов кредитования. В то же время его модель считается консервативной, поскольку она избегает волатильности и спекуляций в пользу стабильности. Пулы ликвидности Curve постоянно пытаются купить по низкой цене и продать по высокой.
С помощьюUniswapor Balancer пулы ликвидности состоят из любого токена, а волатильность высокая. Ограничивая пулы и типы активов в каждом пуле, Curve сводит к минимуму непостоянные убытки. Это происходит, когда провайдеры ликвидности испытывают снижение стоимости токена по сравнению с рыночной стоимостью этого токена из-за волатильности в пуле ликвидности.
Curve привлекает провайдеров ликвидности, использующих так называемую компонуемость DeFi. Это означает, что вы можете использовать то, что инвестировали на платформу Curve, чтобы зарабатывать награды в других местах экосистемы DeFi. Пулы ликвидности Curve также содержат токенизированные версии биткоина, такие как wBTC и renBTC, которые могут находиться в одном пуле, в то время как wBTC и USDC не могут работать вместе.
Поскольку торговые комиссии на Curve ниже, чем на Uniswap, вы также можете зарабатывать награды за пределами Curve с помощью так называемых совместимых токенов. Предположим, что DAI предоставляется в кредит на платформеCompound Finance, а затем обменивается на токен ликвидности под названием cDAI. Пользователи Curve могут использовать cDAI в своих пулах ликвидности, тем самым достигая нового уровня полезности и потенциальной прибыли.
Возможность использования cToken от Compound в Curve Finance демонстрирует преимущества компонуемости в экосистеме DeFi. Как упоминалось ранее, Curve также интегрирована с Yearn иSynthetix, чтобы максимально увеличить стимулы для поставщиков ликвидности (LP). Curve уникальна для торговли стейблкоинами, поскольку её ликвидность и уникальный автоматизированный маркет-мейкер привлекают большой торговый объём. За каждую сделку взимается комиссия в размере 0,04%. Однако существуют и другие способы (ниже) получения прибыли от предоставления ликвидности Curve.
Торговые комиссии:Каждая сделка, проводимая через пулы, где вы являетесь LP, приносит прибыль, пропорциональную вашей доле в пуле.
Доходное фермирование:Внесённые в неиспользуемые пулы ликвидности депозиты вносятся в другие протоколы DeFi для получения дополнительного дохода.
Высокая годовая процентная доходность (APY): годовая процентная доходность для депозитов в стейблкоинах на Curve высока, поскольку Curve также предоставляет фермы с объединенными активами.
Токен veCRV:Блокировка токенов CRV преобразует их в veCRV, который используется для увеличения APY депозита.
Увеличенные пулы:Для дополнительной ликвидности некоторые пулы предлагают такие стимулы, как высокая доходность для LP. Curve Finance хорошо известна своими стейблкоинами. Как поставщик ликвидности, вы можете смешивать и сопоставлять любой из указанных выше потоков дохода, чтобы максимально увеличить доходность.
CRV — это нативный токен Curve Finance. Он в основном используется для управления, получения наград LP, повышения доходности (например, veCRV) и сжигания токенов. Поскольку Curve управляется сообществом, ее решения принимаются держателями CRV, которые блокируют свои токены и конвертируют их в veCRV. Кстати, veCRV — это CRV, который был заблокирован в протоколе Curve в течение определённого времени. Чем дольше блокируется CRV, тем больше veCRV вы получите.
Имейте в виду, что держатели veCRV получают прибыль от комиссии за обмен. Протокол Curve может быть сложным. Следовательно, внедрение veCRV является низким, но растёт по мере того, как фермеры начинают понимать его потенциал.
Награды и поощрения за пул ликвидности выплачиваются в CRV LP в зависимости от размера их пула. Поскольку не все торговые комиссии перенаправляются на LP, небольшая часть собирается и используется для покупки и сжигания CRV, что снижает предложение CRV.
Токен CRV можно купить, а также заработать с помощью доходного фермерства при внесении активов в пул ликвидности и получении токенов в качестве награды. Предоставляя DAI в определённый пул ликвидности Curve, можно также зарабатывать токены CRV в дополнение к комиссиям и процентам. Доходность от сельского хозяйства токена CRV повышает мотивацию стать поставщиком ликвидности Curve, поскольку вы получаете финансовый актив и владеете DeFi-протоколом.
Любой пользователь с токенами CRV может предложить обновления протокола Curve Finance. Эти обновления включают изменение комиссий, изменение места назначения комиссий, создание новых пулов ликвидности или корректировку наград за прибыль. Держатели голосуют за предложения, блокируя токены CRV. Таким образом, чем дольше токен CRV заблокирован, тем больше у вас полномочий для голосования. Если вы хотите внести в стейкинг долгосрочный иск по комиссиям Curve DAO, разработчики Yearn создали
Основное различие между ними заключается в том, что на Uniswap можно обменять любой токен ERC-20, в то время как Curve предназначена специально для торговли стейблкоинами на Ethereum. Curve — это платформа AMM со многим сходством с Uniswap. Тем не менее, Curve отличается тем, что поддерживает только пулы ликвидности, состоящие из активов аналогичного типа. Это могут быть стейблкоины или обернутые версии аналогичных активов, таких как wBTC и tBTC. Это позволяет Curve использовать эффективные алгоритмы и отображать самые низкие уровни комиссий, проскальзывания и непостоянных убытков любой децентрализованной биржи (DEX) на Ethereum.
Uniswap занимает место ниже Curve Finance по показателю TVL (общая стоимость заблокирована), который представляет собой оценку потенциала платформы DeFi для выращивания прибыли. Этот индикатор показывает заблокированную цифровую валюту и служит мерой для здоровья экосистем DeFi и рынка доходности.
По данным графиков DeFi Pulse, в Curve заблокирована ликвидность на сумму почти $7,5 млрд, а в Uniswap — всего $6 млрд. Причина, по которой Curve продолжает добавлять TVL, заключается в том, что она сосредоточена на обмене стейблкоинов — ниши с меньшим количеством конкурентов. Являясь специализированным рынком, Curve предлагает преимущества как трейдерам, так и поставщикам ликвидности:
Минимизируйте проскальзывание:Китовские трейдеры и крупные торговые пары могут проскальзывать, но аналогичные пулы активов Curve минимизируют их.
Без непостоянных убытков: поставщики ликвидности на Curve поставляют пары стейблкоинов, которые почти устраняют непостоянные убытки.
Uniswap торгует с ETH. Для того, чтобы как можно больше управлять сделкой, необходимо либо торговать с использованием ETH, либо торговать с использованием ETH. Если вы торгуете из USDT в USDC, Uniswap превращает USDT в ETH, а затем торгует ETH в USDC. Затем для обмена требуется две сделки, что делает его более дорогим. Очевидно, что торговать стейблкоинами на Curve дешевле, поскольку Curve не требует ETH в качестве базовой пары для сделок.
Когда рынок криптовалют падает, Curve сохраняет TVL, в то время как другие биржи теряют свои позиции. Это связано с тем, как Curve защищает поставщиков ликвидности от непостоянных убытков. Непостоянные убытки — это прибыль от ликвидности, которая теряется, когда волатильность цен на криптовалюту неблагоприятно ребалансирует активы пары. Поскольку все пулы ликвидности требуют внесения пары активов, риск увеличивается, когда один из них поднимается или падает быстрее другого. В идеале необходимо поддерживать баланс между объединенными активами даже на уровне 50/50.
Curve использует стабильные пулы для решения проблемы непостоянных убытков. Все пулы Curve представляют собой либо стейблкоины в соотношении 1:1 (т. е. USDT/DAI), либо синтетические токены/токены в соотношении 1:1 (т. е. sETH/ETH). При ограничении пар пулов ликвидности активами, которые отражают друг друга по стоимости, непостоянный убыток не является проблемой. Это делает Curve безопасным местом для поставщиков ликвидности.
В целом Curve лучше Uniswap для торговли стейблкоинами, а также является более безопасным местом для размещения стейблкоинов, ETH и обернутых биткоинов для получения стабильного дохода.
Следует отметить, что Curve Finance и другие протоколы DeFi в настоящее время находятся в стадии эксперимента и, таким образом, работают. Средства, внесённые в Curve Finance или другие протоколы DeFi, подвергаются риску уязвимостей смарт-контрактов, вредоносных разработчиков и взломов. Риски всегда присутствуют в цифровых валютах. Оцените эти риски, прежде чем входить в новый протокол или покупать любую криптовалюту. Как всегда, инвестируйте только то, что готовы потерять. Хотя Curve Finance прошла аудит, протокол не освобождается от риска или неудачи.
Curve Finance в основном построен на пулах стейблкоинов, а стейблкоины привязаны к базовому активу. Если стейблкоин не удаётся, что приводит к падению цен, поставщики ликвидности этого пула будут хранить только непривязанные стейблкоины. Curve поставляет ликвидность другим партнёрам, таким как yearn.finance и Compound.
Эта практика, известная как компонуемость, обеспечивает более высокую прибыль для поставщиков ликвидности. Однако при этом взаимодействии возникает риск краха цепи. Любая проблема с подключенным DeFi-протоколом или партнёром может привести к повреждению Curve Finance.
Curve является одной из самых популярных платформ DeFi, поскольку она поддерживает стабильность и компонуемость, а не волатильность и спекуляции. Однако лучшая причина остаться — нет другого протокола DeFi, который так глубоко взаимосвязан со всей экосистемой DeFi, как Curve. DeFi-приложения и протоколы на основе Ethereum, которые могут подключаться и играть друг с другом, называются легонами денег. Как и эти леготипы денег, Curve и другие протоколы DeFi соединяются друг с другом для построения финансовых структур, чтобы всё было больше суммы его частей.
DeFi-приложения, такие как Yearn, Compound,Aave, Synthetix,SushiSwap,Pickle Finance иFantomall, используют пулы Curve. Объем ликвидности, поступающий в Curve из этих источников, определяет общий TVL Curve и оказывает давление на циркуляционную эмиссию CRV.
Например, в рамках своей автоматизированной стратегии фермерства компания Yearn предлагает стейблкоины с высоким APY, которые вносят токены в пулы CRV. Чтобы увеличить доход для держателей хранилища, Yearn покупает CRV и автоматически закрывает его на veCRV на срок до четырех лет, чтобы получить повышение APY. По-видимому, токеномика CRV была создана с более высоким уровнем совершенства. Пул стейблкоинов превращает такие протоколы, как Synthetix, в держателей CRV, а розничные фермеры ищут наилучшую прибыль для депозитов в стейблкоинах.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.