Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Классификация криптовалют — это спорная тема в криптоиндустрии. Инвесторы часто сомневаются, следует ли считать криптовалюту товарами, ценными бумагами или другой категорией. Этот вопрос значительно влияет на правовой статус, налогообложение и регулирование цифровых активов, а также их потенциал для внедрения и инноваций. В этой статье блога будут подробно рассмотрены текущие дискуссии между классификацией товаров и безопасностью в криптовалютном мире, а также способы решения этой проблемы различными юрисдикциями и органами власти.
Ключевые выводы:
Товары — это товары, которые можно торговать на рынке, в то время как ценные бумаги — это финансовые инструменты, представляющие собой право собственности или долг.
Биткоин широко считается товаром, в то время как другие криптовалюты могут считаться ценными бумагами в зависимости от их дизайна и распределения.
Классификация криптоактивов влияет на их законные права, обязательства и риски, а также на их рыночный потенциал и возможности для инноваций.
Перед обсуждением вопросов, связанных с сырьем и безопасностью, необходимо определить эти термины. Товар — это обмениваемый коммерческий товар, например сырье или сельскохозяйственные продукты. Товары часто используются для производства других товаров и услуг. Примерами товаров являются золото, масло, пшеница и кофе. Торговля товарами часто происходит на фьючерсных рынках, где создаются контракты на покупку или продажу товаров по заранее установленной цене и в заранее установленную дату.
С другой стороны, ценная бумага — это торговый финансовый инструмент с денежной стоимостью. Он представляет собой требования к активам эмитента или будущим денежным потокам. К обычным ценным бумагам относятся акции, облигации, опционы и деривативы. Они обычно торгуются на биржах или внебиржевых рынках, где покупатели и продавцы договариваются о цене и количестве. Ценные бумаги подпадают под действие различных законов и правил, в зависимости от юрисдикции.
Классификация криптоактивов в качестве товаров или ценных бумаг зависит от конкретных характеристик, таких как цель, функциональность и управление. Например, определённые криптовалюты предназначены для хранения стоимости, средств обмена или единиц аккаунта, в то время как другие предоставляют доступ к сети, платформе или сервису. Некоторые криптовалюты децентрализованы и распределены между многими узлами, в то время как другие по сути централизованы и контролируются одной организацией. Аналогичным образом, некоторые криптовалюты имеют фиксированный график поставок и выпуска, в то время как другие имеют различные или инфляционные механизмы поставок.
Из-за этих факторов разные органы власти и юрисдикции рассматривают и рассматривают криптоактивы по-разному. Комиссия США по торговле фьючерсами (CFTC) рассматривает биткоин и другие криптовалюты, которые функционируют в качестве замены фиатной валюты и считаются товарами в соответствии с Законом о торговле товарами (CEA). Однако в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о торговле ценными бумагами 1934 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) считает конкретные криптовалюты ценными бумагами. К ним относятся криптовалюты, выпущенные с помощью первоначальных монет (ICO) или продаж токенов, в результате чего инвесторы рассчитывают получить прибыль от инвестиций других.
Первая и самая любимая криптовалюта в мире — биткоин. Он был создан в 2009 году человеком или людьми, которые пользовались псевдонимом Сатоши Накамото. Безопасные транзакции биткоина и предотвращение двойных расходов (т. е. никто не может одновременно тратить одну и ту же цифровую валюту) основаны на одноранговой (P2P) сети, которая использует криптографию. Валюта имеет ограниченное предложение в размере 21 миллиона монет, созданных в процессе майнинга, в рамках которого компьютеры соревнуются для решения сложных математических задач и получения наград в биткоинах.
поскольку у него нет центрального эмитента или органа, контролирующего его создание или распространение. Она также не предоставляет владельцам каких-либо прав собственности или долговых прав. Биткоин был создан в основном как децентрализованная цифровая валюта, на которую пользователи могут положиться при оплате или переводе без посредников или цензуры.
С 2015 года CFTC прямо заявил, что биткоин и другие виртуальные валюты являются товарами в рамках CEA. Эта позиция означает, что контроль и регулирование CFTC распространяются на фьючерсные и опционные контракты на биткоин. CFTC также применил меры принудительного исполнения в отношении организаций, которые, по их мнению, участвовали в мошенничестве или манипуляциях с биткоином или другими виртуальными валютами.
Комиссия по ценным бумагам и биржам также признала, что биткоин не является ценным средством в своей юрисдикции. В 2018 году председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Джей Клейтон заявил: «Криптовалюты, такие как биткоин, не являются ценными бумагами, а скорее являются типами валют». Тем не менее, он также предупредил, что «просто потому, что что-то является валютой, не означает, что это также не может быть безопасностью». Он добавил: «Если криптовалюта или продукт с его стоимостью, привязанные к одной или нескольким криптовалютам, являются безопасностью, то действуют наши законы о ценных бумагах».
Комиссия по ценным бумагам и биржам является основным регулятором ценных бумаг в США. Её миссия заключается в защите инвесторов, поддержании справедливых и упорядоченных рынков и облегчении формирования капитала. Она имеет право применять федеральные законы о ценных бумагах и регулировать отрасль ценных бумаг, включая биржи, брокеров, дилеров, инвестиционных советников и рейтинговые агентства.
Комиссия по ценным бумагам и биржам активно участвует в криптовалюте с 2017 года, когда она опубликовала отчёт о виртуальной организации под названием DAO, которая в 2016 году привлекла средства через ICO. Комиссия по ценным бумагам пришла к выводу, что токены DAO были ценными бумагами в соответствии с Законом о ценных бумагах и Законом о торговле ценными бумагами, и что DAO и его сторонники нарушили требования к регистрации и раскрытию информации в этих законах. Он также предупреждал, что на другие ICO или продажи токенов могут распространяться те же правила и положения.
С тех пор SEC предприняла несколько мер принудительного исполнения в отношении криптопроектов, которые, как считается, нарушают законы о ценных бумагах. К ним относятся Telegram, Kik, Block.one, Ripple и BitClave. Комиссия по ценным бумагам и биржам также опубликовала рекомендации и заявления по различным аспектам регулирования криптовалют, например, о том, является ли цифровой актив безопасностью, о применении теста Хауи к криптоактивам, требованиях к регистрации и отчетности для криптовалютных ценных бумаг, а также правилах хранения и торговли криптоактивами.
Некоторые отраслевые наблюдатели критиковали подход SEC к регулированию криптовалют как слишком строгий, неясный или непостоянный, утверждая, что определение безопасности SEC слишком широкое и неясное, а также подавляя инновации и конкуренцию в криптоиндустрии. Другие утверждают, что меры SEC являются выборочными и произвольными и не предоставляют достаточно указаний или ясности для криптопредпринимателей и инвесторов. Кроме того, другие утверждают, что юрисдикция Комиссии по ценным бумагам и биржам в отношении криптоактивов ограничена или сомнительна, и она должна относиться к другим регулирующим органам или законодателям.
Правовая классификация криптоактивов как товаров, так и ценных бумаг имеет далеко идущие последствия для их регулирования, налогообложения и рыночного потенциала. Товары, как правило, подпадают под менее строгие правила и нормы, чем ценные бумаги, и им не требуется регистрироваться в регуляторных органах или раскрывать информацию инвесторам или общественности.
Кроме того, налоги на товары отличаются от налогов на ценные бумаги, а при продаже или обмене товаров взимается налог на прибыль от капитала. Напротив, на ценные бумаги распространяются более строгие правила, и они должны зарегистрироваться в SEC или получить освобождение от продажи инвесторам. Они также должны соблюдать различные требования к раскрытию информации и отчетности перед инвесторами и регуляторами, а также подвергаться более тщательному надзору и мерам принудительного исполнения.
Ценные бумаги могут обеспечить большую защиту и уверенность инвесторам, которые стремятся к безопасности и прозрачности своих инвестиций и пользуются большим признанием со стороны регулирующих органов и организаций. С другой стороны, товары могут иметь большую ликвидность и доступность, поскольку их можно создавать без регистрации, стимулируя инновации и эксперименты в криптопространстве. Однако ценные бумаги могут быть доступны для большего количества институционального капитала и предоставлять больше финансирования и ресурсов для криптопроектов, что может способствовать широкому распространению процентов.
Различие между товарами и ценными бумагами имеет значительные юридические и нормативные последствия для участников крипторынка. Такие товары, как золото, нефть и пшеница, можно торговать на рынке. И наоборот, ценные бумаги представляют собой права собственности или долговые требования к организации, включая акции, облигации и деривативы. На ценные бумаги распространяются более строгие требования, чем на товары, а также действуют сложные правила и надзорные органы для обеспечения целостности рынка и защиты инвесторов.
Определение того, является ли криптоактив товаром или безопасностью, зависит от характера, дизайна и цели актива, прав и обязательств участвующих сторон и ожиданий участников рынка. Например, биткоин, первая успешная и самая популярная криптовалюта, широко рассматривается как товар, поскольку это дефицитный и функционирующий цифровой товар, который можно обменять на другие товары и услуги. Однако некоторые криптовалюты, особенно выпущенные через ICO или предоставляющие держателям определённые привилегии в сети или платформе, могут считаться ценными бумагами, поскольку они похожи на инструменты для капитала или долга.
Криптовалютные ценные бумаги — это уникальный класс криптовалют, которые обладают особенностями ценных бумаг и связаны законами и нормативными актами о ценных бумагах. Они могут принимать различные формы, такие как монеты, токены или акции, и могут представлять ряд прав или претензий, таких как владение, распределение прибыли, голосование, доступ или утилита. Как правило, криптовалютные ценные бумаги выпускаются через ICO или другие платформы краудфандинга, на которых эмитенты получают средства от инвесторов в обмен на криптотокены, которые предоставляют определённые преимущества или права.
Однако криптовалютные ценные бумаги представляют собой множество проблем и рисков как для регулирующих органов, так и для инвесторов. С одной стороны, регуляторы пытаются применять установленные законы и системы в сфере ценных бумаг к децентрализованным, глобальным и постоянно развивающимся криптоактивам. С другой стороны, инвесторы сталкиваются с неопределённостью и уязвимостью при работе с волатильными, неликвидными криптоактивами, которые подвержены мошенничеству или манипуляциям. В связи с этим все стороны, участвующие в торговле криптовалютными ценными бумагами, должны проявлять осторожность и проводить тщательную комплексную проверку.
Регулирование криптоактивов значительно отличается в разных странах и юрисдикциях. Некоторые страны используют инновации и внедрение криптовалют, в то время как другие остаются осторожными и ограничительными. Некоторые из них разработали четкие и комплексные правила и руководства для криптоактивов, в то время как другие имеют расплывчатые или противоречивые правила. В некоторых странах статус каждого криптоактива определяется в индивидуальном порядке на основе его особенностей и функций. В то же время, другие придерживаются широкого подхода и классифицируют большинство или все криптоактивы как ценные бумаги или товары.
Такие страны, как Швейцария, Сингапур, Мальта, Япония, Канада и Великобритания, известны своими благоприятными и понятными правилами, регулирующими криптоактивы. Эти страны признают потенциальные преимущества криптоинноваций и предоставили чёткость и правовую уверенность криптовалютным компаниям и инвесторам. В отличие от этого, в таких странах, как Китай, Индия, Россия, Иран и Венесуэла, действуют неясные или неблагоприятные правила в отношении криптоактивов. Эти страны наложили ограничения или даже запреты на криптоактивность, что привело к юридической неоднозначности и неопределенности для заинтересованных лиц.
В целом нормативно-правовая база для криптоактивов сложная и постоянно меняется. Компании и инвесторы должны быть в курсе регулирования криптоактивов в разных странах и юрисдикциях, чтобы обеспечить соответствие нормативным требованиям и снизить риски.
Криптовалютные активы — это разнообразная и развивающаяся категория цифровых активов с различными последствиями для регуляторов, инвесторов и пользователей, в зависимости от их классификации в качестве товаров или ценных бумаг. Классификация криптоактивов не всегда проста или постоянна в разных юрисдикциях и может меняться со временем по мере развития и развития криптоиндустрии. Таким образом, все стороны, участвующие в криптовалютном пространстве, должны быть в курсе последних событий и тенденций в крипторегулировании. Инвесторы должны понимать соответствующие юрисдикции и проводить комплексную проверку при работе с криптоактивами.
#Bybit #TheCryptoArk
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.