DeFi-отчет Bybit: RWA и DEX по-прежнему процветают, в то время как общая активность остывает

Ключевые моменты:

Привлечение пользователей DeFi резко снизилось: суточные активные кошельки снизились на 33% по сравнению с предыдущим годом — это отражает более широкую волатильность рынка. Бум мем-коинов, когда-то запитанный такими платформами, как Pump.fun, и такими токенами, как TRUMP, потерял пар ко Q2 2025 года, означая переход от спекулятивного оскорбления. Несмотря на это, RWA и DEX процветают даже по мере того, как широкая деятельность DeFi остыла.

RWA продолжает повышать институциональные проценты

В отличие от мем-коинов, стейблкоины стали основой эволюции DeFi, что способствует более глубокой интеграции с традиционными финансами. Прозрачность нормативно-правовых требований, проиллюстрированная Законом GENIUS и IPO Circle, вызвала новый институциональный интерес, особенно в протоколах кредитования и токенизированных реальных активах (RWA). Кредитные платформы, такие как Aave, Morpho и Maple Finance, продемонстрировали значительный рост депозитов и использования, при этом общие депозиты за кредитование DeFi достигли $67,8 млрд.

В то же время платформы RWA, такие как Securitize, Ondo Finance и Franklin Templeton, предоставляют возможности получения прибыли при поддержке Казначейства США и других материальных активов, позиционируя RWA как надёжный мост между криптовалютой и массовыми инвестициями.

DEX сдерживают DeFAI и другие категории DeFi

Децентрализованные биржи (DEX) также проходят процесс трансформации. Hyperliquid лидирует в сфере торговли бессрочными контрактами с объёмом с начала года $1,27 триллиона, что бросает вызов централизованным игрокам по эффективности и функциональности. Этот сдвиг проложил путь для таких гибридных платформ, как Byreal, которые сочетают ликвидность CEX с прозрачностью DeFi.

Однако не все секторы процветают: Дефи-токены, связанные с ИИ (DeFAI), стали причиной снижения процентных ставок и падения цены, и хотя ликвидный стейкинг по-прежнему имеет значительный размер, его рост затрудняется волатильностью токенов. В целом, в отчёте представлено изображение DeFi, созревающего в экосистему, ориентированную на коммунальные услуги и ориентированную на реальные приложения и финансовую конвергенцию.