Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (30 октября 2024 г.): в деривативах наблюдаются паттерны, напоминающие запуск спотового BTC-ETF в январе 2024 года

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговые сигналы от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

По мере приближения выборов в США краткосрочная подразумеваемая волатильность выросла до многомесячного максимума, значительно опережая более длинную окончательную структуру и приводя к заметной инверсии. Этот сдвиг указывает на повышенную активность по позиционированию до начала выборов на следующей неделе, подобно паттерну, наблюдаемому до запуска спотового ETF в биткоинах в январе 2024 года. 

В то же время деривативы ETH позволяют предположить, что вторая по величине криптовалюта, вероятно, будет поддерживать тенденцию к снижению эффективности в условиях риска события, отставая от BTC по всем показателям и неся над собой 10-балльный премиум за волатильность.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Ускорение открытых фьючерсов

Недавний рост открытых фьючерсов значительно ускорился за последние несколько дней, поскольку спотовая цена BTC приближается к постоянным максимумам, что позволяет предположить, что трейдеры позиционируют себя для дополнительного движения цены по всем срокам. Однако это увеличение было почти исключительно в BTC контрактах, при этом ETH испытывал лишь небольшой рост активных контрактов. В сочетании с менее бычьими настроениями на опционных рынках ETH это указывает на то, что трейдеры гораздо больше склонны занимать бычьи позиции в BTC в ожидании выборов, чем в ETH, несмотря на недавнее ралли ETH.

Открытые проценты на бессрочном контракте достигают высоких значений

Открытый интерес к бессрочным своповым рынкам привел к кратковременному падению, а затем резкому восстановлению и росту спотовой цены, достигнув самых высоких уровней в этом месяце (октябрь 2024 г.). В сочетании с положительными ставками финансирования для BTC и ETH эти колебания указывают на высокий бычий спрос на лонг-позиции с кредитным плечом, поскольку трейдеры готовятся к предстоящим рискам события. Кроме того, несмотря на то, что торговые объёмы остаются высокими, они не продемонстрировали никаких исключительных действий за последнюю неделю, что указывает на стабильное взаимодействие с бессрочными контрактами без значительной волатильности.

Рост волатильности 7-Day по мере приближения выборов в США

Подразумеваемая структура термина волатильности BTC пережила значительную инверсию, при этом краткосрочная подразумеваемая волатильность резко выросла для торговли с премиумом в 10 пунктов за более длительные периоды. Этот сдвиг указывает на повышенные ожидания на опционных рынках по мере приближения выборов в США, что отражает аналогичные тенденции, наблюдаемые в фьючерсах и бессрочных контрактах. Этот рывок к позиционированию отражает поведение рынка, наблюдаемое в январе 2024 года до выпуска спотовых ETF на биткоинах, когда спрос на краткосрочную волатильность резко вырос. Примечательно, что несмотря на бычьи рыночные индикаторы, открытый интерес продемонстрировал быстрое увеличение пут-опционов, которые достигли уровней, сравнимых с уровнями для колл-опционов.

#BybitLearn #BybitResearch