Отчёт по аналитике криптодеривативов Bybit X Block Scholes (21 марта 2025 г.): Краткосрочные субсидии на защиту, поскольку настроения меняются

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно изучает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговые сигналы от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

Глобальные цены активов стабилизировались на этой неделе, при этом криптовалюты во время восстановления сохраняли сильную корреляцию с американскими активами. BTC торгует на сумму выше $85 000, и ETH вернула марку $2 000. Несмотря на это, рыночная активность на деривативах остается низкой, а ставки финансирования для таких крупных токенов, как BTC, ETH и SOL, остаются отрицательными. Спрос на краткосрочные опционы, которые резко выросли в сторону защиты от недостатков, снизился по мере снижения реализованной волатильности.

Ознакомьтесь с основными моментами отчёта.

Краткосрочная защита снижается по мере успокаивания рынка

Более тихий спотовый рынок соответствует более спокойному опционному рынку. Несмотря на то, что более низкая реализованная волатильность не восстановила терминальную структуру BTC в виде подразумеваемой волатильности «в деньгах» до восходящего склона (как и для ETH), краткосрочная волатильность снизилась. Недавняя пауза в продаже на месяц стабилизировала опционные рынки и резко снизила спрос на краткосрочные защитные путы.

Волатильность ETH падает

Более низкая реализованная волатильность в спотовой цене ETH изменила подразумеваемую структуру термина волатильности «в деньгах», что привело к снижению ожидаемой волатильности. Тем не менее, активность по опционам остается значительно ниже, чем в конце февраля 2025 года, с умеренным открытым интересом к долгосрочным контрактам и пролонгированным еженедельным опционам с истекшим сроком действия. Спрос на колл-опционы превышает спрос на путы, поскольку спотовая цена ETH достигла ключевого уровня $2 000.

#BybitLearn #BybitResearch