Аналитический отчет о криптодеривативах от Bybit и Block Scholes (февраль 2025 г.): рынок криптовалют остается стабильным, несмотря на волатильность ETH

Ключевые моменты:

Наш еженедельный аналитический отчёт о криптодеривативах подробно описывает макрособытия, текущее состояние криптовалют и торговых сигналов от торгового объёма на споте, а также фьючерсы, опционы и бессрочные контракты.

В начале 2025 года на рынке криптовалют было меньше макроэкономических релизов, и на рынке наблюдалось снижение волатильности и стагнирующих спотовых цен. Это привело к снижению подразумеваемой волатильности в деривативах, укреплению структуры терминов и стабильности открытых позиций. 

Однако опционы ETH по-прежнему ожидают постоянной волатильности цен. Исторически сложилось так, что такие боковые движения показали недостаточную эффективность альткоинов, что отражается на разочаровывающих ставках финансирования на рынке деривативов.

Ознакомьтесь с основными моментами отчета.

Проценты по бессрочным контрактам остаются неизменными

Без чётких описаний или волатильных колебаний спотовой цены открытый интерес к бессрочным своп-контрактам оставался неизменным в течение последних двух недель, при этом торговые объёмы также снижались в условиях низкой волатильности. Примечательно, что бессрочное позиционирование SOL значительно не изменилось, даже если с конца января его спотовая цена на 35% ниже его исторического максимума.

ETH видит волатильность в условиях спокойствия

17 февраля спотовая цена ETH выросла на 6%, в отличие от бокового движения других криптоактивов, но эта прибыль почти изменилась в течение 24 часов. Это привело к более высокой реализованной волатильности в деривативах и более плоской структуре терминов по сравнению с BTC. Трейдеры продолжают присваивать премиум опционам ETH с короткими датами, волатильность которых в течение некоторого времени была выше, чем у BTC. Кроме того, торговые объёмы ETH выросли, а коллы достигли $0,25 млрд 15 февраля 2025 года.

Падение объёма опционов SOL

С тех пор как в конце января 2025 года Solana достигла своего рекордного максимума, спотовая цена упала, что привело к приглушению опционных рынков с низкой активностью как в коллах, так и в путах. Открытый интерес уравновешивается между восходящим и нисходящим, и в первую очередь сосредоточен на долгосрочных позициях, что отражает отсутствие интереса к краткосрочным сделкам в условиях разочаровывающей активности на спотовом рынке.

#BybitLearn #BybitResearch