O scufundare profundă în peisajul IDO

Scris de: Ian Lee

Editat de: Charmyn Ho

Dintr-o privire

• Ofertele inițiale DEX (IDO) au reprezentat platforma principală pentru finanțarea în masă de pe piața Cripto din 2019 și au strâns Mai multe 1,6 miliarde de dolari în fonduri de la înființarea lor în 2018.

• Platformele IDO au Comisioane reduse sau zero și sunt Descentralizat permițând investitorilor de retail să participe cu ușurință la finanțarea în fază incipientă pentru proiecte noi. Creșterea IDO-urilor a facilitat creșterea capitalului proiectelor, dar disponibilitatea capitalului poate fi limitată de condițiile de piață.

Istoric IDO-urilor 

Oferta DEX inițială (IDO) a fost utilizată de la înființarea sa în 2019 ca o cale pentru ca proiectele să solicite finanțare, precum și pentru ca investitorii să speculeze asupra acesteia. Cu toate acestea, IDO-urile nu au fost prima iterație a crowdfunding-ului. În 2013, prima ofertă inițială de Monedă (ICO) a fost organizată prin Protocolul Mastercoin, care a strâns 500.000 USD în Bitcoin. Ethereum în sine a fost finanțat printr-un ICO în 2014, strângând ~ 18 milioane USD.

Citește mai mult despre ICO aici .

În 2017, ICO-urile au strâns Rulează 5,6 miliarde USD și, până în 2018, metoda preferată de finanțare prin crowdfunding a început să treacă la ofertele de Bursă inițiale (IEO-uri). Acest lucru s-a datorat naturii nereglementate a ICO-urilor, deoarece orice persoană ar putea lansa un ICO printr-un Contract inteligent fără o responsabilitate mare. Acest lucru a dus la un număr semnificativ de escrocherii — de fapt, Bloomberg a publicat un raport conform căruia până la 80% din Toate ICO-urile din 2018 au fost considerate escrocherii.

În 2019, Binance a lansat primul IEO pe platforma sa Binance Launchpad cu oferta pentru BitTorrent Tokens (BTT), strângând 7,1 milioane USD. Cu toate acestea, deoarece IEO-urile încasează de obicei listarea și Comisioane participare, atât proiectele, cât și investitorii au început să caute alte alternative.

Citește mai mult despre IEO aici .

În 2019, IDO-urile au început să câștige tracțiune, datorită Comisioane lor reduse până la zero și naturii Descentralizat. Astfel, IDO-urile au devenit platforma principală prin care proiectele preferau să caute strângerea de fonduri în afara rundelor private și timpurii de semințe. De la primul IDO în 2018, au avut loc 2365 IDO-uri, strângând Mai multe 1,6 miliarde USD în fonduri (Sursă: CryptoRank, decembrie 2022).

Citește mai mult despre IDO-uri aici .

Analiza jucătorilor cheie IDO 

Sursă: CriptoRank

Conform CryptoRank, primele cinci platforme IDO Actual sunt DAO Maker , Polkastarter, Red Kite, GameFi și BSCPad. Aceste platforme sunt clasificate pe baza unui sistem de punctare ponderat de către CryptoRank, care se bazează pe ROI-ul mediu Actual și cel Toate Oră ridicat (ATH) al fiecărei platforme și numărul său total de creșteri efectuate. Astfel, cu cât mai Mai multe creșteri sunt efectuate pe o anumită platformă, cu Mai multe mare este greutatea Performanță IDO-urilor sale în clasamentul său. 

Primele cinci platforme au un total de 407 măriri efectuate între ele, cu un total de ~108 milioane USD ridicat și un ROI mediu Actual de 0,54 ori și un ROI mediu ATH de 39,7 ori. Acest lucru arată că, deși creșterile de pe aceste platforme au oferit investitorilor profituri semnificative la ATH-uri, Piață în scădere nu a fost amabilă și majoritatea evaluărilor proiectelor au scăzut considerabil de atunci, după cum indică ROI-ul Actual slab. ROI 

Sursă: CriptoRank

Printre primele cinci platforme IDO, DAO Maker și Polkastarter sunt cele mai prolifice, ambele platforme efectuând 106 IDO-uri, urmate de Red Kite (71), BSCPad (70) și GameFi (54). 

Sursă: CriptoRank

Sursă: CriptoRank

În ceea ce privește ROI ATH medie, GameFi conduce pachetul cu o ROI ATH medie de 49,4 ori. Acest lucru ar putea fi atribuit proporției mari din creșterile sale (93,2%) care se află în sectorul GameFi, care a fost un sector fierbinte în timpul Piață în creștere din 2021-2022. 

Cu toate acestea, în ceea ce privește ROI-ul mediu Actual, DAO Maker depășește restul cu o ROI medie Actual de 0,91 ori, cu aproape 70% Mai multe decât următoarea valoare maximă. Acest lucru ar putea fi atribuit creșterilor Mai multe diverse ale DAO Maker, aplatizând volatilitatea „Portofoliu” său. 

Sursă: CriptoRank

Acest lucru este ilustrat în continuare de diagrama de mai sus atunci când sortezi după ROI Actual în ordine descrescătoare, se poate vedea un model în care platformele cu un „Portofoliu” Mai multe echilibrat au funcționat mai bine. 

Analiză macro 

Introducerea IDO-urilor a facilitat participarea investitorilor retail la finanțarea în fază incipientă pentru proiecte noi și proiecte de creștere a capitalului fără a fi nevoie să treacă prin proceduri complicate dintr-o rundă privată tipică. Cu toate acestea, acest lucru înseamnă că proiectele sunt potențial limitate de disponibilitatea capitalului de la investitorii de retail în funcție de condițiile de piață. 

Suma totală adunată

Sursă: CryptoRank, Yahoo Finanțe

Prin reprezentarea grafică a datelor de la CryptoRank și suprapunerea datelor de Preț BTC, putem observa că Sumă totală ridicată de la IDO-uri pare să urmeze ciclurile pieței, cu Mai multe fonduri strânse la Piață în creștere anului 2021 - începutul anului 2022. În 2021, Mai multe 1,2 miliarde USD au fost strânși pe platformele IDO. În schimb, în 2022 s-au strâns doar ~228 milioane USD pe platformele IDO la Oră redactării, indicând o încetinire a IDO în corelație cu condițiile Actual ale pieței. 

Număr IDO-uri

Sursă: CriptoRank

Corelarea pieței IDO cu condițiile generale ale pieței este și Mai multe evidentă atunci când se suprapune graficul de Preț BTC peste numărul IDO-urilor pe lună. Conform datelor din CryptoRank; în 2021, au existat în total 855 IDO, în timp ce la Oră redactării, 2022 a văzut doar 362 IDO. Acest lucru arată că IDO-urile tind să se producă în condiții de Piață în creștere și, invers, tind să reducă numărul în timpul unei Piață în scădere 

Defalcarea sectorului

Sursă: CriptoRank

După cum se arată mai sus, sectorul DeFi a strâns cele mai multe fonduri pe platformele IDO, urmate de GameFi. Sectorul GameFi a explodat după succesul Sky Mavis’ Axie Infinity, deoarece dezvoltatorii și investitorii deopotrivă au căutat să valorifice succesul și viremia jocurilor Play-to-Earn (P2E). Acest lucru a dus la o divizare a mai multor categorii X2E, cea mai populară dintre cele mai târzii fiind Move-to-Earn (M2E), cu succesul StepN și Sweatcoin. Cu toate acestea, problema sustenabilității jocurilor X2E nu a fost niciodată rezolvată cu succes și a dus la moartea și la reducerile de Preț ale majorității, dacă nu la Toate tokenurile din acest sector.

Sursă: CriptoRank

Graficul de mai sus arată clar corelația dintre numărul de creșteri din sectoarele GameFi și DeFi cu sentimentul pieței la Oră. Cota de piață a IDO a DeFi a explodat în Q1 2021 și a scăzut către sfârșitul anului, coincizând cu vara anului 2021 a DeFi. Explozia Axie Infinity între iulie și noiembrie 2021 a dus la creșterea sectorului GameFi în 2022, care se reflectă în cota mare de piață a creșterilor IDO din sectorul GameFi în aceeași perioadă. 

Profitabilitate IDO

Este clar că lichiditatea disponibilă pe piață depinde de condițiile pieței la Oră. Astfel, proiectele pot fi mai ușor de strâns fonduri pe o Piață în creștere decât pe o Piață în scădere Cu toate acestea, pentru investitori, investițiile în Piață în creștere nu merg întotdeauna bine. 

Sursă: CriptoRank

După cum am văzut mai sus, în timp ce randamentele medii ATH ale diferitelor platforme IDO au fost excelente, acest lucru înseamnă că investitorii ar trebui să Vinde la vârful Preț tokenurilor respective pentru a profita. O privire asupra ROI-ului Actual din decembrie 2021 până în decembrie 2022 arată că majoritatea, dacă nu Toate returnările platformei sunt negative în prezent. Acest lucru se datorează faptului că creșterile realizate la vârful Piață în creștere sunt acum semnificativ sub evaluarea lansării în condițiile Actual de piață. Astfel, investitorii cu o lichiditate amplă pe piețele în creștere ar putea fi mai bine poziționați pentru a descoperi proiecte cu modele de afaceri sustenabile și profit în timpul ciclului Piață în creștere. 

Perspective finale

În concluzie, ofertele DEX inițiale (IDO) au devenit o metodă populară de finanțare a mulțimii pe piața Cripto încă de la înființarea lor în 2019. IDO-urile au Comisioane reduse sau zero și sunt Descentralizat, făcându-le atractive atât pentru proiectele care solicită finanțare, cât și pentru investitorii de retail care doresc să participe la finanțarea în stadiu incipient. În plus, în timp ce platformele IDO sunt Descentralizat, oferă în continuare o mai mare transparență și responsabilitate pentru investitori, deoarece proiectele trec de obicei prin proceduri de verificare și propuneri de guvernanță înainte de a fi lansate pe o platformă IDO. 

Pe lângă beneficiile menționate mai sus, IDO-urile au făcut posibilă și creșterea capitalului proiectelor fără a fi nevoie să treacă prin procedurile complicate asociate cu rundele private tradiționale. Acest lucru a permis unei game mai largi de proiecte să acceseze finanțarea și a oferit investitorilor Mai multe oportunități de a participa la finanțarea în stadiu incipient. În ciuda provocărilor impuse de condițiile pieței, IDO-urile s-au dovedit a fi un instrument valoros atât pentru proiecte, cât și pentru investitori pe piața Cripto. 

Divulgare: Membrii Bybit pot fi investiți în unele sau în Toate tokenurile și proiectele menționate în următorul articol. Această declarație dezvăluie orice conflict de Dobândă și nu reprezintă o recomandare de a achiziționa un token sau de a participa la oricare dintre ecosistemele menționate. Acest conținut are doar scop educațional și nu trebuie interpretat în niciun fel ca un sfat de investiții. Dă dovadă de prudență și practică-ți propria verificare prealabilă dacă intenționezi să participi la oricare dintre aceste proiecte în orice mod. Opiniile exprimate în acest articol sunt cele ale autorului(ilor) și nu reprezintă opiniile lui Bybit.