Analize săptămânale instituționale: Bitcoin se agață de $90K; Ethereum dezvăluie lanțul Beam

18 noiembrie 2024: Site-ul nostru săptămânal Institutional Insights explorează cele mai recente evoluții de pe piață - performanțe de piață, știri din industrie, fluxuri de fonduri tranzacționate la bursă (ETF), subiecte în tendințe, evenimente viitoare și deblocări de jetoane - pentru a vă ajuta să vă îmbunătățiți tranzacțiile cu cripto.

Consultă perspectiva noastră săptămânală asupra pieței!

Prezentare generală macroeconomică - Speranțele de reducere a ratelor sunt diminuate în urma unei economii puternice

Probabilitatea ratei țintă pentru reuniunea Rezervei Federale din 18 decembrie 2024. Sursă: FedWatch

Datele economice și de inflație puternice din ultima perioadă influențează discuțiile dintre factorii de decizie ai Rezervei Federale cu privire la reducerea ratelor dobânzilor. Vineri, investitorii și-au redus și mai mult așteptările privind o reducere a ratei dobânzii la următoarea reuniune a Fed din decembrie 2024.

Bancherii centrali și-au exprimat încrederea că inflația se stabilizează, sugerând că rata de referință, aflată în prezent între 4,5% și 4,75%, ar putea fi în cele din urmă coborâtă la un nivel mai neutru, care să încurajeze cheltuielile și investițiile. Cu toate acestea, ritmul acestor reduceri potențiale și definiția termenului "neutru" rămân subiecte de dezbatere. Președintele Fed, Jerome Powell, a indicat că economia robustă permite o abordare moderată.

Această schimbare de opinie este urmarea unei schimbări politice după alegerea lui Donald Trump, Wall Street adaptându-se la perspectiva unor presiuni inflaționiste generate de potențialele reduceri de impozite, creșterea tarifelor și restricțiile privind imigrația în cadrul noii administrații. Deși oficialii Fed nu au luat în considerare în mod explicit aceste evoluții politice, așteptările pieței privind reducerea ratelor s-au diminuat în ultima săptămână.

Susan Collins, președinte și CEO al Federal Reserve Bank din Boston, a remarcat că, deși nu există o nevoie urgentă de a reduce ratele, decembrie 2024 rămâne încă o posibilitate. Alți oficiali, inclusiv președintele Fed Richmond, Thomas Barkin, au subliniat că orice pauză în reduceri ar indica o abordare mai lentă, mai degrabă decât o oprire completă.

Datele recente, inclusiv vânzările cu amănuntul puternice și creșterea prețurilor de import, au determinat comercianții să reducă la aproximativ 60% probabilitatea unei reduceri a ratei din decembrie. Președintele Fed Chicago, Austan Goolsbee, a recunoscut că indicatorii de inflație rămân la un nivel ridicat, deși menține așteptările generale ca inflația să se îndrepte spre ținta de 2% a Fed. Acesta a sugerat că Fed ar putea reduce ratele cu un sfert de punct luna viitoare și cu un punct procentual întreg pe parcursul anului viitor, în conformitate cu proiecțiile din septembrie. Investitorii anticipează acum că ratele ar putea rămâne mai ridicate decât se așteptau anterior, noile proiecții urmând să fie publicate în decembrie.

Punctul culminant săptămânal al criptografiei - Beam Chain: Noul plan ambițios al lui Justin Drake pentru Ethereum

La Devcon (2024), conferința anuală Ethereum pentru dezvoltatori, entuziasmul a crescut atunci când Justin Drake, un cercetător Ethereum de top, și-a prezentat "cea mai ambițioasă inițiativă" de până acum: Beam Chain, un nou strat de consens care utilizează tehnologia zero-knowledge (ZK) pentru a îmbunătăți infrastructura Ethereum.

Ce este lanțul de grinzi?

Ethereum funcționează pe două niveluri: nivelul de execuție, care gestionează tranzacțiile, și nivelul de consens, care gestionează securitatea rețelei. Beam Chain își propune să îmbunătățească stratul de consens cu mai multe beneficii cheie, după cum urmează.

• Confirmări mai rapide: Reduce timpul de confirmare a tranzacțiilor de la 12 secunde la doar 4 secunde.

• Descentralizare consolidată: Menține sau îmbunătățește descentralizarea Ethereum.

• Extracție Bot redusă: Elimină anumiți roboți care exploatează utilizatorii, în special cei care utilizează valoarea extractibilă a minerului (MEV) bazată pe reorg.

• Cerințe de miză mai mici: Scade ETH minim necesar pentru a miza de la 32 ETH la doar 1 ETH, făcând miza mai accesibilă.

• Rezistența cuantică: Pregătește Ethereum pentru viitor împotriva potențialelor amenințări legate de calculul cuantic.

Critici și răspunsuri

În ciuda entuziasmului palpabil, prezentarea a fost criticată pe următoarele fronturi.

• Cronometrare: Mulți consideră că termenul de cinci ani este prea lent pentru ritmul rapid al pieței criptografice.

• Răspuns: Justin Drake a explicat că estimarea este conservatoare, cu posibilitatea unei lansări mai timpurii în cazul în care progresele sunt bune.

• Prioritate: Au apărut îngrijorări cu privire la faptul că Ethereum nu abordează în mod eficient concurența din partea rețelelor mai rapide, cum ar fi Solana.

• Context: Această critică se extinde dincolo de discursul lui Drake la abordarea mai largă a Fundației Ethereum. Deși se concentrează asupra stratului de consens, există eforturi continue de îmbunătățire a Ethereum ca întreg.

Cercetătorii recunosc necesitatea de a îmbunătăți Ethereum Layer 1, cu planuri de abordare a fragmentării stabilite pentru adoptare până în 2025. Funcțiile viitoare, cum ar fi pre-confirmările și rollup-urile bazate, vizează să aducă beneficii suplimentare validatorilor Ethereum L1.

Concluzie

Prezentarea lui Justin Drake nu a schimbat radical opiniile, dar a consolidat sentimentul optimist în rândul susținătorilor Ethereum, în special în ceea ce privește evoluțiile Layer 2. Între timp, scepticii rămân îngrijorați de performanța recentă a prețului ETH, care a rămas în urmă față de cea a Bitcoin și Solana. În peisajul complex al criptomonedei, comunitatea Ethereum recunoaște importanța progresului atent și deliberat, pe măsură ce navighează prin investiții substanțiale în acest spațiu în continuă evoluție.

Fluxurile ETF Bitcoin Spot

Total intrări nete ETF Bitcoin Spot. Sursă: CoinGlass

Intrările în fondurile tranzacționate la bursă (ETF) Bitcoin Spot au cunoscut o încetinire semnificativă în a doua jumătate a săptămânii trecute. Această decelerare poate fi atribuită la doi factori principali: preluarea profiturilor de către investitori și răspunsul pieței în general la modificările anticipate ale politicii monetare.

Pe măsură ce prețul Bitcoin a crescut în ultimele săptămâni, mulți investitori au profitat de oportunitatea de a bloca câștigurile, ceea ce a dus la reducerea intrărilor în aceste ETF-uri. 

În plus, peisajul general pentru activele de risc, inclusiv criptomonedele, a fost complicat de semnalele Rezervei Federale privind reducerea ratelor dobânzilor. Investitorii se confruntă acum cu posibilitatea ca banca centrală să adopte o abordare mai prudentă în cadrul viitoarelor sale reuniuni, ceea ce ar putea duce la mai puține reduceri ale ratelor decât se preconiza anterior. Această incertitudine creează obstacole pentru activele mai riscante, deoarece o politică monetară mai puțin acomodativă poate atenua sentimentul investitorilor și reduce apetitul pentru volatilitate.

Alte tokenuri cu performanță de top