Nosso relatório semanal de análise de derivativos de cripto investiga eventos macro, o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, bem como futuros, opções e contratos perpétuos.

ETH superou, apoiado pelo anúncio de saída do presidente da SEC, Gary Gensler, em 20 de jan., 2025, e sugerido pelo crescente interesse aberto em perpétuos de ETH. Esse momentum positivo se estende a várias altcoins de grande capitalização anteriormente escrutinadas pela SEC, como indicado pelas taxas de financiamento otimistas para posições longas.

Por favor, confira os destaques do relatório.

Interesse em Aberto de ETH Aumenta Enquanto o do BTC Diminui

ETH está superando BTC após o anúncio da saída do presidente da SEC, Gary Gensler, como evidenciado nos mercados de swaps perpétuos. O interesse em aberto do BTC diminuiu dos picos da semana passada, enquanto os contratos de ETH aumentaram. Além disso, os volumes de negociação de ETH constituem uma parte maior das negociações diárias em comparação com grande parte dos últimos seis meses, apesar de uma queda geral nos volumes de negociação nesta semana. O declínio gradual no interesse em aberto de BTC, sem um aumento na atividade de negociação, indica um reposicionamento estratégico, em vez de uma onda de liquidações.

Curvatura de Opção BTC Se Aprofunda com Retração do Preço

O recuo no preço à vista do BTC a partir do alvo de $100K levou a uma estrutura de volatilidade ATM plana, com opções de curto prazo caindo abaixo de 60%. 

Esta tendência continua a correlação entre a inversão da estrutura de prazo e os retornos do preço à vista do BTC observados desde a eleição nos EUA em 5 de novembro de 2024

. O declínio na volatilidade de curto prazo está alinhado com níveis de volatilidade realizada mais baixos. Embora a demanda por opções de curto prazo tenha moderado, não houve uma mudança notável no interesse em aberto para calls ou puts. Em vez disso, seu crescimento estagnou no início da semana.

Opções ETH Mais Otimistas Que as de BTC

O sentimento nos mercados de opções ETH parece moderadamente mais otimista do que no de BTC durante o recente declínio no momentum pós-rali eleitoral. Opções de compra lideram tanto em volumes de negociação quanto no interesse em aberto. 

Avançado

Relatório de Análise de Derivativos de Cripto da Bybit X Block Scholes (27 de nov., 2024): Sinal de Superação do ETH em Relação ao BTC Surge em Contratos de Longo Prazo

A infraestrutura de blockchain altamente personalizável do NULS atrai desenvolvedores ao oferecer recursos como arquitetura modular e tecnologias de cadeia cruzada.

 é lançado, uma das primeiras perguntas que precisa fazer a si mesmo é: “Em qual cadeia devemos construir?” A tecnologia de blockchain subjacente específica que suporta um 

 faz uma grande diferença na velocidade, confiabilidade e flexibilidade do sistema. Embora a blockchain do Ethereum seja uma escolha popular para desenvolvedores, também existem algumas cadeias menores que oferecem um ambiente ainda mais amigável para desenvolvedores. A NULS criou uma blockchain conveniente e infinitamente personalizável, projetada com o foco nos desenvolvedores. Aqui está o que você precisa saber sobre NULS e o token NULS.

 é uma infraestrutura de blockchain altamente personalizável. Ela atrai desenvolvedores oferecendo recursos como arquitetura modular, tecnologias cross-chain e altas velocidades. Para tornar o desenvolvimento no NULS o mais fácil possível, a blockchain oferece uma interface útil e uma variedade de ferramentas.

O conceito de NULS foi criado inicialmente por 

, que anteriormente trabalhou com o Chongqing TV & Science Educational Channel. Para transformar seu sonho em realidade, Wang se associou a Jason Zhang, um desenvolvedor de software com experiência em software bancário, e Reaper Ran, um entusiasta do desenvolvimento de blockchain. 

Esta equipe fundou oficialmente sua empresa em 2017. Depois de criar a tecnologia por trás do sistema, a equipe NULS decidiu contratar Liesa Huang como sua CEO. Com Huang lidando com o lado comercial das coisas, a mainnet e o token NULS foram lançados em 2018. 

A missão da NULS é criar uma blockchain tanto por quanto para desenvolvedores. À medida que a indústria web3 decolou, a equipe NULS notou que muitas blockchains foram projetadas visando o investimento em vez do desenvolvimento. Eles queriam criar um sistema que fosse, em primeiro lugar, para executar outros projetos. Em última análise, a NULS visa ser o ecossistema blockchain que as empresas procuram quando querem criar projetos web3, como sistemas de recompensas apoiados por blockchain ou jogos baseados em blockchain. Para atingir esse objetivo, a NULS se concentra em fornecer muitos recursos amigáveis para desenvolvedores que não são encontrados em outras cadeias, incluindo os seguintes:

 de um valor específico por verificação, o consenso PoC utiliza uma soma global grande. Os validadores são obrigados a fazer stake de um grande pool de tokens NULS, que recebem de volta no final do seu período de validação, desde que operem o sistema corretamente. No entanto, validadores recebem cartões amarelos e/ou vermelhos caso cometam erros ou fiquem sem poder de computação. Aqueles que recebem muitos cartões terão seus ativos congelados.

NULS então utiliza este sistema subjacente para projetar um conjunto complexo de módulos. O ecossistema funciona como múltiplas cadeias, cada uma lidando com seu próprio serviço. NULS inclui uma máquina virtual para contratos inteligentes, uma cadeia de conexão entre cadeias, um módulo de consenso e mais. Este design modular permite que os desenvolvedores usem e paguem apenas pelos serviços que realmente precisam. 

A plataforma NULS está repleta de recursos para ajudar os desenvolvedores a projetar projetos empolgantes. A seguir estão algumas das principais ferramentas que você encontrará ao trabalhar com NULS. 

NULS ChainBox é a principal interface de desenvolvimento para o ecossistema. Inclui seis módulos separados para um livro-razão, contas, transações, blocos, consenso e rede. Como a interface fácil guia os usuários em cada etapa e fornece scripts pré-prontos para executar programas, os desenvolvedores não precisam de experiência com blockchain para trabalhar com o ChainBox.

A plataforma SCO facilita para os membros da comunidade NULS apoiarem projetos baseados em NULS. Qualquer pessoa que desenvolva na cadeia NULS pode configurar seu sistema para staking. Os stakers ganham recompensas na forma do token do projeto, enquanto a equipe de desenvolvimento também ganha NULS por ajudar a executar seu projeto NULS.

 que escala a rede com melhor desempenho e taxas de gás mais baixas. A partir da ENULS, os desenvolvedores de NULS podem se conectar a várias redes de blockchain e transferir ativos digitais entre Ethereum, BNB Chain, Optimism e outras blockchains.

 para a conveniência dos seus usuários. Eles oferecem tanto uma carteira de desktop que se conecta diretamente ao NULS, quanto uma carteira multichain. A plataforma também é compatível com muitas carteiras de terceiros, e ainda garantiu que as pessoas possam fazer staking de NULS através delas.

Se você deseja apoiar o blockchain NULS e ajudar a torná-lo uma parte essencial do espaço blockchain, fazer staking é uma ótima ideia. Bloquear temporariamente seus tokens ajuda a executar o mecanismo de consenso do NULS, e também permite que você ganhe recompensas de staking. Esta é uma maneira fácil de obter renda passiva dos seus tokens NULS.

A NULS passou os últimos sete anos melhorando e refinando sua tecnologia para atender às tendências do mercado. A empresa começou com um blockchain simples, mas lentamente adicionou mais recursos, como suporte 

. Os planos da NULS para 2024 focam principalmente em otimização. Por exemplo, a empresa espera ajustar e melhorar sua API de serviço público, seu protocolo de formador de mercado automatizado e seu processo de documentação. 

 também inclui planos para mais desenvolvimento da comunidade NULS. A cada trimestre, a empresa espera apoiar o desenvolvimento de 10 novos projetos que possam funcionar na NULS. Até 2025, a NULS espera incluir uma variedade de 

 (DeFi) e GameFi que dependem da blockchain NULS.

NULS é o token nativo de todo o ecossistema NULS. Além de seu uso na gestão do mecanismo de consenso da cadeia, o NULS também é usado para governança comunitária e taxas de transação. Cada token NULS pode ser dividido em 100 milhões de partes menores de token, chamadas NA. O fornecimento inicial de tokens da NULS de 100 milhões de tokens foi distribuído para quatro grupos separados conforme segue:

Como muitas outras startups de criptomoedas, o token NULS experimentou um grande salto de preço logo após seu airdrop. A moeda alcançou um recorde histórico de $8.53 em 2018, e desde então caiu gradualmente para abaixo de $1. Em mar 2024, o preço do NULS foi de $0.20 para $0.89 antes de diminuir para $0.30. Seu preço atual é $0.38 (em 28 de nov de 2024). A maioria das pessoas acredita que um crescimento moderado e positivo é possível para o token NULS no final de 2024.

 para o NULS, mas os dados de preços também suportam essa perspectiva. Análises do CoinCodex sugerem que o preço do NULS subirá para 

 até o final de 2025. Os preços dos tokens NULS são frequentemente ligados a notícias do ecossistema NULS, então cada novo projeto que é lançado no NULS e cada nova funcionalidade lançada na blockchain NULS pode contribuir para aumentos de preço.

Procurando negociar tokens NULS? A Bybit agora oferece contratos perpétuos NULSUSDT. Para começar, você precisará primeiro criar uma conta Bybit, depois financiá-la com criptomoeda e navegar para a 

O NULS oferece muitas oportunidades únicas para investidores. O token é uma boa escolha se você é um investidor paciente que gosta de segurar moedas por anos e vender quando as condições de mercado melhoram repentinamente. Além de seu crescimento a longo prazo, esta moeda também está experimentando algumas flutuações de curto prazo que podem proporcionar lucro se os detentores de NULS conseguirem cronometrar o mercado corretamente.

Apenas tenha em mente que o NULS apresenta mais volatilidade do que 

 como Bitcoin ou Ethereum. Provavelmente não é uma escolha suficientemente confiável para se tornar o principal token em seu portfólio, e as condições de mercado farão uma grande diferença em seus lucros potenciais. Com este tipo de token, é essencial fazer muita 

 e seguir as melhores práticas padrão de gestão de risco antes de tomar sua decisão final.

A blockchain NULS é um ótimo exemplo de como uma cadeia especializada pode melhorar o espaço web3. Ao focar em soluções de blockchain para desenvolvedores, a NULS apoia o desenvolvimento de novos DApps e outros projetos web3. Ao longo dos anos, esta blockchain também fez um ótimo trabalho em seguir as tendências de mercado e fornecer manutenção contínua para seus usuários. Se você está procurando uma empresa de criptomoeda confiável para apoiar, a 

Intermediário

NULS (NULS): Soluções Eficientes de Blockchain para Desenvolvedores

A SOS Ltd. anunciou planos de investir até $50 milhões em Bitcoin (BTC), destacando seu compromisso em expandir seus investimentos em blockchain e criptomoeda.

Desempenho Diário de Destaque — Ethereum Name Service (ENS)

O S&P 500 caiu 0,4% enquanto os investidores realizaram lucros. As ações de tecnologia lideraram as quedas, e os dados de inflação mostraram progresso limitado em direção à meta do Fed. Os mercados agora veem uma chance de 34% de não haver aumento da taxa do Fed em dezembro. O Coindesk Indices, um índice que mede o desempenho mais amplo do mercado de criptomoedas, subiu 5.46%, com Bitcoin e Ether subindo 6.20% e 9.42%, respectivamente nas últimas 24 horas.

O melhor desempenho de hoje é do ENS, que subiu 45.0% após o anúncio da visão do Namechain para um registro simplificado, sem taxas e com transações mais rápidas.

O Ethereum Name Service (ENS), lançado em maio de 2017, é um sistema de domínio baseado em blockchain no Ethereum, transformando endereços complexos em nomes simples, semelhante ao DNS. É seguro, descentralizado, e governado por seus detentores de tokens. 

 em simplificar o processo de registro com objetivos-chave: permitir registro de nome a partir de qualquer L2 sem conectar-se à Namechain, pagamentos de ETH sem taxas de gás, completar o registro em uma única transação e reduzir os tempos de espera de 60 segundos para 10 segundos.

Confira os Preços, Gráficos e Dados Mais Recentes de 

 planos para investir até $50 milhões em Bitcoin (BTC), sublinhando seu compromisso em expandir seus investimentos em blockchain e criptomoedas. A decisão ocorre à medida que o preço do Bitcoin atinge máximos históricos, e a SOS pretende aproveitar as condições favoráveis do mercado, incluindo a melhoria das regulamentações nos EUA e o crescente interesse institucional. A empresa empregará várias estratégias de negociação quantitativa para gerir este investimento e otimizar os retornos. A SOS acredita que o Bitcoin desempenhará um papel significativo como ativo estratégico de reserva global, aumentando sua competitividade e rentabilidade a longo prazo no setor de ativos digitais.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes de 

Ontem, os dados do ETF Spot de BTC mostraram um fluxo total de $103 milhões, com $0 do GBTC e $103 milhões de fontes não relacionadas ao GBTC.

Confira os Últimos Preços, Gráficos e Dados de 

 2000 pontos por verificar sua singularidade ao escanear seu rosto e cunhá-lo na testnet. Use o código 6de1553d se necessário. Concluir esta tarefa confirma que você não é um sybil. Os novos usuários podem seguir um guia detalhado com capturas de tela 

Iniciante

SOS Ltd. Anuncia Investimento de $50 Milhões em Bitcoin para Expandir Estratégia de Ativos Digitais

Explore este artigo para descobrir como você pode participar do Staking Web3 da Bybit.

 pode ser emocionante e recompensador. Se você está se perguntando por onde começar para 

, considere o Staking Web3 da Bybit. Esta adição relativamente nova ao Web3 da Bybit oferece uma plataforma perfeita e fácil de usar para aqueles ansiosos para embarcar nesta jornada. 

Neste artigo, iremos guiá-lo através do processo de participação no Staking Web3 da Bybit, garantindo que você esteja bem preparado para maximizar seus investimentos em cripto.

 é uma plataforma que oferece uma maneira conveniente de fazer staking de seus tokens e gerar ganhos sem a necessidade de pular entre diferentes protocolos ou executar inúmeras transações. 

Por Que Você Deveria Experimentar o Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking não é apenas outra plataforma de staking — é um ecossistema holístico criado para melhorar sua experiência de staking de criptomoedas. Aqui está o motivo pelo qual se destaca.

Em essência, o Bybit Web3 Staking oferece uma combinação de recursos centrados no usuário, segurança de alto nível e conveniência, tornando-o uma escolha atraente para qualquer pessoa interessada em maximizar seus retornos em criptomoedas.

Agora que você sabe mais sobre o Bybit Web3 Staking e por que deveria experimentá-lo, aqui está um guia passo a passo para você começar. 

 antes de prosseguir com o Bybit Web3 Staking. Se precisar de ajuda para criar uma conta, consulte nosso 

na barra de navegação no canto superior esquerdo da página inicial da Bybit. 

: Após entrar no Portal Web3 da Bybit, passe o cursor sobre a aba 

na barra de navegação no topo da página e clique em 

: Uma janela pop-up será exibida. Você pode escolher a carteira que deseja conectar (

ao lado da sua carteira preferida. Neste artigo, usaremos a 

como exemplo. Para conectar-se a ela, clique no botão 

ao lado dela, e insira os detalhes da sua conta.

 Após conectar sua carteira, você pode depositar fundos passando o cursor sobre 

, você pode visualizar todas as pools de staking disponíveis. Clique no ícone de 

 para ajustar a exibição. Você pode organizar as pools de acordo com 

: Clique na pool de staking de sua preferência para encontrar mais informações, tais como:

: Insira a quantidade que você gostaria de staking e clique em 

: Na janela pop-up, verifique os detalhes do seu pedido de staking. Por favor, observe a derrapagem e o custo estimado, e clique em 

: Uma janela pop-up aparecerá para indicar que a transação está sendo processada. Uma vez que a transação esteja completa, você pode visualizar sua transação clicando em 

Assim que você fizer o stake com sucesso, os detalhes da transação serão exibidos em

Os detalhes de seu investimento, incluindo o rendimento total acumulado, também podem ser encontrados na página do pool de staking respectivo.

Além do rendimento básico, alguns projetos emitem incentivos adicionais. Você pode verificar seus rendimentos adicionais abaixo.

O valor total de seus investimentos de todos os pools de staking também será exibido no painel na página de 

: Se você quiser desfazer o stake de suas participações e reivindicar suas recompensas, navegue até a 

: Selecione a pool que deseja resgatar e clique em 

assim que confirmar que os seus dados estão corretos.

: Confirme os detalhes do resgate e clique em 

 que o processo de resgate pode levar algum tempo, e os detalhes da transação estarão disponíveis em 

O Bybit Web3 Staking oferece uma plataforma abrangente e intuitiva para staking de criptomoedas. Sua interface amigável ajuda até mesmo aqueles que são novos no mundo do staking a participarem com confiança e a crescerem seus investimentos. Seja você um investidor experiente ou alguém que está apenas começando, o Bybit Web3 Staking é uma escolha confiável e eficiente para suas empreitadas de staking.

Como Participar do Staking Web3 da Bybit (Passo a Passo)

Web3 Experts

Saiba mais sobre o acúmulo de valor na pilha modular com insights do nosso autor convidado, Gabe.

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Gabe já fez parte da equipe de listagem da Coinbase e é o fundador da Shoal Research, uma empresa especializada em pesquisa de infraestrutura e DeFi.

 têm sido tudo o que há de melhor, mas um aspecto muitas vezes negligenciado é que fragmentam o valor. Em um mundo onde temos um blockchain monolítico, todo o valor se acumula no ecossistema desse blockchain, mas não é o caso dos blockchains modulares.

Isso se deve ao seu design inerente. A modularidade, no que se refere aos principais componentes do blockchain, significa que diferentes camadas se especializam (ou seja, fazem o que são melhores) e as melhores camadas para disponibilidade e consenso de dados, liquidação e execução são acopladas em um blockchain, que, quando apresentado ao usuário final, permite que ele obtenha um produto melhor a um preço mais baixo. (Os motivos pelos quais os componentes do blockchain, como disponibilidade de dados e consenso, serão abordados mais tarde nesta postagem, bem como a execução e liquidação.)

Elaborando sobre esse tema, o principal benefício da pilha modular se materializa com os usuários podendo acessar um espaço de bloco mais barato e melhor (melhor no sentido de que essa especialização permite que o espaço de bloco total se expanda exponencialmente; mais sobre isso abaixo). À medida que o número de blockchains prolifera, ele desbloqueará aplicativos que ainda não pensamos, da mesma forma que a banda larga desbloqueou as redes sociais para nós, bem como melhores garantias de segurança. Os desenvolvedores de aplicativos também precisam se preocupar menos com a pilha “ideal” para eles; eles podem simplesmente conectar e jogar, posteriormente implantando seu aplicativo. Então, quando as funções de todos esses componentes principais são realizadas por blockchains diferentes, onde exatamente o valor se acumula?

Mas antes de chegar a isso, vamos nos aprofundar um pouco mais em blockchains modulares. Uma razão pela qual a narrativa modular de blockchain será fundamental para a mudança de paradigma para a tecnologia blockchain e a web3, em geral, é que ela nos permite dimensionar a largura de banda sem comprometer as próprias razões pelas quais os blockchains são tão interessantes: resistência à censura, vitalidade e neutralidade crível.

Em essência, com blockchains modulares, podemos tentar fazer as melhores compensações no trilema blockchain (veja acima) dimensionando em camadas. Veja o Ethereum como exemplo: com blockchains modulares, o Ethereum pode ser usado como camada de liquidação, pois tem o maior (e o conjunto mais distribuído geograficamente de) validadores (bem como muitos stakers individuais e menos concentração geral na nuvem, consulte 

). Além disso, a cadeia do Ethereum está, sem dúvida, sendo protegida pelo melhor criptomoeda após o Bitcoin, o Ether. Mas, efetivamente, o Ethereum é adequado para ser uma camada de liquidação, tornando-o um lugar para ter a 

, bem como resolução de disputas (como para provas de fraude/falha).

Agora, em relação à escalabilidade, fazemos isso em camadas construídas sobre o Ethereum, assim como fazemos no TradFi (por exemplo, o Stripe ou algo como PayPal é construído sobre muitas camadas financeiras e, geralmente, os bancos, digamos todas as semanas, se liquidam na camada base usando 

, ou seja, o sistema de liquidação do Federal Reserve). Nic Carter, neste 

 com Lex Fridman, detalha bem (é importante observar que TradFi está em vantagem, pois utiliza bancos de dados centralizados para registrar transferências, etc., enquanto blockchains são livros de contabilidade distribuídos que exigem cooperação de milhares de nodos para anexar e verificar).

Esse mecanismo assume a forma de rollups e outras soluções de escalabilidade, os rollups sendo o predominante, que se especializam exclusivamente na execução ( basicamente, apenas código de execução em um ambiente de execução, que assume a forma de 

 para rollups Ethereum e Ethereum) e, portanto, podem fazer alguns trades quando se trata de descentralização e segurança (esta é outra postagem por si só). Os rollups também precisam 

 e, por extensão, consenso para funcionar, e embora isso possa ser feito pelo Ethereum, eles também podem ser terceirizados (trade-offs aqui) para blockchains como 

Um bom exemplo de um projeto que abraça a modularidade é 

, que usa o Ethereum como camada de liquidação e Celestia como camada de consenso DA+, alcançando a execução por si só usando a 

 (Máquina virtual Solana) como seu ambiente de execução. O SVM está criando muito burburinho agora como uma das únicas máquinas virtuais multithread, permitindo a paralelização

 (basicamente, as transações são processadas em paralelo entre si), ao contrário do EVM, que é de um único thread. Portanto, transações sequenciais são a norma e a paralelização não é possível.

Deixe-me preceder tudo isso dizendo que o Ethereum por si 

um blockchain modular, no sentido de que pode fazer tudo (disponibilidade de dados, consenso, execução e liquidação) por si só, mas pode ser usado por outros blockchains e camadas da pilha modular (por exemplo, camadas de execução, como rollups) para funções como liquidação, o que torna o Ethereum um componente da 

A maneira como esse meme pode ser entendido é que tudo é um blockchain modular e tudo é um blockchain monolítico (executando todas as funções na camada base, como Solana), dependendo de como você o vê. Por exemplo, se eu construí um rollup na Solana, a própria Solana é um blockchain monolítico ou modular? Da mesma forma para o Ethereum. Mesmo o Celestia também pode alcançar execução e liquidação, mas se for utilizado apenas para disponibilidade e consenso de dados, então é um blockchain modular (você entende o ponto).

Ao adotar blockchains modulares, diferentes blockchains podem se especializar no que fazem para atender aos requisitos para ter um blockchain “otimizado”, conforme elucidado acima.

Qual dessas camadas (disponibilidade de dados/DA para short, consenso, liquidação ou execução) capturará a maior quantidade de valor (tem o maior acúmulo de valor)?

Esta postagem foi inspirada após descobrir o seguinte 

Para formalizar meu pensamento de forma mais concisa

1) Para que uma camada DA funcione, você precisa de algum tipo de pedido nessa camada (portanto, as camadas DA vêm com seu próprio consenso, ou seja, protocolos de pedidos), portanto, nesta pilha modular, consenso e DA não são duas coisas separadas. Imagine usar dados disponíveis em uma cadeia para criar provas, mas esses dados (porque estão em um blockchain) são ordenados de alguma outra forma por outra cadeia. É só uma bagunça.

2) As camadas de execução, como o Arbitrum, têm poder de precificação (discriminação), enquanto as camadas DA, como o Celestia, não. Isso porque a Celestia fornece um serviço homogêneo (disponibilidade de dados), enquanto o Arbitrum (e outros rollups como Optimism; estou apenas tomando Arbitrum como exemplo principal) fornece um ambiente de execução para alguns dos melhores aplicativos de cripto não encontrados em outros lugares. Isso por si só é uma razão pela qual o Arbitrum gera uma quantidade significativa de receita (cerca de centenas de milhares de dólares por dia), enquanto a Celestia gera taxas desprezíveis (menos de $100 por dia no momento da redação, como visto abaixo, embora também seja uma função da nascência da Celestia). 

O Arbitrum também está mais próximo do usuário final, devido ao seu monopólio no sequenciamento (a base executa o único sequenciador). Embora isso mude no futuro, por exemplo, com a adoção do 

, o protocolo Arbitrum (sequenciador, construtor, buscador) ainda será o único a receber taxas de usuário e, o mais importante, MEV e parte das taxas se desviarão para a camada DA, pois o ambiente de rollup/execução ainda gravará os dados na Celestia, etc.! E lembre-se, se as camadas DA capturassem a maior parte do valor, os rollups hoje cobrariam taxas mais baixas para os usuários do que o custo de postar/gravar dados na camada DA (ou seja, operando com perda, o que não é o caso hoje).

 esse fenômeno em profundidade no podcast Lightspeed.

3) As camadas de liquidação são mais valiosas do que as camadas de consenso DA+ (e eu diria que as camadas de execução) simplesmente por causa do fato de que a camada de liquidação será protegida pelo criptoativo mais semelhante a dinheiro/dinheiro, como no caso da camada de liquidação mais neutra e confiável hoje, Ethereum, que é protegida por ETH. Uma camada de consenso DA+ inevitavelmente terá mais atividade/volume fluindo através dela, em relação à camada de liquidação (que será usada apenas para ponte e resolução de disputas, portanto, ocasionalmente, os cabeçalhos de bloco serão postados a partir da camada de consenso DA+). Mas o ativo da camada de liquidação ainda será mais valioso, embora a camada de liquidação esteja "fazendo menos". Basta olhar para TRX vs. ETH; o blockchain do antigo lida com mais volume e queima mais de seu token nativo do que o do Ethereum, e ainda é avaliado em magnitudes menores do que o ETH. 

Simplificando, o prêmio monetário é o múltiplo pelo qual um ativo é negociado em relação ao seu utilitário fundamental/fundamental (devido à sua “moeda”). O ouro é um bom exemplo: não é tanto usado na economia para processos de produção e, sim, também parece bom, mas a maior parte de seu valor vem de seu traço de dinheiro duro. Caso em questão. 

, para este ponto, quem o coloca melhor do que eu:

a parte mais valiosa da pilha é a liquidação, a execução e, em seguida, a DA+consenso

, por todos os motivos mencionados acima (é por isso que não estou delineando entre DA e consenso).

Meu argumento pode ser resumido da seguinte forma: A camada de liquidação é a mais valiosa por causa dos prêmios monetários, e a execução é muito mais valiosa do que o consenso DA+, pois esta última fornece um serviço homogêneo onde a concorrência é acirrada e os custos (e, portanto, a receita para a camada DA+consenso) tenderão a 0 (ligeiramente não relacionados, mas 

 é ótima e fala sobre por que esses tipos de empresas não fazem sentido buscar). Enquanto isso, as camadas anteriores (execução) podem construir efeitos de rede a uma taxa muito maior e solidificá-los com liquidez em massa! (Eles também estão muito mais próximos dos usuários e não competem por taxas!)

Deixe-me explicar este ponto um pouco mais. Neste momento, rollups como Optimism e Arbitrum pagam mais de 90% de seus custos (que são realmente pagos pelos usuários) por DA (esse

 expande o que estou dizendo), algo que eles querem minimizar. Portanto, eles podem mudar para Celestia para DA (e, portanto, consenso), reduzindo assim seu custo (e, portanto, sua receita) drasticamente (agora, os dados sobre Celestia custam moedas para rollups; se Arbitrum escrevesse tantos dados quanto fez hoje para Ethereum para Celestia, pagaria apenas alguns milhares de dólares — 

 fez uma boa pesquisa sobre isso). Mas os usuários não se importam com pequenos incrementos de taxas entre os rollups! Não me importo se estou pagando $0,01 por um swap no Rollup A quando poderia pagar $0,007 por um swap no Rollup B, simplesmente porque não permuto tanto, e ligar meus ativos é um obstáculo e implica riscos de segurança. Mas, para um rollup, que é, afinal, uma empresa postando milhares de megabytes de dados na camada DA, esses “incrementos” no custo importam muito porque se acumulam. Basicamente, os rollups são elásticos em relação ao preço (

 elásticos em relação ao preço). Mas os usuários de rollup não são, em grande parte.

De protocolos e aplicações descomplicadas, modelar o acúmulo de valor no cenário blockchain não é um novo empreendimento. O advento da modularidade introduz novos componentes ao cenário público do blockchain, bem como novas dinâmicas econômicas e de valor. Os blockchains modulares representam uma mudança de paradigma na pilha de blockchain, desde a construção de uma rede integrada completa que possa atender a todas as quatro funções de blockchain na camada básica até a construção de redes que usam camadas especializadas para cumprir essas funções de forma ideal.

 é o componente mais valioso da pilha, sustentada pelos prêmios monetários associados ao ativo subjacente. 

 apesar de fornecerem funções essenciais, enfrentam uma concorrência crescente e diminuição do potencial de receita devido à sua semelhança com as commodities.

Em resumo, a ordem de acúmulo de valor na pilha modular é a seguinte:

Provisão de valor na pilha modular: Descompactando onde o valor pode se acumular em um futuro modular de blockchain

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