O que é uma chamada de margem: Entendendo e Gerenciando

Negociação de margem é uma âncora de muitas contas especulativas. Para alcançar retornos consistentes, é crucial entender tanto os detalhes da negociação de margem quanto as causas por trás das chamadas de margem. Este artigo explora o conceito fundamental de chamadas de margem, fornece um exemplo ilustrativo, identifica gatilhos, resume as consequências quando uma chamada de margem não é atendida, e oferece dicas sobre como cobrir chamadas de margem e preveni-las desde o início.

Principais Conceitos:

• Chamadas de margem são exigências de credores de ativos, geralmente corretores, que requerem que os operadores de mercado aumentem a garantia mantida em suas contas de negociação de margem.

• Embora o comércio com margem possa amplificar lucros, ele igualmente eleva o risco, tornando as chamadas de margem um mecanismo de proteção que impede os operadores de mercado de incorrerem em perdas que excedam seus investimentos iniciais.

• Evite chamadas de margem praticando uma gestão de risco adequada, compreendendo os requisitos de margem, utilizando alavancagem de maneira sensata e revisando regularmente suas posições.

O Que É uma Chamada de Margem?

Uma chamada de margem é uma exigência de um credor de ativos, normalmente um corretor, para aumentar a quantidade de ativos mantidos como garantia em uma conta de margem. No seu núcleo, uma chamada de margem serve como uma medida protetora, atuando como uma rede de segurança para traders e investidores que se envolvem em posições alavancadas nos mercados financeiros.

A negociação com margem essencialmente permite que indivíduos peguem emprestado fundos de um corretor para negociar posições maiores do que a equidade em suas contas normalmente permitiria. Embora comprar com margem possa ampliar os lucros potenciais, ele igualmente eleva o nível de risco envolvido. Um margin call é um mecanismo que impede que os negociadores entrem em uma posição onde possam incorrer em perdas que excedam seu investimento inicial.

Em termos mais práticos, um margin call ocorre quando o saldo da conta de margem de um negociador cai abaixo do limite mínimo, chamado de margem de manutenção, necessário para manter posições abertas. Isso aciona uma exigência do corretor, insistindo que o negociador deposite dinheiro em sua conta de margem para cobrir perdas potenciais, ou venda ativos na conta para reduzir o requisito de margem de manutenção mínima. O objetivo é mitigar o risco do corretor, garantindo que os negociadores não acumulem dívidas além do valor de seus ativos e garantias.

Exemplo de Margin Call

Em essência, contas de margem para ações, forex, futuros e cripto são semelhantes, com algumas pequenas diferenças. Mesmo dentro da própria exchange Bybit, a margem de manutenção é calculada de forma diferente para seus vários produtos de negociação e modos de margem. Portanto, se você decidir abrir uma conta de margem, certifique-se de revisar os requisitos de margem do corretor e os processos de chamada de margem para que possa estar familiarizado com o seu funcionamento. 

Para entender o conceito de uma chamada de margem mais claramente, vamos pular para um exemplo ilustrativo usando o contrato Perpétuo USDT da Bybit.

Imagine que você tenha 500 USDT na sua conta de negociação e decida comprar 0,5 BTC (Bitcoin) a $30,000 na margem. Se a taxa de margem de manutenção da Bybit for de 0,5%, então $75 da sua conta devem ser alocados para manter sua negociação de 0,5 BTC aberta.

Margem de Manutenção = Tamanho da Posição × Preço Médio de Entrada da Posição × Taxa de Margem de Manutenção

Margem de Manutenção = 0,5 BTC × $30,000 × 0,5% = $75

Se o trader começar com $500 na sua conta e o preço do Bitcoin cair $850,02 para $29,149.98, o valor de sua conta de negociação cairia $425,01, não deixando excesso de capital para cobrir a margem de manutenção. Como resultado, uma chamada de margem seria emitida. 

O não atendimento à chamada de margem e permitir que o saldo da conta permaneça abaixo do requisito de manutenção de margem pode ter consequências graves. Nessa situação, o corretor mantém a autoridade para liquidar as posições abertas do trader para atender à chamada de margem, muitas vezes resultando em um revés financeiro significativo para o trader.

O que desencadeia uma chamada de margem?

Abaixo estão vários fatores que podem servir como gatilhos para uma chamada de margem. O melhor remédio para uma chamada de margem é a prevenção, que abordaremos abaixo.

Mas primeiro, entender os gatilhos é crucial para gerenciar o risco de forma eficaz em uma conta de margem:

Volatilidade do Mercado: Flutuações súbitas e substanciais nos preços dos ativos que você possui podem levar ao recebimento de uma chamada de margem. Se o mercado se mover contra sua posição, isso causará um alargamento dos spreads e perdas no patrimônio da sua conta, potencialmente empurrando-a abaixo da quantia de manutenção de margem.

Movimentos Adversos de Preços: Se você escolher a direção incorreta para uma tendência, sua conta de margem está em risco de uma chamada de margem. À medida que o mercado se move contra sua posição, ele corrói o valor de mercado da sua conta. Se esse declínio ultrapassar o limite prescrito pelo corretor, uma chamada de margem será iniciada.

Alavancagem Excessiva: Alavancar-se em excesso é uma das maiores armadilhas na negociação com margem. Usar muita alavancagem e deixar pouco espaço para oscilações de preço aumenta dramaticamente o risco de uma chamada de margem. Mesmo os menores movimentos de preços com altos níveis de alavancagem podem resultar em perdas significativas em relação ao saldo da sua conta.

Requisitos de Margem: Cada corretor estabelece requisitos de margem específicos, indicando os saldos mínimos de conta necessários para sustentar posições abertas. Corretores podem alterar requisitos de margem se a variabilidade do mercado ou um evento político ameaçar criar volatilidade significativa.

Gestão de Risco: Ignorar estratégias de gestão de risco — como não definir ordens de stop-loss ou diversificar adequadamente seu portfólio — pode aumentar a probabilidade de chamadas de margem. Alguns traders não colocam um stop-loss, e quando o mercado se move contra suas posições, podem resultar em perdas significativas e até mesmo em chamadas de margem.

Quando uma chamada de margem ocorre, geralmente é o resultado de um ou mais dos fatores discutidos acima. Evitar chamadas de margem ajudará a proteger seu capital para que você tenha margem suficiente para fazer uma negociação com a tendência de amanhã.

Como Funciona uma Chamada de Margem?

É crucial entender que, no caso de uma chamada de margem, o corretor (ou credor) pode liquidar suas posições abertas sem exigir sua autorização. Esta é uma medida preventiva que você provavelmente concordou ao abrir uma conta margem. Serve para proteger tanto você quanto o corretor em tempos de volatilidade do mercado, prevenindo um cenário em que o capital de sua conta possa entrar em território negativo, potencialmente expondo o corretor a perdas.

O corretor pode permitir que você tenha tempo para adicionar fundos adicionais à sua conta, ou para decidir se deseja fechar suas posições. O ponto principal a lembrar é que o corretor já possui um contrato assinado por você afirmando que eles podem liquidar uma parte ou todas as suas posições abertas imediatamente após uma chamada de margem.

Para piorar as coisas, se os preços de mercado são extremamente voláteis e tendem contra o posicionamento geral dos participantes do mercado, chamadas de margem pela corretora podem causar uma volatilidade de preços ainda maior.

Por exemplo, se um mercado em queda faz com que muitos clientes recebam chamadas de margem, então liquidar as posições desses clientes apenas acrescentará um maior desequilíbrio de vendedores. Esse influxo impulsiona ainda mais o mercado para baixo, desencadeando outra onda de chamadas de margem para contas que recentemente esgotaram suas margens.

Esse cenário pode resultar em um ciclo desagradável que causa distorções extremas nos preços. Uma das últimas vezes que isso ocorreu no mercado de criptomoedas foi durante o colapso do COVID-19 em 2020.

Como Cobrir uma Chamada de Margem

“Cobrir” uma chamada de margem significa levantar fundos para levar o nível de capital acima dos requisitos de margem, um passo crítico para preservar sua conta de margem e evitar mais perdas. Se você estiver negociando em um mercado ou com um corretor que dá tempo para decidir como atender à chamada de margem, geralmente você tem três escolhas a fazer.

A seguir, estão as estratégias básicas para cobrir uma chamada de margem.

Deposite Fundos Adicionais: A maneira mais direta de atender a uma chamada de margem é depositar dinheiro em sua conta de negociação. Isso reabastece o saldo da sua conta, trazendo-o de volta acima do nível de margem de manutenção exigido.

Venda Ativos: Se você tiver outros ativos em sua carteira, considere vendê-los para levantar os fundos necessários. Esses ativos podem estar fora da conta de margem, mas você teria que depositar o produto da venda na conta de margem, o que pode demorar muito.

Feche Posições: Outra opção é fechar algumas ou todas as suas posições abertas na conta que recebeu uma chamada de margem. Ao fazer isso, você pode liberar capital e reduzir suas exigências de margem. 

Lembre-se de que a ação oportuna é crucial ao negociar com margem. Não atender prontamente a uma chamada de margem pode levar a perdas adicionais ou à liquidação de suas posições pelo corretor.

Como Evitar uma Chamada de Margem

Prevenir uma chamada de margem é o cenário ideal para traders e investidores envolvidos em negociações de margem. A seguir estão algumas estratégias para ajudá-lo a evitar uma chamada de margem.

Gestão Adequada de Risco: Uma das maneiras mais eficazes de evitar uma chamada de margem é praticar uma gestão de risco sólida. Isso inclui definir ordens de stop-loss para suas negociações, diversificar seu portfólio e usar alavancagem com prudência.

Compreender os Requisitos de Margem: Familiarize-se com os requisitos de margem de seu corretor e monitore regularmente o saldo de sua conta. Certifique-se de manter uma almofada acima do saldo mínimo exigido para se proteger de possíveis flutuações de mercado.

Use a Alavancagem com Sabedoria (ou Nenhuma): Evite alavancagem excessiva. A alavancagem mais alta multiplica tanto os lucros quanto as perdas. Além disso, considere usar índices de alavancagem mais baixos.

Revise Regularmente as Posições: Mantenha um olhar atento sobre suas posições abertas. Crie um alerta personalizado em algum nível confortável acima da exigência de manutenção de margem. Dessa forma, se o alerta for acionado, você terá tempo para ajustar as posições da sua conta antes que as perdas de mercado acionem uma chamada de margem.

O Que Acontece se Eu Não Cumprir uma Chamada de Margem?

Não cumprir uma chamada de margem pode ter consequências significativas para traders e investidores.

Liquidação de Posição: Se você não cobrir prontamente uma chamada de margem, seu corretor pode liquidar algumas ou todas as suas posições abertas para recuperar os fundos necessários para trazer o saldo da sua conta de volta ao nível exigido. Isso pode resultar em perdas substanciais, pois as posições são fechadas fora do seu plano de negociação.

Acúmulo de Dívida: Quaisquer perdas incorridas além do valor da sua conta podem potencialmente levar a uma dívida com o seu corretor. Embora alguns corretores ofereçam proteção contra patrimônio negativo, outros mercados e corretores não o fazem. Portanto, a gestão irresponsável de margem pode aumentar seus níveis de dívida, tornando a negociação um empreendimento muito custoso.

A incapacidade de atender a margem mínima de manutenção pode ser financeiramente prejudicial. Isso destaca a importância de práticas de negociação responsáveis, gestão de risco adequada e um entendimento completo dos requisitos de margem estabelecidos pelo seu corretor para mitigar o risco de chamadas de margem em primeiro lugar.

Considerações finais

Uma chamada de margem aparece após as perdas de mercado erodirem o capital de uma conta de margem e destina-se a proteger tanto o trader quanto o corretor. A melhor maneira de proteger sua conta é evitar uma chamada de margem, tomando precauções adequadas de gestão de risco antes que as perdas consumam seu patrimônio.

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