O que são lucros e perdas realizados e não realizados?

No final do dia, lucro e perda são o que os investidores estão buscando ao negociar quaisquer ativos financeiros. Um investimento pode ser lucrativo no papel, mas os lucros não são reais se você nunca vender efetivamente seu investimento. É exatamente por isso que você deve se familiarizar com o conceito de ganhos e perdas realizados e não realizados.

Quando uma criptomoeda que você possui aprecia em valor, a última coisa que você deseja é vender quando há um ganho potencial. Por outro lado, há um ditado na Wall Street — “Touro ganha dinheiro, urso ganha dinheiro, e porcos são abatidos.” Em outras palavras, nunca seja ganancioso! Este é um bom conselho, mas é mais fácil falar do que fazer.

Neste guia, você aprenderá a diferenciar ganhos e perdas que são realizados ou não realizados para planejar seu próximo movimento com base nos resultados do investimento. 

Como os Lucros Realizados São Diferentes dos Lucros Não Realizados?

Quando um investidor de criptomoeda vende seu ativo, ele obterá uma perda/lucro, conhecido como perda/lucro realizado. Da mesma forma, qualquer lucro ou perda em andamento no ativo de criptomoeda é considerado um lucro/ganho não realizado. 

Normalmente, os investidores mantêm seu ganho ou perda não realizado para uma futura apreciação do preço. Quando o lucro antecipado é alcançado, eles podem facilmente sacar o investimento. Nesse momento, o lucro não realizado será então convertido em um lucro realizado. 

Dicas:

Em suma, você não ganha nada com seu investimento até vender seus ativos. O lucro realizado torna-se uma questão de consideração assim que você vende seu ativo. Portanto, é vital entender o valor total de lucro e perda se você quiser ser um investidor de criptomoedas bem-sucedido.

Ao comparar a negociação de cripto-para-fiat e cripto-para-cripto, as transações funcionam da mesma maneira no que diz respeito a como os lucros e perdas são feitos. No entanto, a parte mais difícil sobre negociação de criptomoedas é saber quando sacar.

A seção a seguir explorará mais detalhadamente os detalhes dos ganhos e perdas realizados e não realizados e sua importância para os traders.

O que São Ganhos e Perdas Realizados? 

Ganhos e perdas realizados são lucro/perda alcançado quando você vende qualquer instrumento financeiro. Quando os investidores compram uma ação ou commodity, eles pagam moedas fiduciárias para comprar esse instrumento específico. Mais tarde, eles geralmente convertem o instrumento novamente em moeda fiduciária com lucro/perda quando o vendem. 

O aspecto mais importante do lucro realizado é que ele pode estar sujeito a imposto sobre ganhos de capital, dependendo da jurisdição. Quando você vende qualquer instrumento financeiro com lucro, você tem que pagar impostos sobre ele. Por outro lado, se você tiver uma perda ao vender qualquer ativo, pode deduzir o imposto sobre ganhos de capital da sua obrigação fiscal.

Por exemplo, se você compra uma casa avaliada em $100,000 e a vende por $120,000 após um certo período, você terá um ganho realizado de $20,000. Este ganho realizado está sujeito ao imposto sobre ganhos de capital.

Por outro lado, se você vender a mesma casa por $80,000, você terá uma perda de $20,000. Nesse caso, você tem a chance de reduzir o imposto sobre ganhos de capital da sua declaração de imposto de renda. 

Se você comprar qualquer ativo cripto em negociação financeira, inevitavelmente terá lucro/perda com base na flutuação de seu preço. Essa flutuação de preço não é tributável até que você venda a criptomoeda e realize ganhos ou perdas.

Entendendo P&L Fechado

P&L Fechado refere-se ao P&L realizado de uma posição ao sair. É a soma total do lucro/perda da diferença de preço e também das taxas de transação e financiamento. P&L fechado é o valor real creditado ou deduzido do saldo da carteira.

P&L fechado = P&L da posição – Taxa de abertura – Taxa de fechamento – Total de taxas de financiamento pagas/recebidas

Por exemplo, a posição longa de 100.000 BTCUSD de Ann foi aberta a $9.266,50. O preço do BTC sobe quase $200 e ela decide realizar o lucro. Ela faz uma ordem de mercado e fecha a posição a $9.417,5.

O lucro realizado da variação de preço é 0,173 BTC = 100.000 x (1/9.266,5 – 1/9.417,5). A posição é aberta e fechada por ordem de mercado, portanto, ela paga 0,075% de taxas de transação, que são 0,008 BTC e 0,0079 BTC, respectivamente. Ela recebe um pagamento de financiamento de 0,0018 BTC enquanto mantém a posição.

O lucro fechado desta posição é 0,1589 BTC = 0,173 BTC – 0,008 BTC – 0,0079 BTC + 0,0018 BTC. 

O que são Ganhos e Perdas Não Realizados?

Ganhos ou perdas não realizados são o lucro/perda flutuante alcançado antes de vender qualquer instrumento financeiro. Assim que um investidor compra um instrumento financeiro, haverá um lucro/perda devido à flutuação de preço. O lucro/perda dessa flutuação de preço é um lucro/perda não realizado até que o instrumento financeiro seja vendido.

O ganho/perda não realizado é o lucro/perda potencial que um investidor obteria ao vender qualquer investimento. Em outras palavras, se o valor de um ativo está projetado para gerar um lucro/prejuízo, mas não há entrada/saída de caixa, trata-se de um ganho/perda não realizado.

O método para calcular o ganho/perda não realizado é simples. Os investidores comparam o valor de mercado atual com o valor histórico para calcular o ganho/perda não realizado. Se o valor atual for superior, é um ganho não realizado, e se for inferior, é uma perda.

O investimento em Bitcoin nos dá um exemplo perfeito de ganho/perda não realizado. Por exemplo, se você compra 1 BTC por $20.000 e mantém seu investimento até que o preço do BTC alcance $60.000, você obteve um lucro de $40.000. Esse lucro é não realizado porque você ainda não vendeu seu investimento. Assim que você vende e recebe o dinheiro investido, torna-se um ganho/perda realizado com lucro.

A fórmula

Podemos simplificar a fórmula para calcular o ganho/perda não realizado da seguinte forma:

Valor de Mercado Atual − Valor Histórico = Ganho Não Realizado/(Perda Não Realizada)

Se o valor obtido por este cálculo for positivo, é um ganho não realizado. Se o número resultante for negativo, é uma perda não realizada.

Como no exemplo de P&L Fechado acima, Ann entra em uma posição longa de 100.000 a $9.266,5 por ordem de mercado. Na aba de posição, ela pode revisar seu P&L não realizado em tempo real.

P&L não realizado

P&L não realizado refere-se ao lucro e perda estimados de uma posição aberta, também conhecido como P&L flutuante. O P&L não realizado exibido na aba de posição é calculado com base no último preço negociado.

• P&L Não Realizado – Último Preço Negociado (LTP)

A posição longa de Ann foi inserida a $9.266,5 e o LTP é $9.433.

P&L Não Realizado (LTP) = 100.000 x [(1/9.266,5) – (1/9.433)]* = 0,1904 BTC

*P&L Não Realizado = Quantidade de Contratos x [(1/Preço Médio de Entrada) – (1/Último Preço Negociado)]

Esse P&L não realizado é calculado como se a posição pudesse ser fechada no LTP. No entanto, mesmo que Ann feche sua posição imediatamente, o preço de execução pode desviar do LTP.

Se Ann passar o cursor do mouse sobre o P&L não realizado, será exibido um valor diferente, que é o P&L não realizado com base no preço de marcação.

• P&L Não Realizado – Preço de Marcação

A posição longa de Ann foi inserida a $9.266,5 e o preço de marcação agora é $9.428,57.

P&L Não Realizado (Preço de Marcação) = 100.000 x [ (1/9.266,5) – (1/9.428,57) ] ** = 0,1854 BTC

** P&L Não Realizado = Quantidade do Contrato x [(1/Preço Médio de Entrada) – (1/Preço de Marcação)]

O Preço de Marcação não é um preço negociado, mas sim um preço de referência para acionar a liquidação. Portanto, o P&L não realizado com base no preço de marcação também serve como referência para gerenciar a expectativa de liquidação.

Você pode consultar nosso guia oficial sobre cálculo de P&L (Inverso) para saber mais sobre P&L não realizado para posições vendidas.

Por favor, note também que o P&L não realizado não inclui quaisquer taxas de transação ou financiamento enquanto mantém a posição.

Como Calcular Ganhos e Perdas Não Realizados em Cripto

Ao contrário dos investimentos tradicionais, as criptomoedas são complicadas, pois há dois métodos de compra. O primeiro é comprar cripto com moeda fiduciária, e o segundo é comprar cripto com cripto. 

No modelo de investimento tradicional, as transações de ações são diretas, pois não há negociação peer-to-peer. Os investidores geralmente conduzem uma corretagem de ações e compram diferentes ações com base no potencial futuro. Todo o processo é relativamente simples. Você paga em dinheiro para o corretor e compra ações, por exemplo, ações do Facebook. Uma vez que o valor da ação está mais alto, você tem um ganho não realizado, e uma vez que você vende a ação a um valor mais alto, você terá ganhos realizados.

Um cenário similar se aplica ao mercado de criptomoedas quando você compra criptomoedas com moedas fiduciárias. Por exemplo, digamos que você comprou Ether a $100. Você mantém o investimento até que o valor alcance o nível de $3.000 e decide realizar o lucro. Uma vez que você vende Ether em troca de moeda fiduciária, você obtém um ganho realizado de $3.000 − $100, ou $2.900.

Mas e se você tiver Bitcoin na sua carteira e comprou outra criptomoeda com ele?

A troca de uma criptomoeda por outra também está sujeita a ganho tributável. Por exemplo, digamos que você comprou Bitcoin no valor de $50.000 e trocou o BTC por Ether. Mais tarde, o valor do Ether subiu e alcançou $90.000. Nesse caso, o ganho realizado seria $90.000 − $50.000, ou $40.000.

P&L% Não Realizado

O P&L% Não Realizado é essencialmente o Retorno sobre o Investimento (ROI) da posição.

P&L% Não Realizado = [ P&L Não Realizado da Posição / Margem da Posição*** ] x 100%

***Margem da Posição=Margem Inicial+Reabastecimento de Margem +Taxa para fechar

No caso de Ann, aqui está um resumo do L&P não realizado e L&P% não realizado sob diferentes configurações de alavancagem.

Sob diferentes alavancagens, os valores absolutos do L&P não realizado permanecem constantes. No entanto, o L&P% não realizado aumenta com a alavancagem. O aumento do L&P% não realizado é resultado da redução da margem inicial à medida que a alavancagem aumenta.

Realizado vs. Não Realizado em Bitcoin

O ganho realizado e não realizado em criptomoeda difere do mercado financeiro tradicional, particularmente para o Bitcoin.

O Bitcoin é a criptomoeda mais negociada no mundo. Ele alcançou o status de uma oportunidade de investimento de refúgio seguro. Além disso, a recente capitalização de mercado do Bitcoin alcançou 1 trilhão de dólares, o que é um marco significativo para o mercado de criptomoedas.

O enorme envolvimento varejista e institucional no Bitcoin ocorre através de ganhos de capital de longo e curto prazo. Além disso, investidores compram outras criptomoedas, altcoins e até investem em projetos DeFi com Bitcoin ou Ethereum. Portanto, ocorrem tanto transações cripto-para-cripto quanto cripto-para-fiat. Assim, o ganho realizado ou não realizado para o Bitcoin é diferente de ativos tradicionais.

Normalmente, existem dois modelos de investimento no Bitcoin: Comprar uma criptomoeda e mantê-la por um longo tempo é conhecido como HODL, e especular sobre a volatilidade de preços de curto prazo é conhecido como trading ativo. 

Vamos ver esses dois métodos em detalhes.

Ajudante do HODLer

HODL é frequentemente referido no mercado de criptomoedas como “segurar pela vida”, tendo se originado de um erro de digitação de “hold”. Este termo é usado particularmente em um mercado em baixa quando os preços caem, mas os investidores decidem não vender seus ativos e, em vez disso, mantê-los com a esperança de uma valorização futura do preço.

Quando o preço de uma criptomoeda cai, os investidores estão sujeitos a perdas não realizadas. No entanto, se os HODLers venderem criptomoedas com lucro, eles obterão lucro realizado.

HODL em Bitcoin envolve tanto ganho/perda realizado quanto não realizado. Os investidores devem pagar imposto sobre ganhos de capital para cada ganho realizado que alcançam quando fazem HODL. Qualquer falha em calcular com precisão o ganho realizado afetará seu cálculo de impostos.

Trading Ativo

O mercado de criptomoedas não se move diretamente para cima ou para baixo. Em vez disso, ele se move em uma formação de zigue-zague.

Portanto, a volatilidade de preço de curto prazo cria uma oportunidade de trading quando os traders permanecem ativos e focados na oscilação de preços.

Por exemplo, se você compra Bitcoin a $10,000 com a esperança de valorização futura do preço, ele não alcançará seu alvo imediatamente. Por exemplo, ele pode cair primeiro, com algumas oscilações baixas e altas antes de chegar ao seu alvo. Negociação ativa, como a swing trading, é um processo para capturar essas oscilações, em vez de manter a negociação como fazem os HODLers.

Na negociação ativa, os traders fazem várias transações a partir de níveis de oscilação onde cada venda está sujeita a ganho ou perda realizada. Ao contrário do HODL, calcular o ganho/perda realizada a partir da negociação ativa é complexo à medida que o número de negociações aumenta.

Diversos rastreadores de portfólio e programas de software de criptomoedas podem ajudar os investidores a gerenciar seu lucro/perda realizado e não realizado. Além disso, essas ferramentas costumam ajudar a otimizar sua posição fiscal. No entanto, você deve estar ciente das diferenças na taxa de imposto sobre ganhos de capital de cada jurisdição específica.

Exemplos de Ganhos Realizados e Não Realizados

Esta seção analisará alguns exemplos práticos de ganhos realizados e não realizados no mercado de criptomoedas.

Adam é um investidor que adota uma estratégia de compra a longo prazo (ou HODL) para Bitcoin. Ele compra 1 Bitcoin em 2018 por $10.000. No início de 2021, Adam descobre que o Bitcoin atingiu $60.000, e ele decide vendê-lo. Aqui, Adam terá um lucro não realizado de $50.000 assim que o preço atingir o nível de $60.000.

Mais tarde, Adam vende seu Bitcoin. Devido à flutuação do preço, a venda ocorre quando o preço se move para $58.000. Portanto, Adam faz $48.000 (ou seja, $58.000 − $10.000) como um ganho realizado. Agora, esse ganho realizado está sujeito ao imposto sobre ganhos de capital. 

Quando Adam calcula o seu imposto de renda, ele deve pagar impostos sobre seu ganho realizado. Por outro lado, antes de vender seu Bitcoin, havia ganho não realizado e nenhuma cobrança de imposto de renda.

Em nosso segundo exemplo, Anna é uma especuladora de Bitcoin que aproveita somente a flutuação de preços de curto prazo. Ela investe $5.000 em Bitcoin através do USDT. No dia seguinte, Anna descobre que o Ethereum tem um potencial maior de apreciação de preço do que o Bitcoin.

Portanto, ela converte os $5.000 em Bitcoin para Ethereum. No entanto, a situação piora quando o preço do Ethereum cai, e o valor do investimento de Anna diminui para $3.000. Então Anna troca seu Ethereum por Bitcoin, com uma perda de $2.000.

No entanto, o mercado de cripto se tornou instável, e o valor do Bitcoin começou a cair, seguindo o Ethereum. O investimento de $3.000 de Anna em Bitcoin cai para $2.000, e ela retira essa quantia em USD.

Aqui Anna fez duas transações:

1. Primeiro, ela comprou Ether usando o BTC e teve uma perda de $2.000
2. Em seguida, ela trocou Bitcoin por USD e teve uma perda de $1.000

Anna fez uma troca cripto-cripto na primeira transação, então seus $2.000 são uma perda realizada que afetará o cálculo de seu imposto de renda. Além disso, na segunda transação, o Bitcoin foi trocado por moedas fiduciárias, possibilitando que Anna considere o prejuízo de $1.000 como uma perda realizada.

Considerações finais

Qualquer troca de criptomoeda ou moedas fiduciárias envolve ganho/perda realizado ou não realizado. O efeito final desses ganhos/perdas é um respectivo aumento ou diminuição no rendimento tributável.

Muitas vezes é difícil para os comerciantes encontrarem o momento certo para vender um ativo cripto. Vender um ativo cripto com lucro proporcionará ganhos realizados, mas os investidores terão que pagar impostos sobre esse ganho. Por outro lado, vender um ativo cripto com prejuízo pode incorrer em perda realizada, permitindo que os investidores deduzam em seu rendimento tributável.

Neste contexto, a melhor abordagem é minimizar o imposto sobre ganhos de capital o máximo possível mantendo um ativo cripto por um período considerável.

Além disso, o timing do mercado é muito importante, pois o mercado financeiro é muito volátil. Investir envolve riscos. Os investidores podem reduzir a perda diversificando seus portfólios com múltiplos ativos cripto para que o ganho de um investimento possa compensar as perdas de outros. 

Além disso, seguir uma estratégia de negociação forte é importante. O investimento no mercado financeiro não é um jogo de adivinhação. Deve haver lógica e razão por trás de cada decisão.

Além de se esforçar para permanecer continuamente lucrativo, os investidores devem considerar o lucro/perda realizados em seu planejamento tributário.