Estratégias de gerenciamento de risco para negociar cripto

CAPÍTULO 1

AVALIAÇÃO DE RISCOS E FORMULAÇÃO DO PLANO DE TRADE

Ninguém ganha 100% do tempo, e os traders mais bem-sucedidos do mundo sabem disso. Por isso, esses investidores se enxergam primeiro como gerenciadores de risco e só depois como traders.

“O MAIOR RISCO É NÃO CORRER RISCO ALGUM. EM UM MUNDO QUE ESTÁ MUDANDO MUITO RAPIDAMENTE, A ÚNICA ESTRATÉGIA COM FRACASSO GARANTIDO É DEIXAR DE CORRER RISCOS.”

Mark Zuckerberg

Em outras palavras, se você quer ter sucesso em qualquer empreitada — inclusive no trade de criptomoedas — precisará ficar confortável com a inevitabilidade dos riscos.

Ao longo desse guia, você aprenderá como gerenciar os riscos inerentes ao trade, além de como proteger sua conta e simultaneamente ganhar mais dinheiro.

Anatomia de um plano de trade

É fato que a maioria dos novos traders no mercado perdem seu dinheiro nos primeiros meses da sua jornada de trade. Isso é consequência de não ter um plano de trade, que é o alicerce do sucesso nessa atividade.

Alguns dos elementos necessários para se estabelecer um bom plano de trade são:

Abordagem e estratégia de trade bem-definidas – Essa é a principal referência que embasará o plano de trade, podendo ser análise técnica ou análise fundamentalistaAnálise fundamentalista é uma abordagem usada por investidores de cripto para estabelecer o valor intrínseco de um criptoativo….. 

Metodologia de trade – Refere-se às estratégias usadas para encontrar novas oportunidades de trade e avaliar o momento de mercado. Entre as metodologias mais populares estão ação de preço, médias móveis, indicadores e estrutura de preço, entre outras.

Gerenciamento de risco – É o processo que define as diretrizes de como o risco será gerenciado durante um trade, constituindo um dos elementos mais importantes para se obter uma real vantagem no mercado.

Mercados de atuação – São os locais em que os traders executarão suas ordens e onde acontece toda a ação. Esses mercados devem ter níveis suficientes de volatilidade, liquidez e facilidade de execução. O mercado de criptomoedas atende a essas condições, pois tem uma boa amplitude de movimentação, alavancagem e a possibilidade de abrir posições compradas (Long) e vendidas (Short) com facilidade.  

Ganhe familiaridade com o processo de gerenciamento de riscos

O aspecto mais importante do processo de gerenciamento de riscos é saber como lidar com trades perdedores. 

O objetivo principal é amenizar perdas. Não é segredo que alguns dos traders mais bem-sucedidos do mundo possuem excelentes ferramentas de gerenciamento de risco, que os elevaram ao maior patamar da profissão.

Na verdade… 

Um ótimo exemplo é Paul Tudor Jones (um trader bilionário), que já disse em várias entrevistas que uma grande parte de sua estratégia de gerenciamento de riscos é sempre procurar trades com perfil assimétrico de risco-retorno. Geralmente, a uma razão de 4:1, isso significa arriscar $1 para obter $4 de lucro potencial. 

O que é gerenciamento de riscos do trade?

Em terminologia leiga, o gerenciamento de riscos do trade é um sistema que lhe permite lidar com os riscos de cada trade de maneira eficiente.

Alguns dos elementos de definem uma boa estratégia de gerenciamento de riscos são:

Risco por trade – Qual é o seu apetite por risco em cada trade? Em outras palavras, esse valor depende do perfil de risco de cada trader. O valor deve expressar uma porcentagem do saldo na conta de trading, podendo ir de 0,1% até 4% por trade. 

Tamanho da posição – Define a quantidade de um ativo que será comprada ou vendida. Está diretamente relacionado ao valor de risco por trade, pois o tamanho da posição será estabelecido com base naquele parâmetro. Vale observar que os mercados alavancados oferecem a oportunidade de abrir posições maiores com um capital menor. No entanto, se a posição não for bem gerida, as perdas podem ser bastante significativas.

Nível de risco inicial – É a posição do Stop-Loss inicial após ser disparada a entrada no mercado. Esse nível é definido com base na metodologia de trade escolhida. Por exemplo, se for iniciar um trade Long, comprando o ativo a um preço próximo de um suporte, você deverá colocar o Stop-Loss abaixo desse suporte.

Trailing-Stop – O Trailing-Stop refere-se a como o Stop-Loss se deslocará quando o trade vai na direção esperada. A ideia é travar uma parte dos lucros se o mercado inverter a direção. Existem diversas estratégias para isso, mas, geralmente, alguns dos melhores indicadores para redução de riscos e proteção dos lucros são as médias móveis, média de amplitude de variação (ATR) e linhas de tendência.

Alvo de lucro – Alvo de lucro são as áreas em que será feita a realização de lucros da posição. Idealmente, os alvos de lucro devem ter uma relação risco-retorno assimétrica, com ganhos potenciais várias vezes maiores do que a quantidade de risco.

Definição

Relação risco-retorno é a relação entre os riscos de um determinado trade e seus potenciais ganhos. Geralmente, é recomendado fazer trades com assimetria na relação risco-retorno, pois isso possibilita obter lucros com uma porcentagem pequena de trades bem-sucedidos. 

No entanto, seu objetivo deve ser definido com base na estrutura do mercado e não aleatoriamente. Por exemplo, se um trade comprado está se aproximando de uma área de resistência, seria bom realizar lucros, pois há uma grande probabilidade de recuo do mercado.

Mesmo assim, é importante manter em mente que a estratégia de trade define como serão geridos os alvos de lucro. Alguns métodos de realização de lucro comumente utilizados são:

– Fechar a posição inteira e um preço pré-definido.

– Fechar uma parte da posição e manter o restante em aberto, com Trailing-Stop.

– Manter a posição inteira em aberto e gerenciar o risco com Trailing-Stop, de forma que a ordem de saída seja executada quando o stop for disparado.

Como medir riscos

Quando se tratam de riscos, a regra Nº 1 é: antes de entrar no mercado, você deve saber a quantidade de dinheiro que aceita perder se o trade não atender à sua expectativa. 

Tipicamente, a quantidade de risco é uma porcentagem do saldo da conta de trading. Iniciantes devem adotar um risco de 1% ou menos para atuar de maneira defensiva e proteger o capital, enquanto ganham experiência como traders.

Definição:

A regra do 1% é a “regra de bolso” segundo a qual você nunca deve colocar mais de 1% do seu capital ou do seu saldo em um único trade. De maneira geral, traders com saldos maiores devem adotar uma porcentagem menor. Veja por esse lado: se o seu saldo aumentar, a sua posição também vai. Sendo assim, a melhor opção é minimizar as suas perdas aderindo a essa regra.

Após definida a porcentagem de risco, deve-se calcular o tamanho da posição para o trade. No próximo exemplo, você terá uma ideia de como funciona esse cálculo.  

Com base na estratégia de trade, são definidos os pontos de entrada e do Stop-Loss. Nesse caso, a entrada Long (comprada) é disparada com base no rompimento da bandeira de alta.

Nesse ponto, deve ser calculada a diferença entre os pontos de entrada e saída. Nesse caso, você deve subtrair $45.650 (Stop-Loss/risco) de $46.450 (entrada), o que resulta em uma diferença de $800.

Então, encontre o tamanho de posição que representa o risco que você aceita correr. Se você for aplicar a regra do 1% e seu saldo é $80.000, você deve comprar apenas um lote de BTCUSD. No pior cenário, o máximo que você irá perder é 1%, o que dá $800. 

A fórmula para encontrar o tamanho da posição é o resultado da divisão do risco em dólares pela diferença entre o preço de entrada e o preço do risco.

Alocação de capital

Você deve sempre diversificar o seu portfólio, pois uma maior exposição a diferentes mercados e instrumentos lhe trará mais oportunidades de trade. Ao final, isso diluirá a probabilidade de você ter uma perda significativa por conta de um único movimento adverso.

No contexto de gerenciamento de riscos de trade, diversificar significa que você não deve se ater a uma única estratégia de trade. O motivo disso é que o mercado está em movimento constante e o ambiente de negociação também muda sem parar. Ao invés disso, arme-se com o conhecimento necessário para lidar com trade-offs, caso a sua posição comece a andar de lado. 

No final das contas, diversificar significa criar um perfil de risco mais equilibrado para maximizar os retornos ao longo de um período prolongado.

E se eu estiver fazendo day trade?

O gerenciamento de riscos também funciona bem para quem faz day trade. Ainda assim, a mistura de movimentação intraday com alavancagem pode acabar virando uma faca de dois gumes, pois pode aumentar exponencialmente os lucros, mas também as perdas. 

Por isso, se você faz day trade, aplicar um sistema de gerenciamento de riscos é absolutamente necessário, pois é isso que vai garantir a proteção que seu capital precisa. Ao mesmo tempo, você estará protegendo sua posição contra a liquidação.

Da mesma forma, recomenda-se diversificar as suas estratégias de day trade para diminuir o risco de ruína.  

Qual é o meu retorno esperado?

O retorno esperado pode ser medido em relação ao risco. Muitos traders profissionais utilizam unidades de risco para expressar o alvo potencial e definir se um trade vale a pena. Geralmente, as zonas-alvo são definidas com base na estrutura do mercado, onde é possível determinar a oferta e demanda.

O gráfico de 60 minutos do BTCUSD, abaixo, é um ótimo exemplo para ilustrar esse conceito.

1. Depois que a bandeira de alta é rompida e dispara a entrada comprada, podemos identificar que o principal nível de resistência acima disso é por volta de $48.400 (área azul), que é um bom lugar para se estabelecer a zona-alvo.
2. Se a distância entre entrada e alvo é cerca de $2.000 e a distância entre o preço de entrada e o preço do risco é cerca de $800, pode ser estabelecida uma relação. Percebeu como a distância do alvo é equivalente a 2,5x a distância do risco, neste momento?

Resumindo, em muitos casos, as estratégias de trade lucrativas procuram cenários que combinam uma boa relação risco-retorno com uma porcentagem razoável de trades bem-sucedidos. Dessa maneira, os trades ganhadores compensarão os perdedores e ainda sobrará um lucro substancioso. 

Geralmente, a curva de patrimônio de um sistema eficiente de gerenciamento de riscos do trade sobe de maneira mais constante, pois os níveis de lucro são mais amplos.

Por exemplo, o cenário hipotético a seguir, de um day trader com chance de lucro de 50% e risco-retorno médio de 2,5x, produzirá uma boa curva de patrimônio. Do ponto de vista do gráfico, você pode ver como os trades ganhadores impulsionam a curva de patrimônio para cima.

Em última instância, quando você olha o gráfico, deve entender que a porcentagem de sucesso de um sistema pode ser menos importante do que a forma de lidar com os riscos e com os trades malsucedidos.

CAPÍTULO 2

COMO COMPREENDER OS RISCOS DO MERCADO

De acordo com uma pesquisa de mercado feita pelo site Motley Fool, as criptomoedas estão entre os ativos de investimento mais voláteis. 

A volatilidade das criptos é inevitável, e os riscos estão associados diretamente à execução dos trades. 

Mas espere, tem mais!

Na verdade, investir em criptoativos significa que você pode muito bem estar se expondo ao risco de perder sua senha, sofrer um ataque de hacker, ter problemas jurídicos associados à dinâmica do mercado (liquidez, alavancagem, conversões, etc.).

Acima de tudo, como você pode garantir a segurança dos seus fundos em uma exchange de cripto? E além disso, o seu gerenciamento de riscos atual é suficiente?

Riscos dos criptoativos

Os riscos dos criptoativos estão associados principalmente à estrutura desse mercado. A seguir, damos três exemplos de riscos associados aos criptoativos e que impedem o avanço do mercado:

Legalidade 

Um risco crítico das criptomoedas é a falta de clareza quanto à regulação e ao arcabouço legal.

Hoje em dia, com o interesse crescente do público no mercado cripto, existem inúmeros golpes que não estão sujeitos à regulação e já enganaram muita gente.

Por isso, é importante encontrar exchanges e carteiras de cripto confiáveis para garantir um ambiente de trade seguro. Geralmente, as melhores exchanges de cripto são as que registram maiores volumes de trading porque são onde a maioria das pessoas e instituições estão negociando. Dito isso, a Bybit está entre as 5 maiores exchanges de derivativos de cripto e promete um dos melhores e mais seguros ambientes de trade para usuários desse tipo de produto.

Riscos tecnológicos e de segurança 

Vamos tomar o Bitcoin como exemplo; a tecnologia de blockchain por trás da rede atua como registro distribuído ou registro público de todas as transações feitas ali. 

No entanto, o problema é a gigantesca quantidade de energia consumida pelos mineradores da moeda. Para registrar uma única transação, os mineradores precisam resolvem problemas matemáticos complexos, chamados de “proof-of-work” (prova de trabalho), o que levou a problemas de escalabilidade. 

Nesse sentido, o alto consumo de energia do Bitcoin pode ameaçar a adoção generalizada da tecnologia de blockchain.

Custódia 

A custódia de criptoativos é feita por meio de carteiras digitais “quentes” (online) ou “frias” (offline). Em maior ou menor grau, essas carteiras podem ser destruídas ou atacadas por hackers. 

Carteiras de papel e carteiras de hardware (físicas) são consideradas o jeito mais seguro de armazenar seus ativos digitais.

Riscos relacionados à exchange 

Alguns dos riscos mais comuns relacionados às exchanges e que podem afetar suas atividades de trade são:

• A possibilidade de perder o acesso a uma posição
• Às vezes, uma exchange de cripto pode sofrer interrupções de serviço temporárias ou outros problemas de indisponibilidade, especialmente em períodos de alta volatilidade
• Manipulação de preços
• “Caça”a Stop-Loss
• Problemas de conectividade

Todos eles podem prejudicar a sua habilidade de comprar e vender criptomoedas ao preço desejado.

A Bybit é a única exchange de criptomoedas que oferece compensação garantida em caso de qualquer falha no sistema. A Bybit também se orgulha de fornecer uma experiência de usuário intuitiva e com poucos ou nenhum problema de conectividade, por conta do nosso mecanismo de execução capaz de processar 100.000 transações por segundoTransações por segundo (TPS) é o número de transações que uma rede de blockchain pode processar a cada segundo ou o número… com 99,9% de disponibilidade.

Riscos de liquidez 

A liquidez se refere à facilidade de entrar e sair do mercado sem níveis significativos de slippage. No entanto, quando um ativo tem pouca liquidez, não será fácil sair da posição ao preço desejado. Isso acontece quando há oferta e demanda limitada.

A melhor maneira de atenuar riscos como esse é garantir que você esteja:

• Negociando ativos com alto volume negociado
• Negociando em horários de alta atividade
• Investindo em ativos altamente demandados pelas comunidades de trade. Por exemplo, no mercado de criptomoedas, você deve procurar pares de trading “da moda”, como BTCUSD, ETHUSD, BTCUSDT, etc.
• Procure spreads pequenos. Geralmente, um spread mais estreito representa uma maior liquidez no mercado.

Definição:

Slippage é quando uma ordem é executada a um preço diferente do esperado. O slippage geralmente acontece com criptomoedas de baixo volume ou alta volatilidade.

Para reduzir o slippage, investidores de cripto podem recorrer às ordens limitadas, ao invés de ordens a mercado. Na Bybit, nós garantimos um slippage mínimo, de $15 a $30, e os traders podem usar três diferentes tipos de ordens:

1. Ordens a mercado
2. Ordens limitadas
3. Ordens condicionais

Risco de alavancagem

Alavancagem é quando uma corretora oferece a possibilidade de enviar ordens maiores do que o saldo existente na conta do(a) trader. A alavancagem pode ser usada para a abertura de posições maiores. Isso significa que, ao negociar com alavancagem de 100x, você pode multiplicar seus ganhos em até 100 vezes o que teria lucrado com seu investimento original.  

O risco mais óbvio é que isso também amplifica a sua perda potencial. 

Dito disso, você deve fazer o seguinte:

• Use um tamanho de posição adequado para o seu nível de risco.
• Defina uma perda máxima se o trade andar na direção oposta à esperada.

Ainda que a alavancagem ofereça um risco substancial de perda, ela é também uma excelente opção para maximizar os seus lucros, se for adotado um sistema bem definido de gerenciamento de riscos do trade.

Risco de ruína

O risco de ruína é um conceito que calcula a probabilidade de perda total do capital investido, com um único trade. Esse fator está diretamente relacionado à quantidade de alavancagem utilizada e ao tamanho da posição. 

A melhor maneira de evitar a perda de uma porcentagem considerável do seu saldo em um único investimento é calcular um tamanho ideal para a sua posição.

CAPÍTULO 3

TÉCNICAS DE TRADE E ESTRATÉGIAS DE GERENCIAMENTO DE RISCOS

Por que arriscar perder tudo que você tem, quando não precisa?

Essas técnicas vão dar uma ideia de como começar sua jornada de trade e, ao mesmo tempo, amenizar os riscos.

A melhor parte? Se você entender bem o conceito, não é tão difícil de executar.

Use várias periodicidades

Analisar vários períodos diferentes ajuda a evitar uma visão estreita demais, pois é um erro comum olhar para um único período de tempo sem reparar no cenário maior da tendência de mercado.

Geralmente, os traders profissionais adotam uma abordagem de cima para baixo, fazendo uma análise inicial focada nos períodos mais amplos e, depois, filtrando os sinais do mercado para identificar trades em períodos menores. 

Além disso, o uso correto de diferentes periodicidades geralmente gera cenários em que o risco tende a ser pequeno em comparação com o potencial retorno.

Veja o exemplo a seguir, de BTCUSD, onde uma análise dos gráficos de 4h e 1h identifica um ponto de entrada com baixo risco. Segue abaixo uma explicação detalhada do racional do trade.

1. Inicialmente, no gráfico de 4h, podemos ver que o preço está esticado na direção do upside — 10 barras consecutivas sem nenhum movimento de correção. Com base nisso, a expectativa seria de um recuo saudável e nós poderíamos passar a procurar, no gráfico de 1h, sinalizações que serviriam como gatilho para uma entrada vendida (Short).
2. No gráfico de 1h, podemos ver que, após o falso rompimento da oscilação de alta anterior (linha preta), o preço formou um padrão do tipo estrela cadente, que é o ponto de entrada perfeito para aproveitar a primeira máxima mais baixa indicada no gráfico de 4h. Está vendo como, depois de formada a estrela cadente, o preço cai com facilidade? Esse é o resultado de analisar diferentes contextos de período.

Tamanho da posição

No trading de criptomoedas, o tamanho da posição se refere ao volume de uma transação ou trade. O tamanho da posição é sempre definido em relação à sua tolerância de risco e ao tamanho do seu saldo. O quanto você aceitará arriscar por trade depende da sua tolerância ao risco, que deve ser estabelecida com antecedência, no plano de trade.

Para determinar o tamanho ideal da posição, você deve encontrar um nível apropriado para seu Stop-Loss.

Veja como calcular o tamanho da posição para um trade:

Fórmula de tamanho da posição = (Tamanho do saldo na conta x Risco por trade)/ Distância para o Stop-Loss

Vamos considerar o exemplo a seguir:

• Saldo na conta = $10.000
• Risco por trade = 2%
• Distância para o Stop-Loss = 4%

O tamanho de posição ideal, no trade desse exemplo, seria $5.000 ($10.000 x 0,02 / 0,04)

Não esqueça o Stop-Loss 

O Stop-Loss é uma ordem que ajuda a diminuir a perda dos trades que não dão certo. É a principal ferramenta do gerenciamento de riscos, pois, com ele, é possível gerenciar seus trades com eficácia quando o resultado não é o esperado. Recomenda-se enviar sempre uma ordem de Stop-Loss, para evitar perdas consideráveis e diminuir o risco de ruína.

Short squeeze

Um short squeeze é quando traders que estão fazendo Short (apostando na queda do preço) são pegos no contrapé do mercado e forçados a comprar o ativo para sair de suas posições perdedoras. Quando isso acontece, esses traders aumentam a demanda de compra, geralmente criando movimentos explosivos para cima enquanto estão tentando sair.

Um bom exemplo disso é o gráfico semanal de BTCUSD mostrado abaixo, onde muitos participantes estavam vendidos e esperando uma queda continuada do preço. 

No entanto, quando o preço rompeu uma resistência importante, os investidores vendidos precisaram liquidar suas posições e acabaram gerando mais demanda.

Viu como o movimento foi explosivo?

Isso criou um impulso de quase 320% em questão de quatro meses. 

Muitos investidores profissionais usam essa técnica e focam sua atenção em identificar possíveis short squeezes, pois é uma situação que oferece uma ótima relação risco-retorno. Mas é claro que essa estratégia precisa vir acompanhada de um bom sistema de gerenciamento de riscos.

CAPÍTULO 4

FERRAMENTAS E INDICADORES PARA GERENCIAMENTO DE PORTFÓLIO CRIPTO

Para fazer trades sem deixar as emoções atrapalharem, uma das armas secretas da maioria dos traders profissionais é o uso de indicadores técnicos.

Bons insights sobre o mercado são um recurso poderoso, mas, mesmo assim, essas ferramentas ajudam bastante a filtrar os ruídos.

Aqui estão alguns destaques:

Médias móveis (MA)

As médias móveis são um indicador usado por muitos participantes no mercado para seguir tendências e ter uma visão clara sobre o que está acontecendo no mercado em geral. Além disso, são uma excelente referência para a construção de uma boa estratégia de trade, pois oferecem informações objetivas sobre o estado do mercado (se há alguma tendência ou se está andando de lado).

Índice de força relativa (RSI)

O RSI é usado para medir o quão esticado está um movimento direcional para cima ou para baixo. Ele é usado para encontrar possíveis áreas em que seria bom realizar uma parte dos lucros ou pensar em abrir um trade contra a tendência.

Como usar o RSI estocástico

Média de amplitude de variação (ATR)

O ATR é um indicador usado para medir a amplitude média dos preços. Ele ajuda a identificar possíveis alvos ou estabelecer um método de Trailing-Stop para que as posições vencedoras obtenham o máximo lucro em mercados direcionais.

O que é média de amplitude de variação (ATR)

Suporte e resistência

Esses dois conceitos são relacionados à estrutura do mercado e são úteis na identificação de áreas de alta demanda e oferta. Geralmente, eles são utilizados para definir ordens de Stop-Loss e são favoráveis para a aplicação de estratégias como a identificação de short squeezes.  

O que são suporte e resistência

Mentalidade de gerenciamento de portfólio

Diversificação – Uma estratégia utilizada para reduzir o risco global criando uma cesta de criptoativos que diminui o risco de ruína. Geralmente, a cesta de cripto inclui diferentes criptoativos com diferentes níveis de volatilidade e outras correlações entre eles.

Alocação de ativos – A maneira como os ativos são alocados no portfólio. Por exemplo, perfis de risco mais alto tendem a trabalhar com ativos mais voláteis. Enquanto isso, os perfis mais moderados costumam alocar ativos de maneira similar aos principais índices do mercado.

Rebalanceamento – Quando é feita uma mudança na cesta de ativos. O processo de rebalanceamento geralmente acontece quando o mercado está mudando e alguns setores passam a oferecer melhores oportunidades com menos risco. Nesse contexto, é essencial mudar a distribuição da cesta e, eventualmente, tirar alguns ativos para poder incluir outros.

CAPÍTULO 5

RESUMO

Não é fácil fazer trade e nós sabemos que é muita informação a ser processada, especialmente para iniciantes.

Se você ainda está lutando para começar a sua jornada no trade, aqui estão alguns dos pontos principais apresentados nessa lição.

As técnicas de gerenciamento de riscos delineadas nesse guia ajudarão você a permanecer no jogo por mais tempo. Conforme a adoção de criptoativos ganha impulso no mundo todo, alguns dos riscos associados às exchanges de cripto serão eliminados. Enquanto isso, essas práticas de gerenciamento de riscos podem lhe ajudar a iniciar sua jornada no trade e, quem sabe, também ajudar a aperfeiçoar o seu plano de trade.

Mesmo assim, é sua responsabilidade como trader gerenciar os riscos inerentes da atividade de trade e de investir no mercado de criptoativos.

Resumindo:

• Sempre siga a regra do nível de risco.
• Saiba qual é o seu apetite por risco e aja de acordo.
• Calcule o tamanho de suas posições de forma que você possa controlar os riscos e maximizar os retornos.
• Se tiver dúvidas, consulte os padrões gráficos para analisar as condições do mercado e reforçar suas decisões de compra e venda.

Resumindo, o gerenciamento de riscos do trade é um pré-requisito essencial — mas muitas vezes negligenciado — para o sucesso como trader. Quando o gerenciamento é bem-feito, os resultados aparecem.