Teoria de Dow: Lucre no Mercado de Criptomoedas com a Teoria de Análise Técnica Mais Antiga

A Teoria de Dow é uma estrutura de análise técnica baseada no que Charles Henry Dow escreveu sobre teoria de mercado. Dow foi o fundador e editor do The Wall Street Journal e co-fundador do principal índice de ações americano, Dow Jones & Company. 

Charles Dow não registrou suas ideias como uma teoria per se, mas após sua morte outros escritores acumularam seus pensamentos e refinaram suas opiniões na Teoria de Dow. Agora, a Teoria de Dow é um dos conceitos básicos de análise técnica usados nos mercados financeiros, incluindo o moderno mercado de criptomoedas.

Este artigo analisa a Teoria de Dow e os diferentes estágios do mercado, baseados no trabalho de Dow. Além disso, compartilharemos algumas técnicas práticas de leitura de gráficos baseadas na Teoria de Dow que podem ajudar os investidores a negociar qualquer ativo cripto.

O que é a Teoria de Dow?

A Teoria de Dow é a forma mais comum e básica de análise técnica relacionada à negociação de qualquer instrumento financeiro e mercadoria em um mercado aberto. Charles Dow desenvolveu suas teorias em uma série de artigos no The Wall Street Journal, que ele fundou em 1889. 

Em 1882, três proeminentes jornalistas financeiros — Dow, Edward Jones e Charles Bergstresser — fundaram um jornal financeiro chamado Dow Jones & Company. O principal objetivo do jornal era fornecer uma análise imparcial do mercado de ações. Além disso, Dow e seus colegas repórteres queriam criar uma média de mercado de ações selecionadas no setor de transporte que mais tarde se tornou a Média de Transporte Dow Jones (DJTA).

Em 1896, Dow desenvolveu a primeira média de ações industriais, conhecida como o Índice Industrial Dow Jones (DJIA). Hoje em dia, o DJIA funciona como um forte indicador da saúde do mercado de ações dos EUA. Mais tarde, em 1889, o resumo diário de ações dos três jornalistas — intitulado Carta Vespertina dos Clientes — tornou-se The Wall Street Journal, popularizando o mercado de ações.

A Teoria de Dow é usada principalmente para prever a direção de uma tendência, observando simplesmente como os índices DJIA e DJTA se movem. Se os dois índices se moverem na mesma direção, fazendo uma série de mínimos mais altos, seguidos por máximas consecutivas mais altas, a tendência é considerada otimista.

Por outro lado, a Teoria de Dow afirma que o mercado está em uma tendência de baixa se uma de suas médias quebrar abaixo de um mínimo importante anterior e for seguida por uma queda semelhante em outras médias.

No geral, a Teoria de Dow que vemos no mercado atual foi desenvolvida por muitos colaboradores em sua longa história de mais de 100 anos. No mundo moderno, este conceito ainda é aplicado na negociação de criptomoedas e seus derivados.

Como a Teoria de Dow Funciona: Os Seis Princípios Básicos

A Teoria de Dow compreende um conjunto de regras que guiam os investidores na estruturação do mercado. Esses seis princípios básicos da Dow Jones podem ajudar os investidores a tomar decisões de negociação mais precisas durante mercados otimistas e pessimistas.

Tendências de Mercado Movem-se de Três Maneiras

Dow categorizou amplamente as tendências do mercado em três tipos, dependendo de sua duração.

• Tendência primária: O início de uma tendência, que pode durar um, dois ou mais anos.
• Tendência secundária: Parte da tendência primária, mas movendo-se na direção oposta. Esta tendência pode durar de três semanas a três meses.
• Oscilações curtas: Uma oscilação curta ou tendência menor é um movimento de preço que dura menos de três semanas.

A imagem acima é de um gráfico diário de BTC/USDT no qual a tendência primária é de alta. Dentro da tendência de alta, há alguma correção de baixa marcada como uma tendência secundária.

Tendências Primárias Têm Três Fases

A tendência primária inclui as seguintes fases:

• Acumulação: Na fase de acumulação, o valor de um ativo permanece baixo onde um sentimento de baixa está presente. Nesta fase, investidores inteligentes gradualmente colocam seu dinheiro na compra do ativo. Como resultado, o preço começa a crescer lentamente.
• Participação do Público: Após a acumulação, o público geral entra na tendência, mas não conseguirá os mesmos lucros que os primeiros investidores.
• Distribuição: Nesta fase, o primeiro investidor percebe que a tendência está perdendo sua força e que o momento de sair da negociação está se aproximando. Assim, após fecharem sua posição, o mercado eventualmente se inverte.

Preços dos Ativos Reagem Rapidamente às Notícias

De acordo com a hipótese do mercado eficiente (EMH), o preço atual de um ativo reflete todas as notícias publicamente disponíveis. Isso significa que, mesmo que um indivíduo não analise as informações de mercado associadas, o ativo seguirá o sentimento resultante das últimas notícias. Portanto, os investidores devem considerar o potencial futuro ou o fracasso com base tanto em notícias reativas quanto proativas. Dito isso, não há garantia de que o mercado seguirá o sentimento gerado pelos eventos de notícias mais recentes.

Em um mercado eficiente, o preço de um ativo cripto reagirá imediatamente após a divulgação de notícias relevantes, refletindo o impacto dessas notícias no sentimento do mercado.

Índices Devem Confirmar Tendências

Este princípio afirma que as médias industriais e baseadas em transporte de Dow devem coincidir em direção. 

O conceito por trás desse pensamento é que os índices que provêm da produção e venda de bens estão correlacionados. Por exemplo, o transporte precisa entregar bens produzidos dos armazéns. Portanto, se as ações de transporte ficarem mais fracas, isso fará com que as ações industriais caiam também.

Idealmente, as médias industriais e de transporte devem confirmar um sentimento de mercado estável movendo-se em conjunto. Se um dos índices subir enquanto o outro cai, isso produz uma divergência, considerada um possível precursor de uma reversão da tendência de mercado atual.

No entanto, no mundo atual, as empresas não usam ferrovias para entregar bens. Em vez disso, eles usam ar, mar, etc. Mesmo empresas de tecnologia como Microsoft, Apple e Google podem não precisar de tais entregas. Neste caso, os investidores podem usar outros índices como o S&P 500, FTSE 100 ou NASDAQ 100 para discernir a direção do mercado.

A imagem acima mostra a correlação entre o DJIA e o S&P 500. Eles estão se movimentando em sincronia, o que significa que estão positivamente correlacionados.

O Volume Deve Confirmar as Tendências

O volume de negociação na direção da tendência principal deve ser alto desde o início, e deve diminuir se o preço se mover contra ela. Um volume mais alto indica que um grande número de pessoas está aderindo à tendência, aumentando sua estabilidade.

Por outro lado, baixo volume contra uma tendência majoritária significa que há uma participação de mercado mais fraca com menor probabilidade de negociações.

As Tendências Existem Até Prova em Contrário

De acordo com a Teoria de Dow, uma tendência principal continuará até que haja um evento importante que mude o sentimento do mercado na direção oposta. No entanto, a tendência principal deve sempre ser beneficiada da dúvida durante reversões potencialmente temporárias.

A imagem acima de um gráfico diário BTC/USDT mostra o preço subindo dentro de uma forte tendência de alta, mesmo que haja uma venda de 30% a 50%. 

Isso demonstra o conceito de abrir uma posição de negociação na direção da tendência principal, ignorando qualquer oportunidade de negociar contra ela.

Como Aplicar a Teoria de Dow nos Mercados de Cripto: Tendências Primárias e Secundárias

A teoria de Dow é baseada em princípios de 100 anos. Portanto, muitos investidores questionam a eficácia nos mercados financeiros modernos, especialmente em relação à criptomoeda.

Hoje, os mercados financeiros são movidos por algoritmos de negociação de alta frequência, mas por trás da formação do mercado o cérebro humano mantém uma lógica forte. Portanto, a Teoria de Dow ainda pode ser aplicada aos mercados de criptomoeda, embora os investidores devam usá-la de maneira diferente.

O DJTA não é relevante no mundo atual, onde as ações de tecnologia substituíram o DJTA pelo NASDAQ 100. Portanto, não podemos usar o DJTA em conjunto com o DJIA, mas o conceito de ler a tendência maior do mercado permanece o mesmo.

Vamos aplicar a Teoria de Dow ao mercado cripto para encontrar uma direção de preço lucrativa.

Primeiro, os investidores devem encontrar a tendência primária. Para um mercado de criptomoeda, encontrar a tendência primária é fácil. Isso porque o mercado de criptomoeda é muito jovem em comparação com o mercado forex tradicional, e a maioria das principais criptomoedas começa com um viés altista.

Para o gráfico BTC/USDT abaixo, o mercado primário geral ainda é altista, criando máximas de oscilação desde o início.

A imagem acima é um gráfico diário BTC/USDT no qual a tendência primária de preço é de alta, e a tendência secundária é de baixa.

De acordo com a Teoria de Dow, devemos fazer operações somente em direção à tendência primária. Neste caso, os investidores devem esperar que a tendência secundária termine. A tendência secundária de baixa terminará assim que o preço ultrapassar a máxima mais recente, conforme mostrado na imagem abaixo.

A imagem acima mostra como o preço se move para baixo na segunda onda, mas se recupera imediatamente após ultrapassar a máxima ascendente mais recente. Como resultado, o preço sobe com forte pressão de alta.

Como Aplicar a Teoria de Dow nos Mercados de Criptomoedas: Acumulação e Distribuição

Além de considerar tendências primárias e secundárias, os investidores devem incluir as fases de acumulação e distribuição, com suporte dos dados de volume, para obter uma entrada de negociação mais precisa.

No gráfico diário BTC/USDT acima, a entrada de compra é decidida pelas seguintes confirmações:

• A tendência primária é de alta.
• O mercado completou a fase de distribuição e entrou na área de acumulação.
• Nesta área de acumulação, a tendência secundária é de baixa, revertida com uma nova máxima.
• O volume permanece favorável à tendência primária.

Fraquezas da Teoria de Dow — e Como Superá-las

A Teoria de Dow requer pelo menos dois anos de dados para antecipar a direção dos preços. Nos mercados de criptomoedas, encontrar dados confiáveis com mais de dois anos de histórico é frequentemente difícil. Além disso, mesmo que encontremos tais dados, sua confiabilidade é questionável, pois os mercados de criptomoedas envolvem muita volatilidade.

Outro ponto que vale a pena considerar é que a confiabilidade da tendência atual do mercado é difícil de definir. De acordo com a Teoria de Dow, uma tendência de alta ainda é válida mesmo se um preço estiver se aproximando de um fundo de oscilação. Da mesma forma, uma tendência de baixa é considerada ativa se o preço estiver em um topo de oscilação. Assim, a Teoria de Dow pode ser seguida a longo prazo se considerarmos apenas fundos mais altos e topos mais baixos. O que está dentro da tendência primária ou secundária não é claramente explicado.

Os investidores geralmente consideram os níveis de suporte e resistência como importantes, com os touros geralmente abrindo negócios de compra a partir do suporte e os ursos abrindo negócios de venda a partir da resistência. Por outro lado, quando o nível de suporte ou resistência é quebrado, a posição se inverte: o suporte se torna resistência, e vice-versa. Na Teoria de Dow, quando um nível de oscilação de curto prazo é quebrado, os níveis S/R invertem suas posições, mas isso é considerado apenas parte da negociação de suporte-resistência.

Como resultado, os investidores devem adicionar outros elementos aos seus gráficos para aumentar a probabilidade de negociação. A Teoria de Dow ainda é válida e eficaz no mercado de criptomoedas quando você adiciona ferramentas como média móvel, MACD, oscilador estocástico ou até mesmo VWAP para negociacões mais eficazes. Se múltiplos indicadores mostram a mesma direção, é mais provável que o preço siga para o lado.

O Resumo da Teoria de Dow

Esperamos que este guia ajude você a entender o que é a Teoria de Dow e como ela é relevante para o mercado de criptoativos. A principal ressalva ao usar a Teoria de Dow para swing trade ou day trade em mercados de criptomoedas é incluir a correlação com outros índices. O mercado de criptomoedas é muito novo, seguindo pura oferta e demanda via tecnologia blockchain. Os investidores podem transferir seus fundos sem intermediários. Esse conceito é novo e muitas vezes torna desafiador correlacionar múltiplos índices. No entanto, os investidores podem agrupar ações de preço de ativos semelhantes, como Bitcoin e Ethereum, para identificar o sentimento atual do mercado.

Mesmo que os traders de criptomoedas entendam como aplicar a Teoria de Dow, um plano de negociação forte ainda é necessário. O mercado de criptomoedas é volátil e ainda está lutando para atender os requisitos dos reguladores. Portanto, os investidores fariam bem em permanecer céticos, mesmo ao injetar dinheiro neste setor com regras adequadas de gerenciamento de dinheiro.