A Stripe está testando um novo produto de stablecoin apoiado pelo dólar americano para empresas fora dos EUA, Reino Unido e Europa, visando expandir a presença global do dólar.

Desempenho diário de destaque — Pudgy Penguins (PENGU)

Os futuros do S&amp;P 500 caíram enquanto mais de 180 empresas do S&amp;P se preparam para relatar seus ganhos nesta semana, após um ganho de 4,59% na semana passada, em meio à diminuição das tensões comerciais entre EUA e China. Os preços do ouro caíram para cerca de $3.310, à medida que a redução das tensões comerciais entre EUA e China diminuiu a demanda por segurança, embora os temores de recessão possam limitar perdas adicionais antes dos dados econômicos importantes dos EUA. A postura hawkish do Fed pode limitar os ganhos. Os Índices CoinDesk, que acompanham o mercado cripto mais amplo, caíram 0,72% nas últimas 24 horas, enquanto o Bitcoin e o Ether caíram 0,19% e 1,07%, respectivamente. Negocie esses mercados e mais com até 500x de alavancagem na Bybit MT5 usando este 

O melhor desempenho de hoje é PENGU, subindo 27,5%, após a recente expansão dos Pudgy Penguins em múltiplas indústrias e sua celebração do Dia Mundial do Pinguim.

Pudgy Penguins (PENGU), lançada em julho de 2021, é uma coleção popular de NFT conhecida por suas ilustrações fofas. Expandiu-se para produtos físicos como brinquedos, gerando mais de 10 milhões de dólares em vendas, e a coleção agora possui um valor de mercado superior a 1,19 bilhões de dólares. Pudgy Penguins e $PENGU foram recentemente 

 como uma fonte de inspiração no conteúdo de Wisdom Kaye, marcando um marco importante para sua influência em várias indústrias. Além disso, no último sábado, a marca celebrou o 

, destacando seu crescimento contínuo e impacto além do espaço NFT. Isso demonstra a presença e alcance crescentes de Pudgy Penguins em múltiplos setores.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes de 

 um novo produto de stablecoin respaldado por dólar americano para empresas fora dos EUA, Reino Unido e Europa, visando expandir a presença global do dólar. Isso segue a aquisição da Bridge pela Stripe, uma rede de pagamento de stablecoin que compete com o sistema SWIFT. A Stripe tem um histórico com criptomoedas e recentemente introduziu pagamentos com stablecoin em mais de 70 países. A empresa vê este novo produto como uma ambição de uma década, com o mercado de stablecoin crescendo significativamente em 2025.

Os ETFs spot de BTC tiveram entradas líquidas de $3,06B na semana que termina em 25 abril 2025, com $2,97B de produtos não-GBTC e $94M de GBTC. Desde o início, os ETFs acumularam $38,4B em fluxos líquidos, com produtos não-GBTC contribuindo com $61,1B e o GBTC vendo saídas de $22,7B.

Confira os últimos preços, gráficos e dados de 

GiveRep, um protocolo de reputação descentralizado na Sui, 

 um programa de pontos onde os usuários podem ganhar Pontos de Reputação ao tuitar sobre o GiveRep e seus projetos de Fidelidade para se qualificar para um airdrop futuro. É necessário um mínimo de 100 seguidores no X (Twitter), e os participantes também podem ganhar airdrops bônus de projetos parceiros.

Iniciante

A Stripe lança testes para pagamentos globais com stablecoin após aquisição da Bridge

Initia é um ecossistema blockchain que unifica a segurança da Camada 1 com rollups personalizados da Camada 2 através da sua arquitetura Interwoven Stack. Saiba mais aqui.

 atual força os desenvolvedores a escolher entre segurança e personalização, enquanto fragmenta a liquidez entre cadeias isoladas. Apresentamos Initia (INIT), um protocolo inovador que reimagina a arquitetura blockchain integrando perfeitamente as tecnologias de 

Este artigo examina a arquitetura Interwoven Stack da Initia, suas características econômicas inovadoras, a utilidade e distribuição do token INIT, e considera se este redesenho ambicioso do ecossistema representa uma oportunidade de investimento promissora após o seu recente lançamento na mainnet.

 é um ecossistema blockchain que unifica a segurança da Camada 1 com rollups personalizáveis de Camada 2 através de sua arquitetura Interwoven Stack, permitindo que os desenvolvedores construam cadeias de aplicativos especializadas sem sacrificar a interoperabilidade ou liquidez, nem exigir um profundo conhecimento em infraestrutura.

A Initia surgiu em 2022 quando Stanford Liu e Ezaan "Zon" Mangalji deixaram a Terraform Labs para enfrentar os desafios de fragmentação da blockchain. Mais tarde, eles adicionaram o líder do ecossistema OmniscientAsian da Sino Global Capital para ajudar a criar uma infraestrutura blockchain mais simplificada.

O projeto rapidamente ganhou apoio de investidores, começando com o financiamento pré-seed da Binance Labs em outubro de 2023. Isso foi seguido por uma rodada seed de $7,5 milhões liderada por Delphi Digital e Hack VC, depois uma rodada comunitária de $2,5 milhões e uma Série A de $14 milhões que avaliou a Initia em $350 milhões no final de 2024.

A Initia visa eliminar a dicotomia tradicional entre segurança e personalização na blockchain, criando um ecossistema unificado que permite a coexistência de ambos. Ao estabelecer um hub central para todos os rollups, o projeto combina as vantagens da segurança monolítica com a flexibilidade da modularidade, eliminando assim a fragmentação que atualmente assola os sistemas blockchain.

A pilha integrada da plataforma simplifica o desenvolvimento de blockchain com soluções pré-construídas que funcionam perfeitamente em conjunto. Os usuários se beneficiam do sistema de Contas Universais da Initia, que fornece uma experiência consistente em todas as cadeias conectadas, eliminando a necessidade de múltiplas carteiras ou de gerenciar diferentes tokens para taxas de gás.

Ao introduzir mecanismos de alinhamento econômico como o 

, a Initia cria um ambiente no qual os desenvolvedores podem se concentrar exclusivamente na inovação em suas aplicações. Essa mudança de preocupações com infraestrutura para o desenvolvimento de produtos visa melhorar a eficiência de capital e impulsionar a adoção mais ampla de blockchain.

A Initia funde as tecnologias de Camada 1 (L1) e Camada 2 (L2) em uma arquitetura unificada com três componentes distintos. A base é a Initia L1, construída sobre o Cosmos SDK, que funciona como a camada de orquestração. Esta base proporciona segurança, governança e interoperabilidade.

Acima desta fundação, Interwoven Rollups (Minitias) proporcionam aos desenvolvedores ambientes personalizáveis de Camada 2, permitindo-lhes selecionar sua máquina virtual preferida (

, Move ou Wasm), definir sistemas de token de gás exclusivos e implementar mecanismos especializados de ordenação de transações. 

Vinculando tudo está a Interwoven Stack, uma estrutura abrangente que fornece todas as ferramentas necessárias para construir e implantar rollups sem exigir que os desenvolvedores procurem e integrem componentes distintos.

O sistema aproveita os rollups otimistas através do OPinit Stack para alcançar velocidades de transação notáveis (até 10.000 

) enquanto mantém a segurança. As transações processadas via rollups L2 são submetidas ao L1 do Initia para finalização, com a disponibilidade de dados assegurada pela integração com 

O Initia oferece as seguintes características principais que trabalham em conjunto para simplificar o desenvolvimento e unificar o ecossistema blockchain.

O Initia L1 serve como a camada fundamental e o ponto de coordenação central para todo o ecossistema. Construído no Cosmos SDK com CometBFT e MoveVM, proporciona serviços essenciais, incluindo segurança de rede, mecanismos de governança e soluções de liquidez através do InitiaDEX.

 (também conhecidos como Minitias) são blockchains de Camada 2 flexíveis construídos sobre o Initia L1. Esses rollups dependem da camada de orquestração para segurança e liquidação de dados, operando sem mecanismos de consenso nativos

Os desenvolvedores podem personalizar seus rollups selecionando entre várias máquinas virtuais e definindo seu próprio token de gás e estrutura de taxas. Essa flexibilidade permite otimizações específicas de aplicação e modelos econômicos, ao mesmo tempo mantendo uma interoperabilidade perfeita dentro do ecossistema mais amplo do Initia.

A Pilha Entrelaçada é a solução abrangente e completa da Initia, projetada para capacitar desenvolvedores na construção e implantação de rollups com facilidade incomparável. Em vez de exigir que os desenvolvedores pesquisem e juntem inúmeros componentes — como carteiras, exploradores e 

 — o Stack fornece tudo o que é necessário logo de cara.

No núcleo deste framework está o OPinit Stack, projetado exclusivamente para optimistic rollups dentro do ecossistema Cosmos. Inclui mecanismos para provas de fraude e capacidades de reversão e suporta múltiplas máquinas virtuais, o que permite aos desenvolvedores focarem apenas na construção de suas aplicações, em vez de configurarem infraestrutura complexa.

O Programa de Interesse Acumulado (VIP) é o novo mecanismo de alinhamento de incentivos da Initia, projetado para abordar questões comuns em ecossistemas de múltiplos rollups. Ele aborda o desalinhamento de incentivos para 

 (DApps) de alta atividade, a subutilização econômica do token nativo e a distribuição ineficiente de incentivos a nível de protocolo.

O VIP recompensa programaticamente atividades econômicas valiosas alocando tokens INIT para rollups que criam aplicações inovadoras, e para usuários que realizam ações benéficas. Esta abordagem garante que equipes de rollup, usuários e detentores de tokens compartilhem interesses alinhados no sucesso a longo prazo do ecossistema.

 (DEX) construída na Initia L1, funcionando como o centro de liquidez central para todos os Interwoven Rollups. Ela apresenta pools ponderados no estilo Balancer para pares de ativos diversos, e 

 para ativos com preços estreitamente correlacionados, garantindo uma experiência de negociação ideal.

Liquidez Consagrada é a solução da Initia para o dilema tradicional em 

 (PoS), onde os detentores de tokens devem escolher entre apostar por segurança ou fornecer liquidez. Permite que posições de liquidez InitiaDEX listadas por governança (pares INIT-TOKEN) funcionem como ativos de aposta juntamente com o token nativo INIT.

Os usuários podem ganhar recompensas de apostas e taxas de negociação de uma única posição, melhorando drasticamente a eficiência do capital. Para se qualificar, os tokens LP devem incluir INIT como parte do par (com pelo menos 50% de peso para pools Balancer) e receber 

, que também determina a distribuição do peso das recompensas entre todos os tokens na lista branca.

O Minitswap elimina os períodos de espera de vários dias normalmente exigidos por pontes otimistas ao mover ativos de rollups para Layer 1s. Os usuários podem trocar instantaneamente seus tokens de rollup por ativos L1 através de pares de negociação líquidos, criando uma experiência sem atrito para transferências de ativos em todo o ecossistema Initia.

 oferece uma interface unificada para gerenciar ativos em vários rollups, facilitando, assim, transferências entre cadeias e acesso a DApps. Ao abstrair a complexidade multichain em uma única interface, os usuários podem navegar por todo o ecossistema Initia sem enfrentar barreiras técnicas ou experiências fragmentadas.

A tecnologia de ponte da Initia permite transferências seguras de tokens entre Initia L1 e rollups usando um modelo de ponte otimista. A Ponte OPinit utiliza módulos do Cosmos SDK e opera através de dois componentes principais que trabalham em conjunto para garantir a integridade do sistema.

O Executor lida com movimentações de tokens, submissões de saídas, e retransmissão de dados, enquanto o Challenger monitora propostas inválidas e fornece supervisão de segurança. Esta arquitetura equilibrada oferece comunicação inter-chain verificável que mantém a integridade das cadeias L1 e L2 enquanto permite transferências de ativos confiáveis em todo o ecossistema Initia.

O Initia atingiu um marco importante com o lançamento bem-sucedido da sua mainnet em 24 de abril de 2025. Antes disso, o projeto havia concluído vários desenvolvimentos críticos, incluindo as estruturas MiniEVM e MiniMove, a implementação do InitiaDEX e a implementação do inovador Programa de Interesse Detido.

A fase imediata pós-lançamento está focando em expandir o ecossistema ao integrar projetos parceiros estratégicos nos sectores de 

 e empresarial. Esta expansão demonstra a versatilidade do Initia ao construir uma rede de Rollups Interwoven interconectados que aproveitam a infraestrutura unificada da plataforma.

O airdrop INIT distribuirá 50 milhões de tokens, representando 5% do fornecimento total, para os primeiros apoiadores e membros da comunidade. Esta alocação é estrategicamente dividida em três categorias principais: participantes do testnet (89,46%), contribuidores sociais (6,04%) e parceiros Interwoven Stack (4,50%).

A maior parte (44,7 milhões de INIT) está sendo designada para os 194.294 usuários que participaram das campanhas de testnet pública da Initia, particularmente aqueles que se envolveram com atividades interativas de 

. Alocações adicionais miram usuários de ecossistemas parceiros, incluindo detentores de LayerZero, IBC e milkTIA.

Após o lançamento da mainnet em 24 de abril de 2025, os participantes elegíveis terão uma janela de 30 dias para reivindicar seus tokens. Este airdrop serve tanto como uma iniciativa para construção de comunidade quanto como uma distribuição estratégica de tokens para aqueles mais propensos a contribuir para o crescimento do ecossistema.

INIT é o token nativo do ecossistema Initia, com um fornecimento total fixo de 1 bilhão. O fornecimento circulante inicial no lançamento foi de 148,75 milhões de INIT, representando 14,88% do fornecimento total. A distribuição do token é estrategicamente projetada para garantir sustentabilidade a longo prazo e um amplo engajamento da comunidade.

INIT permite staking para proteger a rede, impulsiona decisões de governança para mudanças no protocolo, facilita operações cross-rollup entre diferentes Minitias e proporciona liquidez através do InitiaDEX. Este modelo orientado pela utilidade vincula o valor do INIT diretamente à atividade e adoção do ecossistema.

Procurando negociar tokens Initia? Bybit agora oferece o contrato perpétuo INITUSDT após o recente lançamento do mainnet. Para começar, você precisará criar uma conta Bybit, financiá-la com criptomoeda e navegar até a 

Embora o Initia represente uma abordagem inovadora para a escalabilidade do blockchain através de sua arquitetura interligada e modelo de liquidez unificada, os investidores devem ponderar cuidadosamente seu potencial de crescimento significativo contra fatores de risco relevantes.

A Initia mostra um potencial promissor com sua abordagem abrangente de ecossistema e significativo respaldo financeiro. Além disso, a crescente demanda por infraestrutura blockchain escalável que não sacrifica segurança ou personalização fornece um ambiente de mercado favorável. No entanto, investidores potenciais devem 

 e considerar sua tolerância individual ao risco.

A Initia revoluciona a arquitetura blockchain ao criar um ambiente multichain no qual milhares de appchains podem coexistir harmoniosamente através da modularidade e orquestração. Com respaldo financeiro estabelecido e mais de 16 appchains já integradas no lançamento da mainnet, a Initia poderia transformar a maneira como as aplicações blockchain são construídas, implantadas e interconectadas.

Intermediário

Initia (INIT): A Interwoven Stack por trás dos rollups escaláveis

28 de abr de 2025: Nossos insights institucionais semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado: desempenho do mercado, notícias do setor, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos de tendência, próximos eventos e desbloqueios de tokens, para ajudar você a turbinar seu trading de cripto.

 semanais exploram os mais recentes desenvolvimentos do mercado — desempenho do mercado, notícias da indústria, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos em tendência, eventos futuros e desbloqueios de tokens — para ajudá-lo a turbinar suas negociações de criptomoedas.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Destaque semanal — Conflitos comerciais entre EUA e China esfriam

A China está considerando suspender sua tarifa de 125% sobre certas importações dos EUA, incluindo equipamentos médicos e produtos químicos industriais como o etano, devido ao impacto econômico da guerra comercial. Também estão em andamento discussões para isentar tarifas sobre arrendamentos de aeronaves, que são economicamente pesados para as companhias aéreas.

Esse movimento potencial aumentou o otimismo dos investidores, com as ações asiáticas subindo e o yuan recuperando perdas. Os analistas veem isso como um passo rumo à desescalada, embora diferenças significativas entre os EUA e a China permaneçam.

As isenções propostas estão alinhadas com exclusões tarifárias recentes dos EUA em eletrônicos, destacando a natureza interligada das duas economias. Empresas chinesas dependentes de produtos dos EUA, como equipamentos médicos avançados e etano, relataram que algumas remessas chegaram sem tarifas.

Enquanto a lista de isenções potenciais ainda está sendo finalizada, as autoridades solicitaram que as empresas apresentem códigos aduaneiros para os bens necessários. Relatórios sugerem que a China também pode eliminar tarifas sobre pelo menos oito produtos relacionados a semicondutores, excluindo chips de memória, o que poderia impactar empresas como a Micron Technology.

No geral, enquanto o interesse dos investidores cresce, as relações entre as duas nações ainda enfrentam desafios, com a China exigindo que os EUA revoguem tarifas unilaterais antes de retomar as negociações comerciais.

Traders têm investido fortemente na Cantor Equity Partners Inc, uma empresa de cheque em branco que está se fundindo com a Twenty One Capital Inc., que é apoiada pela Tether, Bitfinex e SoftBank. Desde o anúncio de fusão em 22 de abril, as ações da Cantor subiram 197%, fechando a $31,50 na sexta-feira.

A fusão inclui uma oferta de dívida conversível, que pode levar a uma capitalização de mercado de cerca de $12 bilhões, superando em muito o valor estimado de $4 bilhões do Bitcoin que se espera que possua. Isso refletiria uma forte demanda por investimentos relacionados a criptomoedas.

Analistas observam que investir em tais veículos é semelhante a apostar no crescimento do Bitcoin. Prevê-se que os acionistas da empresa pública de aquisição de propósito especial (SPAC) possuam 2,7% da nova empresa, enquanto grandes acionistas como Tether e SoftBank terão participações substanciais. No geral, o mercado está otimista sobre essa colaboração no espaço de ativos digitais.

Avançado

Insights para empresas semanal: Conflitos comerciais esfriam enquanto SPAC de criptomoedas vê popularidade

Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptomoedas explora eventos macro; o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista; e contratos futuros, de opções e perpétuos.

No início da semana, o Bitcoin mostrou sinais de desacoplamento das ações dos EUA. No entanto, os comentários positivos do presidente dos EUA, Trump, sobre a guerra comercial EUA-China (que incluía uma tarifa de 145% sobre produtos chineses) desencadearam um rali de alívio em todos os mercados. Como resultado, o BTC retomou o movimento ascendente com as ações dos EUA. 

Este rali levou a um aumento na volatilidade implícita de curto prazo e a uma recuperação na inclinação de compra/venda do BTC, indicando que os traders estão buscando exposição a altas.

Por favor, verifique os destaques do relatório.

O interesse aberto perpétuo aumenta em toda a linha

O interesse aberto perpétuo aumentou significativamente esta semana em vários tokens, especialmente no ETH. Os volumes de negociação perpétuos também aumentaram. Notavelmente, 7 de abril de 2025 registrou o maior volume de negociação do mês, após o comentário de Trump: "Esqueçam os mercados por um segundo, temos todas as vantagens."

O interesse em opções de BTC apresenta um panorama misto; a inclinação put-call em prazo curto envia sinais positivos

A recente disposição do Presidente Trump em negociar um acordo comercial com o Presidente Xi da China desencadeou um rali de alívio em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas. O Bitcoin já havia subido 7% desde 21 de abril de 2025, antes dos comentários de Trump. Apesar deste rali, o interesse em opções de venda superou as de compra, com o volume de opções permanecendo relativamente equilibrado. 

Não está claro se a demanda por opções de venda reflete uma proteção contra riscos de queda, ou uma aposta contra o movimento ascendente. Enquanto isso, as taxas de financiamento perpétuo estão fornecendo uma visão limitada sobre o sentimento. No entanto, a recuperação da inclinação put-call em prazos curtos indica que os traders estão buscando exposição à alta do rali — e estão dispostos a pagar por isso.

ETH inesperadamente supera BTC neste rali de alívio

A resposta do ETH à recente recuperação do mercado de criptomoedas divergiu de tendências anteriores: superou o BTC nos preços à vista, uma raridade em ralis passados, e o interesse aberto em opções de compra excede o de venda — oposto à tendência do BTC. Além disso, o interesse aberto em opções de compra do ETH é quase o dobro do de vendas, com as opções de compra dominando os volumes de opções. Isso sugere que os comerciantes antecipam que o ETH reduzirá seu desempenho significativamente inferior em relação tanto ao BTC quanto a outros “matadores de ETH”, como SUI e SOL. Além disso, o rali à vista levou a outra inversão da estrutura de prazo para o ETH.

Relatório analítico de derivativos cripto Bybit X Block Scholes (24 de abril de 2025): O viés de put-call se recupera em prazos curtos, mostrando um sentimento de revitalização

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Stablecoin

Animado para a stablecoin GHO? Com Aave entrando na disputa das stablecoins, aqui está tudo o que você precisa saber sobre a GHO stablecoin descentralizada e multi-garantida.

 por capitalização de mercado, e apresenta dezenas de moedas. Embora operem de maneira diferente, todas as stablecoins visam o mesmo objetivo: A promessa de estabilidade no volátil espaço das criptomoedas. 

Como foram projetadas para serem imunes à volatilidade do mercado, as stablecoins se tornaram populares como meio de pagamentos globais e facilitador de empréstimos e financiamentos DeFi. 

 do TerraUSD (UST) atrelado algoritmicamente que erodiu a confiança no mercado de stablecoins, 

, um protocolo de mercado não custodial, anunciou uma nova stablecoin descentralizada, GHO.

Por que a Aave está criando a stablecoin GHO? Este artigo examina o novo projeto e o que o torna único.

A Stablecoin GHO é uma stablecoin descentralizada, multi-colateralizada, atrelada ao dólar americano. Ela foi proposta pelas Empresas Aave (a equipe por trás do protocolo Aave) no início de julho de 2022 e aprovada pela Aave DAO (

A nova stablecoin será respaldada por uma variedade de criptomoedas selecionadas pelos usuários e — o mais importante — será possuída e governada pela comunidade Aave, em vez de por uma única entidade. Esta descentralização é onde ela difere significativamente das outras stablecoins em circulação.

As empresas Aave introduziram a nova stablecoin para aumentar a adoção de stablecoins, infundindo mais liquidez e estabilidade no espaço DeFi de rápido crescimento. A Aave DAO ganha todos os juros acumulados a partir do empréstimo de GHO, proporcionando-lhes uma receita adicional. 

Indiferente ao recente colapso do Terra e o impacto resultante no mercado de stablecoins, a Aave está apostando em um divisor de águas com a stablecoin GHO. 

Antes de mergulharmos mais no buraco do coelho GHO, vamos dar uma olhada no protocolo por trás dele.

Aave (finlandês para fantasma) é um protocolo de empréstimo descentralizado de código aberto que permite aos usuários emprestar e tomar emprestado criptomoedas. Aave opera em várias blockchains, incluindo Ethereum, Fantom, Harmony e Avalanche. Com uma 

, sua criptomoeda nativa, AAVE (classificada em 45ª posição entre mais de 1.000 tokens) 

 desde seu fundo recente após o anúncio da proposta da stablecoin GHO.

Aave e outros protocolos de empréstimos DeFi usam contratos inteligentes (pedaços de código que automatizam transações), em vez de intermediários centralizados como bancos, para facilitar atividades de empréstimo e tomada de empréstimo. Essencialmente, não há intermediários. Quando você empresta na Aave, você empresta diretamente de pessoas que depositam seus ativos em criptomoedas no protocolo. Os credores, por sua vez, ganham juros sobre seus ativos digitais depositados.

Devido à natureza volátil das criptos, os mutuários precisam sobrecolateralizar — ou seja, oferecer significativamente mais cripto do que estão pegando emprestado como segurança. Se o valor de sua garantia cair além de um ponto preestabelecido, o contrato inteligente liquidará sua garantia para cobrir o empréstimo.

, a Aave foi originalmente lançada como ETHLend em 2017 e rebatizada para Aave um ano depois. A Aave é propriedade e gerida por um coletivo de detentores de tokens, conhecido como AaveDAO, que direcionam o caminho do protocolo através de votos.

No espaço lotado do DeFi, a Aave se destaca por permitir mais de 20 ativos cripto emprestáveis, proporcionando aos usuários mais opções e flexibilidade. Além disso, os usuários podem alternar entre taxas de juros fixas e variáveis quando emprestam na plataforma.

A stablecoin GHO é criada ou cunhada quando um usuário (ou mutuário) oferece uma garantia em uma proporção especificada. Quando o usuário paga o empréstimo, o protocolo GHO queima o GHO devolvido. Os juros gerados pelo ativo emprestado vão para o tesouro do DAO. Os ativos cripto usados como garantia geram rendimento para o mutuário.

Ao contrário das stablecoins puramente apoiadas por algoritmos — como a UST, que usa um mecanismo complexo de estabilização de queima e mineração da moeda LUNA para manter sua paridade com o dólar — o GHO propõe o uso de “facilitadores” que podem gerar e queimar tokens GHO com base em mecanismos ainda a serem divulgados. O facilitador pode ser um protocolo ou uma entidade, e é aprovado pelo Aave DAO. Para controle, a governança da Aave aprovará um “balde” — o máximo de GHO que um determinado facilitador pode gerar — para cada facilitador.

Dada a proliferação de stablecoins no espaço cripto, você pode se perguntar se há algum sentido em lançar mais uma. A stablecoin GHO proposta não é apenas mais uma stablecoin. A Aave pretende definir o ritmo para stablecoins descentralizadas apoiadas por criptoativos com a introdução do GHO. Algumas de suas características definidoras incluem: 

A stablecoin GHO compartilha características semelhantes com a popular stablecoin DAI (criada pela MakerDAO). Ambos os tokens são descentralizados e usam supercolateralização para manter sua paridade com o dólar americano. No entanto, o GHO tem a vantagem distinta de usar cunhagem baseada em posição em vez da cunhagem específica do cofre colateral usado pelo DAI. A cunhagem baseada em posição suporta uma gestão de posições mais integrada e justa do que a cunhagem específica de cofre. Também permite uma melhor otimização de gás.

Supercolateralizado com Múltiplos Ativos Cripto

A stablecoin GHO será respaldada por uma gama diversificada de criptomoedas aceitas na plataforma Aave e escolhidas pelos usuários. Para cunhar GHO, os usuários terão que depositar um valor maior de ativos cripto do que GHO em uma proporção específica. Esse sistema é referido como supercolateralização. A supercolateralização assegura que o risco de GHO perder sua paridade com o USD seja minimizado.

Incluído na proposta GHO estão os planos de integrar GHO com o ecossistema Aave lançando um “aToken” GHO específico e um Token de Dívida GHO. Este sistema usará o mesmo mecanismo que outros ativos já presentes na plataforma Aave. A integração Aave-GHO impulsionará o crescimento do GHO na rede Ethereum.

Embora as Empresas Aave tenham afirmado que a nova stablecoin pretende facilitar o crescimento do mercado global de stablecoins descentralizados em vez de competir, as comparações com stablecoins mais populares e estabelecidas serão inevitáveis. 

 é uma stablecoin descentralizada, respaldada por cripto, atrelada ao dólar americano. Um dos stablecoins mais populares, o DAI é a criação do Maker Protocol, um 

 uma capitalização de mercado de $7,3 bilhões, ficando atrás do USDC como o quarto maior stablecoin por capitalização de mercado. O volume de negociação do DAI em 24 horas no momento da publicação é de $373.421.640.

Semelhante ao GHO, os usuários criam DAI depositando criptoativos colaterais nos cofres do Maker Protocol. Além disso, como o GHO, cada DAI emitido é respaldado por colateral com um valor muito superior à dívida do DAI.

No entanto, a composição da estrutura colateral do DAI consiste principalmente em USDC. Ter um stablecoin descentralizado respaldado principalmente por um stablecoin centralizado elimina o propósito da descentralização. Também sujeita o stablecoin DAI ao 

O DAI usa uma cunhagem específica de cofres colaterais contra a cunhagem baseada em posições do GHO. A cunhagem baseada em posições do GHO facilita e assegura uma melhor gestão de posições enquanto otimiza o gasto com gás. 

O recente drama em torno dos stablecoins destaca a necessidade de verificação independente dos colaterais declarados. A primeira auditoria do GHO foi realizada por 

 em 11 de julho de 2022, logo após o desenvolvimento. DAI também não é negligente quando se trata de auditorias. A respeitável Callisto Network realiza auditorias regulares no DAI e no ecossistema MakerDAO. 

 descentralizada hospedada na blockchain Terra e pareada ao dólar dos EUA. Até seu colapso em maio de 2022, LUNA, a cripto nativa da blockchain Terra, estava na lista dos 10 principais ativos por capitalização de mercado, e UST era uma stablecoin líder.

Ao contrário da GHO e de outras stablecoins descentralizadas, a UST não era lastreada por ativos cripto como BTC ou ETH. Em vez disso, 

 para manter sua paridade com o dólar. Esse mecanismo de estabilidade funciona permitindo que $1 UST seja resgatado por $1 LUNA. Se o UST perder sua paridade com o dólar, isso cria uma oportunidade de arbitragem que — em teoria — incentivaria o mercado a recuperar a paridade.

No entanto, isso aconteceu de forma diferente no mundo real, e uma série de eventos relacionados levou à desvalorização do UST e ao subsequente colapso. A falha do UST levantou preocupações sobre a segurança das stablecoins não colateralizadas, bem como pedidos por mais regulamentação no espaço das stablecoins.

A stablecoin Frax (FRAX) é baseada em um modelo algorítmico-fracionário. É a única stablecoin que mantém sua paridade com o dólar americano com uma estrutura de colateralização parcial. A outra parte de sua oferta mantém sua paridade de forma algorítmica. A precificação de mercado do FRAX determina a proporção de apoio colateralizado para algorítmico. Quando o preço sobe acima de $1, o protocolo reduz a proporção de colateral, ajustando-a para cima quando o preço cai abaixo de $1.

O Protocolo Frax consiste em dois tokens: A stablecoin Frax (FRAX) e o token de governança, Frax Share (FXS). Como Aave, Frax é totalmente descentralizado e usa um sistema de governança similar.

A stablecoin Frax foi projetada para minimizar riscos de sobrecolateralização. Stablecoins sobrecolateralizadas como GHO, que são totalmente apoiadas pelo colateral de ativos criptográficos, correm risco de perda de estabilidade quando um 

 como um flash-crash (queda repentina no preço de um ativo desencadeada por grandes liquidações), ocorre.

A stablecoin Frax também é mais barata e mais eficiente em termos de capital sob a perspectiva de oferta. Ao contrário do GHO, que será caro para colateralizar adequadamente, o design único fracionário-algorítmico do FRAX permite que ele reduza custos (usando parcialmente meios algorítmicos) para apoiar a estabilidade da stablecoin Frax.

 É constantemente auditado, com a mais recente realizada pela 

Stablecoins acompanham o valor de outros ativos mais estáveis, como moedas fiduciárias ou ouro. Portanto, não faz sentido comprar GHO para fins de investimento, já que o preço permanece constante. No entanto, os detentores de GHO podem usar a stablecoin para se proteger contra a inflação, enquanto ainda ganham juros sobre seu colateral depositado.

A stablecoin GHO também abrirá oportunidades para investidores fazerem staking e ganharem recompensas no Protocolo Aave e outros protocolos DeFi. Os detentores de tokens da Aave desfrutarão de uma taxa reduzida no empréstimo de GHO, o que incentivará os investidores a ajudar a proteger o Protocolo Aave. Espera-se que esta medida impulsione o valor do Aave vinculado (

Com a primeira votação para aprovar o GHO e tornar a Aave a primeira facilitadora fora do caminho, serão necessárias mais duas votações antes que o GHO entre no ar. A comunidade Aave votará em seguida na definição de parâmetros, como taxas de juros, ativos colaterais e limites, etc.

Aave planeja utilizar subsídios e hackathons para promover a adoção em massa da stablecoin GHO. Os pontos de venda incluirão o uso do GHO como um sistema de pagamento confiável, sem fronteiras e sem permissões. A equipe de desenvolvimento também espera que o ecossistema em rápida expansão Layer 2, com suas baixas taxas de transação, ofereça terreno fértil para mais desenvolvimentos, envolvendo o uso generalizado do GHO.

As empresas Aave propuseram uma nova stablecoin, GHO, mesmo que o pó da implosão da Terra mal tenha se assentado.

O token GHO será supercolateralizado, com múltiplos criptoativos, o que deverá fornecer algum conforto após os eventos recentes no mercado de stablecoins.

Em vez de competir, espera-se que o GHO totalmente descentralizado traga mais liquidez e crescimento para o mercado descentralizado de stablecoins, bem como mais receita para o protocolo Aave.

O que é GHO e por que a Aave está criando uma stablecoin descentralizada?

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