Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptomoedas explora eventos macro; o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista; e contratos futuros, de opções e perpétuos.

No início da semana, o Bitcoin mostrou sinais de desacoplamento das ações dos EUA. No entanto, os comentários positivos do presidente dos EUA, Trump, sobre a guerra comercial EUA-China (que incluía uma tarifa de 145% sobre produtos chineses) desencadearam um rali de alívio em todos os mercados. Como resultado, o BTC retomou o movimento ascendente com as ações dos EUA. 

Este rali levou a um aumento na volatilidade implícita de curto prazo e a uma recuperação na inclinação de compra/venda do BTC, indicando que os traders estão buscando exposição a altas.

Por favor, verifique os destaques do relatório.

O interesse aberto perpétuo aumenta em toda a linha

O interesse aberto perpétuo aumentou significativamente esta semana em vários tokens, especialmente no ETH. Os volumes de negociação perpétuos também aumentaram. Notavelmente, 7 de abril de 2025 registrou o maior volume de negociação do mês, após o comentário de Trump: "Esqueçam os mercados por um segundo, temos todas as vantagens."

O interesse em opções de BTC apresenta um panorama misto; a inclinação put-call em prazo curto envia sinais positivos

A recente disposição do Presidente Trump em negociar um acordo comercial com o Presidente Xi da China desencadeou um rali de alívio em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas. O Bitcoin já havia subido 7% desde 21 de abril de 2025, antes dos comentários de Trump. Apesar deste rali, o interesse em opções de venda superou as de compra, com o volume de opções permanecendo relativamente equilibrado. 

Não está claro se a demanda por opções de venda reflete uma proteção contra riscos de queda, ou uma aposta contra o movimento ascendente. Enquanto isso, as taxas de financiamento perpétuo estão fornecendo uma visão limitada sobre o sentimento. No entanto, a recuperação da inclinação put-call em prazos curtos indica que os traders estão buscando exposição à alta do rali — e estão dispostos a pagar por isso.

ETH inesperadamente supera BTC neste rali de alívio

A resposta do ETH à recente recuperação do mercado de criptomoedas divergiu de tendências anteriores: superou o BTC nos preços à vista, uma raridade em ralis passados, e o interesse aberto em opções de compra excede o de venda — oposto à tendência do BTC. Além disso, o interesse aberto em opções de compra do ETH é quase o dobro do de vendas, com as opções de compra dominando os volumes de opções. Isso sugere que os comerciantes antecipam que o ETH reduzirá seu desempenho significativamente inferior em relação tanto ao BTC quanto a outros “matadores de ETH”, como SUI e SOL. Além disso, o rali à vista levou a outra inversão da estrutura de prazo para o ETH.

Avançado

Relatório analítico de derivativos cripto Bybit X Block Scholes (24 de abril de 2025): O viés de put-call se recupera em prazos curtos, mostrando um sentimento de revitalização

Explore todos os eventos mais quentes da Bybit que acontecem durante a semana do TOKEN2049 Dubai neste artigo.

É aquela época do ano novamente — o TOKEN2049 Dubai está de volta, e a cidade está vibrando de empolgação. Como um dos eventos mais aguardados no calendário cripto, não se trata apenas da conferência principal; é sobre tudo o que acontece ao seu redor também. De eventos paralelos e workshops a encontros exclusivos e dias de demonstração, a Bybit está marcando presença com força total este ano. Aqui está a sua visão interna sobre o que esperar durante esta semana cheia de ação.

O coração da Semana TOKEN2049, o TOKEN2049 Dubai promete dois dias completos de discussões voltadas para o futuro e inovação no mundo cripto. No centro de tudo está a experiência imersiva do estande da Bybit, construída no tema 

. Não é apenas um tema — é uma vibração. Imagine máquinas de garra, 

 zonas de jogo e demonstrações ao vivo de 

 projetadas para trazer criptomoedas para a vida.

Se você está indo para o TOKEN2049 Dubai, não deixe de passar pelo estande da Bybit (localizado no P33) e conversar com nossa extraordinária equipe Bybit! E não perca a chance de pegar um token gacha escaneando nosso código QR com o Bybit Pay. Você pode sair com produtos exclusivos da Bybit! 

DMCC x VARA: Regulamentações de criptomoedas e crescimento de negócios

Política e progresso se encontram neste evento exclusivo à noite, co-organizado por DMCC e VARA. Este encontro reúne reguladores e líderes do setor para uma discussão aberta sobre o futuro da conformidade de ativos digitais e o crescimento dos negócios na região.

Você pode esperar insights afiados, perspectivas francas e um diálogo inovador sobre o que realmente é necessário para expandir um negócio de criptomoedas em um ambiente regulado. Se você se importa com o futuro do web3 nos Emirados Árabes Unidos, este é um evento para marcar no seu calendário.

Bybit After Hours: Insights Exclusivos &amp; Networking 

 é uma noite de coquetel privada para traders de alto nível e apoiadores de longa data da Bybit. Este evento é uma combinação de networking, compartilhamento de conhecimento e celebração.

 a conversas estratégicas com a equipe da Bybit, esta noite é adaptada para aqueles que negociam grande e pensam maior. Com uma lista de convidados exclusiva, está definido para ser uma das experiências mais exclusivas da semana.

The Crypto Hub x Bybit Crypto Ark Demo Day

 é todo sobre trazer energia prática para a cena web3. Hospedado no Crypto Ark dentro do escritório da Bybit, este evento recebe fundadores, desenvolvedores e criativos de criptomoedas para uma noite casual de apresentações de produtos, troca de ideias e networking leve.

Enquanto a Bybit fornece o espaço, o verdadeiro destaque é a comunidade — aqueles que estão moldando a próxima onda de inovação no web3.

 de toda a região CIS estão se reunindo para um mergulho profundo nas ferramentas, dicas e estratégias que impulsionam o crescimento na Bybit. Este encontro vai além do compartilhamento superficial — espere workshops acionáveis cobrindo nosso programa de Afiliados Bybit e melhores práticas de afiliados.

É também uma chance de ouvir diretamente de líderes de produtos e gerentes regionais da Bybit, compartilhar histórias de sucesso e sair com novas ideias para maximizar conversões. 

Wunderbit x Bybit: “Ei, Bot de Trading, onde está meu lucro?”

 vieram para ficar — e este evento vai se aprofundar no que os faz funcionar. Co-organizado pela Wunderbit e Bybit, o workshop noturno mistura histórias honestas de traders reais com percepções de especialistas sobre como evitar armadilhas comuns de automação.

De configurações de robôs que funcionam às que silenciosamente drenam seus lucros, esta é a sua chance de fazer perguntas difíceis, ouvir respostas sem filtro — e talvez repensar como você está gerenciando sua própria estratégia de robôs.

 (RWAs) estão se destacando na Cúpula RWA Gulf, um evento poderoso co-organizado pelo Qatar National Bank, Commercial Bank International e DMZ Finance. Esta cúpula reúne líderes bancários, fundos de riqueza, participantes do DIFC, investidores institucionais e pioneiros da indústria para explorar a evolução das finanças tokenizadas no Oriente Médio e além.

O Chefe de Produtos Financeiros da Bybit, Jerry Li, subirá ao palco para discutir como 

 (CEXs) podem aproveitar RWAs para melhorar o rendimento e 

Pinnacle Mixer de Dubai: Mantle, Mirana, Bybit e Ethena

Elevado acima da cidade, este mixer reúne alguns dos maiores nomes do web3 — Mantle, Mirana, Bybit e Ethena. Espere uma noite inesquecível de bate-papos informais, conexões cross-chain e coquetéis com as mentes por trás de alguns dos projetos mais inovadores de hoje.

Bybit Pay: A vida é paga aos poucos pela Bybit

Este evento privado é totalmente voltado para experimentar o Bybit Pay em ação. Veja demonstrações interativas, obtenha uma prévia de parcerias futuras e faça networking enquanto aproveita petiscos e bebidas. É um raro olhar nos bastidores sobre a forma como a Bybit está moldando o futuro dos pagamentos em criptomoeda. 

Encerrando a semana está o Simpósio Institucional Bybit — um evento de dia inteiro dedicado a alinhar estratégias com clientes institucionais e forjar novas colaborações. De visões macro a imersões em produtos, esta conferência é construída para provocar grandes conversas entre participantes sérios.

O dia conclui com um jantar de gala, um final adequado para uma semana em que ideias, conexões e inovação ocuparam o centro do palco.

Intermediário

Destaques: O que esperar na Bybit (28 de abril – 2 de maio de 2025)

A Mantle lançou o Mantle Index Four (MI4), um fundo de nível institucional que oferece exposição diversificada a ativos digitais que geram rendimento. 

Desempenho diário de destaque — Initia (INIT)

O S&amp;P 500 subiu 2,03% com os fortes ganhos da Alphabet e o otimismo sobre um possível corte de taxa pelo Fed. O ouro subiu 1,5% para $3,338 à medida que as tensões comerciais aumentaram e um dólar mais fraco, junto com queda nos rendimentos, impulsionou a demanda. Sinais de corte nas taxas pelo Fed também apoiaram o rali. Os Índices Coindesk, que rastreiam o mercado cripto em geral, subiram 0,74%, com o Bitcoin subindo 0,06% e o Ether caindo 1,89%, nas últimas 24 horas. Negocie nesses mercados e mais com até 500x de alavancagem na Bybit MT5 usando este 

O melhor desempenho de hoje é da INIT, com alta de 15,4%, após o lançamento da Initia, que visa reviver o conceito de appchain com uma rede interconectada e um airdrop do token INIT.

A Initia (INIT), fundada em 2022, é uma plataforma de blockchain modular que combina uma rede de Camada 1 com rollups personalizáveis de Camada 2, permitindo o desenvolvimento escalável de aplicativos descentralizados. Ela oferece flexibilidade em máquinas virtuais, tokens de gás e sistemas de transação, ao mesmo tempo garantindo interoperabilidade e abordando questões como fragmentação de liquidez e congestionamento da rede. A Initia 

 para reviver o conceito de appchain oferecendo uma rede que integra appchains de forma coesa e interconectada. A plataforma enfatiza o controle completo da pilha para aplicativos, evitando fragmentação. Initia também está lançando um airdrop com reivindicações disponíveis até 24 de maio de 2025. O token nativo, INIT, tem um fornecimento fixo de 1 bilhão, distribuído em oito categorias.

Confira os últimos preços, gráficos e dados de 

, um fundo de nível institucional que oferece exposição diversificada a ativos digitais com rendimento. Em parceria com a Securitize, que tokenizou mais de $3B em ativos, o fundo tem como objetivo preencher uma lacuna no mercado oferecendo geração de rendimento nativo em um formato de fundo tradicional. A Mantle Treasury comprometeu até $400M como o investimento âncora. O fundo será rebalanceado trimestralmente e incorporará estratégias de staking nativas DeFi, como mETH e bbSOL, garantindo proteções para os investidores. O MI4 tem como alvo tanto investidores cripto-nativos quanto tradicionais, com o lançamento da Fase 1 programado para o 2º trimestre de 2025.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes de 

Ontem, os ETFs à vista de BTC tiveram uma entrada total de $114,7 milhões, todos de fundos não-GBTC, enquanto o GBTC não registrou movimentação.

Dolomite, o 10º maior aplicativo de empréstimo DeFi, está lançando um 

 de 200M tokens (20% do total) durante seu TGE em 24 de abril, recompensando usuários com base no uso da plataforma. O token DOLO alimenta um sistema de três tokens juntamente com o oDOLO e o veDOLO, possibilitando incentivos, governança e potencial compartilhamento de receitas. Com mais de $800M em TVL, Dolomite expande-se para Berachain, integrando-se com o seu sistema de Prova de Liquidez para oferecer funcionalidades de empréstimo avançadas e utilidade de ativos.

Iniciante

Mantle lança o fundo MI4 para exposição a ativos digitais de nível institucional e geração de rendimento

A stablecoin RLUSD da Ripple ganhou impulso nas finanças descentralizadas (DeFi), atraindo um suprimento significativo para o mercado V3 Ethereum Core do Aave, com uma quantidade notável em empréstimos tomados. 

Desempenho de destaque diário — Sui Network (SUI)

O S&amp;P 500 ganhou 1,67% com a diminuição das tensões comerciais e a tranquilização do Fed, mas reduziu os ganhos depois que as esperanças de redução de tarifas foram minimizadas. O ouro caiu de seu máximo de $3.500, sinalizando uma reversão bearish. O suporte chave está perto de $3.167, com mais quedas possíveis. Os Índices Coindesk, que rastreiam o mercado mais amplo de criptomoedas, caíram 0,53%, com o Bitcoin e o Ether subindo 2,19% e 5,92%, respectivamente, nas últimas 24 horas. Negocie esses mercados e mais com até 500x de alavancagem na Bybit MT5 usando este 

O melhor desempenho de hoje é o SUI, com alta de 7,3%, após a parceria da OVERTAKE com o Sui para construir uma plataforma de negociação de ativos de jogos escalável e sem confiança.

A Sui Network (SUI), fundada em 2022, é uma blockchain de Camada 1 da Mysten Labs, construída para melhorar a escalabilidade, velocidade e segurança do web3. Ela visa reduzir a latência dos contratos inteligentes e apoiar jogos inovadores de NFT, como o Sui Monstar, com um ambiente amigável para desenvolvedores. 

, e eficiente. Aproveitando a arquitetura centrada em objetos do Sui, execução paralela, zkLogin e infraestrutura modular, a OVERTAKE visa possibilitar negociações sem confiança, ativos verificados no jogo e uma economia real de jogos na cadeia.

 ganhou impulso nas finanças descentralizadas (DeFi), atraindo um suprimento significativo para o mercado principal do Aave V3 Ethereum, com uma quantidade notável em empréstimos tomados. Inicialmente lenta, o crescimento da stablecoin acelerou após sua estreia no Aave. RLUSD tem um valor de mercado próximo de $300 milhões e um limite de oferta, com empréstimos limitados a uma quantidade específica. A Ripple visa que RLUSD se torne uma das cinco principais stablecoins até o final do ano. A colaboração da Ripple com a Chainlink aumenta a utilidade do RLUSD em aplicações institucionais e DeFi.

Ontem, ETFs spot de BTC registraram $273,8M em entradas totais, todas de fundos não-GBTC.

, com 10% do suprimento de 1B de MILK alocado para usuários elegíveis — detentores de mPoint, detentores de NFT oolitia e testers do milkINIT. É necessário optar pela reclamação em CEX; as reclamações de carteira não precisam de ação. Os pré-depósitos fecham em 26 de abril, 12 PM UTC.

Stablecoin RLUSD da Ripple ganha impulso com a integração do Aave e crescente presença no DeFi

Bybit Learn

Crypto Insights

O crescimento dos IDOs facilitou a captação de capital para projetos, mas a disponibilidade de capital pode ser limitada pelas condições de mercado. Descubra por que aqui.

) tem sido utilizada desde sua criação em 2019 como uma via para projetos buscarem financiamento, assim como para investidores especularem. Os IDOs não foram a primeira iteração de crowdfunding, no entanto. Em 2013, a primeira oferta inicial de moedas (ICO) foi realizada pelo 

, que arrecadou $500,000 em Bitcoin. O próprio Ethereum foi financiado por meio de uma ICO em 2014, arrecadando ~$18 milhões. 

 e, em 2018, o método preferido de crowdfunding começou a mudar para ofertas iniciais de exchange (

). Isso se deveu à natureza não regulamentada das ICOs, já que qualquer pessoa podia lançar uma ICO por meio de um contrato inteligente sem muita responsabilização. Isso resultou em um número significativo de fraudes — de fato, a Bloomberg publicou um 

 que encontrou que até 80% de todas as ICOs em 2018 eram fraudes. 

Em 2019, a Binance lançou a primeira IEO na sua plataforma Binance Launchpad com a oferta de Tokens BitTorrent (BTT), arrecadando $7.1 milhões. No entanto, como as IEOs tipicamente cobram taxas de listagem e participação, tanto os projetos quanto os investidores começaram a buscar outras alternativas.

Em 2019, os IDOs começaram a ganhar tração, devido às suas taxas baixas ou nulas e natureza descentralizada. Assim, os IDOs tornaram-se a principal plataforma pela qual os projetos preferiam buscar financiamento fora das rodadas privadas e iniciais de sementes. Desde o primeiro IDO em 2018, 2365 IDOs aconteceram, arrecadando mais de $1,6 bilhões em fundos (Fonte: CryptoRank, dez. 2022).

De acordo com a CryptoRank, as cinco principais plataformas de IDO atualmente são DAO Maker, Polkastarter, Red Kite, GameFi e BSCPad. Essas plataformas são classificadas com base em um sistema de pontuação ponderada pela CryptoRank, que se baseia no ROI atual médio e no maior ROI histórico (ATH) de cada plataforma e no número total de rodadas realizadas. Assim, quanto mais rodadas realizadas em uma determinada plataforma, mais peso o desempenho de seus IDOs tem em sua classificação. 

As cinco principais plataformas têm um total de 407 rodadas realizadas entre elas, com um total de ~$108 milhões arrecadados, e um ROI atual médio de 0,54 vezes e um ROI ATH médio de 39,7 vezes. Isso mostra que, enquanto as valorizações nessas plataformas proporcionaram retornos significativos para os investidores nos ATHs, o mercado de baixa não tem sido gentil e a maioria das valorações dos projetos caíram consideravelmente desde então, conforme indicado pelo baixo ROI Atual. 

Entre as cinco principais plataformas de IDO, DAO Maker e Polkastarter são as mais prolíficas, com ambas as plataformas tendo realizado 106 IDOs, seguidas por Red Kite (71), BSCPad (70) e GameFi (54). 

Em termos de ROI médio em ATH, GameFi lidera com um ROI médio em ATH de 49,4 vezes. Isso pode ser atribuído à alta proporção de suas valorizações (93,2%) no setor GameFi, que foi um setor em alta durante o mercado de alta de 2021-2022. 

No entanto, em termos de ROI Atual médio, DAO Maker supera os demais com um ROI Atual médio de 0,91 vezes, quase 70% a mais do que o próximo melhor. Isso pode ser atribuído às valorizações mais diversificadas no DAO Maker, suavizando a volatilidade de seu 'portfólio'. 

Isso é ainda ilustrado pelo gráfico acima quando se ordena por ROI Atual em ordem decrescente, pode-se ver um padrão em que as plataformas com um 'portfólio' mais equilibrado tiveram melhor desempenho. 

A introdução dos IDOs tornou mais fácil para investidores de varejo participar em financiamentos iniciais para novos projetos e para os projetos levantarem capital sem ter que passar por procedimentos complicados de uma rodada privada típica. No entanto, isso significa que os projetos estão potencialmente limitados pela disponibilidade de capital dos investidores de varejo dependendo das condições de mercado. 

Ao traçar dados do CryptoRank e sobrepor dados de preços do BTC, podemos observar que o total arrecadado com IDOs parece seguir os ciclos de mercado, com mais fundos arrecadados durante o pico do mercado altista no final de 2021 - início de 2022. Em 2021, mais de $1,2 bilhões foram arrecadados em plataformas de IDO. Em contraste, 2022 viu apenas aproximadamente $228 milhões arrecadados em plataformas de IDO até o momento da escrita, indicando uma desaceleração nas arrecadações de IDO em correlação com as condições de mercado atuais. 

A correlação do mercado de IDO com as condições gerais de mercado é ainda mais evidente ao sobrepor o gráfico de preço do BTC sobre o número de IDOs por mês. De acordo com dados do CryptoRank; em 2021, houve um total de 855 IDOs, enquanto até o momento da escrita, 2022 viu apenas 362 IDOs. Isso mostra que os IDOs tendem a ocorrer durante condições de mercado altistas e, por outro lado, tendem a reduzir em número durante um mercado baixista. 

Como mostrado acima, o setor DeFi levantou mais fundos em plataformas IDO, seguido pelo GameFi. O setor GameFi explodiu após o sucesso do Axie Infinity da Sky Mavis, à medida que desenvolvedores e investidores procuravam capitalizar sobre o sucesso e a viralidade dos jogos Play-to-Earn (P2E). Isso levou a um desdobramento de múltiplas categorias X2E, sendo a mais popular recentemente o Move-to-Earn (M2E), com o sucesso de 

. No entanto, o problema de sustentabilidade dos jogos X2E nunca foi solucionado com sucesso e levou à morte e quedas de preço da maioria, senão de todos os tokens relacionados a este setor. 

O gráfico acima mostra claramente a correlação entre o número de aumentos nos setores GameFi e DeFi com o sentimento do mercado na época. A participação de mercado dos levantamentos de IDO do DeFi explodiu no primeiro trimestre de 2021 e diminuiu no final do ano, coincidindo com o Verão DeFi de 2021. A explosão do Axie Infinity entre julho e novembro de 2021 levou ao aumento do setor GameFi em 2022, o que se reflete na grande participação de mercado dos levantamentos de IDO no setor GameFi durante o mesmo período. 

É claro que a liquidez disponível no mercado depende das condições de mercado na época. Assim, os projetos podem achar mais fácil arrecadar fundos em um mercado em alta do que em um mercado em baixa. No entanto, para os investidores, investir no mercado em alta nem sempre dá certo. 

Como visto acima, embora os retornos médios de ATH de várias plataformas de IDO tenham sido ótimos, isso significa que os investidores teriam que vender no pico do preço dos respectivos tokens para obter lucro. Uma análise do ROI atual de dezembro de 2021 a dezembro de 2022 mostra que a maioria, se não todos, os retornos das plataformas estão atualmente negativos. Isso se deve ao fato de que os aumentos realizados no auge do mercado de alta agora estão significativamente abaixo de sua avaliação de lançamento nas condições de mercado atuais. Assim, investidores com ampla liquidez durante os mercados em baixa podem estar melhor posicionados para descobrir projetos com modelos de negócios sustentáveis e lucrar durante o ciclo do mercado em alta. 

Em conclusão, as ofertas iniciais de DEX (IDOs) tornaram-se um método popular para arrecadação de fundos no mercado cripto desde seu início em 2019. IDOs têm taxas baixas ou nulas e são descentralizados, tornando-os atraentes tanto para projetos que buscam financiamento quanto para investidores de varejo que desejam participar de financiamentos em estágio inicial. Além disso, apesar de serem descentralizados, as plataformas de IDO ainda oferecem maior transparência e responsabilidade para os investidores, já que os projetos normalmente passam por processos de verificação e propostas de governança antes de serem lançados em uma plataforma de IDO. 

Além dos benefícios mencionados acima, os IDOs também possibilitaram que os projetos levantassem capital sem ter que passar pelos procedimentos complicados associados às rodadas privadas tradicionais. Isso permitiu que uma gama mais ampla de projetos tivesse acesso a financiamento e proporcionou aos investidores mais oportunidades de participar em financiamentos em estágio inicial. Apesar dos desafios impostos pelas condições de mercado, os IDOs provaram ser uma ferramenta valiosa tanto para projetos quanto para investidores no mercado de criptomoedas. 

Um Mergulho Profundo no Cenário IDO

Entre na disputa por 2,500 USDT toda semana

Ganhe pontos de experiência ao concluir tarefas

Regras do evento

Inscreva-se agora e receba 10 pontos

Adicionar um comentário (0/5)

Publicar um artigo (0/5)

Compartilhar artigo nas redes sociais (0/5)

Curtir 5 artigo(s) (0/5)

Artigo lido: (0/5)

Tabela de classificação semanal