A Stripe está testando um novo produto de stablecoin apoiado pelo dólar americano para empresas fora dos EUA, Reino Unido e Europa, visando expandir a presença global do dólar.

Desempenho diário de destaque — Pudgy Penguins (PENGU)

Os futuros do S&amp;P 500 caíram enquanto mais de 180 empresas do S&amp;P se preparam para relatar seus ganhos nesta semana, após um ganho de 4,59% na semana passada, em meio à diminuição das tensões comerciais entre EUA e China. Os preços do ouro caíram para cerca de $3.310, à medida que a redução das tensões comerciais entre EUA e China diminuiu a demanda por segurança, embora os temores de recessão possam limitar perdas adicionais antes dos dados econômicos importantes dos EUA. A postura hawkish do Fed pode limitar os ganhos. Os Índices CoinDesk, que acompanham o mercado cripto mais amplo, caíram 0,72% nas últimas 24 horas, enquanto o Bitcoin e o Ether caíram 0,19% e 1,07%, respectivamente. Negocie esses mercados e mais com até 500x de alavancagem na Bybit MT5 usando este 

O melhor desempenho de hoje é PENGU, subindo 27,5%, após a recente expansão dos Pudgy Penguins em múltiplas indústrias e sua celebração do Dia Mundial do Pinguim.

Pudgy Penguins (PENGU), lançada em julho de 2021, é uma coleção popular de NFT conhecida por suas ilustrações fofas. Expandiu-se para produtos físicos como brinquedos, gerando mais de 10 milhões de dólares em vendas, e a coleção agora possui um valor de mercado superior a 1,19 bilhões de dólares. Pudgy Penguins e $PENGU foram recentemente 

 como uma fonte de inspiração no conteúdo de Wisdom Kaye, marcando um marco importante para sua influência em várias indústrias. Além disso, no último sábado, a marca celebrou o 

, destacando seu crescimento contínuo e impacto além do espaço NFT. Isso demonstra a presença e alcance crescentes de Pudgy Penguins em múltiplos setores.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes de 

 um novo produto de stablecoin respaldado por dólar americano para empresas fora dos EUA, Reino Unido e Europa, visando expandir a presença global do dólar. Isso segue a aquisição da Bridge pela Stripe, uma rede de pagamento de stablecoin que compete com o sistema SWIFT. A Stripe tem um histórico com criptomoedas e recentemente introduziu pagamentos com stablecoin em mais de 70 países. A empresa vê este novo produto como uma ambição de uma década, com o mercado de stablecoin crescendo significativamente em 2025.

Os ETFs spot de BTC tiveram entradas líquidas de $3,06B na semana que termina em 25 abril 2025, com $2,97B de produtos não-GBTC e $94M de GBTC. Desde o início, os ETFs acumularam $38,4B em fluxos líquidos, com produtos não-GBTC contribuindo com $61,1B e o GBTC vendo saídas de $22,7B.

Confira os últimos preços, gráficos e dados de 

GiveRep, um protocolo de reputação descentralizado na Sui, 

 um programa de pontos onde os usuários podem ganhar Pontos de Reputação ao tuitar sobre o GiveRep e seus projetos de Fidelidade para se qualificar para um airdrop futuro. É necessário um mínimo de 100 seguidores no X (Twitter), e os participantes também podem ganhar airdrops bônus de projetos parceiros.

Iniciante

A Stripe lança testes para pagamentos globais com stablecoin após aquisição da Bridge

Initia é um ecossistema blockchain que unifica a segurança da Camada 1 com rollups personalizados da Camada 2 através da sua arquitetura Interwoven Stack. Saiba mais aqui.

 atual força os desenvolvedores a escolher entre segurança e personalização, enquanto fragmenta a liquidez entre cadeias isoladas. Apresentamos Initia (INIT), um protocolo inovador que reimagina a arquitetura blockchain integrando perfeitamente as tecnologias de 

Este artigo examina a arquitetura Interwoven Stack da Initia, suas características econômicas inovadoras, a utilidade e distribuição do token INIT, e considera se este redesenho ambicioso do ecossistema representa uma oportunidade de investimento promissora após o seu recente lançamento na mainnet.

 é um ecossistema blockchain que unifica a segurança da Camada 1 com rollups personalizáveis de Camada 2 através de sua arquitetura Interwoven Stack, permitindo que os desenvolvedores construam cadeias de aplicativos especializadas sem sacrificar a interoperabilidade ou liquidez, nem exigir um profundo conhecimento em infraestrutura.

A Initia surgiu em 2022 quando Stanford Liu e Ezaan "Zon" Mangalji deixaram a Terraform Labs para enfrentar os desafios de fragmentação da blockchain. Mais tarde, eles adicionaram o líder do ecossistema OmniscientAsian da Sino Global Capital para ajudar a criar uma infraestrutura blockchain mais simplificada.

O projeto rapidamente ganhou apoio de investidores, começando com o financiamento pré-seed da Binance Labs em outubro de 2023. Isso foi seguido por uma rodada seed de $7,5 milhões liderada por Delphi Digital e Hack VC, depois uma rodada comunitária de $2,5 milhões e uma Série A de $14 milhões que avaliou a Initia em $350 milhões no final de 2024.

A Initia visa eliminar a dicotomia tradicional entre segurança e personalização na blockchain, criando um ecossistema unificado que permite a coexistência de ambos. Ao estabelecer um hub central para todos os rollups, o projeto combina as vantagens da segurança monolítica com a flexibilidade da modularidade, eliminando assim a fragmentação que atualmente assola os sistemas blockchain.

A pilha integrada da plataforma simplifica o desenvolvimento de blockchain com soluções pré-construídas que funcionam perfeitamente em conjunto. Os usuários se beneficiam do sistema de Contas Universais da Initia, que fornece uma experiência consistente em todas as cadeias conectadas, eliminando a necessidade de múltiplas carteiras ou de gerenciar diferentes tokens para taxas de gás.

Ao introduzir mecanismos de alinhamento econômico como o 

, a Initia cria um ambiente no qual os desenvolvedores podem se concentrar exclusivamente na inovação em suas aplicações. Essa mudança de preocupações com infraestrutura para o desenvolvimento de produtos visa melhorar a eficiência de capital e impulsionar a adoção mais ampla de blockchain.

A Initia funde as tecnologias de Camada 1 (L1) e Camada 2 (L2) em uma arquitetura unificada com três componentes distintos. A base é a Initia L1, construída sobre o Cosmos SDK, que funciona como a camada de orquestração. Esta base proporciona segurança, governança e interoperabilidade.

Acima desta fundação, Interwoven Rollups (Minitias) proporcionam aos desenvolvedores ambientes personalizáveis de Camada 2, permitindo-lhes selecionar sua máquina virtual preferida (

, Move ou Wasm), definir sistemas de token de gás exclusivos e implementar mecanismos especializados de ordenação de transações. 

Vinculando tudo está a Interwoven Stack, uma estrutura abrangente que fornece todas as ferramentas necessárias para construir e implantar rollups sem exigir que os desenvolvedores procurem e integrem componentes distintos.

O sistema aproveita os rollups otimistas através do OPinit Stack para alcançar velocidades de transação notáveis (até 10.000 

) enquanto mantém a segurança. As transações processadas via rollups L2 são submetidas ao L1 do Initia para finalização, com a disponibilidade de dados assegurada pela integração com 

O Initia oferece as seguintes características principais que trabalham em conjunto para simplificar o desenvolvimento e unificar o ecossistema blockchain.

O Initia L1 serve como a camada fundamental e o ponto de coordenação central para todo o ecossistema. Construído no Cosmos SDK com CometBFT e MoveVM, proporciona serviços essenciais, incluindo segurança de rede, mecanismos de governança e soluções de liquidez através do InitiaDEX.

 (também conhecidos como Minitias) são blockchains de Camada 2 flexíveis construídos sobre o Initia L1. Esses rollups dependem da camada de orquestração para segurança e liquidação de dados, operando sem mecanismos de consenso nativos

Os desenvolvedores podem personalizar seus rollups selecionando entre várias máquinas virtuais e definindo seu próprio token de gás e estrutura de taxas. Essa flexibilidade permite otimizações específicas de aplicação e modelos econômicos, ao mesmo tempo mantendo uma interoperabilidade perfeita dentro do ecossistema mais amplo do Initia.

A Pilha Entrelaçada é a solução abrangente e completa da Initia, projetada para capacitar desenvolvedores na construção e implantação de rollups com facilidade incomparável. Em vez de exigir que os desenvolvedores pesquisem e juntem inúmeros componentes — como carteiras, exploradores e 

 — o Stack fornece tudo o que é necessário logo de cara.

No núcleo deste framework está o OPinit Stack, projetado exclusivamente para optimistic rollups dentro do ecossistema Cosmos. Inclui mecanismos para provas de fraude e capacidades de reversão e suporta múltiplas máquinas virtuais, o que permite aos desenvolvedores focarem apenas na construção de suas aplicações, em vez de configurarem infraestrutura complexa.

O Programa de Interesse Acumulado (VIP) é o novo mecanismo de alinhamento de incentivos da Initia, projetado para abordar questões comuns em ecossistemas de múltiplos rollups. Ele aborda o desalinhamento de incentivos para 

 (DApps) de alta atividade, a subutilização econômica do token nativo e a distribuição ineficiente de incentivos a nível de protocolo.

O VIP recompensa programaticamente atividades econômicas valiosas alocando tokens INIT para rollups que criam aplicações inovadoras, e para usuários que realizam ações benéficas. Esta abordagem garante que equipes de rollup, usuários e detentores de tokens compartilhem interesses alinhados no sucesso a longo prazo do ecossistema.

 (DEX) construída na Initia L1, funcionando como o centro de liquidez central para todos os Interwoven Rollups. Ela apresenta pools ponderados no estilo Balancer para pares de ativos diversos, e 

 para ativos com preços estreitamente correlacionados, garantindo uma experiência de negociação ideal.

Liquidez Consagrada é a solução da Initia para o dilema tradicional em 

 (PoS), onde os detentores de tokens devem escolher entre apostar por segurança ou fornecer liquidez. Permite que posições de liquidez InitiaDEX listadas por governança (pares INIT-TOKEN) funcionem como ativos de aposta juntamente com o token nativo INIT.

Os usuários podem ganhar recompensas de apostas e taxas de negociação de uma única posição, melhorando drasticamente a eficiência do capital. Para se qualificar, os tokens LP devem incluir INIT como parte do par (com pelo menos 50% de peso para pools Balancer) e receber 

, que também determina a distribuição do peso das recompensas entre todos os tokens na lista branca.

O Minitswap elimina os períodos de espera de vários dias normalmente exigidos por pontes otimistas ao mover ativos de rollups para Layer 1s. Os usuários podem trocar instantaneamente seus tokens de rollup por ativos L1 através de pares de negociação líquidos, criando uma experiência sem atrito para transferências de ativos em todo o ecossistema Initia.

 oferece uma interface unificada para gerenciar ativos em vários rollups, facilitando, assim, transferências entre cadeias e acesso a DApps. Ao abstrair a complexidade multichain em uma única interface, os usuários podem navegar por todo o ecossistema Initia sem enfrentar barreiras técnicas ou experiências fragmentadas.

A tecnologia de ponte da Initia permite transferências seguras de tokens entre Initia L1 e rollups usando um modelo de ponte otimista. A Ponte OPinit utiliza módulos do Cosmos SDK e opera através de dois componentes principais que trabalham em conjunto para garantir a integridade do sistema.

O Executor lida com movimentações de tokens, submissões de saídas, e retransmissão de dados, enquanto o Challenger monitora propostas inválidas e fornece supervisão de segurança. Esta arquitetura equilibrada oferece comunicação inter-chain verificável que mantém a integridade das cadeias L1 e L2 enquanto permite transferências de ativos confiáveis em todo o ecossistema Initia.

O Initia atingiu um marco importante com o lançamento bem-sucedido da sua mainnet em 24 de abril de 2025. Antes disso, o projeto havia concluído vários desenvolvimentos críticos, incluindo as estruturas MiniEVM e MiniMove, a implementação do InitiaDEX e a implementação do inovador Programa de Interesse Detido.

A fase imediata pós-lançamento está focando em expandir o ecossistema ao integrar projetos parceiros estratégicos nos sectores de 

 e empresarial. Esta expansão demonstra a versatilidade do Initia ao construir uma rede de Rollups Interwoven interconectados que aproveitam a infraestrutura unificada da plataforma.

O airdrop INIT distribuirá 50 milhões de tokens, representando 5% do fornecimento total, para os primeiros apoiadores e membros da comunidade. Esta alocação é estrategicamente dividida em três categorias principais: participantes do testnet (89,46%), contribuidores sociais (6,04%) e parceiros Interwoven Stack (4,50%).

A maior parte (44,7 milhões de INIT) está sendo designada para os 194.294 usuários que participaram das campanhas de testnet pública da Initia, particularmente aqueles que se envolveram com atividades interativas de 

. Alocações adicionais miram usuários de ecossistemas parceiros, incluindo detentores de LayerZero, IBC e milkTIA.

Após o lançamento da mainnet em 24 de abril de 2025, os participantes elegíveis terão uma janela de 30 dias para reivindicar seus tokens. Este airdrop serve tanto como uma iniciativa para construção de comunidade quanto como uma distribuição estratégica de tokens para aqueles mais propensos a contribuir para o crescimento do ecossistema.

INIT é o token nativo do ecossistema Initia, com um fornecimento total fixo de 1 bilhão. O fornecimento circulante inicial no lançamento foi de 148,75 milhões de INIT, representando 14,88% do fornecimento total. A distribuição do token é estrategicamente projetada para garantir sustentabilidade a longo prazo e um amplo engajamento da comunidade.

INIT permite staking para proteger a rede, impulsiona decisões de governança para mudanças no protocolo, facilita operações cross-rollup entre diferentes Minitias e proporciona liquidez através do InitiaDEX. Este modelo orientado pela utilidade vincula o valor do INIT diretamente à atividade e adoção do ecossistema.

Procurando negociar tokens Initia? Bybit agora oferece o contrato perpétuo INITUSDT após o recente lançamento do mainnet. Para começar, você precisará criar uma conta Bybit, financiá-la com criptomoeda e navegar até a 

Embora o Initia represente uma abordagem inovadora para a escalabilidade do blockchain através de sua arquitetura interligada e modelo de liquidez unificada, os investidores devem ponderar cuidadosamente seu potencial de crescimento significativo contra fatores de risco relevantes.

A Initia mostra um potencial promissor com sua abordagem abrangente de ecossistema e significativo respaldo financeiro. Além disso, a crescente demanda por infraestrutura blockchain escalável que não sacrifica segurança ou personalização fornece um ambiente de mercado favorável. No entanto, investidores potenciais devem 

 e considerar sua tolerância individual ao risco.

A Initia revoluciona a arquitetura blockchain ao criar um ambiente multichain no qual milhares de appchains podem coexistir harmoniosamente através da modularidade e orquestração. Com respaldo financeiro estabelecido e mais de 16 appchains já integradas no lançamento da mainnet, a Initia poderia transformar a maneira como as aplicações blockchain são construídas, implantadas e interconectadas.

Intermediário

Initia (INIT): A Interwoven Stack por trás dos rollups escaláveis

28 de abr de 2025: Nossos insights institucionais semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado: desempenho do mercado, notícias do setor, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos de tendência, próximos eventos e desbloqueios de tokens, para ajudar você a turbinar seu trading de cripto.

 semanais exploram os mais recentes desenvolvimentos do mercado — desempenho do mercado, notícias da indústria, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos em tendência, eventos futuros e desbloqueios de tokens — para ajudá-lo a turbinar suas negociações de criptomoedas.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Destaque semanal — Conflitos comerciais entre EUA e China esfriam

A China está considerando suspender sua tarifa de 125% sobre certas importações dos EUA, incluindo equipamentos médicos e produtos químicos industriais como o etano, devido ao impacto econômico da guerra comercial. Também estão em andamento discussões para isentar tarifas sobre arrendamentos de aeronaves, que são economicamente pesados para as companhias aéreas.

Esse movimento potencial aumentou o otimismo dos investidores, com as ações asiáticas subindo e o yuan recuperando perdas. Os analistas veem isso como um passo rumo à desescalada, embora diferenças significativas entre os EUA e a China permaneçam.

As isenções propostas estão alinhadas com exclusões tarifárias recentes dos EUA em eletrônicos, destacando a natureza interligada das duas economias. Empresas chinesas dependentes de produtos dos EUA, como equipamentos médicos avançados e etano, relataram que algumas remessas chegaram sem tarifas.

Enquanto a lista de isenções potenciais ainda está sendo finalizada, as autoridades solicitaram que as empresas apresentem códigos aduaneiros para os bens necessários. Relatórios sugerem que a China também pode eliminar tarifas sobre pelo menos oito produtos relacionados a semicondutores, excluindo chips de memória, o que poderia impactar empresas como a Micron Technology.

No geral, enquanto o interesse dos investidores cresce, as relações entre as duas nações ainda enfrentam desafios, com a China exigindo que os EUA revoguem tarifas unilaterais antes de retomar as negociações comerciais.

Traders têm investido fortemente na Cantor Equity Partners Inc, uma empresa de cheque em branco que está se fundindo com a Twenty One Capital Inc., que é apoiada pela Tether, Bitfinex e SoftBank. Desde o anúncio de fusão em 22 de abril, as ações da Cantor subiram 197%, fechando a $31,50 na sexta-feira.

A fusão inclui uma oferta de dívida conversível, que pode levar a uma capitalização de mercado de cerca de $12 bilhões, superando em muito o valor estimado de $4 bilhões do Bitcoin que se espera que possua. Isso refletiria uma forte demanda por investimentos relacionados a criptomoedas.

Analistas observam que investir em tais veículos é semelhante a apostar no crescimento do Bitcoin. Prevê-se que os acionistas da empresa pública de aquisição de propósito especial (SPAC) possuam 2,7% da nova empresa, enquanto grandes acionistas como Tether e SoftBank terão participações substanciais. No geral, o mercado está otimista sobre essa colaboração no espaço de ativos digitais.

Avançado

Insights para empresas semanal: Conflitos comerciais esfriam enquanto SPAC de criptomoedas vê popularidade

Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptomoedas explora eventos macro; o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista; e contratos futuros, de opções e perpétuos.

No início da semana, o Bitcoin mostrou sinais de desacoplamento das ações dos EUA. No entanto, os comentários positivos do presidente dos EUA, Trump, sobre a guerra comercial EUA-China (que incluía uma tarifa de 145% sobre produtos chineses) desencadearam um rali de alívio em todos os mercados. Como resultado, o BTC retomou o movimento ascendente com as ações dos EUA. 

Este rali levou a um aumento na volatilidade implícita de curto prazo e a uma recuperação na inclinação de compra/venda do BTC, indicando que os traders estão buscando exposição a altas.

Por favor, verifique os destaques do relatório.

O interesse aberto perpétuo aumenta em toda a linha

O interesse aberto perpétuo aumentou significativamente esta semana em vários tokens, especialmente no ETH. Os volumes de negociação perpétuos também aumentaram. Notavelmente, 7 de abril de 2025 registrou o maior volume de negociação do mês, após o comentário de Trump: "Esqueçam os mercados por um segundo, temos todas as vantagens."

O interesse em opções de BTC apresenta um panorama misto; a inclinação put-call em prazo curto envia sinais positivos

A recente disposição do Presidente Trump em negociar um acordo comercial com o Presidente Xi da China desencadeou um rali de alívio em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas. O Bitcoin já havia subido 7% desde 21 de abril de 2025, antes dos comentários de Trump. Apesar deste rali, o interesse em opções de venda superou as de compra, com o volume de opções permanecendo relativamente equilibrado. 

Não está claro se a demanda por opções de venda reflete uma proteção contra riscos de queda, ou uma aposta contra o movimento ascendente. Enquanto isso, as taxas de financiamento perpétuo estão fornecendo uma visão limitada sobre o sentimento. No entanto, a recuperação da inclinação put-call em prazos curtos indica que os traders estão buscando exposição à alta do rali — e estão dispostos a pagar por isso.

ETH inesperadamente supera BTC neste rali de alívio

A resposta do ETH à recente recuperação do mercado de criptomoedas divergiu de tendências anteriores: superou o BTC nos preços à vista, uma raridade em ralis passados, e o interesse aberto em opções de compra excede o de venda — oposto à tendência do BTC. Além disso, o interesse aberto em opções de compra do ETH é quase o dobro do de vendas, com as opções de compra dominando os volumes de opções. Isso sugere que os comerciantes antecipam que o ETH reduzirá seu desempenho significativamente inferior em relação tanto ao BTC quanto a outros “matadores de ETH”, como SUI e SOL. Além disso, o rali à vista levou a outra inversão da estrutura de prazo para o ETH.

Relatório analítico de derivativos cripto Bybit X Block Scholes (24 de abril de 2025): O viés de put-call se recupera em prazos curtos, mostrando um sentimento de revitalização

Bybit Learn

Opções

Traders e investidores adoram como a estratégia de opções da roda oferece um caminho para renda passiva de longo prazo. Descubra como executá-la com nosso guia simplificado.

A estratégia da roda (também conhecida como "estratégia da roda de opções") é uma estratégia de renda de "Comprar Barato-Vender Caro" em duas etapas, usada por traders de opções de ações que vendem puts garantidos por dinheiro e calls cobertas para receber ações com desconto, e depois vendê-las a um preço acima do mercado. Com apenas alguns pequenos ajustes, os traders de criptomoedas também podem se beneficiar dessa estratégia.

Um investidor continuamente vende (escreve) puts travadas em caixa fora-do-dinheiro (OTM) para coletar o prêmio de opção.

Se na data de expiração predeterminada a opção expira sem valor, o vendedor fica com todo o prêmio — repetindo o processo até que um put eventualmente expire dentro-do-dinheiro (ITM).

Uma opção de venda que expira dentro-do-dinheiro (ITM) exerce automaticamente.

Diferente das opções de ações tradicionais, onde ocorre uma transferência física de propriedade ao exercer um contrato de opção — as opções de cripto USDC da Bybit são "liquidadas em dinheiro". Aqui, não ocorre transferência de posição. Em vez disso, a conta do vendedor de opções é creditada ou debitada para a posição de caixa associada (

O contrato de opção expira a um preço de liquidação de $19.000 e a conta do vendedor recebe um crédito de +$1.000 USDC (

Preço de Exercício - Preço de Liquidação + Prêmio Recebido

Neste ponto, o vendedor de opções entra no mercado e compra um BTC, antes de passar para o passo 2 da estratégia da roda.

Agora, possuindo o ativo cripto subjacente, o investidor vende opções de compra (covered) fora do dinheiro para gerar uma renda consistente.

Quando uma opção de compra eventualmente expira no dinheiro — há duas opções disponíveis:

Vender o ativo cripto subjacente e voltar ao Passo 1 vendendo puts garantidos por caixa.

Manter o ativo subjacente e continuar vendendo opções de compra cobertas para gerar renda.

O fator mais importante ao usar a estratégia wheel é garantir que sua conta de negociação tenha capital suficiente para cobrir a diferença entre o preço de exercício e o preço de liquidação se a opção expirar no dinheiro. Aqui, o saldo da conta garante que o put curto esteja "garantido em dinheiro".

Vender uma opção de venda é uma estratégia de alto risco com ganho limitado (prêmio coletado) e um potencial de perda significativo — a diferença entre o preço de exercício e o preço de liquidação, menos o prêmio recebido.

Por esta razão, o preço de exercício escolhido deve representar um nível com o qual você esteja satisfeito em abrir uma posição de longo prazo no ativo subjacente.

Ao decidir qual opção de venda vender, há duas considerações principais:

Se o objetivo é que a opção expire sem valor (coletar prêmio), vender uma put com um preço de exercício muito abaixo do preço de mercado atual funciona melhor - quanto menor o preço de exercício, menor a chance de a opção expirar dentro do dinheiro. A desvantagem é que os prêmios das opções diminuem quanto mais fora do dinheiro você vai.

Se o objetivo é adquirir o ativo subjacente de criptomoeda, escolha um preço de exercício maior, que você acredita que expirará dentro do dinheiro — de preferência não muito para não compensar o valor do prêmio recebido.

Antes de decidir qual vencimento (data de expiração) vender, considere como o prêmio da opção muda ao longo do tempo. Todas as opções perdem valor (decadência temporal) à medida que a data de expiração se aproxima. Podemos medir exatamente quanto valor uma opção vai perder usando Theta.

Theta é uma métrica grega das opções que mede a taxa na qual o prêmio de uma opção diminui ao longo do tempo - à medida que uma opção se aproxima da expiração, a decadência temporal acelera — na expiração, a opção tem valor de tempo zero.

Uma maneira prática de visualizar theta é imaginar uma bola de neve rolando montanha abaixo. No topo da montanha, a bola de neve é pequena e se move lentamente. À medida que rola montanha abaixo, ela acelera, ficando maior pelo caminho, até chegar ao final (expiração).

Uma opção com um theta de -0,50 perderá $0,50 a cada dia, enquanto uma opção com um theta de -2,00 perderá $2,00 por dia. Theta é sempre representada como negativa, pois sempre tem um efeito negativo no preço de uma opção.

Theta é mais alta para opções At-The-Money (ATM) (o preço de exercício é igual ao preço atual do ativo subjacente), diminuindo quando o preço de exercício se move mais para dentro ou para fora do dinheiro.

Para melhores resultados, vender puts de curto prazo entre 30-40 (DTE) oferece uma boa maneira de maximizar a decaimento do tempo, sem estar preso a um contrato de longo prazo menos flexível.

Da mesma forma que o saldo da conta "garante" o put vendido, o ativo subjacente fornece a "cobertura" para o call vendido. Por esta razão, você deve manter o ativo cripto subjacente enquanto o contrato de call vendido estiver ativo.

Ao escolher qual preço de exercício vender, considere os mesmos fatores usados para determinar qual put vender:

Semelhante ao put, vender uma opção de call de curto prazo entre 30-40 DTE oferece uma boa combinação de valor e flexibilidade.

Outro métrica útil para ajudar a decidir quais preços de exercício funcionarão melhor ao usar a estratégia de opções de rotação é o Delta.

Delta é o quanto o prêmio de uma opção muda para cada mudança de $1.00 no ativo subjacente. As opções de compra têm um delta positivo entre 0 e 1 - enquanto as opções de venda possuem um delta negativo variando entre -1 e 0.

Para as opções de compra, o delta nos diz quanto o preço subirá quando o ativo subjacente aumentar $1,00 e quanto o preço cairá quando o ativo subjacente cair $1,00. Isso funciona ao contrário para as opções de venda, que perdem valor quando o ativo subjacente sobe e ganham quando o ativo subjacente cai.

Normalmente, uma opção de compra at-the-money terá um delta de - ou próximo de 0,50, significando que o prêmio será de +/- $0,50 para cada movimento de $1,00 no preço subjacente.

O delta diminui à medida que uma opção de compra se move mais out-of-the-money (acima do preço de mercado atual) e aumenta quando uma opção de compra se move mais into-the-money (abaixo) — o oposto é verdadeiro para as opções de venda.

Delta é simplesmente a forma como os mercados de opções nos dizem as chances de um preço de exercício expirar in-the-money.

Todas as coisas iguais, uma opção at-the-money tem 50% de chance de expirar in-the-money, sendo assim uma aposta 50/50 - enquanto um delta de 0,20/-0,20 tem 20% de chance de expirar in-the-money.

Maior Delta = Maior chance de expirar ITM.

Menor Delta= Menor chance de expirar ITM.

A estratégia de opções da roda é adequada para investidores com um bom conhecimento de negociação de opções.

Como as opções de criptomoedas são liquidadas em dinheiro, os traders devem sempre lembrar-se de adquirir o ativo subjacente quando uma put curta expira in-the-money e vender (se esse for o objetivo) quando uma call curta expira in-the-money. Por esta razão, a estratégia de opções wheel é mais adequada para traders de opções mais experientes.

Mercados que tendem lateralmente, com amplas faixas de negociação e níveis de suporte e resistência claramente definidos (números redondos são frequentemente os melhores) funcionam bem para a estratégia wheel, proporcionando várias maneiras de obter retornos positivos:

O gráfico abaixo mostra como você pode lucrar com a estratégia wheel:

O ponto de equilíbrio é o preço no qual uma estratégia de opções não está obtendo lucro nem perda. Como a estratégia wheel tem muitas partes móveis, não podemos determinar um ponto de equilíbrio específico - em vez disso, devemos analisar cada componente individual para calcular seus respectivos pontos de equilíbrio.

Put Garantida em Dinheiro - Ponto de Equilíbrio

O ponto de equilíbrio ao vender uma opção de venda coberta por caixa é quando ela expira dentro do dinheiro (abaixo do preço de exercício) igual ao valor do prêmio recebido.

Aqui, o ponto de equilíbrio para o escritor da opção é $18,000. Se a opção expira a $18,000 sua conta é debitada em -$2,000 (

Preço de exercício - Preço de Liquidação

Como a estratégia de rotação envolve adquirir um ativo subjacente e depois vender chamadas contra ele, também devemos considerar o preço de aquisição do ativo subjacente em nosso cálculo.

Normalmente, o vendedor da opção compra o ativo cripto subjacente quando a opção de venda expira. Optar por não fazer isso pode impactar a rentabilidade de três maneiras:

O escritor compra o ativo subjacente no mesmo nível que o preço de liquidação:

Preço de Liquidação de $18,000 - Preço de Compra de $18,000 - sem alteração

O escritor da opção compra o ativo subjacente abaixo do preço de liquidação:

Preço de liquidação de $18.000 - Preço de compra $16.000 — uma economia de $2.000.

O escritor compra o ativo subjacente acima do preço de liquidação:

Preço de Liquidação de $18.000 - Preço de Compra de $20.000 — uma perda de $2.000.

Observação: Para reduzir o risco, você deve comprar o ativo subjacente imediatamente se a opção de venda a descoberto expirar ITM.

Podemos calcular o ponto de equilíbrio para uma call coberta determinando em que ponto o prêmio não compensa mais uma queda no ativo subjacente quando a opção expira.

Assumindo que um investidor adquire um BTC a $20.000 e vende uma opção de call fora do dinheiro, coletando um prêmio de $2.000, o ponto de equilíbrio é $18.000. Aqui, o prêmio de $2.000 compensa a queda de $2.000 no ativo subjacente.

O ponto ideal de uma estratégia de opções refere-se ao preço ótimo na data de vencimento. Assim como uma estratégia de opções wheel tem mais de um ponto de equilíbrio, ela também tem vários pontos ideais:

Ponto Ideal do Put Garantido por Dinheiro

Ao vender um put garantido por dinheiro, o preço de liquidação ideal é quando o subjacente é igual ao preço de exercício. Aqui, a opção expira sem valor e o vendedor fica com o prêmio.

Semelhante à venda a descoberto garantida por caixa, o ponto doce para uma venda coberta curta é quando a opção expira no dinheiro (expira sem valor). O vendedor fica com o prêmio e, assumindo que a chamada estava fora do dinheiro quando vendida, o valor do ativo subjacente será maior.

Uma das principais vantagens de negociar opções é sua flexibilidade. Ao contrário de negociar spot ou futuros perpétuos, onde a única escolha é manter a posição aberta ou fechá-la, os negociadores de opções têm várias maneiras de ajustar sua posição durante condições de mercado adversas.

Vamos supor que o BTC esteja sendo negociado a $22.000 e um investidor venda uma opção de venda de BTC a $20.000 com 40 dias para expirar e receba um prêmio de $2.000, acreditando que o preço estará próximo de $20.000 na expiração.

No meio do contrato, agora com 20 dias para expirar, o investidor se torna mais pessimista, acreditando que o BTC pode cair para $18.000 antes da data de expiração da opção.

O preço subjacente caiu $500 para $21.500 e o prêmio da opção ainda é de $2.000 (a degradação do tempo compensou o movimento negativo do preço do subjacente).

Aqui estão algumas maneiras de ajustar a posição para refletir sua nova perspectiva mais pessimista:

Como a estratégia da roda é multifacetada, em teoria, existem várias maneiras de desempenhá-la com máxima lucratividade:

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