Explicação: Empréstimos de NFT e Como Eles Funcionam

Dois aspectos do cripto-universo estão ganhando popularidade — NFTs e DeFi. NFTs, ou tokens não fungíveis, são uma classe de criptoativos que não podem ser replicados ou substituídos.

Elas se tornaram um tópico controverso, graças a manchetes recentes sobre projetos de NFT vendidos por quantias exorbitantes de dinheiro. 

DeFi, ou finanças descentralizadas, refere-se a plataformas de blockchain que oferecem aos investidores de criptomoedas produtos e serviços financeiros sem a supervisão de bancos ou instituições financeiras. Essas plataformas permitem que qualquer pessoa com uma conexão à internet empreste, tome emprestado ou negocie criptoativos em minutos, sem exigir aprovação de uma autoridade central. 

Aplicações DeFi são fáceis de entender no contexto de criptomoedas como Bitcoin ou Ether. Mas como os NFTs — que não são divisíveis, e portanto não podem ser facilmente negociados — se encaixam nesse cenário? A resposta é empréstimos de NFT. NFTs valiosos podem ser usados como garantia para a obtenção de empréstimos, assim como uma casa, carro, barco ou ações. 

A fusão do DeFi com NFTs está abrindo uma economia totalmente nova para essa classe emergente de criptoativos. Neste guia, vamos explorar como funcionam os empréstimos de NFT e dar uma olhada em algumas plataformas existentes que fizeram avanços no espaço NFT/DeFi.

O que são empréstimos NFT?

Os empréstimos NFT são oferecidos por plataformas DeFi. Eles permitem que os proprietários de NFTs hipotecem suas peças ou coleções de NFT em troca de criptomoedas ou moeda fiduciária. Muitos NFTs no mercado são altamente ilíquidos, e vários projetos DeFi identificaram a crescente necessidade de melhorar a liquidez dos NFTs usando soluções como empréstimos.

Tokens não-fungíveis (NFTs) podem representar a propriedade de uma ampla variedade de itens do mundo real e ativos digitais, variando de imobiliário virtual e cartas colecionáveis, a arte digital e avatares. O maior ponto de venda para NFTs é a sua não-fungibilidade, o que basicamente significa que eles não são divisíveis e não podem ser replicados. 

Em contraste, as criptomoedas são divisíveis — o que significa que os investidores não precisam comprar um Bitcoin na sua totalidade, mas podem, em vez disso, comprar frações de cada vez. Em comparação, todos os NFTs têm um identificador digital único que garante que eles não podem ser copiados ou subdivididos. Um NFT original pode ser facilmente verificado na blockchain.

Em muitos casos, NFTs simplesmente apontam para a localização de um arquivo digital, seja um clipe de áudio, obra de arte, GIF ou vídeo. O exemplo mais proeminente de uma venda que fez manchetes no ano passado foi a obra de arte NFT Everydays: The First 5000 Days do artista digital Beeple. A obra foi vendida por $69 milhões na casa de leilões Christie’s, dando início à febre dos NFTs em março de 2021. 

Outros exemplos incluem o primeiro tweet de Jack Dorsey, co-fundador do Twitter, ou até mesmo NBA Top Shot, um mercado oficial para cartões de coleção digital licenciados pela NBA que apresenta algumas das maiores estrelas da liga. Os fãs podem desfrutar de propriedade única dos cartões de esportes licenciados ou revendê-los para obter lucro. 

A falta de fungibilidade dos NFTs é ótima para estabelecer a singularidade dos ativos. Isso criou uma classe distinta de ativos para itens digitais que compartilha paralelos com a coleção tradicional de arte fina e outros colecionáveis físicos raros, como cartas de beisebol ou Pokémon. 

No entanto, a não fungibilidade não está isenta de falhas. A mais proeminente é que ela limita o que os investidores podem fazer com seus NFTs, o que torna os NFTs altamente ilíquidos. Uma vez que um investidor obtém um NFT, a opção padrão para obter lucro é vender quando seu valor aumenta. 

É aí que os empréstimos NFT entram, um mecanismo possibilitado graças ao DeFi. Empréstimos respaldados por NFTs e propriedade fracionada de NFTs através de protocolos DeFi estão se tornando uma maneira de resolver o problema da iliquidez dos NFTs. Essas inovações criam um mercado onde os proprietários de NFTs podem hipotecar seus NFT(s) em troca de criptomoedas ou moeda fiduciária.

Uma vez que você compra um NFT, geralmente é desafiador usá-lo de forma produtiva. Ao contrário das criptomoedas fungíveis, os NFTs não podem ser bloqueados ou de outra forma utilizados para gerar rendimento. No entanto, empréstimos garantidos por NFT permitem que os detentores adquiram fundos usando seus ativos digitais como garantia. O empréstimo pode, então, ser usado para comprar mais NFTs, adquirir tokens que podem ser convertidos em moeda fiduciária, ou adquirir outros tokens que podem ser implantados em protocolos DeFi para rendimentos e geração de renda.

DeFi fez grandes avanços nos mercados de criptomoedas com uma série de aplicações que incluem apps para empréstimos, aluguel, bloqueio e negociações de margem, sem envolver um banco ou autoridade centralizada. Mecanismos de DeFi, como ativos fracionados, empréstimos colateralizados, staking de NFTs e outros estão dando aos colecionadores novas maneiras de alavancar seus NFTs além das estratégias de investimento passivo de compra e retenção.

Empréstimos DeFi em particular são alimentados por contratos inteligentes, que servem como a base para soluções de empréstimos transparentes, abertas e autoexecutáveis que não requerem supervisão. Eles executam tarefas predeterminadas, com os usuários podendo acessá-los através de interfaces simples, assim como qualquer aplicação regular.

No entanto, os contratos inteligentes usados por plataformas DeFi não são perfeitos. Por exemplo, ataques de flash loan são uma preocupação comum para essas plataformas. Os atacantes podem explorar o mercado ao pegar um empréstimo, levando o valor do token emprestado para baixo. Eles então compram de volta o token a um preço deflacionado, pagam o empréstimo — e embolsam a diferença. 

Independentemente desses obstáculos, os empréstimos de NFT estão aos poucos ganhando exposição no mercado cripto mainstream. O ecossistema de NFTs está atualmente pouco desenvolvido, provavelmente devido à sua idade e ao tamanho do mercado, mas o uso crescente em empréstimos, staking e propriedade fracionada está impulsionando o crescimento da indústria. 

Como Funcionam os Empréstimos de NFT?

Plataformas que suportam empréstimos de NFT permitem que os detentores peçam fundos emprestados e estabeleçam termos sem um intermediário. Os tomadores podem esperar obter um valor de empréstimo de aproximadamente 50% do valor do NFT, com taxas de juros variando de 20% a 80%, dependendo da popularidade do NFT. 

A beleza dos protocolos DeFi é o quão simples, transparentes e rápidos eles são em comparação com instituições de crédito tradicionais. Não há uma autoridade centralizada que precisa checar seu score de crédito, verificar sua identidade real e passar dias ou semanas deliberando sobre sua aplicação. 

Plataformas DeFi usam contratos inteligentes para dar aos usuários controle total sobre seus fundos. Ativos que funcionam como colateral são enviados para um contrato inteligente seguro, que atua como uma terceira parte imparcial e automatizada programada para facilitar o processo de empréstimo e captação. 

Os credores decidem qual acham ser o valor justo do colateral, geralmente olhando o desempenho passado do ativo, histórico de vendas ou o preço mínimo de NFTs similares. O preço mínimo refere-se ao menor preço de oferta para um NFT de uma série específica. Uma vez que ambas as partes concordam com os termos, o NFT é transferido da carteira do tomador para uma conta de custódia, e um contrato inteligente facilita o empréstimo. 

Soa simples e limpo na teoria, mas o mercado não está totalmente livre de riscos. Se o tomador não puder reembolsar o empréstimo e os juros até o final do período do empréstimo, o credor tem direito ao NFT subjacente. Os credores também podem não aceitar novos projetos de NFT como garantia devido à volatilidade dos preços, já que poderiam acabar perdendo se não houver demanda de mercado para o NFT inadimplente. 

O que é a Fracionalização de NFT?

Uma das características principais dos NFTs é que eles são completamente únicos, indivisíveis e verificáveis, garantindo propriedade absoluta. Isso significa que apenas um proprietário pode ter totalmente um NFT. A propriedade fracionada de NFTs é um método que permite a múltiplos indivíduos ou partes possuírem "partes" de um único NFT. 

Os proprietários de NFT podem usar a fracionalização para cunhar NFTs fracionados tokenizados. Alguns NFTs têm preços extremamente altos, e a fracionalização é uma maneira conveniente para que várias partes invistam um valor menor de dinheiro para obter propriedade fracionada do ativo. Um NFT que é um token ERC-721 pode ser fracionado em múltiplos tokens ERC20, com cada um vendido individualmente a um preço muito mais acessível. 

A fracionalização abriu novos horizontes para o mercado de NFT e traz inúmeros benefícios, incluindo: 

• Maior liquidez: A não fungibilidade dos NFTs os torna ilíquidos. Por exemplo, um investidor vendendo um NFT de alto valor pode ter que esperar muito tempo para atrair um grande investidor de cripto que possa comprar o ativo. Fracionar um token ERC-721 em múltiplos tokens ERC20 melhora a liquidez do ativo e facilita a busca por investidores interessados. 
• Descoberta de preço: Com liquidez aprimorada vem uma melhor descoberta de preço. Um dos maiores benefícios da fracionamento é que ele ajuda os investidores a avaliar mais rapidamente o valor de mercado de um ativo. 
• Monetização fácil: É mais fácil encontrar um mercado para NFTs que são fracionados. Em vez de pagar centenas de milhares de dólares por um CryptoPunk ou Bored Ape, os investidores têm mais chances de pagar milhares de dólares por uma fração de um.

NFTs fracionados têm potencial para perturbar o mercado de NFTs de arte digital, colecionáveis, itens de jogos, nomes de domínio, música e imóveis. Em todas essas áreas, criadores de NFT, artistas e proprietários de imóveis podem usar o fracionamento para vender rapidamente seus ativos para um mercado mais amplo que inclui investidores pequenos e médios.

Melhores Plataformas para Empréstimos NFT

O mercado de empréstimos NFT ainda está em sua infância, mas já existem algumas plataformas DeFi oferecendo oportunidades para hipotecar NFTs para empréstimos sem permissão. Há também vários projetos futuros, como aqueles que utilizam o protocolo de empréstimo Aave (AAVE), buscando aceitar NFTs como garantia para empréstimos. Atualmente, as melhores plataformas para empréstimos de NFT são as seguintes. 

NFTfi

NFTfi é basicamente uma casa de penhores digital que oferece empréstimos usando tokens ERC-721 como garantia. Permite aos usuários hipotecar NFTs em troca de várias criptomoedas, que podem ser vendidas por dinheiro. Os credores oferecem aos mutuários propostas de empréstimo com base no valor do NFT que foi apresentado como garantia. Se o mutuário aceitar a proposta, então o NFT é bloqueado em um contrato inteligente até que os termos do empréstimo sejam cumpridos. 

A plataforma supostamente realizou mais de $12 milhões em volume desde seu lançamento em junho de 2020. O tamanho médio dos empréstimos é de $26,000 por um mês, mas a plataforma supostamente facilitou empréstimos de até $200,000. As taxas de inadimplência ficam um pouco abaixo de 20% e variam dependendo do NFT. 

Arcade

Arcade é uma plataforma de empréstimo de NFTs voltada principalmente para investidores de varejo com alto patrimônio e credores institucionais. É construída sobre o Pawn Protocol, uma infraestrutura de liquidez não custodial projetada especificamente para empréstimos garantidos por NFTs. 

Os detentores de NFTs podem solicitar empréstimos usando um ou mais de seus ativos como garantia através do aplicativo Arcade. Os usuários devem primeiro conectar o aplicativo à sua carteira MetaMask, selecionar quais ativos (da lista de coleções suportadas) usar como garantia e, em seguida, solicitar um empréstimo com termos especificados. 

A plataforma usa um contrato inteligente para criar um NFT embrulhado (ou wNFT) que representa a garantia do empréstimo do mutuário e é usado ao solicitar um empréstimo. O wNFT é bloqueado por tempo em um contrato inteligente de custódia que registra quando o principal do financiamento é tanto enviado ao mutuário quanto reembolsado ao credor. Arcade ganha uma porcentagem de cada transação concluída na plataforma. 

Drops

Drops é uma plataforma de empréstimos DeFi onde os detentores de NFT podem colocar sua coleção como garantia em troca de acesso instantâneo a um empréstimo sem confiança, sem precisar falar com um intermediário. Os usuários podem tomar emprestado até 80% do valor do ativo (conforme determinado pelo preço mínimo) e receber um empréstimo instantâneo e sem permissão dos pools de empréstimo.

Nexo

Nexo é uma plataforma de empréstimo de NFT centralizada que aceita apenas coleções de NFT blue-chip avaliadas em mais de $500,000. Estas incluem coleções valiosas de NFT como CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club, entre outras. Baleias de criptomoedas que possuem esses NFTs blue-chip podem adquirir liquidez instantânea sem ter que se desfazer de seus ativos.

A Nexo atribui um gerente de conta dedicado aos solicitantes de empréstimo. Uma vez aprovada a aplicação, os solicitantes podem receber um empréstimo sem uma consulta rigorosa de crédito ou revisão de histórico de crédito. Os NFTs mantidos como garantia não serão liquidados, mesmo que o valor do NFT flutue durante o curso do empréstimo.

Os Empréstimos NFT são um Bom Investimento?

Recentemente, o mercado de NFTs cresceu exponencialmente, tornando-se um mercado estimado em $40 bilhões em 2021. Empréstimos descentralizados de NFTs estão abrindo novas oportunidades de crescimento neste setor nascente e estão lentamente ganhando apelo mainstream, graças a plataformas como Arcade, NFTfi e Nexo.

Os empréstimos de NFTs estão resolvendo o problema de iliquidez enfrentado pela maioria dos colecionáveis digitais. Ao mesmo tempo, eles permitem que os detentores de NFTs utilizem seus ativos, em vez de se engajarem em estratégias simples de compra e retenção. 

Até mesmo investidores institucionais parecem estar se interessando por este novo mercado. Em dezembro de 2021, a Arcade anunciou que havia recebido $15 milhões em financiamento Série A de investidores, incluindo Pantera Capital para desenvolver ainda mais sua plataforma.

Dito isso, a adoção de NFTs não é totalmente promissora, com muitos problemas que ainda precisam ser resolvidos. Além do impacto que a cunhagem de NFTs tem no meio ambiente, um dos outros grandes problemas são as altas taxas de gás. 

Cunhar um NFT na blockchain da Ethereum requer taxas que os usuários pagam aos mineradores para validar a transação, adicionando-a assim à blockchain. Isso parece simples, mas o problema com as taxas de gás é que elas flutuam. Quando a rede está congestionada, as taxas aumentam, o que é injusto para o consumidor.

A boa notícia é que a Ethereum está trabalhando ativamente para resolver esse problema ao mudar para um modelo de prova de participação em 2022. Essa mudança não somente resolverá o problema de consumo de energia e pegada de carbono da Ethereum, mas também expandirá a rede e melhorará sua capacidade de processamento de transações. Isso deverá aliviar o congestionamento e reduzir as taxas de gás. 

Embora ninguém saiba ao certo para onde o mercado de NFT irá se direcionar em seguida, é seguro dizer que os empréstimos de NFT continuarão a oferecer boas oportunidades de investimento em 2022 e além. 

A Conclusão sobre Empréstimos de NFT

Os empréstimos de NFT são uma entrada no mundo de NFT/DeFi. Eles podem potencialmente criar fluxos de receita empolgantes para ativos previamente ilíquidos, como NFTs. O objetivo principal dos empréstimos de NFT é aumentar a liquidez dos NFTs, proporcionando aos usuários acesso a capital para gastar em outros projetos e serviços. 

Para saber mais sobre protocolos de empréstimo e como a tecnologia blockchain continua a se desenvolver, confira nosso guia sobre Empréstimos em DeFi.

Se você está ansioso para entrar na crescente cena de NFTs, descubra como os NFTs funcionam, depois confira o mercado de NFTs da Bybit.