6 de jan, 2025: Nossos insights institucionais semanais exploram os últimos desenvolvimentos do mercado: desempenho do mercado, notícias do setor, fluxos de fundos negociados em bolsa (ETF), tópicos de tendência, próximos eventos e desbloqueios de tokens, para ajudar você a turbinar seu trading de cripto.

Aproveite nossa análise semanal do mercado!

Destaque da Semana — Mercados Quebram Sequência de Perdas de Cinco Dias 

Os investidores estão agora aproveitando a oportunidade para comprar na baixa em ações dos EUA após um declínio de cinco dias que apagou mais de 1 trilhão de dólares em valor de mercado. Wall Street quebrou sua mais longa sequência de perdas desde abril, com o Nasdaq-100 se recuperando 1,7% e o S&P 500 subindo 1,3% na sexta-feira, 3 de janeiro. Esses ganhos compensaram ligeiramente a venda da semana, que continuou no novo ano após um dezembro difícil.

Apesar das preocupações sobre o crescimento lento dos lucros entre gigantes da tecnologia como os Magnificent Seven, os traders permanecem otimistas, especialmente em relação à líder de IA NVIDIA Corporation. O mercado acredita que, enquanto os investidores de varejo continuarem investindo em IA, o boom associado ao mercado de ações deverá persistir. 

As ações atingiram seus máximos da sessão à tarde depois que Mike Johnson foi reeleito como presidente da Câmara dos Representantes dos EUA, indicando apoio potencial para uma agenda favorável aos negócios. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos subiram, com a taxa de 10 anos atingindo 4,6% após comentários do presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, sobre a manutenção de taxas restritivas. A manufatura nos EUA mostrou um crescimento modesto, com novos pedidos atingindo seu nível mais alto desde o início do ano passado, enquanto os investidores avaliavam a força econômica contra a possibilidade de cortes mais lentos nas taxas de juros.

Destaque Cripto da Semana — Primavera dos Agentes de IA Chegando

Muitos investidores estão ansiosos por uma Temporada de Altcoins, um período em que altcoins geralmente disparam em valor. No entanto, a dinâmica atual do mercado sugere que talvez não vejamos um rali generalizado de altcoins. O grande número de tokens, combinado com liquidez limitada, levou ao que é conhecido como dispersão de altcoins, tornando crucial selecionar os setores e tokens certos.

, que estão prosperando mesmo enquanto o mercado mais amplo declina. Este setor nascente está vivenciando rápidos avanços, e seus tokens associados enfrentam menos pressão dos destravamentos de capital de risco. Muitos de seus principais protocolos não possuem listagens em bolsas centralizadas, indicando que mais compradores podem entrar no mercado.

Aqueles investidores que perderam oportunidades anteriores, como o verão DeFi de 2020 e o comércio Alt Layer 1, agora têm outra chance. Em vez de mirar em agentes de IA individuais, a melhor estratégia de risco/recompensa está em investir em ações de infraestrutura, que servem como ferramentas fundamentais para o setor.

O principal player de agentes de IA é o Virtuals Protocol, uma plataforma para lançamento de agentes de IA tokenizados na rede Base. Ao adquirir tokens como Luna da Virtuals (LUNA) e VaderAI (VADER), os usuários obtêm direitos de governança sobre agentes específicos, o que lhes permite tanto influenciar o desenvolvimento quanto compartilhar lucros. 

Recentemente, as receitas diárias de taxas de protocolo caíram significativamente em meados de dezembro de 2024, à medida que as atividades desaceleraram devido às festas de fim de ano. No entanto, a especulação em torno dos tokens associados a agentes aumentou à medida que o ano novo se aproximava. Atualmente, o Virtuals Protocol gera mais de 1 milhão de dólares em taxas diárias, embora isso seja 50% menos do que os valores de início de dezembro. Apesar desses desafios, o token VIRTUAL mais que dobrou de valor, atingindo uma capitalização de mercado de 4,6 bilhões de dólares.

Outras oportunidades destacadas incluem Zerebro, que está se movendo para um framework full-stack para agentes de IA; ARC, com seu framework baseado em Rust; e 

 (GRIFFAIN), uma ferramenta de busca na cadeia em linguagem natural. Esses projetos estão bem posicionados para o crescimento futuro no cenário em evolução da tecnologia de IA.

 desta semana enquanto exploramos tokens líderes de agentes de IA e os movimentos de mercado da semana passada. 

Avançado

Insights para empresas semanal: Mercado Quebra Sequência de Perdas de Cinco Dias; Primavera dos Agentes de IA Chegando

Nosso relatório semanal de análise de derivativos cripto explora eventos macro, o estado atual das criptos e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, e futuros, opções e contratos perpétuos.

O vencimento das opções de final de ano em dezembro trouxe uma queda inesperada, pois a volatilidade realizada caiu para os níveis mais baixos do mês. O interesse em swaps perpétuos permaneceu estável, indicando que esses mercados não foram amplamente utilizados para proteção contra as opções expiradas, provavelmente contribuindo para a volatilidade moderada. 

Enquanto a maior parte do interesse em aberto expirado em Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) não foi reinvestido, o equilíbrio entre calls e puts permanece consistente. Notavelmente, as opções de ETH estão precificando uma maior volatilidade implícita em comparação com BTC, particularmente para expirações mais curtas, levando a uma estrutura de termos plana para ETH, enquanto BTC oferece uma exposição a opções mais barata.

Nos mercados perpétuos, a baixa volatilidade e os movimentos mínimos no mercado spot levaram as taxas de financiamento de quase todos os tokens a refletir o sentimento do mercado mais amplo durante a temporada de férias. No lado das opções, a estrutura de termos do BTC está notavelmente mais baixa e inclinada do que a do ETH, com a volatilidade realizada caindo abaixo dos níveis de volatilidade implícita, destacando uma mudança intrigante na dinâmica do mercado.

Por favor, confira os destaques do relatório.

Interesse em Aberto Sólido em Meio à Expiração de Opções de Fim de Ano

Embora o interesse em aberto para swaps perpétuos de BTC e ETH não tenha retornado aos níveis máximos do início de dezembro de 2024, ele permaneceu robusto durante o significativo evento de expiração de opções de fim de ano. Isso sugere que esses mercados não foram amplamente utilizados para 

 dos contratos de opções que estavam expirando, provavelmente contribuindo para a falta de volatilidade observada durante este período. Em vez disso, os volumes de negociação caíram notavelmente durante a temporada de férias de inverno, coincidindo com um colapso na volatilidade realizada de volta aos níveis mais baixos de dezembro de 2024.

Curva de Opções BTC Permanece Íngreme Durante Paridade Call-Put

A expiração das opções de fim de ano de dezembro não desencadeou o aumento de volatilidade antecipado; em vez disso, a volatilidade realizada despencou para o extremo inferior de sua faixa recente. A estrutura de prazo de volatilidade implícita permanece íngreme em comparação com seu comportamento recente e com o da ETH, com a volatilidade implícita de longo prazo em torno de 57%, e as opções at-the-money de 1 semana sendo negociadas cerca de cinco pontos mais baixas. Grande parte do interesse em aberto expirado ainda não foi transferido para novas posições, mantendo um equilíbrio neutro entre puts e calls. Consequentemente, o posicionamento no mercado de opções de BTC é relativamente neutro, carecendo da alavancagem que tinha no início de dezembro de 2024.

Expiração Enorme de Opção ETH Não Causa Volatilidade

Um aumento tardio na volatilidade realizada no final de dezembro não se manteve no novo ano, com o preço à vista do ETH atualmente exibindo volatilidade abaixo da volatilidade implícita de curto prazo. Curiosamente, a estrutura temporal da volatilidade implícita passou por um acentuamento e re-aplanamento na última semana, em contraste com o perfil ligeiramente mais íngreme do BTC. Isso sugere que o mercado de opções de ETH está antecipando uma maior volatilidade de curto prazo nos movimentos dos preços à vista. 

Apesar da expiração significativa do interesse em opções abertas no final de dezembro de 2024, que não levou a um adiamento para expirações posteriores, as opções de compra continuam a dominar o mercado e aumentaram no início de 2025.

Relatório de Análise de Derivativos Cripto Bybit X Block Scholes (2 de Jan, 2025): Opções de BTC Continuam a Ver Paridade Call-Put, Com Menor Volatilidade de Curto Prazo Esperada

Mergulhe no FLock, uma plataforma descentralizada que revoluciona a maneira como os modelos de IA são desenvolvidos, treinados e implantados.

A inteligência artificial (IA) está prestes a transformar inúmeras indústrias, mas seu desenvolvimento frequentemente levanta questões sobre privacidade, controle e inclusão. 

 é uma plataforma descentralizada única que democratiza o treinamento, ajuste fino e inferência de IA. Com sua infraestrutura baseada em blockchain, o FLock garante transparência, segurança e tomada de decisão orientada pela comunidade, abrindo caminho para modelos de IA que se alinham com valores sociais estabelecidos. 

Neste artigo, exploraremos como o FLock descentraliza o treinamento de IA, suas características principais e seu impacto potencial sobre desenvolvedores, comunidades e usuários.

 que revoluciona a forma como modelos de IA são desenvolvidos, treinados e implantados. Ao aproveitar a tecnologia blockchain e uma abordagem inovadora chamada 

, o FLock aborda questões críticas no desenvolvimento de IA, como controle centralizado, falta de transparência e preocupações com a privacidade.

No seu núcleo, a missão do FLock é democratizar a IA, permitindo que comunidades participem diretamente na criação e aprimoramento de modelos de IA. Através do aprendizado federado, o FLock treina modelos de IA em vários dispositivos ou servidores descentralizados. Este método garante que os dados permaneçam locais, eliminando a necessidade de troca de dados brutos enquanto ainda permite o treinamento robusto do modelo. Ao descentralizar o processo de treinamento, o FLock não só protege a privacidade individual, mas também promove um ecossistema mais inclusivo, no qual colaboradores diversos podem colaborar.

O que diferencia o FLock é sua integração da 

. Isso garante que todas as contribuições — sejam dados, poder de computação ou feedback — sejam registradas de forma transparente e recompensadas de maneira justa. O livro-razão imutável da tecnologia blockchain aumenta a confiança entre os participantes e protege o processo contra manipulações. Além disso, os mecanismos de incentivo na cadeia da plataforma incentivam a participação de uma ampla gama de colaboradores, garantindo que as recompensas sejam distribuídas de forma equitativa.

Em última análise, a FLock capacita comunidades a desenvolver modelos de IA personalizados adaptados às suas necessidades específicas. Ao descentralizar o processo e priorizar a transparência e a colaboração, a FLock quebra o monopólio das grandes corporações, criando um ecossistema de IA que se alinha com a ética pública e os valores sociais.

, um ex-aluno de Oxford com uma sólida formação em tecnologia de IA e blockchain. Sun, que atua como CEO da FLock, tem uma trajetória de carreira impressionante, tendo trabalhado como Diretor de IA do Royal Bank of Canada e como Pesquisador de IA no Imperial College London. Sua visão para a FLock decorre de uma compreensão profunda tanto dos desafios técnicos quanto éticos do desenvolvimento de IA.

A equipe fundadora também inclui outros ex-alunos de Oxford, que possuem mais de uma década de experiência combinada em pesquisa de IA e na indústria de criptomoedas. Esta equipe traz uma combinação coletiva de excelência acadêmica e expertise prática que posiciona a FLock para liderar o movimento de IA descentralizada.

A FLock levantou com sucesso $11 milhões em financiamento em duas rodadas, refletindo a forte confiança dos investidores em sua visão. Em maio de 2024, a FLock garantiu uma rodada de financiamento seed de $6 milhões, co-liderada por Lightspeed Faction e Tagus Capital, com apoio adicional da Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures e Inception Capital.

Mais tarde, em dezembro de 2024, a FLock anunciou uma bem-sucedida rodada de financiamento de $3 milhões liderada pela DCG e acompanhada por nomes proeminentes como Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC e GSR. Esses investimentos estão sendo canalizados para aprimorar a testnet da plataforma e o cliente de aprendizado federado, acelerando a missão da FLock de possibilitar o desenvolvimento colaborativo e seguro de IA.

Com este financiamento e mais de 1.500 nós contribuindo a partir de plataformas como Numerai e Kaggle, a FLock está rapidamente escalando seu impacto no treinamento de IA descentralizado.

A FLock AI revoluciona o desenvolvimento de IA através de sua estrutura de treinamento descentralizado. Essa abordagem permite que os participantes contribuam para o treinamento de modelos de IA sem nunca compartilhar seus dados pessoais. Em vez disso, os modelos são treinados localmente em dispositivos usando aprendizado federado, o que garante que os dados permaneçam com seus proprietários, enquanto ainda melhora a precisão do modelo como um todo. 

O sistema de recompensas da FLock é projetado para incentivar a participação ativa. Contribuintes que fornecem dados, poder computacional e/ou feedback são compensados com tokens FLOCK, garantindo uma distribuição justa das recompensas. 

A FLock capacita sua comunidade através de uma estrutura robusta de governança. As decisões sobre desenvolvimento, implementação e considerações éticas de modelos de IA são conduzidas pela comunidade, garantindo alinhamento com os valores sociais estabelecidos. Através de mecanismos de votação baseados em blockchain, os contribuintes podem influenciar a direção dos projetos de IA, promovendo transparência e responsabilidade pública. 

A arquitetura modular do FLock permite que os contribuintes participem de aspectos específicos do desenvolvimento de modelos de IA. Seja fornecendo dados brutos, poder computacional ou mesmo refinando algoritmos, a plataforma permite um processo de desenvolvimento colaborativo e escalável. 

No cerne da filosofia da FLock está o seu compromisso com a privacidade e segurança. Ao utilizar a tecnologia blockchain, a plataforma garante que nenhuma entidade única controla o processo de desenvolvimento de IA. Os dados permanecem locais e protegidos por medidas criptográficas, enquanto a imutabilidade do blockchain garante transparência em cada transação e atualização do modelo. 

A camada de blockchain sustenta os mecanismos de incentivo e segurança da FLock.

A camada de IA facilita o treinamento, refinamento e implementação de modelos, aproveitando abordagens tanto centralizadas quanto federadas.

Vamos dar uma olhada na oferta e demanda pelo token FLOCK.

FLock adota um modelo de proporção de 1:2 entre equipe/investidores (33,3%) e comunidade (66,7%), priorizando o crescimento impulsionado pela comunidade e a expansão do ecossistema. A maioria dos tokens são alocados para incentivar a participação dos usuários e o sucesso a longo prazo do ecossistema.

FLock visa melhorar o futuro do desenvolvimento de IA descentralizando o processo de treinamento e garantindo transparência, privacidade e inclusão. Ao alavancar blockchain e aprendizagem federada, FLock capacita comunidades a contribuir para a criação de IA sem comprometer a privacidade. Seu sistema de recompensas inovador e governança orientada pela comunidade fomentam um ecossistema justo e colaborativo. 

Com apoio significativo e uma rede crescente de contribuidores, FLock está se posicionando como líder em IA descentralizada, oferecendo uma alternativa mais ética e segura aos modelos tradicionais de desenvolvimento de IA. À medida que continua a crescer, FLock está prestes a transformar a maneira como os modelos de IA são construídos e implantados.

 — e ganhar uma parte de um pool de prêmios de 10 milhões de FLOCK. Para mais detalhes, visite 

Intermediário

FLock AI: Treinamento de IA Descentralizado

Neste tutorial, vamos explorar como você pode completar uma série de tarefas no Network3 para o Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Neste tutorial, exploraremos como você pode completar uma série de tarefas no Network3 para o Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Tarefa 1: Registre-se para uma Conta Network3 e Conecte sua Carteira Bybit 

: Navegue até a página da campanha e clique na tarefa 

. Clique na tarefa, e Galxe pedirá para redirecioná-lo para a página de registro do Network3.

 para ser redirecionado para a página de 

: Registre-se para uma conta Network3 usando seu endereço de e-mail. Você pode indicar um 

: Uma vez que você esteja logado, clique em 

Tarefa 2: Baixe o aplicativo Network3 e execute um nó por uma hora

 e escolha seu sistema operacional para baixar o aplicativo Network3.

 ou no botão de energia, dependendo do sistema operacional que você está usando. Para facilitar a referência, usamos macOS e iOS como exemplos abaixo.

: Continue executando o nó até que o temporizador alcance 

Iniciante

Como Completar Tarefas do Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit Learn

Investimentos

Curioso sobre os pedidos recentes de falência do Capítulo 11 relacionados a cripto? Descubra como ela difere das falências tradicionais e da implosão de cripto que se seguiram.

O que é uma falência do Capítulo 11 e como ela difere das outras? O Capítulo 11, falência, pode proteger uma empresa, deixando os investidores sem pagamento de dívida. Um plano de pagamento de falência de cripto pode variar de outros tipos, especialmente quando a dívida é considerada sem garantia. Neste artigo, definiremos a falência do Capítulo 11 e examinaremos seus efeitos sobre o investidor médio de cripto.

O Capítulo 11 de falência é comumente chamado de falência por “reorganização”. Os investidores em cripto precisam saber o que é uma falência de Capítulo 11 e como ela pode afetá-los.

O Capítulo 11 e o Capítulo 7 podem parecer semelhantes, mas são muito diferentes. Uma falência envolve liquidar ativos, enquanto a outra reorganiza dívidas. Quando uma empresa está em dificuldades financeiras, ela pode escolher entre vários tipos de falência. O Capítulo 11 e o Capítulo 7 são os tipos mais comuns. 

O Capítulo 7 é muitas vezes chamado de falência por "liquidação", à medida que as empresas passam pelo estágio inicial da reorganização e se concentram em vender seus ativos. Normalmente, o tribunal de falência nomeia um administrador para garantir que todos os credores recebam o pagamento na ordem correta, o que segue as regras de propriedade absoluta. Por exemplo, a dívida garantida tem precedência sobre qualquer dívida não garantida. Como resultado, as dívidas garantidas são as primeiras a serem pagas. Depois de serem pagos, o dinheiro e os ativos restantes são agrupados e distribuídos aos credores com dívida não garantida.

Por outro lado, a falência do Capítulo 11 destina-se a reorganizar um negócio. É uma forma complexa de falência. As taxas de depósito não são apenas caras para o Capítulo 11, mas a empresa deve entrar em um tribunal várias vezes durante o processo de reorganização. Ao contrário do Capítulo 7, a falência do Capítulo 11 permite que a empresa reorganize dívidas, surgindo como uma empresa mais saudável.

As empresas que desejam solicitar falência de acordo com o Capítulo 11 devem solicitar uma audiência judicial de falência. Durante esse processo, o devedor permanece no mercado enquanto tenta estabilizar sua empresa. Esses esforços de estabilização podem incluir vender ativos, cortar despesas e tentar negociar com devedores. Todas essas ações permanecem sob supervisão do tribunal.

A dívida não é absolvida em uma falência de Capítulo 11, o que significa que a reestruturação muda apenas os termos da dívida. O devedor deve pagar os credores com ganhos futuros. Quando uma empresa sai com sucesso do Capítulo 11, ela opera com uma dívida recém-estruturada. Infelizmente, se o Capítulo 11 não for bem-sucedido, a empresa solicitará uma falência pelo Capítulo 7 e, em seguida, a empresa poderá liquidar seus ativos para pagar dívidas.

Vamos ver as diferenças entre um pedido de falência do Capítulo 11 e do Capítulo 13.

Há diferenças fundamentais entre as falências do Capítulo 11 e do Capítulo 13. A apresentação do Capítulo 13 deve implementar um plano para pagar as dívidas dentro de três a cinco anos. Na maioria dos casos, o devedor pode manter alguns ativos. Os depositantes de falência do Capítulo 13 muitas vezes pagam um valor mensal a um fiduciário, que então paga aos credores.

O Capítulo 13 requer um administrador. No entanto, as falências do Capítulo 11 tornam isso opcional, e o fiduciário não é necessário na maioria dos casos. O fiduciário analisa a proposta de falência, faz recomendações ao tribunal e distribui os pagamentos dos credores. O processo do Capítulo 11 muitas vezes pode ser elaborado, levando vários anos para ser concluído. O Capítulo 13 de falência tem um processo de aprovação mais curto do que o Capítulo 11. No entanto, toda a renda disponível deve ser disponibilizada ao administrador para distribuição aos credores durante o processo de pagamento.

O que acontece durante um processo de falência do Capítulo 11?

Todas as falências do Capítulo 11 começam com uma petição protocolada no tribunal. Para se qualificar ao Capítulo 11, o devedor não deve ter nenhuma falência anterior considerada "não conforme" pelos tribunais. Com o registro, o devedor deve enviar um cronograma de renda e despesas. A empresa também deve listar ativos, passivos, leasing não vencidos e contratos executórios (ainda a serem cumpridos). Assim que o devedor apresenta a petição, a empresa assume o papel de "devedor em posse", o que significa que mantém o controle das operações e ativos durante o processo de reorganização.

A petição inclui as seguintes informações do devedor:

Quando o tribunal recebe a petição, ele cobra uma taxa de depósito de $1.167 e uma taxa administrativa de $500. A taxa deve ser paga integralmente ou em prestações ao tribunal.

A empresa também deve apresentar um plano de reorganização e declaração de divulgação ao tribunal. O plano de reorganização conterá a classificação dos resgates de dívida e o tratamento de cada um. Se o credor tiver uma reivindicação prejudicada, os credores podem votar para aceitar ou rejeitar o plano de reorganização por meio da votação. A solicitação de um credor é considerada prejudicada quando os termos originais da dívida mudam de forma negativa, como aumentar o período de pagamento ou reduzir a taxa de juros.

Uma declaração de divulgação contém detalhes sobre os passivos, ativos e assuntos de negócios do devedor. Essas informações muitas vezes permitem que o tribunal tome decisões fundamentadas sobre o plano de reorganização. Depois que o tribunal tiver revisado a declaração de divulgação e registrado os votos dos credores, ele realiza uma audiência sobre a confirmação ou negação do plano de reorganização.

Como a falência do Capítulo 11 coloca o devedor "em posse", o devedor é responsável por lidar com várias funções, como contabilidade de ativos, apresentação de relatórios ao tribunal e análise de quaisquer objeções às reivindicações. Com a aprovação do tribunal, o devedor em posse pode empregar profissionais para ajudar com esses deveres. Isso pode incluir leiloeiros, contadores, advogados e avaliadores.

Às vezes, um fiduciário pode ser obrigado a monitorar o progresso do devedor nesses requisitos de relatório. Se o devedor em posse não cumprir com os requisitos de denúncia específicos, o fiduciário pode apresentar uma petição para dispensar o Capítulo 11 ou ter o caso atribuído a outro capítulo de falência.

Algumas empresas podem perguntar: "O que é falência no Capítulo 11 e como isso pode ajudar com os julgamentos atuais?" Durante esse período, uma ordem de permanência automática entra em vigor, suspendendo todos os execuções, atividades de cobrança, julgamentos e reposições que ocorreram antes da petição. Assim que a petição for protocolada, a permanência contra o(s) credor entrará em vigor imediatamente. Como resultado, o devedor terá a chance de realizar negociações para resolver qualquer problema financeiro. Em alguns casos, os credores protegidos podem solicitar ajuda com a estadia automática para executar ativos e receber rendimentos de venda para pagar suas dívidas.

Assim que a falência do Capítulo 11 for registrada, o devedor deve ter um plano dentro de 120 dias. Ocasionalmente, o tribunal pode conceder mais 180 dias para receber uma confirmação do plano. As solicitações do credor do plano são designadas em classes para tratamento no plano de reorganização. Além disso, o plano lista os credores em ordem de prioridade para pagamento, com dívidas garantidas no topo da lista.

Em uma falência de Capítulo 11, toda uma classe de credores deve aprovar o plano de reorganização. Pelo menos dois terços dos credores, ou metade dos autores permitidos, devem aceitar o plano de reorganização. Além disso, ele precisa ser aprovado por uma classe de credores que tenham reivindicações prejudicadas. Depois disso, o plano de reorganização é considerado aceito pela maioria dos credores.

Mesmo que uma classe de credores se oponha, o plano pode prosseguir, desde que requisitos específicos sejam atendidos. O plano de reorganização deve ser equitativo e não deve discriminar uma determinada classe de credores. Se não houver contestações, o tribunal confirmará o plano, que deve cumprir as regras descritas para falência de Capítulo 11. Após uma decisão judicial, o plano se torna vinculativo e define como as dívidas serão tratadas.

No entanto, o tribunal pode decidir não aceitar o plano de reorganização de falência do Capítulo 11. Nessa situação, o tribunal pode converter o caso em um pedido de falência de Capítulo 7 ou rejeitá-lo. Uma rejeição do plano retornará a empresa ao mesmo status que antes do arquivamento. Com isso, os credores podem optar por um pedido de não falência para proteger seus interesses.

Nós descrevemos o que é falência de acordo com o Capítulo 11, mas o que isso significa para as criptos? Vamos descobrir, pois algumas empresas solicitaram falências relacionadas ao

 ou cripto Capítulo 11 para proteger seus ativos.

O que acontece com os investidores existentes se uma empresa de cripto pedir falência?

Quando uma empresa de cripto solicita uma falência relacionada a cripto ou ao Capítulo 11 do Bitcoin, suas ações e títulos continuam a ser negociados na corretora, permitindo que eles prossigam com as operações normais de negócios. Qualquer empresa que enfrente uma falência de cripto deve relatar suas alterações à SEC. Com o anúncio de uma proteção de falência de Capítulo 11, há o risco de que as ações percam seu valor. O anúncio de uma falência de Capítulo 11 pode fazer com que as ações e os títulos de uma empresa caiam, apesar do plano de reorganização implementado para satisfazer os credores. 

Infelizmente, os investidores são a entidade menos protegida em uma falência de cripto. Os criptoativos mantidos em custódia são considerados propriedade da empresa falida. Em uma falência de cripto, o ativo pode estar sujeito a processos de falência. Em outras palavras, os clientes poderiam ser tratados como credores não seguros. Por isso, esses investidores têm pouco ou nenhum recurso para recuperar suas criptomoedas ou o saldo equivalente em dinheiro caso a empresa falhe.

Cadeia de eventos que levaram à recente implosão de cripto

As notícias sobre qualquer falência de cripto muitas vezes abalam os investidores. Embora as criptomoedas tenham atingido as máximas históricas nos últimos anos, houve uma queda de aproximadamente 75% nos últimos meses. Os registros do Capítulo 11 de cripto criaram medo no mercado.

Terra Ecosystem experimenta um crescimento incomparável

Em um momento, Terra (LUNA) foi a plataforma blockchain mais bem-sucedida. Seu token nativo,

, se beneficiou do crescimento da stablecoin conhecida como

 começou a ganhar popularidade predominante com muitos investidores. Em 2021, a LUNA negociou na máxima histórica de US$ 199. Além disso, todo o ecossistema Terra DeFi foi avaliado em US$ 45 bilhões.

Com os ganhos sem precedentes da Terra, uma falência cripto nem sequer estava no radar para a maioria dos investidores. Muitos acreditavam que Terra nunca iria para uma falência de cripto com seus ganhos sem precedentes. No entanto, havia outros indicadores de que o mercado de cripto estava caminhando para a turbulência.

Embora Terra tenha experimentado um crescimento incomparável, houve sinais de fissuras na empresa. Poucas pessoas sabiam que esses sinais causariam uma mudança em todo o mercado de cripto.

, fundador da Terraform Labs, fechou a empresa no dia 4 de maio de 2022. Essa ação ocorreu dias antes do colapso da UST e da LUNA. Após uma reunião geral de acionistas no dia 30 de abril de 2022, a Terraform Labs Korea dissolveu suas filiais em Seul e Busan. Do Kwon foi listado como liquidante nos registros de falência de cripto. Depois disso, a plataforma começou a enfrentar mais desafios no mercado.

O UST de Stablecoin Algorítmico perde seu peg

A stablecoin TerraUSD, UST, perdeu brevemente sua posição no dólar americano, caindo para US$ 0,987 em 8 de maio de 2022. A UST já foi conhecida como a maior

, e alguns investidores a consideraram a espinha dorsal da economia cripto. Infelizmente, a UST perdeu seu controle depois que a equipe embarcou em uma tentativa de construir suas reservas

 e Bitcoin. A depegging muitas vezes ocorreu quando os investidores fizeram saques significativos do

, um mercado de empréstimos que oferece altos rendimentos para usuários que depositam UST. Grandes quantidades de UST também foram sacadas de pools de liquidez, incluindo saques feitos pelos criadores do Terraform Lab.

Saques em pânico fazem com que LUNA e UST caiam de valor

Após esses eventos, os preços de LUNA e UST perderam rapidamente entre 70% e 99% de seu valor. Terra se concentrou em construir sua reputação e fama no espaço da stablecoin, mas seu preço caiu após a desvantagem. Ao contrário da maioria das outras stablecoins, que são apoiadas por

, a UST foi apoiada por um algoritmo que manteve seu preço. Para apoiar a UST, a LUNA precisou ser cunhada. Como o pânico começou, investidores e traders venderam rapidamente seu UST para outras moedas, criando uma queda de preço impressionante para UST e LUNA.

Entidades cripto afirmam que as “condições extremas do mercado” são o principal motivo para interromper saques

O baú com LUNA e UST causou pânico no mercado. Em alguns casos, essas condições extremas do mercado paralisam os saques. Quando as notícias sobre o LUNA e o UST fiasco chegaram, a empresa interrompeu todos os saques para evitar causar mais dor ao frágil mercado.

 tem sido um dos players mais proeminentes no mercado de empréstimos de cripto, com mais de US$ 12 bilhões em ativos e US$ 8 bilhões em ativos emprestados aos clientes. No entanto, a movimentação levantou preocupações sobre sua solvência, com o valor de seus ativos caindo pela metade em menos de seis meses. A Celsius é a maior detentora da CEL, que viu 97% de seu valor serem apagados. Muitos se perguntaram se a Celsius seria a próxima empresa a apresentar uma falência por cripto, o que acabaram fazendo em 13 de julho de 2022.

Grandes empresas são pegos de surpresa com notícias de vazamento de exposição ao ecossistema Terra 

A implosão do ecossistema Terra pegou muitas das principais plataformas de cripto sem proteção, deixando-as se perguntando sobre a possibilidade de mais pedidos de falência de Capítulo 11 para empresas de cripto. Apenas meses antes, a UST tinha sido a principal stablecoin do mercado. A situação com LUNA e UST enviou o mercado de cripto para um tailspin. Como a Celsius, muitas empresas significativas buscaram maneiras de reduzir a dor no mercado de cripto. Embora essas paradas possam ter ajudado a estabilizar o mercado no curto prazo, também levaram à incerteza e ao medo de outro anúncio de falência de cripto.

Fundos de hedge, corretoras e plataformas de empréstimo enfrentam riscos de insolvência

As fraquezas do ecossistema Terra destacaram outros problemas no mercado cripto, levando ao medo de mais registros no Capítulo 11. Embora muitas plataformas de empréstimo de cripto, fundos de hedge e corretagens tenham parecido imperdíveis oportunidades de investimento, os últimos dois meses mostraram que algumas delas estão em risco de insolvência. Quando essas entidades solicitam falência de cripto, quase não há proteção para os investidores, agravando ainda mais os temores dos investidores.

Principais empresas de cripto que solicitaram proteção contra falências de acordo com o Capítulo 11

Juntamente com os problemas do ecossistema Terra, outras grandes empresas pediram suas próprias falências em cripto. Algumas dessas empresas incluem:

A Three Arrows Capital (3AC) tem apoiado muitos projetos, incluindo a manutenção de aproximadamente US$ 200 milhões em moedas LUNA. Com a ampla queda no mercado, os preços da LUNA caíram. Como resultado, a 3AC não conseguiu atender à sua margem de compra e 

 do Voyager Digital. Embora a Three Arrows Capital não tenha pedido oficialmente uma falência de cripto, sua liquidação foi ordenada pelo tribunal das Ilhas Virgens Britânicas no dia 27 de junho de 2022. 

As ações da Three Arrows Capital podem ter sido a causa da própria falência de cripto da

 O Voyager Digital precisava proteger seus ativos depois que a Three Arrows Capital 

. O serviço suspendeu todos os saques e trades na plataforma dias antes do registro de falência de cripto. No momento do seu pedido de falência de Capítulo 11, em 6 de julho de 2022, a empresa detinha entre US$ 1 bilhão e US$ 10 bilhões em ativos e passivos.

Em 13 de julho de 2022, a rede Celsius pediu falência de acordo com o Capítulo 11. Problemas para a empresa resultaram das preocupações de falência com cripto da Three Arrows Capital. O valor da CEL, a moeda emitida pela Celsius Network, caiu significativamente, levando a mais problemas para a Celsius. A plataforma de fintech resgatou que tinha US$ 167 milhões em dinheiro, mas os documentos do Tribunal de Falências do Capítulo 11 indicam um déficit de US$ 1,2 bilhão.

No dia 6 de novembro de 2022, houve rumores de que a FTX, uma das maiores corretoras de criptomoedas, inflacionou artificialmente seu balancete devido ao excesso de alavancagem em seu token,

 Isso criou o medo de que a FTX enfrentasse problemas de liquidez, causando um banco administrado por seus usuários. Isso acabou levando à suspensão dos saques da corretora no dia 8 de novembro de 2022. No dia 11 de novembro, a FTX, juntamente com sua empresa de trading, Alameda Research, pediu falência por causa do Capítulo 11, enfrentando imediatamente quase US$ 8,8 bilhões em passivos totais. O novo CEO da FTX, John J. Ray III, assumiu o comando e supervisionará o processo de falência. Ray anteriormente supervisionou a falência da 

Algumas outras empresas tiveram exposição à Three Arrows Capital, enquanto uma delas teve exposição à FTX e à Alameda Research. Isso significa que eles podem enfrentar um registro de Capítulo 11 de cripto e estão em risco de insolvência. Alguns exemplos dessas empresas na margem da falência de cripto incluem os seguintes.

A Babel Finance, um provedor de serviços financeiros de cripto, suspendeu temporariamente o resgate e saques de criptoativos após o credor não pagar seus clientes. Muitos investidores se perguntam se a empresa pode permanecer solvente ou se deve enfrentar uma falência cripto.

BitMEX, uma plataforma de trading de criptomoedas, estava prestes a lançar seu token, o BMEX. No entanto, com condições de mercado desfavoráveis, a empresa decidiu adiar o lançamento.

Depois que uma contraparte não atendeu a uma chamada de margem de US$ 47 milhões, a CoinFLEX, uma plataforma de cripto para ganhar e negociar cripto, interrompeu todos os saques em 23 de junho de 2022. A empresa reabriu, mas só permite que os investidores saquem 10% dos fundos; os fundos restantes são listados como bloqueados. Alguns especialistas no setor de criptos se perguntaram se a CoinFLEX está mantendo esses fundos para um possível pedido de falência de Capítulo 11.

Com sua exposição à Three Arrows Capital, a Finblox, uma plataforma de ativos digitais cripto, impôs um limite de saque de US$ 1.500 aos clientes. No entanto, a empresa planeja aumentar o limite para US$ 50.000 nas próximas semanas para usuários verificados.

De acordo com os relatórios, a Genesis Global Trading, uma formadora de mercado de cripto OTC não custodial, experimentou centenas de milhões de dólares em perdas devido à sua exposição à Three Arrows Capital. Felizmente, o Digital Currency Group, sua empresa controladora, ajudou a proteger a Genesis de algumas dessas perdas, evitando uma falência de cripto.

, foi exposta a riscos de contraparte e está potencialmente enfrentando insolvência. Ela supostamente recebeu assistência financeira da FTX e também interrompeu os saques dos clientes.

. Também está em processo de buscar ajuda financeira de outras organizações, como a Binance.

A falência de cripto não é incomum nesses tempos de incerteza. Plataformas, fundos de hedge e empresas à beira da insolvência podem deixar qualquer investidor nervoso. Embora a maioria dos investidores saiba o que é uma falência de Capítulo 11, eles podem não entender o que uma falência de cripto pode fazer com seus ativos. Às vezes, os investidores podem ser considerados devedores sem garantia, sem meios de resgatar qualquer um de seus ativos digitais. Embora entender o que é uma falência de Capítulo 11 possa não levar à recuperação dos fundos de todos, é importante que qualquer investidor que busque conhecimento e capacitação se torne mais bem informado nos próximos dias.

Capítulo 11 de falências de cripto em 2022: O que você precisa saber

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