Nosso relatório semanal de análise de derivativos de cripto investiga eventos macro, o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, bem como futuros, opções e contratos perpétuos.

ETH superou, apoiado pelo anúncio de saída do presidente da SEC, Gary Gensler, em 20 de jan., 2025, e sugerido pelo crescente interesse aberto em perpétuos de ETH. Esse momentum positivo se estende a várias altcoins de grande capitalização anteriormente escrutinadas pela SEC, como indicado pelas taxas de financiamento otimistas para posições longas.

Por favor, confira os destaques do relatório.

Interesse em Aberto de ETH Aumenta Enquanto o do BTC Diminui

ETH está superando BTC após o anúncio da saída do presidente da SEC, Gary Gensler, como evidenciado nos mercados de swaps perpétuos. O interesse em aberto do BTC diminuiu dos picos da semana passada, enquanto os contratos de ETH aumentaram. Além disso, os volumes de negociação de ETH constituem uma parte maior das negociações diárias em comparação com grande parte dos últimos seis meses, apesar de uma queda geral nos volumes de negociação nesta semana. O declínio gradual no interesse em aberto de BTC, sem um aumento na atividade de negociação, indica um reposicionamento estratégico, em vez de uma onda de liquidações.

Curvatura de Opção BTC Se Aprofunda com Retração do Preço

O recuo no preço à vista do BTC a partir do alvo de $100K levou a uma estrutura de volatilidade ATM plana, com opções de curto prazo caindo abaixo de 60%. 

Esta tendência continua a correlação entre a inversão da estrutura de prazo e os retornos do preço à vista do BTC observados desde a eleição nos EUA em 5 de novembro de 2024

. O declínio na volatilidade de curto prazo está alinhado com níveis de volatilidade realizada mais baixos. Embora a demanda por opções de curto prazo tenha moderado, não houve uma mudança notável no interesse em aberto para calls ou puts. Em vez disso, seu crescimento estagnou no início da semana.

Opções ETH Mais Otimistas Que as de BTC

O sentimento nos mercados de opções ETH parece moderadamente mais otimista do que no de BTC durante o recente declínio no momentum pós-rali eleitoral. Opções de compra lideram tanto em volumes de negociação quanto no interesse em aberto. 

Avançado

Relatório de Análise de Derivativos de Cripto da Bybit X Block Scholes (27 de nov., 2024): Sinal de Superação do ETH em Relação ao BTC Surge em Contratos de Longo Prazo

A infraestrutura de blockchain altamente personalizável do NULS atrai desenvolvedores ao oferecer recursos como arquitetura modular e tecnologias de cadeia cruzada.

 é lançado, uma das primeiras perguntas que precisa fazer a si mesmo é: “Em qual cadeia devemos construir?” A tecnologia de blockchain subjacente específica que suporta um 

 faz uma grande diferença na velocidade, confiabilidade e flexibilidade do sistema. Embora a blockchain do Ethereum seja uma escolha popular para desenvolvedores, também existem algumas cadeias menores que oferecem um ambiente ainda mais amigável para desenvolvedores. A NULS criou uma blockchain conveniente e infinitamente personalizável, projetada com o foco nos desenvolvedores. Aqui está o que você precisa saber sobre NULS e o token NULS.

 é uma infraestrutura de blockchain altamente personalizável. Ela atrai desenvolvedores oferecendo recursos como arquitetura modular, tecnologias cross-chain e altas velocidades. Para tornar o desenvolvimento no NULS o mais fácil possível, a blockchain oferece uma interface útil e uma variedade de ferramentas.

O conceito de NULS foi criado inicialmente por 

, que anteriormente trabalhou com o Chongqing TV & Science Educational Channel. Para transformar seu sonho em realidade, Wang se associou a Jason Zhang, um desenvolvedor de software com experiência em software bancário, e Reaper Ran, um entusiasta do desenvolvimento de blockchain. 

Esta equipe fundou oficialmente sua empresa em 2017. Depois de criar a tecnologia por trás do sistema, a equipe NULS decidiu contratar Liesa Huang como sua CEO. Com Huang lidando com o lado comercial das coisas, a mainnet e o token NULS foram lançados em 2018. 

A missão da NULS é criar uma blockchain tanto por quanto para desenvolvedores. À medida que a indústria web3 decolou, a equipe NULS notou que muitas blockchains foram projetadas visando o investimento em vez do desenvolvimento. Eles queriam criar um sistema que fosse, em primeiro lugar, para executar outros projetos. Em última análise, a NULS visa ser o ecossistema blockchain que as empresas procuram quando querem criar projetos web3, como sistemas de recompensas apoiados por blockchain ou jogos baseados em blockchain. Para atingir esse objetivo, a NULS se concentra em fornecer muitos recursos amigáveis para desenvolvedores que não são encontrados em outras cadeias, incluindo os seguintes:

 de um valor específico por verificação, o consenso PoC utiliza uma soma global grande. Os validadores são obrigados a fazer stake de um grande pool de tokens NULS, que recebem de volta no final do seu período de validação, desde que operem o sistema corretamente. No entanto, validadores recebem cartões amarelos e/ou vermelhos caso cometam erros ou fiquem sem poder de computação. Aqueles que recebem muitos cartões terão seus ativos congelados.

NULS então utiliza este sistema subjacente para projetar um conjunto complexo de módulos. O ecossistema funciona como múltiplas cadeias, cada uma lidando com seu próprio serviço. NULS inclui uma máquina virtual para contratos inteligentes, uma cadeia de conexão entre cadeias, um módulo de consenso e mais. Este design modular permite que os desenvolvedores usem e paguem apenas pelos serviços que realmente precisam. 

A plataforma NULS está repleta de recursos para ajudar os desenvolvedores a projetar projetos empolgantes. A seguir estão algumas das principais ferramentas que você encontrará ao trabalhar com NULS. 

NULS ChainBox é a principal interface de desenvolvimento para o ecossistema. Inclui seis módulos separados para um livro-razão, contas, transações, blocos, consenso e rede. Como a interface fácil guia os usuários em cada etapa e fornece scripts pré-prontos para executar programas, os desenvolvedores não precisam de experiência com blockchain para trabalhar com o ChainBox.

A plataforma SCO facilita para os membros da comunidade NULS apoiarem projetos baseados em NULS. Qualquer pessoa que desenvolva na cadeia NULS pode configurar seu sistema para staking. Os stakers ganham recompensas na forma do token do projeto, enquanto a equipe de desenvolvimento também ganha NULS por ajudar a executar seu projeto NULS.

 que escala a rede com melhor desempenho e taxas de gás mais baixas. A partir da ENULS, os desenvolvedores de NULS podem se conectar a várias redes de blockchain e transferir ativos digitais entre Ethereum, BNB Chain, Optimism e outras blockchains.

 para a conveniência dos seus usuários. Eles oferecem tanto uma carteira de desktop que se conecta diretamente ao NULS, quanto uma carteira multichain. A plataforma também é compatível com muitas carteiras de terceiros, e ainda garantiu que as pessoas possam fazer staking de NULS através delas.

Se você deseja apoiar o blockchain NULS e ajudar a torná-lo uma parte essencial do espaço blockchain, fazer staking é uma ótima ideia. Bloquear temporariamente seus tokens ajuda a executar o mecanismo de consenso do NULS, e também permite que você ganhe recompensas de staking. Esta é uma maneira fácil de obter renda passiva dos seus tokens NULS.

A NULS passou os últimos sete anos melhorando e refinando sua tecnologia para atender às tendências do mercado. A empresa começou com um blockchain simples, mas lentamente adicionou mais recursos, como suporte 

. Os planos da NULS para 2024 focam principalmente em otimização. Por exemplo, a empresa espera ajustar e melhorar sua API de serviço público, seu protocolo de formador de mercado automatizado e seu processo de documentação. 

 também inclui planos para mais desenvolvimento da comunidade NULS. A cada trimestre, a empresa espera apoiar o desenvolvimento de 10 novos projetos que possam funcionar na NULS. Até 2025, a NULS espera incluir uma variedade de 

 (DeFi) e GameFi que dependem da blockchain NULS.

NULS é o token nativo de todo o ecossistema NULS. Além de seu uso na gestão do mecanismo de consenso da cadeia, o NULS também é usado para governança comunitária e taxas de transação. Cada token NULS pode ser dividido em 100 milhões de partes menores de token, chamadas NA. O fornecimento inicial de tokens da NULS de 100 milhões de tokens foi distribuído para quatro grupos separados conforme segue:

Como muitas outras startups de criptomoedas, o token NULS experimentou um grande salto de preço logo após seu airdrop. A moeda alcançou um recorde histórico de $8.53 em 2018, e desde então caiu gradualmente para abaixo de $1. Em mar 2024, o preço do NULS foi de $0.20 para $0.89 antes de diminuir para $0.30. Seu preço atual é $0.38 (em 28 de nov de 2024). A maioria das pessoas acredita que um crescimento moderado e positivo é possível para o token NULS no final de 2024.

 para o NULS, mas os dados de preços também suportam essa perspectiva. Análises do CoinCodex sugerem que o preço do NULS subirá para 

 até o final de 2025. Os preços dos tokens NULS são frequentemente ligados a notícias do ecossistema NULS, então cada novo projeto que é lançado no NULS e cada nova funcionalidade lançada na blockchain NULS pode contribuir para aumentos de preço.

Procurando negociar tokens NULS? A Bybit agora oferece contratos perpétuos NULSUSDT. Para começar, você precisará primeiro criar uma conta Bybit, depois financiá-la com criptomoeda e navegar para a 

O NULS oferece muitas oportunidades únicas para investidores. O token é uma boa escolha se você é um investidor paciente que gosta de segurar moedas por anos e vender quando as condições de mercado melhoram repentinamente. Além de seu crescimento a longo prazo, esta moeda também está experimentando algumas flutuações de curto prazo que podem proporcionar lucro se os detentores de NULS conseguirem cronometrar o mercado corretamente.

Apenas tenha em mente que o NULS apresenta mais volatilidade do que 

 como Bitcoin ou Ethereum. Provavelmente não é uma escolha suficientemente confiável para se tornar o principal token em seu portfólio, e as condições de mercado farão uma grande diferença em seus lucros potenciais. Com este tipo de token, é essencial fazer muita 

 e seguir as melhores práticas padrão de gestão de risco antes de tomar sua decisão final.

A blockchain NULS é um ótimo exemplo de como uma cadeia especializada pode melhorar o espaço web3. Ao focar em soluções de blockchain para desenvolvedores, a NULS apoia o desenvolvimento de novos DApps e outros projetos web3. Ao longo dos anos, esta blockchain também fez um ótimo trabalho em seguir as tendências de mercado e fornecer manutenção contínua para seus usuários. Se você está procurando uma empresa de criptomoeda confiável para apoiar, a 

Intermediário

NULS (NULS): Soluções Eficientes de Blockchain para Desenvolvedores

A SOS Ltd. anunciou planos de investir até $50 milhões em Bitcoin (BTC), destacando seu compromisso em expandir seus investimentos em blockchain e criptomoeda.

Desempenho Diário de Destaque — Ethereum Name Service (ENS)

O S&P 500 caiu 0,4% enquanto os investidores realizaram lucros. As ações de tecnologia lideraram as quedas, e os dados de inflação mostraram progresso limitado em direção à meta do Fed. Os mercados agora veem uma chance de 34% de não haver aumento da taxa do Fed em dezembro. O Coindesk Indices, um índice que mede o desempenho mais amplo do mercado de criptomoedas, subiu 5.46%, com Bitcoin e Ether subindo 6.20% e 9.42%, respectivamente nas últimas 24 horas.

O melhor desempenho de hoje é do ENS, que subiu 45.0% após o anúncio da visão do Namechain para um registro simplificado, sem taxas e com transações mais rápidas.

O Ethereum Name Service (ENS), lançado em maio de 2017, é um sistema de domínio baseado em blockchain no Ethereum, transformando endereços complexos em nomes simples, semelhante ao DNS. É seguro, descentralizado, e governado por seus detentores de tokens. 

 em simplificar o processo de registro com objetivos-chave: permitir registro de nome a partir de qualquer L2 sem conectar-se à Namechain, pagamentos de ETH sem taxas de gás, completar o registro em uma única transação e reduzir os tempos de espera de 60 segundos para 10 segundos.

Confira os Preços, Gráficos e Dados Mais Recentes de 

 planos para investir até $50 milhões em Bitcoin (BTC), sublinhando seu compromisso em expandir seus investimentos em blockchain e criptomoedas. A decisão ocorre à medida que o preço do Bitcoin atinge máximos históricos, e a SOS pretende aproveitar as condições favoráveis do mercado, incluindo a melhoria das regulamentações nos EUA e o crescente interesse institucional. A empresa empregará várias estratégias de negociação quantitativa para gerir este investimento e otimizar os retornos. A SOS acredita que o Bitcoin desempenhará um papel significativo como ativo estratégico de reserva global, aumentando sua competitividade e rentabilidade a longo prazo no setor de ativos digitais.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes de 

Ontem, os dados do ETF Spot de BTC mostraram um fluxo total de $103 milhões, com $0 do GBTC e $103 milhões de fontes não relacionadas ao GBTC.

Confira os Últimos Preços, Gráficos e Dados de 

 2000 pontos por verificar sua singularidade ao escanear seu rosto e cunhá-lo na testnet. Use o código 6de1553d se necessário. Concluir esta tarefa confirma que você não é um sybil. Os novos usuários podem seguir um guia detalhado com capturas de tela 

Iniciante

SOS Ltd. Anuncia Investimento de $50 Milhões em Bitcoin para Expandir Estratégia de Ativos Digitais

Explore este artigo para descobrir como você pode participar do Staking Web3 da Bybit.

 pode ser emocionante e recompensador. Se você está se perguntando por onde começar para 

, considere o Staking Web3 da Bybit. Esta adição relativamente nova ao Web3 da Bybit oferece uma plataforma perfeita e fácil de usar para aqueles ansiosos para embarcar nesta jornada. 

Neste artigo, iremos guiá-lo através do processo de participação no Staking Web3 da Bybit, garantindo que você esteja bem preparado para maximizar seus investimentos em cripto.

 é uma plataforma que oferece uma maneira conveniente de fazer staking de seus tokens e gerar ganhos sem a necessidade de pular entre diferentes protocolos ou executar inúmeras transações. 

Por Que Você Deveria Experimentar o Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking não é apenas outra plataforma de staking — é um ecossistema holístico criado para melhorar sua experiência de staking de criptomoedas. Aqui está o motivo pelo qual se destaca.

Em essência, o Bybit Web3 Staking oferece uma combinação de recursos centrados no usuário, segurança de alto nível e conveniência, tornando-o uma escolha atraente para qualquer pessoa interessada em maximizar seus retornos em criptomoedas.

Agora que você sabe mais sobre o Bybit Web3 Staking e por que deveria experimentá-lo, aqui está um guia passo a passo para você começar. 

 antes de prosseguir com o Bybit Web3 Staking. Se precisar de ajuda para criar uma conta, consulte nosso 

na barra de navegação no canto superior esquerdo da página inicial da Bybit. 

: Após entrar no Portal Web3 da Bybit, passe o cursor sobre a aba 

na barra de navegação no topo da página e clique em 

: Uma janela pop-up será exibida. Você pode escolher a carteira que deseja conectar (

ao lado da sua carteira preferida. Neste artigo, usaremos a 

como exemplo. Para conectar-se a ela, clique no botão 

ao lado dela, e insira os detalhes da sua conta.

 Após conectar sua carteira, você pode depositar fundos passando o cursor sobre 

, você pode visualizar todas as pools de staking disponíveis. Clique no ícone de 

 para ajustar a exibição. Você pode organizar as pools de acordo com 

: Clique na pool de staking de sua preferência para encontrar mais informações, tais como:

: Insira a quantidade que você gostaria de staking e clique em 

: Na janela pop-up, verifique os detalhes do seu pedido de staking. Por favor, observe a derrapagem e o custo estimado, e clique em 

: Uma janela pop-up aparecerá para indicar que a transação está sendo processada. Uma vez que a transação esteja completa, você pode visualizar sua transação clicando em 

Assim que você fizer o stake com sucesso, os detalhes da transação serão exibidos em

Os detalhes de seu investimento, incluindo o rendimento total acumulado, também podem ser encontrados na página do pool de staking respectivo.

Além do rendimento básico, alguns projetos emitem incentivos adicionais. Você pode verificar seus rendimentos adicionais abaixo.

O valor total de seus investimentos de todos os pools de staking também será exibido no painel na página de 

: Se você quiser desfazer o stake de suas participações e reivindicar suas recompensas, navegue até a 

: Selecione a pool que deseja resgatar e clique em 

assim que confirmar que os seus dados estão corretos.

: Confirme os detalhes do resgate e clique em 

 que o processo de resgate pode levar algum tempo, e os detalhes da transação estarão disponíveis em 

O Bybit Web3 Staking oferece uma plataforma abrangente e intuitiva para staking de criptomoedas. Sua interface amigável ajuda até mesmo aqueles que são novos no mundo do staking a participarem com confiança e a crescerem seus investimentos. Seja você um investidor experiente ou alguém que está apenas começando, o Bybit Web3 Staking é uma escolha confiável e eficiente para suas empreitadas de staking.

Como Participar do Staking Web3 da Bybit (Passo a Passo)

Bybit Learn

DeFi

Solend é um protocolo de empréstimo descentralizado executado na rede Solana. Saiba tudo sobre isso, incluindo seu quase acidente, neste artigo detalhado.

 vem chamando a atenção do mercado. Um protocolo algorítmico e descentralizado para empréstimos construído na Solana, Solend abriu gateways para usuários da Solana aumentarem os métodos que podem empregar para lucrar com o mercado. Com investidores proeminentes, como 

 e muitos outros, Solend ganhou força notável, alcançando 

 pouco mais de um mês após o lançamento, alcançado até mesmo antes das oportunidades de mineração de liquidez. 

No final de junho de 2022, Solend mais uma vez pegou a página inicial de vários sites de notícias financeiras. No entanto, desta vez, os motivos não foram tão favoráveis. Preocupações com a liquidação de uma conta de baleia no Solend deixaram os usuários de Solana em pânico sobre um possível grande acidente, estimulando discussões intensas. 

Neste artigo, exploraremos o que é Solend, como uma grande queda quase ocorreu e o impacto que sofreu com a queda da FTX.

, usando um método algorítmico para determinar taxas de juros e valores de garantia.

 em agosto de 2021. Naquela época, a popularidade de Solana estava aumentando devido às suas transações rápidas e taxas baixas. A adição de um protocolo de empréstimo ao ecossistema Solana atraiu muito interesse de mercado. Os usuários agora podem ganhar retornos mais altos do que antes.

A venda começa com uma premissa bastante básica: Os usuários podem depositar ativos em suas contas Solend para ganhar juros. Eles também podem usar esses depósitos como garantia para pegar empréstimos. O principal objetivo da plataforma é descentralizar os empréstimos. 

Os tomadores não precisam fazer um empréstimo formal de longo prazo ou justificar sua necessidade. Em vez disso, a plataforma permite que eles peguem empréstimos de curto prazo com depósitos mais simples e sem um longo processo de subscrição. 

 atribuem limites de empréstimo automaticamente e cobram juros.

Para usar o Solend, os usuários precisam ter uma 

. O criptoativo SOL é a espinha dorsal deste protocolo de empréstimo baseado em Solana. Os usuários podem mudar para diferentes denominações, se quiserem, mas a SOL é a moeda nativa da plataforma. Solend tem vários "pools" de criptoativos disponíveis que operam com diferentes moedas. Por exemplo, o 

 permite que os usuários emprestem criptomoedas como 

 permite que os usuários trabalhem com todos os 20 criptoativos que a plataforma atualmente suporta.

Depois que os usuários tiverem sua carteira Solana conectada à plataforma de empréstimo e adicionarem SOL à conta, eles poderão começar a tomar emprestado ou emprestar vários tipos de cripto. A opção 

 permite que os usuários vejam quantos juros podem ganhar, enquanto a opção 

 informa aos usuários quanto podem tomar emprestado com sua participação em cripto atualmente.

Cada empréstimo que os usuários tomam tem um limite de liquidação. Se os valores de cripto mudarem de forma que o empréstimo ultrapasse o limite de liquidação, os ativos dos usuários podem ser liquidados. Os fundos então vão para os credores como garantia para o empréstimo.

Há muitas outras plataformas de empréstimo DeFi semelhantes, como 

, mas o protocolo de empréstimo baseado em Solana do Solend tem alguns recursos especiais que o diferenciam.

Muitos usuários acham o Solend útil para investir, pois tem baixas taxas de transação. Você pode tomar emprestado e vender cripto rapidamente sem ser atingido por taxas de transação excessivas. A maioria das taxas da plataforma são apenas taxas de protocolo que você paga por cada empréstimo. Essas taxas contribuem para um fundo de seguro para a plataforma. 

Normalmente, a taxa é definida em cerca de 10 

 embora possa variar ligeiramente, dependendo do cofre que você usar. Há também taxas que você paga por qualquer transação na rede Solana. Na primeira vez que você interage com a rede, você paga uma taxa de 0,01 SOL. Então, para cada transação subsequente, você paga uma taxa baixa de cerca de 0,000005 SOL. Essas taxas são muito mais baratas do que as taxas de transação na maioria dos outros sites.

Ao contrário de muitas outras plataformas de empréstimo, o Solend prioriza a escalabilidade. Não exige que os usuários mantenham um tipo de cripto ou realizem apenas transações de baixo nível. Os usuários podem alavancar uma ampla gama de criptoativos, com mais sendo adicionados à plataforma regularmente. Você pode escolher entre uma variedade de criptomoedas, como moedas nativas, stablecoins e moedas meme, então certamente há muita versatilidade.

Apesar dos muitos recursos do Solend, sua rede não é confusa de usar. Um de seus aspectos mais impressionantes é seu painel simplificado. Bem organizada e visualmente agradável, é intuitiva de usar. A maioria das pessoas pode começar sem precisar de tutoriais extensos ou estatísticas confusas que podem fazer com que os investidores cometam erros.

Muito do sucesso do Solend pode estar vinculado ao seu 

, que a rede lançou para que os usuários atuais possam incentivar outras pessoas a se inscreverem por meio de um link de indicação. O usuário original recebe um pequeno bônus financeiro quando um novo usuário participa. Neste momento, o incentivo financeiro é definido como 20% da taxa de origem de cada empréstimo.

Embora a plataforma tenha grandes benefícios, usá-la também vem com alguns possíveis problemas. Antes de investir em qualquer estratégia de Solend, há alguns riscos que você precisa estar ciente.

As liquidações do Solend são alimentadas pelos feeds de preços da 

 podem reportar preços incorretos, causando liquidações ilícitas.

Considerando que Solend é um protocolo algorítmico e descentralizado, a essência de seu sistema operacional está em contratos inteligentes que facilitam o empréstimo de criptoativos. No entanto, como qualquer outro tipo de software, esses contratos podem ser um ponto de vulnerabilidade. Eles podem, por exemplo, ser explorados para roubar ou congelar permanentemente fundos. 

Observe que esse risco é inerente a todos os contratos inteligentes. Apesar de esse risco não poder ser totalmente eliminado, existem alguns métodos e medidas tomadas para mitigá-lo:

O contrato inteligente da Solend passou por uma auditoria de código pelo 

, uma empresa de segurança independente.

Programa Bug Bounty (recompensa pela identificação de bugs)

, que paga até $1 milhão se um usuário identificar uma vulnerabilidade crítica no código. Isso incentiva a divulgação responsável em vez de hackers.

O tesouro do Solend de $20 milhões pode ser usado como seguro para o Pool Principal, caso qualquer exploração ou hacker cause a perda de qualquer um dos fundos do protocolo.

O protocolo de empréstimo do Solend só funciona quando os usuários estão depositando criptoativos para outros tomarem emprestado. Se não houver criptoativos restantes no pool, o que seria o caso se 100% do criptoativo fosse emprestado, qualquer saque ou empréstimo futuro se tornará impossível. Isso é chamado de 100% de utilização e pode ocasionalmente ser um problema.

Esse problema é resolvido desde que os usuários paguem seus empréstimos ou mais usuários forneçam criptoativos para o pool. 

Solend oferece empréstimos sobrecolaterizados, o que significa que cada empréstimo que a plataforma oferece deve ser apoiado por garantias que valem mais do que o próprio empréstimo. No entanto, o valor da garantia está em constante mudança. 

 ativos podem determinar que seu empréstimo está abaixo do limite. Neste ponto, você pode adicionar mais garantias ou deixar que sua garantia existente seja liquidada. No entanto, a liquidação da sua posição incorre em uma penalidade. Se você não estiver prestando muita atenção aos seus empréstimos e investimentos, há uma chance de que você acabe perdendo acidentalmente seu empréstimo e tendo que pagar os custos de liquidação.

As pessoas que emprestam na plataforma do Solend podem enfrentar situações em que seus empréstimos não podem ser cobertos. Isso pode acontecer durante liquidações em grande escala ou períodos de turbulência do mercado. Quando muitos ativos são liquidados de uma vez, seu valor pode não ser suficiente para cobrir os empréstimos do usuário, resultando em um saldo negativo conhecido como dívida ruim, que pode prejudicar o credor. 

 para isolar criptoativos mais novos ou arriscados. Esses pools são usados para triar criptoativos que têm menos liquidez e maior volatilidade, o que cria uma oportunidade explorável e é considerado um risco para o pool principal. Além disso, os limites de depósito e as taxas de garantia também são gerenciados para esse grupo de criptoativos.

Qualquer dívida ruim criada é executada por meio do fundo de seguro. No entanto, esse fundo de seguro é recarregado por taxas de transação, uma fonte que não é ilimitada e pode acabar.

Apenas em 2022, Solend enfrentou várias situações difíceis, em parte devido às condições voláteis do mercado e às consequências de grandes instituições falharem, o que causou vários criptoativos sofrerem com o preço. Aqui estão os três principais problemas com os quais Solend teve que lidar.

Em 2 de novembro de 2022, Solend foi atingido por uma exploração oracle, resultando em US$ 1,26 milhão em dívidas incobráveis.

Três de seus pools — Stable, Coin98 e Kamino USDH — foram afetados, uma vez que a exploração girou em torno da 

 (USDH). Como resultado, esses três pools foram desativados e o endereço do explorador foi conhecido pelas corretoras.

Queda da FTX e seu impacto no encerramento

CEX, colocou o mercado em turbulência. Dado que o ecossistema Solana tinha laços estreitos com Sam Bankman-Fried (SBF), o fundador da FTX, o 

 (TVL) do ecossistema DeFi sofreu um impacto, parcialmente atribuído ao preço em queda livre do SOL.

Também houve um impacto no Solend, que tinha um TVL de mais de US$ 280 milhões no dia 2 de novembro e desde então caiu para US$ 28 milhões no momento desta publicação (23 de novembro de 2022). Isso é resultado da retirada dos usuários do protocolo, bem como da 

Além disso, Solend enfrentou um problema relacionado à liquidação de uma conta de baleia. Uma baleia não identificada que tinha emprestado US$ 44 milhões contra US$ 51 milhões em SOL teve que ser liquidada, devido à queda no valor da garantia de SOL. No entanto, a liquidez de SOL on-chain havia sido muito baixa quando o preço caiu 43% em 48 horas, e Solend teve dificuldades para liquidar a conta da baleia.

Em uma tentativa de atrair depositantes e incentivar os tomadores a pagar seus empréstimos, melhorando assim a liquidez, a equipe da Solend tentou resolver essa situação aumentando a taxa de juros em SOL para mais de 2.500%. Além disso, também criaram uma conta Binance para processar as liquidações de SOL, pois a liquidez de SOL era mais profunda no Binance em comparação com a própria cadeia Solana.

Apesar dos esforços louváveis da equipe Solend, que acelerou a liquidação da conta de baleias, Solend agora tem uma dívida ruim de US$ 6,5 milhões. Como Soju, chefe de desenvolvimento de negócios da Solend, escreveu no canal Discord da Solend, “Está parecendo muito ruim agora”, pois a situação ainda não tinha sido totalmente resolvida.

Antes da queda da FTX, Solend tinha enfrentado dificuldades com relação a outra liquidação de baleia no final de junho de 2022. Esse incidente em particular levou o espaço DeFi à tona, foi intensamente discutido pela comunidade de cripto do Twitter e apareceu em notícias.

Uma das principais vulnerabilidades do Solend é que os usuários se unem para criar um pool de empréstimos. Isso pode levar a problemas quando um único mutuário, chamado 

, tem uma presença enorme dentro do protocolo de empréstimo baseado em Solana. A queda de junho envolveu um mutuário de 

 que tinha um empréstimo pendente de US$ 108 milhões em USDC e USDT. O empréstimo de stablecoin do mutuário foi apoiado por US$ 170 milhões em SOL em sua carteira Solana.

O empréstimo da baleia foi o maior empréstimo de usuário único no Solend, ocupando uma grande parte do pool de empréstimos. Tudo bem, desde que os preços de SOL estivessem altos. No entanto, quando os preços de SOL começaram a subir por volta do dia 15 de junho, esse enorme empréstimo se tornou um problema. Os preços de SOL estavam caindo para US$ 27, então o empréstimo da baleia estava se aproximando rapidamente de seu limite de liquidação.

Desenvolvedores do Solend tentam notificar a baleia

Quando os desenvolvedores do Solend observaram esse problema, seu primeiro plano foi notificar o credor sobre a liquidação iminente. Neste ponto, outra das vulnerabilidades da plataforma ficou evidente: O Solend é totalmente anônimo, portanto, não há como entrar em contato com um usuário, além de enviar uma mensagem para sua conta. Infelizmente, para os desenvolvedores, a baleia não estava verificando as mensagens enviadas para sua própria conta.

Se o preço da SOL atingir US$ 22,30 sem que a baleia tome nenhuma ação, sua garantia teria que ser liquidada, resultando em mais de US$ 21 milhões de SOL sendo despejados de uma vez. Os usuários temiam uma grande quantidade de fallout para o mercado. Embora a SOL seja um blockchain bastante robusto, com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 11 bilhões, uma venda tão enorme teria causado seu valor ainda mais.

Foi uma corrida contra o tempo, com o grupo tentando desesperadamente notificar o credor antes que a liquidação fosse colocada em movimento. Depois que os métodos privados de contato falharam, eles recorreram à internet. Os desenvolvedores postaram no Reddit e no Twitter, implorando ao mutuário para contatá-lo. Eles até enviaram uma transação on-chain com um memo, pedindo que a baleia falasse com eles sobre o problema. É claro que tornar o problema público causou mais problemas. Os usuários ficaram assustados e começaram a sacar seus fundos, resultando em menos tokens no pool e mais fundos sendo congelados.

Por fim, Solend conseguiu usar um intermediário para entrar em contato com a baleia e fazer com que eles adicionassem mais garantias à conta. No entanto, antes disso acontecer, a plataforma buscava outras soluções. Acabaram promulgando seu primeiro voto na 

 (DAO). Isso essencialmente exigia que os usuários se reunissem e votassem nas soluções propostas para o problema, conforme descrito abaixo.

Proposta 1: SLND1 — Reduza o risco das baleias

A primeira medida proposta pelo Solend foi um pacote de "poderes de emergência". Chamado de 

, ele daria aos desenvolvedores do Solend mais controle sobre as contas dos usuários, permitindo que a plataforma identificasse baleias que representam mais de 20% dos empréstimos em qualquer pool. Solend teria poder de emergência para assumir essas contas em caso de liquidação. A plataforma seria capaz de liquidar a conta mais lentamente, para que os credores fossem pagos, mas as ações de SOL não fossem despejadas 

. Na época, essa proposta era muito favorável. Solend recebeu participação suficiente na votação para atender ao quórum de 1%, e a votação de emergência foi aprovada em 97,5%. 

No entanto, os usuários descobriram rapidamente que algumas negociações desfavoráveis estavam acontecendo nos bastidores: Com dificuldades para alcançar a participação suficiente dos usuários para chegar a um quórum, a plataforma encontrou um usuário que tinha mais de 1% de todos os tokens de participação. O número enorme de votos desse usuário influenciou os resultados da votação, enquanto muitos membros da comunidade Solend falaram sobre o quanto não gostaram da medida. Eles sentiram que isso dava à plataforma muito controle sobre as contas de cada usuário, contestando o etos da descentralização.

Proposta 2: SLND2 — Invalide SLND1 e aumente o tempo de votação

Como houve tanto protesto público sobre SLND1, os desenvolvedores propuseram uma nova medida, 

, que essencialmente reverteria tudo o que havia sido acordado com SLND1. A nova medida propôs cancelar a ideia de dar à equipe Solend mais poder sobre as contas de usuários e aumentar o tempo de votação geral.

Essa votação teve um problema semelhante à primeira proposta. Mais uma vez, os usuários foram divididos, e se resume principalmente à entrada do mesmo usuário, com seu poder de voto enorme. Inicialmente, esse usuário disse que votaria no "Não" no SLND2, porque não queria cavar à pressão pública. No entanto, no último minuto, decidiram votar em "Sim" e a proposta foi aprovada. A plataforma não tinha mais permissão para acessar contas de usuários em caso de emergência, enquanto os usuários tinham mais tempo para votar no futuro.

Proposta 3: SLND3 — Introduzir o limite de empréstimo da conta

Após os dois primeiros votos controversos, os usuários Solend estavam ficando bastante ansiosos. Felizmente, a plataforma conseguiu finalmente entrar em contato com a baleia e trabalhar para resolver a situação em andamento. Enquanto isso acontecia, a equipe também começou a trabalhar em uma nova proposta que, esperava-se, reduziria os riscos de outra ocorrência desse tipo.

 foi proposta para reduzir os limites de empréstimo para todos os usuários. A proposta sugeriu que, no futuro, deve haver um teto de empréstimo de US$ 50 milhões. Esperamos que isso impeça que um mutuário possa receber tantos fundos de um pool de empréstimos. A votação foi aprovada em 21 de junho e o limite proposto entrou em vigor. Embora tenha havido mais uma questão de um único usuário decidir o voto, houve menos protestos públicos, porque a maioria das pessoas acreditava que a nova medida era uma decisão sábia.

É difícil definir claramente o efeito do Solend na SOL, pois os dois estão tão intimamente relacionados. O SOL estava definitivamente em desaceleração antes do desastre do protocolo de empréstimo. Na verdade, o colapso da rede Solana foi o principal motivo pelo qual toda a garantia de SOL da baleia foi quase liquidada em primeiro lugar. 

Durante os dias de propostas constantes e contraditórias, a incerteza do mercado continuou a reduzir os preços de SOL. Muitos investidores despejaram sua SOL por medo de que seu valor estivesse prestes a cair ainda mais. No entanto, mesmo quando o quase acidente foi evitado, como uma parte da dívida da baleia foi transferida para outro protocolo, o preço da SOL não se recuperou imediatamente. Aparentemente, a estabilização do Solend impediu uma queda maior, mas não conseguiu melhorar o ecossistema de Solana como um todo. 

A situação com Solend destacou alguns problemas importantes com o protocolo. Muitos investidores agora estão cautelosos em fazer empréstimos aos usuários, pois o problema das baleias destacou a facilidade com que uma chamada ruim poderia desestabilizar qualquer pool de empréstimos. É um pouco reconfortante ver que os desenvolvedores conseguiram lidar com as coisas e evitar que os usuários perdessem dinheiro. No entanto, se houver uma recorrência, o resultado pode ser muito diferente. Apesar dos novos limites de empréstimo, ainda não há muita regulamentação em vigor para evitar que o mesmo problema aconteça novamente.

Dito isso, não há indicação de que tomar empréstimos na plataforma ou usá-los para alavancar criptos entre si seja potencialmente desastroso. Esses tipos de atividades não necessariamente correm o mesmo risco de danos drásticos de uma única grande liquidação. No entanto, a queda de junho de 2022 causou um pool de empréstimos limitado. Isso pode ser um problema para investidores cujos planos envolvem agir rápida e constantemente fazendo vários empréstimos.

Além da questão prática de um mutuário de baleia interromper as coisas, a queda de junho também introduziu alguns problemas filosóficos. Muitos investidores foram atraídos pelo protocolo de empréstimo porque alegou ser um programa DeFi no qual as decisões financeiras não eram baseadas em erro humano. 

No entanto, todas as propostas de SLND acabaram chegando a um único usuário, cujos votos foram fortemente influenciados pela equipe de desenvolvedores e pela indignação do Twitter. A capacidade de um eleitor comprar tanto poder mostra que Solend pode acabar sendo influenciado por preconceitos pessoais e política do mundo real tanto quanto o sistema financeiro tradicional que critica.

O preço do SLND caiu aproximadamente 97% desde seu pico em novembro de 2021. Dadas as atuais condições voláteis do mercado e os possíveis efeitos do contágio que podem surgir do erro da FTX, os usuários devem ter cuidado ao decidir investir em SLND.

Em última análise, o protocolo de empréstimo descentralizado do Solend tem alguns recursos interessantes. No entanto, o recente quase acidente mostra os possíveis riscos das plataformas de empréstimo DeFi. Apesar das alegações de que o programa do Solend é descentralizado e algorítmico, acabou dependendo inteiramente do comportamento do usuário. Como não há regulamentos, isso abre vulnerabilidades que podem causar danos financeiros reais. O protocolo de empréstimo do Solend é certamente intrigante para se preocupar, mas recomendamos cautela ao trabalhar com grandes quantidades de fundos.

O que é o Solend e como uma quase crise quase o desacelerou?

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