Nosso relatório semanal de análise de derivativos de cripto investiga eventos macro, o estado atual das criptomoedas e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, bem como futuros, opções e contratos perpétuos.

ETH superou, apoiado pelo anúncio de saída do presidente da SEC, Gary Gensler, em 20 de jan., 2025, e sugerido pelo crescente interesse aberto em perpétuos de ETH. Esse momentum positivo se estende a várias altcoins de grande capitalização anteriormente escrutinadas pela SEC, como indicado pelas taxas de financiamento otimistas para posições longas.

Por favor, confira os destaques do relatório.

Interesse em Aberto de ETH Aumenta Enquanto o do BTC Diminui

ETH está superando BTC após o anúncio da saída do presidente da SEC, Gary Gensler, como evidenciado nos mercados de swaps perpétuos. O interesse em aberto do BTC diminuiu dos picos da semana passada, enquanto os contratos de ETH aumentaram. Além disso, os volumes de negociação de ETH constituem uma parte maior das negociações diárias em comparação com grande parte dos últimos seis meses, apesar de uma queda geral nos volumes de negociação nesta semana. O declínio gradual no interesse em aberto de BTC, sem um aumento na atividade de negociação, indica um reposicionamento estratégico, em vez de uma onda de liquidações.

Curvatura de Opção BTC Se Aprofunda com Retração do Preço

O recuo no preço à vista do BTC a partir do alvo de $100K levou a uma estrutura de volatilidade ATM plana, com opções de curto prazo caindo abaixo de 60%. 

Esta tendência continua a correlação entre a inversão da estrutura de prazo e os retornos do preço à vista do BTC observados desde a eleição nos EUA em 5 de novembro de 2024

. O declínio na volatilidade de curto prazo está alinhado com níveis de volatilidade realizada mais baixos. Embora a demanda por opções de curto prazo tenha moderado, não houve uma mudança notável no interesse em aberto para calls ou puts. Em vez disso, seu crescimento estagnou no início da semana.

Opções ETH Mais Otimistas Que as de BTC

O sentimento nos mercados de opções ETH parece moderadamente mais otimista do que no de BTC durante o recente declínio no momentum pós-rali eleitoral. Opções de compra lideram tanto em volumes de negociação quanto no interesse em aberto. 

Avançado

Relatório de Análise de Derivativos de Cripto da Bybit X Block Scholes (27 de nov., 2024): Sinal de Superação do ETH em Relação ao BTC Surge em Contratos de Longo Prazo

A infraestrutura de blockchain altamente personalizável do NULS atrai desenvolvedores ao oferecer recursos como arquitetura modular e tecnologias de cadeia cruzada.

 é lançado, uma das primeiras perguntas que precisa fazer a si mesmo é: “Em qual cadeia devemos construir?” A tecnologia de blockchain subjacente específica que suporta um 

 faz uma grande diferença na velocidade, confiabilidade e flexibilidade do sistema. Embora a blockchain do Ethereum seja uma escolha popular para desenvolvedores, também existem algumas cadeias menores que oferecem um ambiente ainda mais amigável para desenvolvedores. A NULS criou uma blockchain conveniente e infinitamente personalizável, projetada com o foco nos desenvolvedores. Aqui está o que você precisa saber sobre NULS e o token NULS.

 é uma infraestrutura de blockchain altamente personalizável. Ela atrai desenvolvedores oferecendo recursos como arquitetura modular, tecnologias cross-chain e altas velocidades. Para tornar o desenvolvimento no NULS o mais fácil possível, a blockchain oferece uma interface útil e uma variedade de ferramentas.

O conceito de NULS foi criado inicialmente por 

, que anteriormente trabalhou com o Chongqing TV & Science Educational Channel. Para transformar seu sonho em realidade, Wang se associou a Jason Zhang, um desenvolvedor de software com experiência em software bancário, e Reaper Ran, um entusiasta do desenvolvimento de blockchain. 

Esta equipe fundou oficialmente sua empresa em 2017. Depois de criar a tecnologia por trás do sistema, a equipe NULS decidiu contratar Liesa Huang como sua CEO. Com Huang lidando com o lado comercial das coisas, a mainnet e o token NULS foram lançados em 2018. 

A missão da NULS é criar uma blockchain tanto por quanto para desenvolvedores. À medida que a indústria web3 decolou, a equipe NULS notou que muitas blockchains foram projetadas visando o investimento em vez do desenvolvimento. Eles queriam criar um sistema que fosse, em primeiro lugar, para executar outros projetos. Em última análise, a NULS visa ser o ecossistema blockchain que as empresas procuram quando querem criar projetos web3, como sistemas de recompensas apoiados por blockchain ou jogos baseados em blockchain. Para atingir esse objetivo, a NULS se concentra em fornecer muitos recursos amigáveis para desenvolvedores que não são encontrados em outras cadeias, incluindo os seguintes:

 de um valor específico por verificação, o consenso PoC utiliza uma soma global grande. Os validadores são obrigados a fazer stake de um grande pool de tokens NULS, que recebem de volta no final do seu período de validação, desde que operem o sistema corretamente. No entanto, validadores recebem cartões amarelos e/ou vermelhos caso cometam erros ou fiquem sem poder de computação. Aqueles que recebem muitos cartões terão seus ativos congelados.

NULS então utiliza este sistema subjacente para projetar um conjunto complexo de módulos. O ecossistema funciona como múltiplas cadeias, cada uma lidando com seu próprio serviço. NULS inclui uma máquina virtual para contratos inteligentes, uma cadeia de conexão entre cadeias, um módulo de consenso e mais. Este design modular permite que os desenvolvedores usem e paguem apenas pelos serviços que realmente precisam. 

A plataforma NULS está repleta de recursos para ajudar os desenvolvedores a projetar projetos empolgantes. A seguir estão algumas das principais ferramentas que você encontrará ao trabalhar com NULS. 

NULS ChainBox é a principal interface de desenvolvimento para o ecossistema. Inclui seis módulos separados para um livro-razão, contas, transações, blocos, consenso e rede. Como a interface fácil guia os usuários em cada etapa e fornece scripts pré-prontos para executar programas, os desenvolvedores não precisam de experiência com blockchain para trabalhar com o ChainBox.

A plataforma SCO facilita para os membros da comunidade NULS apoiarem projetos baseados em NULS. Qualquer pessoa que desenvolva na cadeia NULS pode configurar seu sistema para staking. Os stakers ganham recompensas na forma do token do projeto, enquanto a equipe de desenvolvimento também ganha NULS por ajudar a executar seu projeto NULS.

 que escala a rede com melhor desempenho e taxas de gás mais baixas. A partir da ENULS, os desenvolvedores de NULS podem se conectar a várias redes de blockchain e transferir ativos digitais entre Ethereum, BNB Chain, Optimism e outras blockchains.

 para a conveniência dos seus usuários. Eles oferecem tanto uma carteira de desktop que se conecta diretamente ao NULS, quanto uma carteira multichain. A plataforma também é compatível com muitas carteiras de terceiros, e ainda garantiu que as pessoas possam fazer staking de NULS através delas.

Se você deseja apoiar o blockchain NULS e ajudar a torná-lo uma parte essencial do espaço blockchain, fazer staking é uma ótima ideia. Bloquear temporariamente seus tokens ajuda a executar o mecanismo de consenso do NULS, e também permite que você ganhe recompensas de staking. Esta é uma maneira fácil de obter renda passiva dos seus tokens NULS.

A NULS passou os últimos sete anos melhorando e refinando sua tecnologia para atender às tendências do mercado. A empresa começou com um blockchain simples, mas lentamente adicionou mais recursos, como suporte 

. Os planos da NULS para 2024 focam principalmente em otimização. Por exemplo, a empresa espera ajustar e melhorar sua API de serviço público, seu protocolo de formador de mercado automatizado e seu processo de documentação. 

 também inclui planos para mais desenvolvimento da comunidade NULS. A cada trimestre, a empresa espera apoiar o desenvolvimento de 10 novos projetos que possam funcionar na NULS. Até 2025, a NULS espera incluir uma variedade de 

 (DeFi) e GameFi que dependem da blockchain NULS.

NULS é o token nativo de todo o ecossistema NULS. Além de seu uso na gestão do mecanismo de consenso da cadeia, o NULS também é usado para governança comunitária e taxas de transação. Cada token NULS pode ser dividido em 100 milhões de partes menores de token, chamadas NA. O fornecimento inicial de tokens da NULS de 100 milhões de tokens foi distribuído para quatro grupos separados conforme segue:

Como muitas outras startups de criptomoedas, o token NULS experimentou um grande salto de preço logo após seu airdrop. A moeda alcançou um recorde histórico de $8.53 em 2018, e desde então caiu gradualmente para abaixo de $1. Em mar 2024, o preço do NULS foi de $0.20 para $0.89 antes de diminuir para $0.30. Seu preço atual é $0.38 (em 28 de nov de 2024). A maioria das pessoas acredita que um crescimento moderado e positivo é possível para o token NULS no final de 2024.

 para o NULS, mas os dados de preços também suportam essa perspectiva. Análises do CoinCodex sugerem que o preço do NULS subirá para 

 até o final de 2025. Os preços dos tokens NULS são frequentemente ligados a notícias do ecossistema NULS, então cada novo projeto que é lançado no NULS e cada nova funcionalidade lançada na blockchain NULS pode contribuir para aumentos de preço.

Procurando negociar tokens NULS? A Bybit agora oferece contratos perpétuos NULSUSDT. Para começar, você precisará primeiro criar uma conta Bybit, depois financiá-la com criptomoeda e navegar para a 

O NULS oferece muitas oportunidades únicas para investidores. O token é uma boa escolha se você é um investidor paciente que gosta de segurar moedas por anos e vender quando as condições de mercado melhoram repentinamente. Além de seu crescimento a longo prazo, esta moeda também está experimentando algumas flutuações de curto prazo que podem proporcionar lucro se os detentores de NULS conseguirem cronometrar o mercado corretamente.

Apenas tenha em mente que o NULS apresenta mais volatilidade do que 

 como Bitcoin ou Ethereum. Provavelmente não é uma escolha suficientemente confiável para se tornar o principal token em seu portfólio, e as condições de mercado farão uma grande diferença em seus lucros potenciais. Com este tipo de token, é essencial fazer muita 

 e seguir as melhores práticas padrão de gestão de risco antes de tomar sua decisão final.

A blockchain NULS é um ótimo exemplo de como uma cadeia especializada pode melhorar o espaço web3. Ao focar em soluções de blockchain para desenvolvedores, a NULS apoia o desenvolvimento de novos DApps e outros projetos web3. Ao longo dos anos, esta blockchain também fez um ótimo trabalho em seguir as tendências de mercado e fornecer manutenção contínua para seus usuários. Se você está procurando uma empresa de criptomoeda confiável para apoiar, a 

Intermediário

NULS (NULS): Soluções Eficientes de Blockchain para Desenvolvedores

A SOS Ltd. anunciou planos de investir até $50 milhões em Bitcoin (BTC), destacando seu compromisso em expandir seus investimentos em blockchain e criptomoeda.

Desempenho Diário de Destaque — Ethereum Name Service (ENS)

O S&P 500 caiu 0,4% enquanto os investidores realizaram lucros. As ações de tecnologia lideraram as quedas, e os dados de inflação mostraram progresso limitado em direção à meta do Fed. Os mercados agora veem uma chance de 34% de não haver aumento da taxa do Fed em dezembro. O Coindesk Indices, um índice que mede o desempenho mais amplo do mercado de criptomoedas, subiu 5.46%, com Bitcoin e Ether subindo 6.20% e 9.42%, respectivamente nas últimas 24 horas.

O melhor desempenho de hoje é do ENS, que subiu 45.0% após o anúncio da visão do Namechain para um registro simplificado, sem taxas e com transações mais rápidas.

O Ethereum Name Service (ENS), lançado em maio de 2017, é um sistema de domínio baseado em blockchain no Ethereum, transformando endereços complexos em nomes simples, semelhante ao DNS. É seguro, descentralizado, e governado por seus detentores de tokens. 

 em simplificar o processo de registro com objetivos-chave: permitir registro de nome a partir de qualquer L2 sem conectar-se à Namechain, pagamentos de ETH sem taxas de gás, completar o registro em uma única transação e reduzir os tempos de espera de 60 segundos para 10 segundos.

Confira os Preços, Gráficos e Dados Mais Recentes de 

 planos para investir até $50 milhões em Bitcoin (BTC), sublinhando seu compromisso em expandir seus investimentos em blockchain e criptomoedas. A decisão ocorre à medida que o preço do Bitcoin atinge máximos históricos, e a SOS pretende aproveitar as condições favoráveis do mercado, incluindo a melhoria das regulamentações nos EUA e o crescente interesse institucional. A empresa empregará várias estratégias de negociação quantitativa para gerir este investimento e otimizar os retornos. A SOS acredita que o Bitcoin desempenhará um papel significativo como ativo estratégico de reserva global, aumentando sua competitividade e rentabilidade a longo prazo no setor de ativos digitais.

Confira os preços, gráficos e dados mais recentes de 

Ontem, os dados do ETF Spot de BTC mostraram um fluxo total de $103 milhões, com $0 do GBTC e $103 milhões de fontes não relacionadas ao GBTC.

Confira os Últimos Preços, Gráficos e Dados de 

 2000 pontos por verificar sua singularidade ao escanear seu rosto e cunhá-lo na testnet. Use o código 6de1553d se necessário. Concluir esta tarefa confirma que você não é um sybil. Os novos usuários podem seguir um guia detalhado com capturas de tela 

Iniciante

SOS Ltd. Anuncia Investimento de $50 Milhões em Bitcoin para Expandir Estratégia de Ativos Digitais

Explore este artigo para descobrir como você pode participar do Staking Web3 da Bybit.

 pode ser emocionante e recompensador. Se você está se perguntando por onde começar para 

, considere o Staking Web3 da Bybit. Esta adição relativamente nova ao Web3 da Bybit oferece uma plataforma perfeita e fácil de usar para aqueles ansiosos para embarcar nesta jornada. 

Neste artigo, iremos guiá-lo através do processo de participação no Staking Web3 da Bybit, garantindo que você esteja bem preparado para maximizar seus investimentos em cripto.

 é uma plataforma que oferece uma maneira conveniente de fazer staking de seus tokens e gerar ganhos sem a necessidade de pular entre diferentes protocolos ou executar inúmeras transações. 

Por Que Você Deveria Experimentar o Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking não é apenas outra plataforma de staking — é um ecossistema holístico criado para melhorar sua experiência de staking de criptomoedas. Aqui está o motivo pelo qual se destaca.

Em essência, o Bybit Web3 Staking oferece uma combinação de recursos centrados no usuário, segurança de alto nível e conveniência, tornando-o uma escolha atraente para qualquer pessoa interessada em maximizar seus retornos em criptomoedas.

Agora que você sabe mais sobre o Bybit Web3 Staking e por que deveria experimentá-lo, aqui está um guia passo a passo para você começar. 

 antes de prosseguir com o Bybit Web3 Staking. Se precisar de ajuda para criar uma conta, consulte nosso 

na barra de navegação no canto superior esquerdo da página inicial da Bybit. 

: Após entrar no Portal Web3 da Bybit, passe o cursor sobre a aba 

na barra de navegação no topo da página e clique em 

: Uma janela pop-up será exibida. Você pode escolher a carteira que deseja conectar (

ao lado da sua carteira preferida. Neste artigo, usaremos a 

como exemplo. Para conectar-se a ela, clique no botão 

ao lado dela, e insira os detalhes da sua conta.

 Após conectar sua carteira, você pode depositar fundos passando o cursor sobre 

, você pode visualizar todas as pools de staking disponíveis. Clique no ícone de 

 para ajustar a exibição. Você pode organizar as pools de acordo com 

: Clique na pool de staking de sua preferência para encontrar mais informações, tais como:

: Insira a quantidade que você gostaria de staking e clique em 

: Na janela pop-up, verifique os detalhes do seu pedido de staking. Por favor, observe a derrapagem e o custo estimado, e clique em 

: Uma janela pop-up aparecerá para indicar que a transação está sendo processada. Uma vez que a transação esteja completa, você pode visualizar sua transação clicando em 

Assim que você fizer o stake com sucesso, os detalhes da transação serão exibidos em

Os detalhes de seu investimento, incluindo o rendimento total acumulado, também podem ser encontrados na página do pool de staking respectivo.

Além do rendimento básico, alguns projetos emitem incentivos adicionais. Você pode verificar seus rendimentos adicionais abaixo.

O valor total de seus investimentos de todos os pools de staking também será exibido no painel na página de 

: Se você quiser desfazer o stake de suas participações e reivindicar suas recompensas, navegue até a 

: Selecione a pool que deseja resgatar e clique em 

assim que confirmar que os seus dados estão corretos.

: Confirme os detalhes do resgate e clique em 

 que o processo de resgate pode levar algum tempo, e os detalhes da transação estarão disponíveis em 

O Bybit Web3 Staking oferece uma plataforma abrangente e intuitiva para staking de criptomoedas. Sua interface amigável ajuda até mesmo aqueles que são novos no mundo do staking a participarem com confiança e a crescerem seus investimentos. Seja você um investidor experiente ou alguém que está apenas começando, o Bybit Web3 Staking é uma escolha confiável e eficiente para suas empreitadas de staking.

Como Participar do Staking Web3 da Bybit (Passo a Passo)

Crypto Insights

Este relatório bem elaborado da Bybit analisa o estado atual da stablecoin, mergulha no desenvolvimento do USDe e esclarece se o USDe pode lidar com o que a UST não conseguiu resolver.

O USDT estende sua posição como líder de mercado, com algumas stablecoins líderes experimentando uma contração na oferta. O USDe se destaca e se tornou uma das 4 principais stablecoins em um curto período de tempo.

O alto rendimento do USDe é uma característica que o diferencia. Exploramos seu mecanismo e discutimos se ele é sustentável a longo prazo. Além disso, comparamos USDe com UST e exploramos se USDe pode lidar com o que a UST não conseguiu resolver.

O USDT estendeu sua posição como líder de mercado. Da lista atual de 10 maiores oferta de stablecoin, da qual quatro não existiam há um ano, apenas USDT registrou um aumento anual (~43%) de US$ 33 bilhões. Os outros encolheram em oferta, incluindo USDC, que caiu ~16% ano a ano. O ganho líquido anual na oferta de stablecoin de US$ 22,7 bilhões foi, portanto, uma combinação de nova liquidez e relocação de outros ativos de stablecoin. 

 tornou-se o rumor da cidade cripto devido ao seu rápido crescimento, impulsionado por rendimentos lucrativos e um airdrop de token de governança bem-sucedido. Desde seu lançamento em meados de fevereiro, o USDe se tornou a quinta maior stablecoin por capitalização de mercado, ultrapassando a marca de US$ 2 bilhões no início de abril de 2024.

USDe é a stablecoin do Ethereum, apoiada totalmente on-chain pelo Ethereum e Bitcoin. Por meio de seu mecanismo exclusivo, ela visa ser suficientemente estável, escalável e resistente à censura. O que desencadeou seu crescimento, no entanto, é um rendimento variável altamente atraente para os detentores. Apesar de USDe ser classificado como stablecoin, a Ethena Labs afirma que USDe 

, de fato, uma stablecoin. Em vez disso, o protocolo o chama de “dólar sintético”. Ao contrário de USDT ou USDC, USDe não é apoiado individualmente por moeda fiat (por exemplo, dinheiro ou contas do Tesouro dos EUA de curto prazo).

Como o rendimento é gerado? O rendimento é sustentável?

O rendimento é derivado de dois componentes:

1.Prêmios de staking da garantia subjacente do Ethereum

Parte da garantia que suporta USDe é na forma de ETH em staking. Desde 

, os stakers de ETH ganharam recompensas para ajudar 

 da rede Ethereum, normalmente a uma taxa anualizada de 3 a 4%. Atualmente, o ETH em staking forma aproximadamente 15% da base de garantia do Ethena, com um rendimento de garantia ponderado de 0,66%.

Nos primeiros dias, a equipe Ethena disse que incluiria ETH bruto como apoio à medida que o Ethena crescesse, a fim de expandir sua base de garantia adequadamente, apesar dos rendimentos relativamente mais baixos resultantes. Na verdade, isso, e muito mais, já aconteceu com a inclusão do Bitcoin como garantia, justificado pelo Ethena, pois os rendimentos do staking de ETH de cerca de 3%, são bastante insignificantes durante períodos de alta do mercado.

2. A estratégia de hedging Delta oferece pagamentos de financiamento e spread base

O restante do atraente rendimento de dois dígitos do USDe é alcançado por meio de sua estratégia de hedging delta, que envolve 

. No mercado perpétuo, as taxas de financiamento são pagas por detentores de posições long para detentores de posições short, ou vice-versa, para minimizar o spread entre os preços futuros e spot (

Como os mercados cripto têm sido historicamente long- bias, as posições short (por exemplo, o portfólio de estratégia de hedge delta do Ethena) recebem pagamentos de financiamento, fornecendo assim ao Ethena rendimentos frequentemente maiores. Além disso, o Ethena lucra com o spread base, uma ineficiência de preços em que há uma diferença de preço entre os mercados spot e de futuros. 

Teoricamente falando, as fontes de rendimento são sólidas. O rendimento gerado pelo staking do Ethereum está fundamentalmente enraizado na premissa de uma 

 (PoS), e a estratégia de trading neutra em delta é uma prática bem estabelecida nos mercados TradFi e cripto, conforme abordado acima.

No entanto, o rendimento dos pagamentos de financiamento e do spread base diminuiu nas últimas semanas, com os mercados enfraquecendo (ou seja, demanda reduzida por posições long de ETH), levando a uma queda no rendimento de USDe. Além disso, teoriza-se que, à medida que a eficiência do mercado em cripto melhora, o spread base deve diminuir, potencialmente reduzindo ainda mais o rendimento. 

Como o Ethena enfrenta o Trilema da Stablecoin?

O trilema stablecoin refere-se às compensações inerentes na mecânica de uma stablecoin. O trilema sugere que nenhuma solução existente abordou completamente os problemas de escalabilidade, estabilidade e descentralização, pois cada projeto de stablecoin coloca mais ênfase em certas propriedades do que outras.

O Ethena Labs diz que o USDe atende diretamente a todos os três requisitos de forma suficiente e pode superar as stablecoins existentes no mercado, fornecendo assim retornos econômicos que podem ser repassados aos participantes.

USDe pode ter sucesso quando o UST falhou?

O rápido aumento do USDe chamou atenção considerável e, em certa medida, dividiu a comunidade. Muitos fizeram comparações entre o rendimento atraente do USDe e o rendimento quase constante do UST de ~20%, embora tenha sido composto por um design insustentável que, em última análise, levou ao seu colapso. O fundador do Ethena, defendendo sua invenção, descarta essas comparações como um “argumento fraco, de nível superficial”, que parece ser verdade se você olhar para o design dos dólares sintéticos amplamente diferentes.

Durante o auge do UST, muitos soaram o alarme sobre o mecanismo semelhante ao Ponzi do Anchor Protocol, que pagou 20% a.a. aos detentores do UST, apesar de não gerar renda de juros suficiente para cobrir isso. Além disso, o projeto da UST, que depende do preço da LUNA, sem garantia verdadeira, provou rapidamente ser inerentemente frágil e, portanto, falhou em períodos de volatilidade e desconforto. 

Como explicamos anteriormente neste artigo, USDe é, em comparação, teoricamente fundamentado. A estratégia de cash-and-carry do Ethena, que sustenta seu peg em dólar, é bem compreendida e utilizada em finanças. O rendimento gerado pelo Ethena é, ao contrário do Anchor Protocol da UST, claramente explicado por meio de suas recompensas de staking por meio de sua garantia subjacente e dos pagamentos de financiamento e da base distribuída da estratégia de hedging delta. O rendimento será, portanto, volátil, pois o Ethena não faz garantias sobre o nível de rendimento gerado pelo protocolo. A natureza frágil e convolucionada das stablecoins algorítmicas, como a UST, simplesmente não é comparável ao design do USDe.

No entanto, também devemos reconhecer que nenhum protocolo é livre de riscos. Embora tenhamos enfatizado a solidez fundamental do design do Ethena, isso é específico para a teoria financeira do mecanismo de hedge delta. Há vários outros riscos exógenos à base teórica e técnica do mecanismo peg. Portanto, os usuários devem avaliar cuidadosamente todos os fatores ao considerar o Ethena. Tenha em mente que os seguintes são apenas alguns dos riscos mais notáveis que acreditamos estarem associados ao protocolo.

Os USDs do Ethena apresentam uma nova abordagem para criar uma stablecoin suficientemente descentralizada, estável e com eficiência de capital. No entanto, sua viabilidade de longo prazo ainda está sujeita a escrutínio, já que ainda precisa passar por testes durante condições severas de mercado. Do ponto de vista do perfil de risco, o resultado é que USDe, com sua natureza totalmente apoiada, é fundamentalmente mais seguro do que stablecoins algorítmicas, como UST. 

Embora o rendimento de USDe possa cair hipoteticamente para zero, as fontes de rendimento são legítimas e sustentáveis. Em última análise, o design do mecanismo é inerentemente mais arriscado do que os modelos simples apoiados por ativos de USDT e USDC. Portanto, decidir qual stablecoin escolher depende, em última análise, das compensações que alguém está disposto a fazer.

Estado da Stablecoin: O USDe do Ethena pode lidar com o que a UST não resolveu?

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