Relatório institucional Bybit x Block Scholes — Como Navegar Pelo Ciclo de Cortes de Juros e Eleições nos EUA Com Seus Investimentos em Cripto

Principais pontos:

Correlação em Evolução: A relação do Bitcoin com ativos de risco, particularmente o S&P 500, se fortaleceu, indicando um crescente interesse institucional.

Cortes de Taxas Imediatos: Os cortes de taxas esperados do Federal Reserve podem impactar positivamente o BTC, especialmente se ocorrerem em um contexto não recessivo.

Sensibilidade Política: Espera-se que a eleição presidencial dos EUA influencie significativamente os preços do BTC, com os candidatos utilizando criptomoeda como ferramenta de campanha.

O Papel Evolutivo do Bitcoin Como Ativo Macroeconômico Define Seus Movimentos Futuros de Preço

Correlação móvel de 120 dias. Fonte: Block Scholes

Nosso relatório destaca a dinâmica em mudança do Bitcoin no cenário de investimentos. Desde o lançamento dos ETFs Spot de BTC em janeiro de 2024, o Bitcoin tem se correlacionado cada vez mais com ativos de risco, particularmente o S&P 500. Este desenvolvimento sugere um crescente interesse de investidores institucionais, posicionando o BTC como um ativo macro significativo. Historicamente, as criptomoedas têm experimentado volatilidade, mas essa nova conexão com ações tradicionais indica que o BTC está se tornando uma opção preferida para investidores que buscam exposição a tendências de mercado mais amplas.

À medida que o papel do Bitcoin evolui, ele é cada vez mais visto como uma potencial proteção contra a inflação e a incerteza econômica, semelhante ao ouro. Essa mudança na percepção ressalta a necessidade de os investidores reavaliarem suas estratégias e considerarem o potencial do Bitcoin como tanto um ativo tradicional quanto uma moeda digital emergente.

Impactos das Ações do Federal Reserve

Retorno do S&P em ciclos passados. Fonte: Block Scholes

É provável que o Federal Reserve corte as taxas de juros em setembro de 2024 pela primeira vez desde 2020, com uma redução esperada de 50 pontos base. Padrões históricos indicam que ativos de risco, incluindo BTC, tendem a ter bom desempenho durante ciclos de corte não recessivos. No entanto, cortes agressivos de taxas durante períodos recessivos historicamente resultaram em um desempenho ruim para ativos de risco.

Essa natureza dual dos cortes de taxas destaca a importância de entender o contexto econômico em torno dessas decisões. À medida que o Fed navega seu duplo mandato, particularmente em relação aos riscos de emprego, o sentimento do mercado pode flutuar significativamente. O mercado de derivativos está cada vez mais focado nesses desenvolvimentos, com prêmios de volatilidade notáveis atribuídos às opções de BTC que expiram no final de 2024 e início de 2025.

Preços das Opções de Bitcoin em Prêmio de Volatilidade Após a Eleição Presidencial dos EUA 

À medida que a eleição presidencial dos EUA de 2024 se aproxima, a criptomoeda emergiu como um tópico crítico no discurso eleitoral. O partido republicano adotou uma postura pró-cripto, contrastando fortemente com a abordagem mais focada em regulamentação dos democratas. Essa dinâmica política sugere que o Bitcoin pode se tornar um ponto focal para movimentos de mercado, à medida que os candidatos usam a criptomoeda para envolver os eleitores.

Tendências históricas indicam que os movimentos de preço do Bitcoin têm mostrado maior sensibilidade a eventos políticos, particularmente nos períodos que antecedem marcos eleitorais significativos. O posicionamento de mercado antes da eleição de novembro reflete um sentimento otimista para o BTC, divergindo da perspectiva pessimista observada nas ações tradicionais. Os traders estão precificando um prêmio para as opções de BTC que expiram após a eleição, indicando expectativas de maior volatilidade e possíveis ralis de preços com base nos desenvolvimentos políticos.