Relatório analítico de Derivativos cripto Bybit x Block Scholes (11 de setembro de 2024): Debate Eleitoral nos EUA Colide com Aumento do Prêmio de Volatilidade

Nosso relatório semanal de análises de derivativos de cripto explora eventos macro, o estado atual do cripto e sinais de negociação de volume de negociação à vista, futuros, opções e contratos perpétuos.

Esta semana, os mercados de derivativos têm se concentrado na próxima eleição dos EUA à medida que o debate presidencial foi concluído, com volatilidade para opções com vencimento após 5 de novembro de 2024 precificada com um prêmio significativo em comparação com opções de curto prazo. Até agora em setembro, os eventos principais incluíram os cortes de juros antecipados pelo Federal Reserve, apoiados pela queda dos números de inflação de agosto. O mercado de trabalho continua a ser um fator crítico que influencia as decisões do Fed.

Nos mercados de futuros, houve pouca reação à volatilidade de preços spot no início de setembro, indicando uma preferência por posições de longo prazo. O interesse em aberto nos perpétuos permaneceu estável, apesar das flutuações de preços, sugerindo menor alavancagem do que em liquidações anteriores. No mercado de opções, há uma forte demanda por exposição à volatilidade no período após as eleições presidenciais dos EUA, dominando as estratégias de longo prazo.

Por favor, confira alguns dos destaques do relatório.

Atividade de Futuros Silencia

Os volumes de negociação para BTC e ETH foram contidos durante a volatilidade de preços spot no início de setembro. O interesse estável em aberto no final de agosto indica que os traders preferem vencimentos de data mais longa, especialmente aqueles que são pós-eleição presidencial dos EUA em 5 de novembro de 2024. Enquanto os contratos de BTC dominaram a última semana de negociações, o ETH ganhou alguma participação de mercado.

BTC Vê um Aumento em Calls de Prazo Mais Longo Pós-Eleição

Os mercados de opções de BTC viram um aumento no volume de negociação de opções de compra em prazos mais longos, refletindo um sentimento otimista para vencimentos após as eleições presidenciais dos EUA. Apesar disso, o interesse em aberto está principalmente em puts OTM de prazo mais curto, indicando que os traders estão procurando se proteger contra riscos de queda de curto prazo. Há também uma evidente desconexão no preço da volatilidade ATM em torno de 5 de novembro de 2024, influenciada por essas dinâmicas de mercado.

Opções de Compra de Curto Prazo de ETH Ganham Vantagem

Ao contrário da posição dominada por puts do BTC, os mercados de opções de ETH atualmente têm mais contratos de compra em aberto, embora a exposição ao potencial de alta tenha diminuído desde a expiração de 30 de agosto de 2024. A volatilidade implícita do ETH permanece em um prêmio em relação ao BTC em todos os vencimentos, acompanhando de perto a volatilidade realizada recentemente. Tanto o ETH quanto o BTC mostram uma estrutura de termos em inclinação acentuada, já que a volatilidade de vencimentos curtos reverteu seus ganhos do início de setembro. No geral, ambos os mercados refletem uma posição similar em antecipação à incerteza macroeconômica vindoura.

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