Relatório de análise de derivativos de criptomoedas Bybit X Block Scholes (27 de março de 2025): Sentimento cauteloso prevalece apesar da recuperação de preços

Principais Destaques:

Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptomoedas mergulha em eventos macro; o estado atual das criptos e sinais de negociação a partir do volume de trading à vista; e contratos futuros, opções e perpétuos.

Desde que atingiram um fundo local em 11 de março de 2025, os preços dos ativos de criptomoedas experimentaram uma alta de duas semanas, seguindo uma recuperação acima de $87K para BTC e $2K para ETH. XRP permanece estável, mas BTC e ETH ainda estão abaixo de seus níveis do início do ano. SOL também está em queda no ano, apesar de ter alcançado um recorde histórico (ATH) em janeiro de 2025 que coincidiu com a recente aplicação da Cboe para um ETF à vista de Solana. Embora os mercados de derivativos ainda não estejam otimistas, eles revertiram muito do sentimento de baixa, embora a demanda persista por puts em BTC e ETH.

Por favor, consulte os destaques do relatório.

Recuperação de contratos perpétuos

Durante a maior parte da semana passada, o interesse aberto perpétuo manteve-se estável, refletindo um sentimento de aversão ao risco entre as classes de ativos. Isso mudou brevemente com uma recuperação parcial do mercado à vista que permitiu que o BTC atingisse $88K (um máximo de duas semanas), o que levou a ligeiros aumentos no interesse aberto perpétuo e no volume de negociações, principalmente impulsionados pelo BTC. No entanto, os volumes de negociação ainda estão significativamente mais baixos do que no início do mês, quando o presidente dos EUA, Donald Trump, propôs uma reserva estratégica de criptomoedas para os quatro grandes tokens.

Taxas de financiamento negativas apontam para um sentimento de baixa

Apesar de uma semana de menor volatilidade realizada e desempenho positivo entre os principais ativos de cripto, as taxas de financiamento para contratos de BTC e ETH permaneceram majoritariamente negativas, indicando que as posições vendidas estão pagando para as posições compradas. Isso reflete um sentimento de baixa que não está presente nas altcoins de grande capitalização, cujas taxas de financiamento têm oscilado entre positivo e negativo sem uma tendência direcional clara.

Queda na volatilidade

Os níveis de volatilidade implícita caíram de 3 a 5 pontos desde a semana passada, com opções de 30 dias negociando em seu nível mais baixo desde o início do ano. A volatilidade realizada está se aproximando do nível baixo de 30% estabelecido no final de fevereiro. Como é típico durante períodos de baixa volatilidade, a atividade no mercado de opções diminuiu, com o interesse em aberto permanecendo baixo e equilibrado entre puts e calls, apesar de cerca de $40M em expirações semanais.

#BybitLearn #BybitResearch