Relatório analítico de Derivativos cripto Bybit x Block Scholes (30 de outubro de 2024): Derivativos veem padrões que lembram o lançamento do ETF Spot de BTC em janeiro de 2024

Principais Destaques:

Nosso relatório semanal de análise de derivativos de cripto mergulha em eventos macroeconômicos, o estado atual do cripto e sinais de negociação do volume de negociação à vista, e contratos futuros, opções e perpétuos.

À medida que a eleição nos EUA se aproxima, a volatilidade implícita de curto prazo subiu para máximos de vários meses, superando significativamente o extremo mais longo da estrutura de prazos e causando uma inversão notável. Essa mudança indica uma atividade de posicionamento aumentada antes das eleições no início da próxima semana, semelhante ao padrão observado antes do lançamento do ETF Spot de Bitcoin em janeiro de 2024. 

Enquanto isso, os derivativos de ETH sugerem que a segunda maior criptomoeda provavelmente manterá sua tendência de baixo desempenho em meio ao risco de eventos, ficando atrás do BTC em todas as métricas e carregando um prêmio de volatilidade de 10 pontos em relação a ele.

Por favor, confira os destaques do relatório.

O Interesse Aberto em Futuros Acelera

O recente aumento no interesse em futuros tem acelerado significativamente nos últimos dias, à medida que o preço à vista do BTC se aproxima de máximos históricos, sugerindo que os traders estão se posicionando para movimentos adicionais de preços em todos os prazos. No entanto, esse aumento tem sido quase exclusivamente em contratos de BTC, com o ETH experimentando apenas um pequeno aumento em contratos ativos. Juntamente com o sentimento menos otimista nos mercados de opções de ETH, isso indica que os traders estão muito mais inclinados a assumir posições de alta para BTC em antecipação à eleição do que para ETH, apesar da recente alta do ETH.

Interesse Aberto em Perp Alcança Altos

O interesse aberto nos mercados de swap perpétuo viu um breve declínio antes de se recuperar acentuadamente juntamente com os ralis de preço à vista, atingindo os níveis mais altos deste mês (outubro de 2024). Quando combinado com as taxas de financiamento positivas para BTC e ETH, essas flutuações indicam uma forte demanda de alta para posições longas alavancadas, enquanto os traders se preparam para riscos de eventos futuros. Além disso, embora os volumes de negociação permaneçam altos, eles não mostraram nenhuma atividade excepcional na última semana, sugerindo um envolvimento consistente com perpétuos sem volatilidade significativa.

Volatilidade de 7 Dias em Aumento com a Aproximação da Eleição nos EUA

A estrutura de prazo da volatilidade implícita do BTC experimentou uma inversão significativa, com a volatilidade implícita de curto prazo subindo acentuadamente para negociar com um prêmio de 10 pontos sobre vencimentos mais longos. Esta mudança indica expectativas aumentadas nos mercados de opções à medida que a eleição dos EUA se aproxima, refletindo tendências semelhantes vistas em futuros e perpétuos. Esta pressa para se posicionar espelha o comportamento do mercado observado em janeiro de 2024 antes do lançamento dos ETFs Spot de Bitcoin, quando houve um aumento na demanda por exposição de curto prazo à volatilidade antecipada. Notavelmente, apesar dos indicadores de mercado otimistas, o interesse em aberto mostrou um rápido aumento nas opções de venda, que atingiram níveis comparáveis aos das opções de compra.

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