Relatório analítico de Derivativos cripto Bybit x Block Scholes (20 de novembro de 2024): Mercado Fica Extremamente Positivo em Relação ao Bitcoin à Medida que a Curva de Volatilidade se Inverte

Destaques Principais:

Nosso relatório semanal de análise de derivativos de cripto explora eventos macro, o estado atual da cripto e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista, e contratos futuros, opções e perpétuos.

Os preços à vista subiram significativamente nas duas semanas seguintes às eleições dos EUA de 5 de novembro de 2024, impulsionando o Bitcoin para novos recordes históricos, enquanto o Ethereum não acompanhou o ritmo. A estrutura de prazo da volatilidade implícita inverteu novamente em conjunto com esses movimentos dos preços à vista, embora os prazos de vencimento mais longos permaneçam relativamente estáveis. Os indicadores do mercado de derivativos refletem um forte sentimento positivo: as taxas de financiamento perpétuas são consistentemente positivas, o interesse aberto em contratos futuros está aumentando rapidamente e a inclinação das opções permanece firmemente positiva.

O interesse aberto em futuros aumentou, indicando uma maior participação no mercado e um crescente interesse por exposição alavancada devido aos movimentos recentes de preços. Da mesma forma, o interesse aberto em contratos perpétuos aumentou acentuadamente, impulsionado pela crescente confiança dos traders e uma demanda crescente por posições alavancadas à luz das recentes altas do mercado. Enquanto isso, a estrutura de prazo da volatilidade implícita continua a inverter em alinhamento com os aumentos dos preços à vista, demonstrando uma correlação sustentada entre os preços à vista e a volatilidade.

Por favor, confira os destaques do relatório.

Interesse Aberto em Futuros Alcança ATH Junto com o Preço

O interesse aberto de swap perpétuo tem aumentado juntamente com os futuros, com um aumento consistente nas posições abertas na última semana alcançando níveis de atividade máximos históricos. Essa tendência sugere que os traders estão ativamente buscando exposição alavancada em resposta às altas contínuas dos preços à vista, visando capitalizar os preços crescentes à vista. Notavelmente, houve um renovado interesse em Ethereum (ETH), refletido no aumento dos volumes de negociação. 

Taxas de Financiamento Extremamente Positivas

As taxas de financiamento de swaps perpétuos atingiram níveis excepcionalmente positivos, indicando que as posições longas estão confiantes o suficiente para pagar essas taxas para sustentar sua exposição alavancada. Essa tendência tem sido consistentemente observada em todos os tokens, com um aumento perceptível nas taxas de financiamento desde 10 de novembro de 2024. As taxas de financiamento persistentemente altas destacam a força do sentimento otimista, que também é evidente no aumento do interesse em aberto nos contratos futuros. Isso está alinhado com a recente ação de preço no mercado à vista, demonstrando um momento ascendente significativo.

Estrutura a Termo de Volatilidade de Opções Inverte 

A estrutura a termo da volatilidade implícita para o Bitcoin inverteu em meio aos recentes rallies no mercado à vista nas últimas semanas, indicando uma incerteza de mercado aumentada e expectativas de movimentos de preços iminentes. No entanto, os níveis não superaram os picos vistos antes das eleições, e prazos mais longos permanecem firmemente dentro de uma faixa. Concomitantemente, o interesse em aberto em opções de Bitcoin aumentou significativamente, com um aumento notável nos volumes de negociação de opções de venda (put). O interesse em aberto nas opções de venda (puts) ultrapassou ligeiramente as opções de compra (calls), apesar da perspectiva de mercado persistentemente otimista indicada pela inclinação do smile de volatilidade.

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