Morpho (MORPHO) é um protocolo eficiente baseado em Ethereum que revoluciona o empréstimo descentralizado com soluções personalizáveis de peer-to-peer e baseadas em pools.

Os pools de liquidez revolucionaram o empréstimo e o empréstimo descentralizados ao oferecer uma ampla escolha de opções de produtos e níveis significativos de liquidez. Por vários anos, protocolos como 

 (COMP) têm sido aclamados como verdadeiros inovadores que introduziram uma verdadeira revolução: empréstimo e captação de recursos baseados em pools. No entanto, uma análise mais aprofundada revela que as coisas não são tão eficientes e tranquilas como podem parecer no mundo dos empréstimos cripto. O problema é que os pools de empréstimos em protocolos descentralizados frequentemente têm desajustes entre credores e tomadores, com os primeiros superando substancialmente os últimos. Como resultado, os credores ganham apenas 

 insignificantes, enquanto os tomadores pagam taxas exorbitantes para acessar fundos através desses pools. Outro problema crítico é a falta de personalização em produtos de empréstimo e tomada de crédito, com muitos protocolos adotando uma abordagem única para todos.

Morpho (MORPHO) é um protocolo descentralizado na 

 (ETH) que visa melhorar a eficiência e flexibilidade de empréstimos e tomadas de crédito cripto, oferecendo um modelo único que combina os elementos de 

 (P2P) e correspondência baseada em pool de credores e tomadores de crédito. Para ser exato, um dos produtos essenciais do Morpho, Morpho Optimizers, foca especificamente na correspondência P2P, com empréstimos e tomadas de crédito baseados em pool usados como uma opção de recurso. Morpho também oferece aos usuários um excelente nível de personalização para criar novos mercados de empréstimo através de seu protocolo principal.

Com seu mecanismo inovador de correspondência credor-tomador e mercados altamente personalizáveis e flexíveis, Morpho melhora significativamente a alocação de capital e a eficiência das transações na esfera de empréstimos da 

 (MORPHO) é um protocolo de empréstimo descentralizado baseado em Ethereum que oferece um mecanismo único de correspondência de ordens P2P para melhorar a eficiência e a acessibilidade do 

 A plataforma também permite que os usuários criem mercados de empréstimos eficientes com parâmetros de empréstimo e empréstimo altamente personalizáveis. Além disso, oferece um produto, Morpho Vaults, para empréstimos curados em diferentes níveis de risco.

, uma empresa de desenvolvimento de software sediada na França, fundada em 2021 por Merlin Egalité e Paul Frambot. Também é apoiado pela organização sem fins lucrativos 

Como seu primeiro grande produto, o projeto lançou os Morpho Optimizers na blockchain Ethereum em 2022. Morpho Optimizers foi projetado como uma solução adicional para pools de empréstimo na Aave e Compound para ajudar a corresponder credores e tomadores individuais. As partes transacionais podem se beneficiar de um processo de empréstimo mais eficiente do que no modo padrão baseado em pool.

Em janeiro de 2024, o projeto lançou Morpho Blue, posteriormente renomeado para Morpho, uma solução para ajudar os usuários a criar mercados de empréstimo altamente flexíveis com parâmetros e opções personalizadas. Morpho atua como a espinha dorsal do ecossistema Morpho, e a equipe do projeto voltou seu foco para promover e desenvolver ainda mais esse produto. Ao mesmo tempo, Morpho Optimizers permanece uma parte integral da oferta central da plataforma, embora em um estado menos prioritário do que Morpho.

O protocolo Morpho consiste em três produtos principais — Morpho, Morpho Vaults (baseado no protocolo subjacente) e os antigos Morpho Optimizers. Morpho permite que os usuários criem mercados de empréstimo individuais especificando suas opções preferidas para os seguintes atributos-chave:

Todos esses parâmetros são altamente personalizáveis, com interferência mínima do mecanismo de governança do Morpho. Alguns parâmetros devem cumprir certos requisitos; por exemplo, o IRM e o LLTV devem estar na lista aprovada pela governança do protocolo.

O alto nível de personalização do Morpho é uma mudança significativa em relação ao modelo típico usado em plataformas de empréstimo e empréstimo descentralizadas. Na maioria dos outros protocolos, existem parâmetros fixos que regem o processo de empréstimo e crédito; por exemplo, apenas certos ativos de garantia, ativos de empréstimo ou taxas de LLTV são permitidos. Em contraste, o Morpho permite que você personalize todas essas opções, dando aos criadores de mercados de empréstimo um grau incomparável de liberdade. O protocolo oferece os seguintes benefícios principais para usuários, desenvolvedores e operadores de mercado:

Enquanto o Morpho é atualmente o produto carro-chefe da plataforma, os Otimizadores Morpho legados continuam como uma oferta importante na linha de produtos da plataforma. Os Otimizadores Morpho são camadas adicionais para os pools de empréstimo Aave e Compound. Eles podem ser usados para facilitar um emparelhamento ponto a ponto entre credores e tomadores de empréstimo. Como os pools de empréstimo típicos — incluindo em plataformas como Aave e Compound — são frequentemente muito enviesados com mais credores do que tomadores de empréstimo, ambas as partes acabam pagando taxas excessivas. Os tomadores de empréstimo têm que enfrentar custos altos devido à necessidade de atender aos muitos credores no pool. Por sua vez, os credores lutam pelas escassas sobras deixadas pelo número insuficiente de tomadores de empréstimo.

Ao usar um mecanismo de correspondência P2P, os Otimizadores Morpho efetivamente tiram o credor e o tomador de empréstimo da interação baseada em pools e estabelecem uma relação direta entre eles. Isso permite que os usuários tomem emprestado ativos a taxas mais baratas, enquanto também oferece melhores APYs para os credores. Se qualquer uma das partes se retirar da relação de empréstimo direto, ambas têm a opção de usar os pools de empréstimo padrão no Aave e Compound como alternativa.

O terceiro produto principal da plataforma, os Cofres Morpho (cobertos em mais detalhes abaixo) utiliza o protocolo subjacente e fornece uma maneira de emprestar por meio de opções de mercado cuidadosamente selecionadas em diferentes perfis de risco. Isso pode se adequar a credores que são menos proficientes no uso de mercados totalmente personalizados, mas ainda preferem aproveitar as oportunidades de empréstimo oferecidas pelo Morpho.

Para criar um mercado de empréstimo personalizado no Morpho, você precisa ter alguma proficiência técnica e, de preferência, conhecimento de Solidity, a linguagem de programação que o protocolo usa para seus contratos inteligentes. Como mencionado anteriormente, os desenvolvedores podem criar um mercado personalizado fornecendo cinco parâmetros básicos — um ativo colateral, um ativo oferecido para empréstimo, um oráculo, um IRM preferido e um LLTV. Os primeiros quatro normalmente exigem que um endereço de contrato inteligente Ethereum seja especificado. Para os ativos colaterais e de empréstimo, estes são os endereços para os contratos dos tokens. O oráculo selecionado também é geralmente estabelecido através de um ponteiro para seu endereço de contrato inteligente, embora preços sem oráculo codificados diretamente para os ativos colaterais e emprestados sejam aceitáveis. O Morpho também mantém endereços Ethereum para cada IRM na lista de permissões pela governança do protocolo; os desenvolvedores podem usá-los ao escolher um IRM preferido.

O último valor, LLTV, é um número codificado que define o limite além do qual um empréstimo se torna insustentável devido à sua má 

. Os liquidantes no Morpho são atores do protocolo que são incentivados a cobrir dívidas inadimplentes em troca de garantias, semelhante ao método usado em muitas outras plataformas de empréstimo. Eles estão autorizados a liquidar até 100% da dívida. Em troca, os liquidantes recebem as garantias da dívida, assim como um incentivo adicional pelo seu trabalho.

Como o Morpho é um protocolo agnóstico de oráculo sem um oráculo embutido, cada mercado pode ter seu próprio oráculo que obtém os preços das garantias e dos ativos de empréstimo de fontes externas. Os desenvolvedores têm total liberdade nesse aspecto e podem até codificar permanentemente os preços dos ativos para o mercado se não desejarem usar um oráculo de preços. Naturalmente, um oráculo é preferido para manter as informações de preços mais atualizadas e dinâmicas.

O IRM utilizado é o único parâmetro base com o qual os desenvolvedores estão um pouco restritos em sua escolha, pois apenas IRMs na lista branca são permitidos para um mercado. A partir de meados de novembro de 2024, há apenas um IRM na lista branca que os criadores de mercado podem especificar — o 

. Este modelo ajusta dinamicamente as taxas de juros para manter a proporção de fundos emprestados para fundos fornecidos próximo a 90%.

Os Cofres Morpho são um produto de cofre tokenizado que oferece oportunidades de empréstimo selecionadas com parâmetros de risco pré-programados variados. Cada cofre está associado a um único ativo de empréstimo e pode alocar depósitos em vários mercados Morpho, aproveitando assim a liquidez geral disponível no protocolo Morpho. Os Cofres Morpho são adequados para credores que preferem uma gestão de risco previsível à incerteza de mercados totalmente personalizados. Cada credor pode ganhar taxas APY proporcionais ao seu perfil de 

Não há limite para o número de cofres que você pode abrir no Morpho. Assim, você pode até alocar fundos para diferentes cofres com níveis de risco significativamente diferentes para diversificar sua exposição.

A natureza selecionada dos Cofres Morpho elimina a necessidade de os usuários despenderem tempo pesquisando e avaliando os níveis de risco e oportunidades de retorno de mercados individuais, pois a exposição ao risco é ativamente gerida pelo cofre.

Como os cofres estão conectados ao protocolo subjacente e obtêm liquidez dele, são dinamicamente reequilibrados, o que ajuda a otimizar os rendimentos. Graças à sua natureza sem permissões e imutável, os cofres também são completamente transparentes. Além disso, eles são não custodiais, concedendo aos usuários controle total sobre seus ativos depositados, que podem ser retirados a qualquer momento.

Um credor deposita um ativo em um Cofre Morpho e recebe ações do cofre como confirmação do seu investimento. Os próprios cofres são produtos tokenizados que utilizam o padrão 

 do Ethereum, projetado para representar cofres tokenizados para ativos que geram rendimento. Cada cofre pode ser propriedade de uma 

 (DAO), um especialista individual em DeFi ou algum algoritmo mantido por uma plataforma DeFi. Um cofre pode ser de propriedade de apenas uma entidade. O proprietário pode especificar funções/entidades adicionais para gerenciar o cofre. Essas funções podem incluir um curador, um guardião e múltiplos alocadores.

O curador é uma parte que estabelece certos limites, regras e restrições para o cofre, como especificar limitações de fornecimento de ativos e habilitar/desabilitar mercados específicos. Curadores são fundamentais para manter níveis de risco apropriados para seus cofres. Ativos que credores trancam em um cofre são fornecidos aos mercados subjacentes do protocolo, com base nas listas brancas de curadores. Só pode haver um curador para cada cofre.

O papel de guardião é uma posição chave do cofre. Um guardião protege a integridade e segurança do cofre. Os guardiões podem revogar qualquer ação do proprietário do cofre (ou outras entidades) se considerarem que é contra os interesses dos credores do cofre. Cada cofre pode ter apenas um guardião, normalmente um DAO composto pelos depositantes do cofre.

Alocadores são atores do protocolo cujo trabalho é rebalancear a liquidez utilizada pelos Cofres Morpho para otimizar taxas de juros e liquidez acessível. O trabalho de um alocador é rebalancear e otimizar a liquidez total, manualmente ou usando bots, para melhor atender às necessidades dos tomadores do Morpho.

As operações dos Cofres Morpho não são reguladas pelo mecanismo de governança do protocolo. Cada proprietário de cofre é responsável pelo modelo de governança do seu cofre. Funções específicas, como o curador e o guardião, são projetadas para ajudar a estabelecer procedimentos de governança transparentes e seguros para um cofre.

A criptomoeda nativa da plataforma, MORPHO, é concebida como um 

. Os detentores de MORPHO têm o direito de participar da tomada de decisão sobre a direção futura da plataforma, regras gerais, implementação de contratos inteligentes e alocação de fundos do tesouro. Embora Morpho promova mercados de empréstimo e empréstimo que operam com interferência mínima da comunidade de governança do protocolo, existem algumas diretrizes e regras gerais através das quais a comunidade precisa estabelecer certos padrões, requisitos mínimos ou listas brancas. Os detentores do token MORPHO são fundamentais nesse processo.

O token MORPHO original foi lançado na Ethereum em junho de 2022 com um limite de fornecimento de 1 bilhão. No entanto, havia limitações no contrato original do token que afetavam negativamente sua funcionalidade. Especificamente, o token não foi projetado para facilitar a votação eficiente na cadeia. Como resultado dessas limitações, o projeto decidiu relançar o token, agora em um contrato aprimorado. A nova reencarnação do MORPHO oferecerá melhores capacidades funcionais, incluindo processos de governança na cadeia mais eficientes. 

No momento da redação em 17 de novembro de 2024, a equipe do projeto ainda não lançou o novo token. O novo MORPHO também será uma criptomoeda com limite de fornecimento, com um fornecimento máximo e total de 1 bilhão. As participações da distribuição do fornecimento do token são mostradas no gráfico abaixo.

 antes do seu lançamento no mercado. A Negociação Pré-Mercado da Bybit é uma plataforma de negociação de balcão (OTC) que proporciona acesso a novas criptomoedas promissoras antes de serem listadas no mercado Spot. A principal vantagem da plataforma é a capacidade de acessar criptomoedas a taxas desejáveis antes que o mercado cripto mais amplo afete seus preços.

O processo de curadoria cuidadosamente elaborado da Bybit garante que apenas criptoativos com potencial sólido e fundamentos sejam aprovados para a Negociação Pré-Mercado. Isso economiza o tempo necessário para investigar cada criptomoeda e reduz o risco de investir em projetos fraudulentos. Naturalmente, você também é incentivado a 

 sobre os criptoativos que você possa considerar adquirir através da Negociação Pré-Mercado da Bybit.

Morpho representa uma abordagem única e potencialmente altamente eficaz para empréstimos e empréstimos em DeFi. A facilitação pela plataforma de mercados de empréstimo isolados e altamente personalizáveis oferece aos usuários de DeFi uma liberdade inigualável em termos de escolha e variedade. Além disso, os usuários que preferem a estabilidade de perfis de risco bem definidos e curados podem aproveitar as Morpho Vaults para rendimentos mais previsíveis. O uso da liquidez subjacente geral do protocolo juntamente com entidades como os alocadores torna os Morpho Vaults particularmente eficazes na otimização dos custos de empréstimo e empréstimo.

Enquanto os mercados de empréstimo personalizados lançados via o protocolo são agora o foco principal do Morpho, os antigos Morpho Optimizers também continuam a oferecer valor. A correspondência P2P de credores e tomadores como um complemento ao mecanismo padrão baseado em pool é uma funcionalidade que muitos usuários DeFi acharão útil. Os Morpho Optimizers podem oferecer aos credores e tomadores ativos no Aave e Compound uma maneira alternativa e altamente eficaz de conduzir suas operações.

Com este arsenal de produtos inovadores e únicos, o protocolo Morpho está rapidamente se moldando como uma plataforma líder no nicho de empréstimos da indústria DeFi.

Avançado

Morpho (MORPHO): Liderando o Empréstimo Cripto Eficiente e Sem Permissão

Puff é uma moeda meme com um tema baseado em dragão. Ela usa uma mecânica gamificada para distribuição e é baseada na blockchain Ethereum. Saiba mais aqui.

 são projetadas exclusivamente para entretenimento, por isso podem ter muitas características incomuns e criativas. Um exemplo das aplicações interessantes das moedas meme é o Puff. Esta moeda divertida visa atrair usuários ao adicionar elementos de história e gamificação ao seu design. Se você está interessado em aprender sobre o Puff e ver por que ele é tão popular ultimamente, confira este guia.

 é uma moeda meme com um tema baseado em dragões. Ela utiliza uma mecânica gamificada para distribuição e é baseada na 

 blockchain. Incentiva os usuários a se engajarem em seu ecossistema, acompanhando a história do Puff, o Dragão.

mETHLab é um protocolo de empréstimo e empréstimo baseado em Ethereum. É de prazo fixo e taxa fixa, sem 

 forçada de colateral. Os usuários podem fornecer tokens PUFF ou mETH e emprestar mETH ou USDe contra esses tokens.

 para o Protocolo mETH. Os usuários que possuem mETH ou participam de determinadas partes do ecossistema Puff the Dragon podem adquirir pontos que serão convertidos em COOK. As pessoas também podem adquirir COOK queimando PUFF.

Puff pretende atrair usuários com uma abordagem inovadora para moedas meme e empréstimos. Seu ecossistema adota as ideias 

 em tendência de gamificação e storytelling e as aplica aos seus produtos. Por exemplo, em vez de simplesmente fazer empréstimos no protocolo mETHLab, os usuários são incentivados a "cozinhar com Puff, o Dragão, no mETHLab." Os criadores esperam que isso adicione um pouco mais de diversão e prazer, tornando as pessoas mais interessadas em trabalhar com seu sistema.

Como explica a história de origem do dragão, Puff também está tentando combinar dois pontos de vista opostos em seu ecossistema. Puff, o Dragão, é um "dragão preto e dourado" que é parte caos e parte ordem legal. Da mesma forma, o ecossistema de Puff tenta combinar a regulamentação do 

. Ao contrário de outros ecossistemas que ou "jogam pelo seguro" ou se concentram na experimentação, Puff espera combinar os dois conceitos em um único sistema.

 do Ethereum. Todas as suas funcionalidades são executadas através do sistema da Ethereum, por isso, o projeto é confiável e seguro. No entanto, sua camada secundária opera paralelamente à rede principal, portanto, é mais escalável e apresenta taxas menores que as da Ethereum. Todo o ecossistema é acessível através do site online do projeto. Esta interface útil guia as pessoas através do staking, empréstimo e concessão dos ativos digitais de Puff de uma maneira divertida e gamificada. Ao contrário das exchanges tradicionais, os vídeos, ativos em desenho animado e visuais de entretenimento são usados para criar uma sensação de fantasia, como num jogo.

O projeto Puff the Dragon oferece muito mais do que apenas uma única moeda meme negociável. Uma vez que você se envolve no seu ecossistema, pode acessar todas essas funcionalidades empolgantes.

O Puff Penthouse é onde os fãs do Puff the Dragon podem interagir com todo o ecossistema. Os usuários podem fazer stake e queimar tokens PUFF, ou enviar tokens para o mETHLab através desta interface. Apresenta muitas peças adoráveis e intrigantes de arte 3D que complementam o lore do Puff.

 dentro do ecossistema Puff the Dragon. Cada NFT apresenta uma representação individualizada do dragão do projeto. Atualmente, existem 8.888 NFTs, classificados de acordo com a raridade. O nível mais raro, Legendary Puff Dragons, tem 388 variações diferentes.

As Poções Místicas são outro conjunto de NFTs dentro do ecossistema. Elas vêm em vermelho, verde, azul e outras cores, e podem ser usadas para cunhar NFTs Puff. Existem 8.888 Poções Místicas, cada uma é um 

. Somente usuários originais do ecossistema podem receber uma Poção Mística, mas, se desejarem, podem convertê-la em um Puff NFT e vendê-la.

PUFF é o token principal do ecossistema Puff the Dragon. Além de negociar como uma moeda meme padrão, também pode ser usado para staking e empréstimos. PUFF tem um fornecimento total de 888.888888 milhões de tokens, 

 estão trancados indefinidamente. Os tokens serão distribuídos da seguinte forma:

O token PUFF passou por muitas flutuações de preço desde que foi lançado. Logo após seu lançamento em abril de 2024, a moeda disparou para uma 

. No entanto, à medida que o interesse dos usuários diminuiu, seu preço caiu para uma baixíssima histórica de $0,03 em setembro de 2024. Ainda assim, há muito interesse na negociação do token. Seu preço voltou a subir para $0,0947 em 18 de novembro de 2024, e muitos operadores estão otimistas.

A análise das condições de mercado da DigitalCoinPrice sugere uma história um pouco diferente: uma pequena queda de preço de cerca de 2% a 5% nas próximas semanas antes de subir de valor com a aproximação de 2025. De acordo com a DigitalCoinPrice, em 2025 Puff 

, e até 2030 o token pode valer até $0,54.

Procurando negociar tokens Puff? A Bybit agora oferece o par de negociação à vista PUFF/USDT. Para começar, você primeiro precisará criar uma conta na Bybit, depois financiá-la com criptomoeda e navegar até a página de negociação à vista 

PUFF é um projeto empolgante que tem despertado muito interesse recentemente. Graças à sua história cativante e combinação de recursos úteis, PUFF tem feito um ótimo trabalho em manter o engajamento dos usuários. O volume de negociação da moeda também é relativamente estável. Este é um token que vale a pena investir se você gosta de procurar moedas meme subestimadas, mas promissoras.

 ao design de Puff, o Dragão. Alguns sentem que a tokenômica e a estrutura geral da moeda a impedem de ser uma verdadeira moeda meme. Em vez disso, eles sugerem que a moeda está operando mais como um sistema de cultivo de rendimento web3, mas está usando o rótulo de moeda meme para escapar de regulamentações brandas e um roteiro impreciso. Isso não significa necessariamente que a moeda está destinada ao fracasso, mas significa que você pode querer olhá-la de forma mais crítica do que olharia outras moedas meme. Uma vez que a volatilidade é inevitável, é essencial usar 

, como a diversificação de portfólio antes de comprar PUFF.

Puff (PUFF) é um modelo intrigante de uma moeda meme que utiliza características além de memes para atrair usuários. Ao criar um mecanismo gamificado de staking e empréstimo, Puff espera capturar a atenção dos usuários e envolvê-los em sua história temática de dragões. Embora este projeto ainda precise provar que pode atrair mais fãs, está a caminho de gerar níveis significativos de interesse. 

Intermediário

Puff (PUFF): Entrando no Reino Mágico de Puff, o Dragão

À medida que a dominância do Bitcoin persiste, a clareza regulatória emergente pode catalisar um ressurgimento em altcoins, particularmente para plataformas como Ethereum e Solana, que estão prontas para se beneficiar de um ambiente pró-cripto.

: A eleição de Donald Trump sinaliza uma mudança crucial na política de criptomoedas, passando do ceticismo para a defesa, o que pode redefinir o cenário regulatório.

: O resultado da eleição desencadeou reações imediatas e substanciais nos mercados de cripto, particularmente evidentes no aumento de preço do Bitcoin, refletindo otimismo crescente dos investidores.

: Um Congresso dos EUA controlado pelos republicanos pode levar a regulamentos mais claros e favoráveis para ativos digitais, fomentando inovação e investimento no setor.

: À medida que a dominância do Bitcoin persiste, a clareza regulatória emergente pode catalisar um ressurgimento nas altcoins, particularmente para plataformas como Ethereum e Solana, que estão preparadas para se beneficiar de um ambiente pró-cripto.

O reaparecimento de Donald Trump como o “presidente cripto” representa uma reviravolta dramática em seu relacionamento com o setor de criptomoedas. Antes um crítico vocal, sua campanha de 2024 abraçou o Bitcoin, posicionando-o como central em sua estratégia econômica. Esta transformação pode ser atribuída às substanciais contribuições financeiras de empresas de cripto, que desempenharam um papel crucial em sua campanha, sublinhando a crescente influência política da indústria. Ao prometer fazer da América a “capital cripto do planeta”, Trump não só apela a uma crescente base de eleitores investidos em ativos digitais, como também alinha-se aos interesses de poderosos atores do setor de cripto. Esta mudança pode alterar fundamentalmente a estrutura regulatória que governa as criptomoedas, potencialmente facilitando restrições e fomentando um ambiente mais propício à inovação.

O rescaldo imediato da vitória de Trump foi caracterizado por uma volatilidade significativa nos mercados de cripto, particularmente com o Bitcoin (BTC) experimentando uma forte alta de aproximadamente $70K para quase $90K. Este movimento não foi meramente especulativo; refletiu uma aliança mais ampla do sentimento de mercado com os resultados políticos. O uso de mercados de previsão na cadeia, como o Polymarket, ilustrou como os traders ajustaram suas posições em tempo real com base nos desenvolvimentos eleitorais. À medida que a vitória de Trump parecia mais provável, a correlação do BTC com esses mercados de previsão intensificou-se, mostrando uma ligação direta entre eventos políticos e avaliações cripto. Essa capacidade de resposta destaca a crescente interligação dos mercados financeiros tradicionais com as criptomoedas, à medida que os investidores buscam aproveitar insights políticos para informar suas estratégias de negociação.

Perspectiva Regulatória e Influência do Congresso

Com uma maioria republicana em ambas as câmaras do Congresso dos EUA, o potencial para reformas regulatórias significativas no espaço das criptomoedas é aumentado. O contexto histórico revela que esforços anteriores, como o FIT21 Act, visavam delimitar a autoridade regulatória sobre ativos digitais, embora tenha enfrentado desafios na aprovação legislativa. No entanto, o cenário político atual, aliado a um apoio financeiro substancial de Super PACs amigáveis às criptos, prepara o palco para um ambiente regulatório mais favorável. O ciclo eleitoral demonstrou a eficácia de gastos políticos direcionados para remodelar prioridades legislativas, particularmente em corridas-chave do Senado. 

À medida que novos oficiais eleitos assumem o cargo, suas posturas pró-cripto podem levar a discussões aceleradas e potencial aprovação de estruturas regulatórias críticas, reduzindo assim a ambiguidade e promovendo um clima de investimento mais robusto.

Embora o Bitcoin continue a dominar a narrativa do mercado, o potencial para os altcoins ganharem tração é significativo, especialmente em um ambiente regulatório favorável. Padrões históricos sugerem que a dominância do Bitcoin muitas vezes atinge seu pico durante mercados de alta, seguida por uma rotação de capital em altcoins enquanto investidores buscam retornos mais altos. A recente alta no preço do Bitcoin ofuscou as altcoins, e ainda assim a postura pró-cripto da administração entrante pode catalisar um renovado interesse em plataformas como Ethereum e Solana. Essas redes, que facilitam contratos inteligentes e aplicações de finanças descentralizadas (DeFi), devem se beneficiar de um aumento no investimento à medida que a clareza regulatória surge. A afluência de capital nos mercados de altcoin poderia ser acelerada pelo foco legislativo antecipado em promover a inovação dentro do setor de criptomoedas, marcando uma potencial mudança na dinâmica de mercado à medida que investidores diversificam seus portfólios além do Bitcoin.

Em conclusão, a presidência de Trump anuncia um período transformador para o cenário das criptomoedas, caracterizado por uma potencial clareza regulatória e uma participação de mercado aumentada. À medida que os âmbitos político e financeiro convergem, os participantes do ecossistema cripto devem permanecer atentos ao cenário em evolução, prontos para se adaptar a novas oportunidades e desafios que surgem neste ambiente dinâmico.

Relatório Bybit x Block Scholes Institution: Conclusões sobre a Eleição nos EUA e o que Observar a Seguir

A Nansen fez uma parceria com a TRON DAO para integrar a rede TRON ao Nansen V2, aprimorando as análises on-chain para o ecossistema TRON. 

Desempenho do Dia — Virtuals Protocol (VIRTUAL)

O S&P 500 subiu 0,4%, impulsionado por um aumento de quase 5% nas ações da Nvidia antes de seu muito aguardado relatório de ganhos, o que elevou o sentimento do mercado apesar das preocupações geopolíticas em curso.  Os Índices da Coindesk, um índice que mede o desempenho mais amplo do mercado de criptomoedas, subiram 0,15%, com o Bitcoin aumentando 1,13% e o Ether caindo 1,62% nas últimas 24 horas.

O principal destaque de hoje é VIRTUAL, que subiu 5,2% após o lançamento do Agentstarter, capacitando fundadores a construir agentes de IA bem-sucedidos com o Virtuals Protocol.

O Virtuals Protocol (VIRTUAL), fundado em 2021, permite que os usuários invistam e co-possuam ativos virtuais impulsionados por IA, como companheiros e influenciadores. Seu modelo promove a propriedade comunitária, transformando agentes de IA em ativos que geram receita em plataformas como Roblox e TikTok. A plataforma atrai colaboradores das áreas de IA e jogos para impulsionar a inovação em economias virtuais. O Virtuals Protocol apresenta 

, um lançador de agentes de IA que oferece financiamento, suporte ao desenvolvimento e distribuição para criadores. Ele visa ajudar fundadores a construir agentes de IA bem-sucedidos dentro de um ecossistema próspero e uma estrutura de incentivos de longo prazo.

Confira os últimos preços, gráficos e dados de 

 para integrar a rede TRON ao Nansen V2, melhorando as análises on-chain para o ecossistema TRON. Esta colaboração visa fornecer dados valiosos para desenvolvedores, usuários e projetos, com o objetivo de fomentar o crescimento e a inovação. A integração oferecerá recursos avançados como Modo Deus do Token, Perfilador de Carteiras e Alertas Inteligentes, ajudando a otimizar aplicações descentralizadas (DApps) e melhorar a transparência dentro da comunidade. A infraestrutura de blockchain de alta velocidade e baixo custo do TRON se beneficiará dessas análises aprimoradas para empoderar ainda mais o ecossistema.

Ontem, o total de influxos em ETFs Spot de Bitcoin foi de $600,3 milhões, com $16,2 milhões provenientes do GBTC e $584,1 milhões de fontes não-GBTC.

 permite que os usuários ganhem XP por transações, missões, taxas de gás e indicações em sua carteira. XP, embora fora da cadeia, está vinculado a endereços de carteira e é usado para subir de nível e desbloquear recompensas exclusivas. As principais características incluem transações gratuitas na Rede ZERϴ, missões diárias e XP retroativo para carteiras ativas antes de meados de outubro. As recompensas melhoram a experiência na cadeia, mas não são transferíveis. O programa incentiva a transferência de ativos para o ZERϴ e a participação ativa para maximizar XP e recompensas.

Iniciante

Nansen faz parceria com TRON DAO para aprimorar análises on-chain para o ecossistema TRON

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Investimentos

Você está em dúvida sobre um produto negociado em bolsa (ETP) e um fundo negociado em bolsa (

) para seu portfólio de investimentos? Para resumir, o ETF é um subconjunto de ETPs, oferecendo preços em tempo real e a flexibilidade de negociação semelhante às ações, tornando-o uma classe de ativos altamente líquida. Nosso guia se propões a examinar as diferenças e estruturas de ETPs e ETF, e de que forma ambos se encaixam nas diversas estratégias de investimento.

Os ETPs e os ETFs surgiram como protagonistas em plataformas de investimento on-line. Este artigo analisa esses dois instrumentos financeiros.

Algumas informações básicas sobre ETPs:

Como um tipo de ETP com características distintas (diferentemente dos fundos mútuos), os ETFs:

Esses recursos popularizaram os ETFs entre os investidores.

Os investidores consideram alocar fundos em ETFs devido à sua alta liquidez. Eles podem ser negociados ao longo do dia, como ações, oferecendo aos investidores um nível de flexibilidade praticamente inigualável.

Os ETPs (produtos negociados em bolsa) se assemelham a uma “caixa de bombons sortidos”, pois incluem uma ampla variedade de produtos de investimento, como:

Cada categoria de ETP tem características e estruturas distintas, adaptadas a diferentes classes de ativos e estratégias de investimento. Os investidores podem usar ETPs como uma ferramenta conveniente para diversificar seus portfólios. Esses instrumentos financeiros fornecem uma maneira simples de acessar uma ampla gama de opções de investimento.

Os ETNs, por exemplo, apresentam vários riscos, como o risco de crédito vinculado à estabilidade financeira do emissor. Eles também apresentam risco de chamada de margem, o que pode resultar em perdas se o emissor cobrar o ETN. No entanto, os retornos de ETNs estão normalmente vinculados ao desempenho de um índice ou benchmark subjacente (após deduzir as taxas). Isso significa que os ETNs podem expor os investidores a índices e, potencialmente, oferecer retornos atraentes.

Os ETFs (fundos negociados em bolsa) possuem um portfólio diversificado de investimentos, geralmente refletindo um índice subjacente de investimentos, como ações ou títulos. Os investidores compram e/ou vendem cotas do ETF em uma bolsa, de forma semelhante ao processo de negociação de ações. Os fundos negociados em bolsa podem incluir diversos investimentos, como:

Os ETFs oferecem diversificação e flexibilidade para os investidores. ETFs gerenciados passivamente são concebidos para replicar o desempenho de um índice ou setor, oferecendo economia e transparência.

Os ETFs têm várias vantagens sobre os fundos mútuos, incluindo:

Depois de examinar ETPs e ETFs separadamente, é hora de compará-los. Embora os ETPs e os ETFs sejam negociados em bolsa e proporcionem exposição a várias classes de ativos aos investidores, eles diferem em estrutura, regulação e características de negociação. Os ETPs são negociados em bolsas, de forma semelhante a ações, e podem abranger commodities negociadas em bolsa (ETCs) que fornecem exposição a commodities por meio de cotas. Por outro lado, os ETFs são coleções de títulos que seguem índices subjacentes e podem incluir investimentos como ações e títulos.

Quando se trata de liquidez, os ETFs normalmente exibem características superiores em comparação com os ETPs, tornando-os mais preferíveis e convenientes para os investidores. Juntamente com a flexibilidade de negociação, a diversificação de portfólio, o gerenciamento de riscos, os custos mais baixos e benefícios fiscais contribuem para a maior popularidade dos ETFs em comparação com os ETPs.

A maioria dos ETPs é estruturada como ETFs, que são registrados e regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) como instituições de investimento de acordo com o Investment Company Act de 1940, em termos de sua estrutura e regulamentação. Isso proporciona supervisão e transparência aos investidores. Os ETFs normalmente concentram seus investimentos em ações, títulos ou notas de dívida, e estão sujeitos a requisitos de diversificação. Eles são negociados em bolsa de valores, proporcionando aos investidores liquidez e flexibilidade.

No entanto, há diferenças na supervisão regulatória entre ETFs e outros ETPs, como ETNs. Os ETFs devem cumprir os regulamentos do Investment Company Act de 1940 e estão sujeitos a supervisão rigorosa, incluindo supervisão por um conselho de administração e a Autoridade Regulatória do Setor Financeiro (FINRA).

Os ETNs, por outro lado, não são supervisionados por um conselho, o que indica uma estrutura regulatória menos rigorosa.

Embora os ETPs e os ETFs tenham presença nas bolsas de valores, os ETFs normalmente oferecem maior liquidez e spreads mais

. Essa maior liquidez dos ETFs em comparação com os ETPs é influenciada principalmente pela composição e volume de negociação dos títulos que compõem cada ETF, juntamente com o volume de negociação e o ambiente de investimento.

O spread lance/venda pode variar entre ETPs e ETFs. No entanto, é um aspecto crucial para os ETFs, que são negociados de forma semelhante às ações, fazendo com que os spreads sejam mais pertinentes. Os ETFs com alta popularidade e forte volume de negociação geralmente resultam em spreads menores entre lance/venda, mas os ETFs menos populares, ou aqueles com títulos subjacentes altamente ilíquidos, podem apresentar spreads mais amplos.

Diversificação e gerenciamento de riscos

Os ETFs e os ETPs permitem diversificação e

. No entanto, o nível de diversificação pode depender do produto e de seus ativos subjacentes. 

Por exemplo, os ETCs fornecem acesso a commodities, enquanto os ETFs, como os iShares Core ETFs, permitem que os investidores construam portfólios bem equilibrados para objetivos de longo prazo. Os ETFs geralmente seguem uma gama de ativos subjacentes, oferecendo uma diversificação mais ampla em comparação com certos ETPs que podem se concentrar em setores ou commodities específicos.

A falta de diversificação nos ETFs e ETPs pode resultar em maior exposição a setores específicos, o que pode ser prejudicial durante uma crise nesse setor. Além disso, os ETFs alavancados ou inversos podem apresentar ineficiências fiscais causadas por redefinições diárias, o que poderia levar a ganhos ou perdas tributáveis.

Diversas opções de mercado atendem a diferentes estratégias de investimento, incluindo gestão passiva vs. ativa, foco em setor ou segmento específico, e produtos alavancados e inversos. Os ETFs passivos foram concebidos para replicar o desempenho de um índice ou setor. Eles oferecem vantagens como eficácia de custos e transparência, sendo uma escolha favorável para investidores inclinados a uma abordagem passiva para investimentos.

Os ETFs ativos, por outro lado, são supervisionados por profissionais experientes, com o objetivo de superar um índice de referência. Ao contrário dos ETFs passivos, os ETFs ativos utilizam diversas estratégias de investimento e podem ajustar a alocação do portfólio em resposta às condições do mercado.

No âmbito de ETPs e ETFs, estratégias passivas e ativas oferecem abordagens distintas para investir.

Por outro lado, os ETPs e ETFs ativos também têm as seguintes características:

Os ETFs e os ETPs oferecem oportunidades de investimento direcionadas a segmentos específicos de mercado, que podem ser amplamente categorizados em setores e segmentos. Embora esses termos sejam frequentemente usados como sinônimos, há uma diferença sutil:

Além dos ETFs, outros tipos de ETPs também podem oferecer oportunidades de investimento concentradas em setor ou segmento. No entanto, é importante diferenciar os ETFs de outros ETPs:

Os ETFs são fundos de investimento negociados em bolsas de valores, muitas vezes criados para seguir índices, commodities ou cestas de ativos. Podem ser específicos a um setor ou segmento, conforme explicado acima.

Outros ETPs, como ETNs ou ETCs, também fornecem exposição a diferentes segmentos de mercado, mas podem ter estruturas, riscos e marcos regulatórios diferentes. Por exemplo, os ETNs são instrumentos de dívida emitidos por instituições financeiras, e seu desempenho está vinculado a um índice ou estratégia de mercado específica, enquanto ETCs se concentram especificamente em commodities.

Os ETPs e os ETFs alavancados e inversos oferecem uma abordagem de investimento única. ETPs alavancados buscam aumentar o desempenho de um índice ou classe de ativos subjacente ao empregar

 financeiros. Essa amplificação é obtida com o uso de

, o que pode levar a maiores retornos e também aumentar o risco. Por outro lado, os ETPs inversos são instrumentos financeiros que visam alcançar retornos inversamente correlacionados ao desempenho de um benchmark ou índice específico. Por exemplo, se o índice subjacente diminuir em 1%, um ETP inverso criado para rastrear inversamente esse índice teria como objetivo aumentar em 1%, antes de taxas e despesas. 

Esses produtos atendem a investidores sofisticados, que buscam retornos mais altos ou aplicam estratégias de hedging. No entanto, investir em ETPs alavancados e inversos traz riscos inerentes, particularmente em mercados voláteis. Existe a possibilidade de que os retornos se descolem significativamente do desempenho de seu índice ou benchmark subjacente ao longo do tempo.

Como todos os veículos de investimento, os ETPs e os ETFs incorrem em custos e taxas. Essas taxas, conhecidas como proporção de despesas, variam dependendo do tipo de fundo. Em média, a proporção de despesas de ETFs de índice é de cerca de 0,16%, que visam rastrear um índice de mercado específico. Em comparação, a média mais ampla do setor, que inclui ETFs e fundos mútuos, tende a ser maior, cerca de 0,47%. Tais proporções de despesas cobrem as despesas operacionais do fundo, como custos administrativos e taxas de administração de portfólios.

Além das proporções de despesas, os investidores também podem incorrer em comissões de corretagem para negociar ETPs e ETFs. Vale a pena observar que os investidores normalmente incorrem em taxas mais baixas ao investir em ETFs, em comparação com os fundos mútuos. No entanto, para minimizar os custos, os investidores podem selecionar fundos de índice com menores proporções de despesas em comparação a fundos gerenciados ativamente.

Além disso, os investidores devem avaliar as despesas relacionadas à compra e venda de ETFs e estar atentos às taxas transparentes e ocultas, vinculadas aos ETFs escolhidos.

A decisão entre ETPs e ETFs depende principalmente de suas metas de investimento, tolerância ao risco e preferência de exposição. Seus objetivos de investimento influenciam significativamente a escolha entre ETPs e ETFs, já que determinam os ativos ou benchmarks subjacentes sendo seguidos.

A tolerância ao risco é outro fator crucial. Os ETFs normalmente representam opções de menor risco, devido à sua natureza diversificada e custos mais baixos, tornando-os mais atraentes para investidores com menor apetite de risco. Por outro lado, certos ETPs, como produtos alavancados ou inversos, envolvem maior risco e geralmente são mais adequados para investidores dispostos a assumir maiores níveis de risco.

A exposição desejada também é um fator crucial na seleção de ETPs ou ETFs, pois influencia significativamente o desempenho do portfólio de um investidor em várias condições de mercado.

Os ETPs e os ETFs oferecem vantagens e desvantagens distintas, mas é crucial diferenciá-los com precisão. ETFs, sendo um subconjunto de ETPs, geralmente oferecem benefícios como diversificação, liquidez e eficiência fiscal. Eles são conhecidos por sua ampla gama de opções de investimento e pela facilidade de negociação, semelhante às ações. No entanto, alguns tipos de ETFs podem incorrer em despesas adicionais, devido à gestão ativa ou estratégias de investimento especializadas.

Por outro lado, outros tipos de ETPs, como ETNs ou ETCs, podem ter diferentes estruturas de custo e riscos. Embora também ofereçam diversificação e possam ser eficientes em termos fiscais, seus custos de negociação e proporções de despesas podem variar significativamente, com base em sua estrutura específica e nos ativos subjacentes que acompanham. Por exemplo, ETNs podem ter custos operacionais mais baixos, mas têm risco de crédito, enquanto ETCs voltados a commodities podem ter custos exclusivos de armazenamento e manuseio.

É importante observar que um possível impacto na estabilidade do mercado durante períodos de volatilidade pode ser uma consideração para ETFs e outros ETPs, dependendo de sua composição e dos segmentos de mercado que eles visam.

Para explicar melhor os conceitos acima, vamos considerar alguns exemplos reais. 

 S&P 500® ETF Trust (SPY) é reconhecido como o ETF pioneiro. Foi introduzido em 22 de janeiro de 1993 e ocupa a posição de maior ETF do mercado. SPY está estruturado para replicar o desempenho do índice S&P 500

, oferecendo aos investidores acesso a 500 das empresas mais reconhecidas e bem estabelecidas no mercado de ações dos EUA.

 oferecendo aos investidores exposição ao desempenho do

, a maior criptomoeda do mundo. Esses ETFs inovadores destacam a variedade de opções de investimento disponíveis no mundo dos ETPs e ETFs.

Assim como com todos os investimentos, os ETPs e os ETFs podem apresentar riscos e recompensas. Risco de mercado refere-se à possibilidade de os ETPs sofrerem alterações adversas de preço como consequência da volatilidade do mercado, flutuações e vários riscos socioeconômicos e políticos. Os ETPs assumem os riscos dos ativos em que investem, como commodities e títulos. Esses riscos são inerentes aos ativos subjacentes e podem afetar o desempenho dos ETPs.

Os investidores também devem estar cientes de que, se as empresas emissoras de notas negociadas em bolsa enfrentarem dificuldades financeiras, como falência, elas podem não conseguir cumprir suas obrigações de pagamento, o que pode deixar os detentores de ETN com ativos líquidos significativamente desvalorizados ou com investimentos sem valor.

No entanto, as possíveis recompensas podem ser significativas. Os retornos de ETNs são normalmente vinculados ao desempenho de índices ou benchmarks subjacentes (após a dedução de taxas), oferecendo o potencial de retornos atraentes.

Os ETPs e os ETFs apresentam maneiras eficazes de diversificar um portfólio de investimentos, cada um com características estruturais, regulatórias e comerciais exclusivas. ETFs, um subconjunto de ETPs, normalmente são favorecidos por sua liquidez e uma ampla gama de opções de baixo custo, especialmente no caso de ETFs passivos, que seguem os índices. 

No entanto, a categoria mais ampla de ETPs, que inclui produtos como ETNs e ETCs, oferece estruturas variadas e pode atender a necessidades de investimento específicas, com diferentes implicações de custo e perfis de risco. Ao escolher entre um ETP ou ETF, é crucial entender completamente suas metas de investimento, tolerância ao risco e a exposição específica ao mercado que você deseja, garantindo que sua escolha esteja alinhada à sua estratégia geral de investimento.

ETP vs. ETF: diferenças entre produtos negociados em bolsa

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