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Autor Convidado: DaosViews
No final de abril deste ano, o Bitcoin deve entrar em outro período de halving. Após este halving, a recompensa por cada bloco de Bitcoin mudará de 6,25 para 3,125 bitcoins. O halving é sempre um evento significativo e simbólico para o ecossistema cripto. A Grayscale®, um jogador importante no mundo cripto, publicou recentemente um artigo intitulado 2024 Halving: Desta vez é realmente diferente que aborda este evento crucial de halving iminente.
Em seu artigo, a Grayscale analisa o próximo halving de quatro perspectivas: O impacto potencial das mudanças de oferta, o papel dos mineradores, a atividade contínua na blockchain e o impacto de ETFs de Bitcoin no mercado de criptomoedas. Em última análise, todas essas perspectivas convergem para uma questão fundamental: Como isso afetará a tendência futura do preço do Bitcoin?
Em relação ao impacto potencial das mudanças de oferta, o artigo menciona principalmente que cada halving aumenta ainda mais a escassez do Bitcoin. O conceito de "escassez" depende da perspectiva da qual é visto. Por exemplo, a nova oferta de fato diminui. No entanto, se considerarmos a oferta circulante, enquanto o Bitcoin ainda recompensa a mineração de blocos, sua oferta circulante está aumentando continuamente.
Este ponto é onde o Bitcoin difere do Ethereum: O Ethereum tem um mecanismo de queima, tornando sua oferta circulante potencialmente deflacionária à medida que a atividade na blockchain aumenta, um efeito que realmente cria escassez.
Por outro lado, a "escassez" trazida pela redução de Bitcoin é mais uma reação emocional. Mesmo que afete o preço do Bitcoin, o impacto seria mais de natureza emocional do que substancial com base na mecânica.
Em relação ao papel dos mineradores, o artigo da Grayscale destaca dois desafios que eles enfrentam: o aumento dos custos de mineração e a diminuição da renda com recompensas de bloco. Para enfrentar esses desafios, os mineradores podem ter que vender não apenas os bitcoins que mineram, mas potencialmente também suas reservas. O artigo menciona que já no quarto trimestre do ano passado (2023), alguns mineradores começaram a vender seu inventário para garantir fundos em antecipação à próxima redução.
Notavelmente, com o aumento do ecossistema de inscrição de Bitcoin em 2023, a atividade on-chain do Bitcoin aumentou significativamente, trazendo renda substancial para os mineradores. O artigo aponta três dados notáveis:
Esses desenvolvimentos podem ter várias consequências diretas para o ecossistema do Bitcoin:
O artigo menciona um dado particularmente notável: Dentro de 15 dias após a aprovação dos primeiros ETFs, o influxo de fundos ao longo de três meses absorveu a pressão de venda que poderia ser gerada pela próxima redução pela metade do Bitcoin. Assim, o artigo apoia de forma otimista a visão de que a aprovação dos ETFs mitigará efetivamente a pressão de venda dos mineradores.
No geral, o artigo da Grayscale destaca as vantagens únicas deste halving do Bitcoin em comparação com os anteriores, e afirma que essas vantagens fornecerão suporte de longo prazo para a tendência de preço do Bitcoin.
Eu especulei em artigos anteriores que o preço do Bitcoin poderia potencialmente atingir $100,000 no próximo mercado altista. No momento dessa afirmação, o Bitcoin ainda não tinha um ecossistema de inscrições. Agora, com o ecossistema Bitcoin começando a tomar forma e com suporte financeiro externo, mantenho um certo otimismo de que o Bitcoin poderia superar $100,000 no mercado altista.
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