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O termo “kimchi premium” descreve as diferenças de preço entre as bolsas de criptomoedas na Coreia do Sul e aquelas nos mercados globais. Esses prêmios Kimchi permanecem altos, fazendo da Coreia do Sul um jogador significativo no mercado de criptomoedas. No entanto, os funcionários do governo lá têm procurado maneiras de desencorajar investidores estrangeiros de explorarem os prêmios, a fim de proteger a integridade de seus mercados.
O prêmio Kimchi é a diferença de preço que ocorre nas bolsas de criptomoedas da Coreia do Sul em comparação com as bolsas de criptomoedas estrangeiras. Essa diferença é causada por uma falta de opções de investimento de alto retorno para investidores sul-coreanos.
Os prêmios Kimchi que ocorrem nas bolsas de criptomoedas sul-coreanas podem fazer com que as avaliações de certas moedas sejam mais altas do que em outras bolsas de criptomoedas. Para muitos, o prêmio Kimchi cria uma vantagem para os negociadores localizados na Coreia do Sul. No entanto, há muitos pontos a considerar. Por exemplo, para obter lucro, os negociadores devem comprar um token como o Bitcoin em uma bolsa estrangeira. Depois disso, o investidor pode vender as moedas por um preço mais alto em uma bolsa sul-coreana como Bithumb ou Upbit.
O prêmio Kimchi é impulsionado pelos controles de capital restritivos na Coreia do Sul. Muitas regulamentações reduzem o capital que entra e sai do país. O governo sul-coreano promulgou essas restrições para evitar a influência estrangeira sobre os investimentos domésticos.
Ao longo dos anos, o governo apertou esses controles de capital para garantir a estabilidade econômica dos mercados sul-coreanos. Isso dificultou para as bolsas moverem grandes quantidades de criptomoedas, como Bitcoin, e os controles de capital limitam a habilidade dos sul-coreanos de comprar criptomoedas em mercados estrangeiros. Por essa razão, as bolsas sul-coreanas conseguem vender suas criptomoedas limitadas a preços altos para atender à demanda do seu país.
Como é matematicamente representado o diferencial de preço do Kimchi premium? Como exemplo, se um Bitcoin nos Estados Unidos é listado a $10.000, mas o preço é $18.000 na Coreia do Sul, o Kimchi premium é representado em 80%. Com isso, um Bitcoin comprado no mercado dos EUA pode ser vendido no mercado coreano com um lucro de 80%, resultando em um ganho de $8.000 usando o exemplo acima.
O Kimchi premium não é exclusivo do Bitcoin; pode ser encontrado em outras criptomoedas também e é frequentemente visto como um indicador confiável de demanda por Bitcoin. No entanto, outros fatores podem afetar o preço do Bitcoin. Como resultado, o Kimchi premium pode apresentar uma narrativa falsa sobre o valor de uma criptomoeda. Ao comprar qualquer criptomoeda, os investidores não devem basear suas decisões em um único fator, como o Kimchi premium.
Por que há discrepâncias nas avaliações de criptomoeda nas bolsas sul-coreanas em relação ao resto do mundo? Enquanto muitos desses ativos e commodities são regulamentados através de instituições centralizadas, a criptomoeda é descentralizada. À medida que a tecnologia blockchain continua a evoluir, muitos mais tokens de cripto vão surgir. Bolsas estrangeiras podem ter dificuldade em acompanhar uma grande quantidade de atividade de negociação de criptomoedas.
Por essa razão, o prêmio Kimchi foi criado. Aproveitar essas diferenças de valorização não é exclusivo do mundo das criptomoedas. De fato, pequenas diferenças de valorização aparecem em várias bolsas de valores estrangeiras. Os traders frequentemente percebem e lucram com essas discrepâncias. O processo de negociação entre várias bolsas para lucrar com diferenças de valorização é chamado de arbitragem.
Os controles de capital têm sido uma das razões pelas quais o prêmio Kimchi existiu por muitos anos. Após a crise financeira global de 2008, o governo sul-coreano implementou rigorosos controles de capital em 2010. Essas regulações foram projetadas para impedir que investidores estrangeiros usassem o won coreano para dívida externa de curto prazo, o que causou problemas em muitos mercados europeus. Tais medidas preventivas reduziram a volatilidade dos investimentos de capital, o que poderia representar um risco sistêmico para os mercados sul-coreanos.
No início de 2017, os preços do Bitcoin na Coreia do Sul não variavam dos mercados estrangeiros. No entanto, a disparidade de preços tornou-se evidente no final de 2018, atingindo um máximo de 30%. O prêmio Kimchi manteve-se em alta durante o primeiro trimestre do ano seguinte, com os preços das criptomoedas alcançando níveis de mais de 50% acima dos mercados estrangeiros. Essas discrepâncias impulsionaram as demandas dos investidores e aumentaram os preços das criptomoedas no país.
A popularidade das criptomoedas tem sido associada a potenciais problemas de segurança e ameaças da vizinha Coreia do Norte. Frequentemente, o Bitcoin e outras criptomoedas são favorecidos por aqueles em regiões que enfrentam riscos geopolíticos ou incertezas.
Os prêmios Kimchi também estão ligados ao interesse dos sul-coreanos por jogos de azar online e tecnologia. Durante os mercados em alta, os investidores sul-coreanos experimentam o medo de perder oportunidades (FOMO), levando-os a investir em criptomoedas.
O aumento no prêmio Kimchi também tem sido um indicador do aumento do investimento de varejo em Bitcoin na Coreia do Sul. Além disso, a Coreia do Sul emitiu criptomoedas, conhecidas como moedas Kimchi, que possuem baixa liquidez e pequenos ganhos de mercado. Ao longo dos anos, muitos desses tokens foram retirados das principais bolsas sul-coreanas. Muitos dos mercados afastaram-se dessas moedas para se alinhar com as novas regulamentações.
Apesar desses prêmios elevados, muitos investidores na Coreia do Sul continuam a investir em criptomoedas e pagarão taxas mais altas pelo prêmio Kimchi.
Como mencionado, os investidores podem tirar proveito das diferenças nos preços de mercado com o comércio de arbitragem. Com o prêmio Kimchi, os comerciantes de criptomoedas compram BTC em bolsas estrangeiras e depois vendem no mercado sul-coreano para obter lucros maiores. O fenômeno do comércio de arbitragem é frequentemente de curta duração, já que muitos investidores tiram proveito das diferenças de preço até o ponto em que não são mais lucrativas.
A arbitragem pode ajudar a aliviar quaisquer diferenças de preço e ineficiências de mercado em uma bolsa. Geralmente, a arbitragem envolve comprar moedas de criptomoeda de uma bolsa não sul-coreana e vendê-las de volta em uma sul-coreana. No entanto, o processo de arbitragem na Coreia do Sul não é tão simples. Os comerciantes sul-coreanos geralmente precisam trocar sua moeda sul-coreana por moeda de outro país para comprar criptomoedas em uma bolsa internacional. Em muitos casos, esse processo de troca pode levar tempo. Também pode ser arriscado, já que os ativos de criptomoeda são voláteis e seus preços mudam frequentemente. Quaisquer mudanças dramáticas de preço no mercado podem prejudicar esses esforços de arbitragem antes que a transação possa ser concluída.
Como a Coreia do Sul promulgou muitos controles de capital ao longo dos anos, trocar dinheiro no mercado internacional pode expor os comerciantes sul-coreanos a impostos. Também existem limites anuais para transações internacionais e outras despesas associadas à arbitragem. Na Coreia do Sul, o BTC é considerado uma mercadoria. Por esse motivo, os comerciantes sul-coreanos devem pagar alfândega quando compram criptomoedas no mercado internacional.
Antes de o prêmio Kimchi atingir seu pico em 2018, os sul-coreanos só podiam enviar até $3,000 em uma única transferência, ou $20,000 por ano com uma única instituição financeira. O governo da Coreia do Sul lançou recentemente novas investigações sobre o prêmio Kimchi. Anteriormente, era difícil para muitos estrangeiros abrirem suas próprias contas em bolsas sul-coreanas. Eles precisariam de um número de telefone e conta bancária baseados na Coreia do Sul. Essas regras tornavam impossível aproveitar a arbitragem simplesmente visitando o país.
Restrições às criptomoedas ao longo dos anos contribuíram para o rápido crescimento do prêmio Kimchi. Em abril de 2021, uma bolsa sul-coreana proeminente impediu saques em novas contas. Alguns dias antes, alguns bancos sul-coreanos haviam interrompido transferências de dinheiro para empresas internacionais de criptomoedas. Como resultado, o prêmio Kimchi subiu para 18%.
Em setembro de 2021, o governo começou a introduzir novas restrições de lavagem de dinheiro, que bolsas menores não puderam implementar. A Upbit é a maior bolsa na Coreia do Sul, seguida pela Bithumb, Coinone e Korbit. Juntas, essas bolsas são responsáveis por 90% de todas as criptomoedas no país. Cada troca cumpriu com as rigorosas leis do governo sul-coreano.
O governo também está lançando investigações sobre transações estrangeiras ilegais envolvendo o won coreano. Investidores estrangeiros ganharam uma grande parcela da oferta monetária ao negociar prêmios Kimchi. O Banco Woori e o Banco Shinhan são as principais empresas sendo investigadas pelo Serviço de Supervisão Financeira. As empresas alegadamente exploraram o prêmio Kimchi no Bitcoin e transferiram os lucros para o exterior, principalmente para a China. A investigação está analisando as transações de câmbio estrangeiro no Banco Shinhan e no Banco Woori, estimadas em mais de 2 trilhões de won coreanos. Esses dois bancos também foram acusados de margens de lucro ilegais envolvendo Bitcoin.
Com as regulamentações sul-coreanas, aproveitar o prêmio Kimchi é quase impossível fora do país. Existem muitas restrições rigorosas em vigor para desencorajar essas negociações.
Os sul-coreanos devem seguir políticas regulatórias e precisam ter uma remessa internacional para comprar criptomoedas em qualquer bolsa estrangeira. O status legal de qualquer criptomoeda sul-coreana é vago, com o governo não a declarando como uma moeda financeira válida. A criptomoeda deve ser declarada a um banco sul-coreano. Quaisquer ganhos também estão sujeitos a Regulamentos Aduaneiros e à Lei do Comércio Exterior.
Na Coreia do Sul, muitas leis anti-lavagem de dinheiro impedem o comércio e a troca de qualquer criptomoeda obtida ilegalmente.
A Coreia do Sul também proíbe todas as transferências não domésticas de fazer negócios nas bolsas do país. Essas políticas não permitem que criptomoedas sul-coreanas sejam trocadas no mercado mundial.
Esta complexidade desencorajou investidores de aproveitar o prêmio Kimchi. Os negociantes devem abrir uma nova conta bancária para acessar qualquer bolsa estrangeira.
Sim, a arbitragem de cripto é legal na maioria dos mercados. No entanto, nem todas as bolsas seguem as mesmas regulamentações. Equador, Egito, Índia e Bolívia não permitem Bitcoin em seus mercados. As regulamentações da Coreia do Sul têm dificultado cada vez mais o acesso de investidores estrangeiros ao mercado. Apesar de haver oportunidades para arbitragem de criptomoedas em diferentes exchanges ao redor do mundo, é melhor verificar as regras e regulamentações locais.
O prêmio Kimchi frequentemente infla os preços das criptomoedas no mercado sul-coreano, em comparação com aqueles em outras exchanges internacionais. Alguns investidores aproveitaram a arbitragem para colher os frutos desses preços mais altos. No entanto, o governo sul-coreano promulgou regulamentações para dificultar que investidores estrangeiros explorem o prêmio Kimchi.
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