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O slippage negativo pode reduzir seus lucros nas negociações e separar iniciantes de traders experientes. Com a estratégia certa, você pode minimizar o slippage e seus efeitos adversos. Mas primeiro, você deve entender os fundamentos do spread bid-ask, slippage e conceitos relacionados.
Neste guia, você aprenderá sobre o spread bid-ask e slippage, e como lidar com seu impacto.
Principais pontos:
Liquidez mede quão facilmente uma criptomoeda pode ser comprada ou vendida no mercado sem afetar significativamente seu valor de mercado. Uma moeda ou token com forte liquidez terá muitos vendedores e compradores, e um livro de ordens relativamente profundo esperando por ordens.
Esta abundância de compradores e vendedores reduz o spread bid-ask. Como resultado, o spread bid-ask é uma boa medida de liquidez. Quanto menor o spread bid-ask, mais forte é a liquidez do ativo de criptomoeda. Da mesma forma, com menor liquidez vem mais potencial para oscilações de preço significativas e slippage.
Livro de Ordens: Um registro que exibe todas as instruções de compra e venda (ordens) do mercado. O livro de ordens mostra o mercado atual ou profundidade de ordens.
Para executar uma negociação, ofertas e demandas são combinadas assim que seus requisitos são atendidos. Existem dois tipos principais de ordens:
Profundidade de ordem: O número total de ordens limitadas no livro de ordens. A profundidade de ordem pode ser calculada somando o volume de ordens limitadas colocadas.
Por exemplo, a profundidade do livro de ordens na imagem abaixo mostra em tempo real o número de compradores e vendedores com ordens aguardando execução no livro de ordens.
Na coluna "Preço", os preços em vermelho são os preços de venda e os preços em verde são os preços de compra.
A coluna "Quantidade" mostra o número de unidades no preço estipulado, enquanto a coluna "Total" representa o número acumulado correspondente de contratos.
Nesta ilustração, o melhor preço de venda atual é "Vender" $31.985,50, e o melhor preço de compra é "Oferta" $31.985,00. Para que o Bitcoin suba para $31.986,00, os compradores devem absorver todos os 2.806.583 contratos a $31.985,50.
Quanto maior a profundidade de um livro de ordens, melhor sua liquidez. Um mercado profundo oferece a capacidade de manter os preços ao executar grandes transações. Maior profundidade de ordem também significa uma menor chance de manipulação de preços.
Deslizamento: A diferença entre o preço esperado de uma transação e o preço real no qual ela é executada. Pode não haver interesse ou volume suficiente para cumprir uma ordem no preço esperado, especialmente ao executar grandes ordens.
Quando isso acontece, uma parte da ordem pode ser preenchida no próximo preço disponível. O deslizamento também ocorre em períodos de alta volatilidade do mercado. Nesses momentos, o spread de compra e venda pode mudar entre o momento em que um trader faz uma ordem de mercado e o momento em que o formador de mercado ou a bolsa executa a ordem. O deslizamento é então negativamente correlacionado com a liquidez. Liquidez e deslizamento têm uma relação inversa: quando a liquidez é alta, o deslizamento é baixo, e com baixa liquidez, o deslizamento é alto.
A liquidez fraca leva à instabilidade de preços de um ativo, o que significa que o deslizamento e as manipulações de preços provavelmente aumentarão. Menor liquidez também significa tempos de espera mais longos, o que pode afetar negativamente os traders e fornecedores de liquidez de corretoras, especialmente durante uma oscilação de mercado. Um bom trader entende como a liquidez impacta suas transações e desenvolve estratégias para escolher ativos com liquidez adequada.
O spread de compra-venda é um conceito de negociação importante a compreender. Veja como funciona.
Compra vs. Venda
O preço de compra é o preço que um trader está disposto a pagar por um ativo. Quando você faz uma ordem de compra, você está fazendo uma oferta pelo ativo. Enquanto isso, o preço de venda é o preço de venda de um ativo cripto que fechará o negócio.
O Spread
O spread de compra-venda é a diferença entre o menor preço que um vendedor está disposto a aceitar (o preço de venda) e o maior preço que um comprador está disposto a pagar (o preço de compra). Nos mercados, o spread resulta da diferença entre as ordens limite de compradores e vendedores. Essas ordens aparecem como ofertas e vendas em um livro de ordens.
Comparar o spread bid-ask de diferentes criptoativos é melhor feito usando percentuais. A fórmula para o cálculo percentual do bid-ask é simples:
Percentual do Spread Bid-Ask = [(Preço de Venda − Preço de Compra) ÷ Preço de Venda] × 100
Por exemplo, uma moeda negociando a $3.95/$4.05 significa que o preço de compra é $3.95, e o preço de venda é $4.05. Você pode calcular a porcentagem do spread de compra e venda usando a fórmula dada:
[(4.05 − 3.95) ÷ 4.05] × 100 = 2.5% (arredondado para a casa decimal mais próxima)
Quanto menor for a porcentagem do spread de compra e venda de um ativo cripto, mais líquido ele tende a ser. Se você está executando ordens de mercado substanciais, terá um risco menor de pagar um preço inesperado. Isso significa que seu desvio é mínimo.
O desvio acontece quando você cria uma ordem de mercado, e uma exchange atende sua solicitação de compra ou venda com as ordens limitadas no livro de ofertas. O livro de ofertas tentará preencher sua ordem pelo melhor preço. No entanto, se houver um volume insuficiente no preço desejado, o livro de ofertas irá subir a cadeia de ordens para o próximo melhor preço. No final, sua ordem pode ser executada a um preço menos desejável do que o esperado.
Se você quiser comprar rapidamente 1.000 unidades de um ativo atualmente negociando a $100, mas o mercado não tiver liquidez suficiente para executar sua ordem, seu preço de execução será diferente. Você terá que aceitar as ordens acima do seu preço de compra de $100 até que sua ordem seja completada. Isso fará com que seu preço médio de compra seja superior aos $100 pretendidos.
Slippage pode ser comum em exchanges descentralizadas, especialmente sem criadores de mercado automatizados dedicados. É mais provável que ocorra em mercados de alta volatilidade e baixa liquidez.
Slippage Positiva
Slippage nem sempre é prejudicial para os negócios. A slippage positiva ocorre quando você faz uma ordem de compra e o preço do ativo diminui. Ou seja, o preço final de execução é menor do que o esperado para sua ordem de mercado de compra. Slippage positiva semelhante ocorre quando você faz uma ordem de venda e o preço aumenta. Se o preço de execução final for melhor do que o esperado, sua slippage positiva na verdade resulta em uma negociação mais favorável para você.
Slippage Negativa
A slippage negativa é uma grande preocupação para qualquer trader. Se o preço de um ativo aumenta após a colocação de uma ordem de compra, ou reduz após você efetuar uma ordem de venda, você pode enfrentar slippage negativa.
A slippage é inevitável durante negociações rápidas quando você está tentando executar ordens rapidamente. No entanto, você pode minimizar a slippage negativa ao:
Negociar criptomoedas pode ser altamente lucrativo, mas envolve riscos. Além da volatilidade inerente do mercado, há também o potencial de perdas comerciais devido ao spread e à derrapagem. Embora você não possa sempre evitar esses custos de negociação, vale a pena levá-los em consideração ao tomar decisões comerciais. Isso é especialmente verdadeiro para negociações de grande volume, onde o preço médio por criptomoeda pode acabar sendo maior ou menor do que o esperado.
Os mercados financeiros são estruturados para fornecer aos traders o máximo de opções de negociação possível, mas os participantes do mercado ainda determinam se ocorrerá derrapagem, bem como seu impacto final. Traders informados prestam muita atenção às restrições de liquidez para maximizar os lucros das negociações.
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