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Auto-deleveraging é um mecanismo de gerenciamento de risco se uma posição for fechada com patrimônio líquido negativo. Se uma posição liquidada não puder ser fechada a um preço melhor do que o preço de falência, e o fundo de seguro for insuficiente para cobrir o patrimônio negativo, o sistema ADL da Bybit irá automaticamente desalavancar a posição oposta do trader com a maior classificação no preço de falência da ordem liquidada.
Danny possui 10.000 contratos de posição longa com alavancagem de 5x a $10.919. O preço de liquidação é $9.137,5, e o preço de falência é $9.099,17*.
*Preço de Falência = Preço de Entrada x Alavancagem/(Alavancagem+1)
O preço de marca cai dramaticamente para $9.000 e a posição é liquidada. Se a posição de Danny for fechada pelo motor de liquidação a $9.000, que é ainda menor que seu preço de falência, sua perda realizada é maior que a margem inicial. Danny acaba com patrimônio negativo de -0.0121 BTC.
Se Danny estivesse negociando com um corretor de valores mobiliários tradicional, ele seria cobrado pela perda excessiva. No entanto, a Bybit usa capital do fundo de seguro para cobrir tais perdas e Danny não é responsabilizado. No caso de o fundo de seguro estar vazio (ou insuficiente), o ADL será acionado.
Vamos supor que existem cinco posições vendidas (como mostrado na tabela abaixo) na bolsa. A classificação de auto-desalavancagem de cada posição é determinada pela sua correspondente taxa de lucro não realizado e alavancagem efetiva.
Para corresponder aos 10.000 contratos longos liquidados de Danny, o Trader A, que está classificado mais alto no sistema de classificação ADL, terá todos os 5.500 contratos da posição vendida fechados primeiro ao preço de falência de Danny de $9.099,17, seguido pelos 2.500 contratos de B e 2.000 contratos de C. As posições vendidas de A, B e C são todas auto-desalavancadas a $9.099,17 no colapso de preço. Enquanto ainda estão obtendo lucro, eles poderiam ter ganho um lucro maior (preço de marcação abaixo para $9.000) se não tivessem sido auto-desalavancados.
A probabilidade de auto-desalavancagem reduz drasticamente se o fundo de seguro for suficiente. No entanto, em condições extremas em que o fundo de seguro pode se esgotar rapidamente, a melhor maneira de evitar o risco de ADL, e a maioria dos outros riscos de mercado, é negociar com baixa alavancagem.
Os traders podem ver seus indicadores de "Classificação ADL" que destacam cinco níveis de risco. Eles estão localizados no canto superior direito da aba de posição na plataforma Bybit. Quando todos os cinco estão acesos, isso indica que a posição do trader enfrenta um risco ADL mais alto. À medida que o número de luzes diminui, o risco ADL também diminui.
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