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Um dos principais desafios de investir em criptomoedas é que grandes mudanças podem acontecer repentinamente. No caso de um aperto gamma, os preços das criptomoedas subirão repentinamente e aumentarão muito além do valor usual da criptomoeda. Isso pode parecer completamente aleatório, mas na verdade há um método por trás da loucura. Entender o que é um aperto gamma pode ajudá-lo a identificar aumentos futuros de preços.
Um aperto gamma é um tipo incomum de aumento de preço que acontece no mercado de criptomoedas. Geralmente ocorre quando opções e outros contratos nos bastidores forçam investidores a comprar ações.
Apertos gamma são uma ocorrência rara no investimento em criptomoedas. Eles acontecem quando grandes empresas de investimento começam a tentar especular sobre os preços das criptomoedas comprando opções e outros tipos de contratos. Isso coloca muita pressão no mercado, e outros investidores podem acabar em uma posição onde precisam comprar criptomoedas para cobrir suas perdas. À medida que mais e mais pessoas se apressam para comprar criptomoedas, os preços acabam disparando.
Para entender melhor o aperto gamma, vamos dar uma olhada em um exemplo real no mercado de ações. Um aperto gamma esteve por trás do famoso aperto da GameStop em 2021. Os traders haviam comprado um monte de opções com a intenção de shortear a ação subjacente, mas então as condições de mercado os forçaram a comprar grandes lotes de ações da GME. O resultado final foram os preços das ações da GME nas alturas.
Para entender a mecânica de um apertão de gama, precisamos compreender certos detalhes sobre como funciona o mercado cripto. No mercado de criptomoedas, alguns grandes players financeiros compram e vendem vários contratos relacionados a cripto. Esses "formadores de mercado" tendem a negociar milhões de dólares em cripto, e muitas vezes participam de negociações de opções, o que lhes permite especular sobre preços futuros. Quando esses contratos dão errado, pode ocorrer um apertão de gama.
O primeiro passo em um apertão de gama é criado quando vários grandes investidores tentam shortear uma criptomoeda. Esse investimento significa que eles estão essencialmente apostando que os preços das criptos vão cair. Eles pegam tokens de cripto emprestados para vender a preços atuais, e concordam em mais tarde devolver a mesma quantidade de tokens ao credor. Se os preços caírem, o investidor pode comprar tokens baratos para pagar seu empréstimo. No entanto, se os preços subirem, seus contratos podem colocá-los em uma posição onde terão que comprar uma grande quantidade de cripto cara no futuro.
A maioria das empresas de investimento que fazem short em cripto tem uma política de proteger suas apostas. Se os preços começarem a subir, eles compram algumas opções de compra que lhes permitirão ganhar dinheiro se os preços das criptomoedas aumentarem. Isso garante que eles possam ganhar dinheiro suficiente para cobrir as perdas se os preços subirem acima de seu preço de exercício. Finalmente, toda essa compra "necessária" por grandes investidores causa um ciclo autoperpetuante de aumentos de preços. Os preços em alta fazem os grandes investidores correrem para comprar criptomoedas como forma de cobrir suas perdas, e então os preços aumentam ainda mais.
Apertos de gama são um pouco raros porque muitas coisas precisam acontecer simultaneamente antes que ocorra um aperto de gama.
Envolvimento de traders institucionais: Nenhuma criptomoeda pode passar por um aperto de gama quando apenas indivíduos estão negociando. Você só verá esse tipo de aperto ocorrer quando grandes empresas de investimento estiverem negociando grandes blocos de criptomoedas de uma só vez.
Altos volumes de negociação de opções: As condições começam a se mostrar favoráveis para um gamma squeeze quando os formadores de mercado estão negociando opções em vez de apenas comprar e vender criptomoeda. Portanto, você só verá um squeeze acontecendo em criptomoedas disponíveis para venda nos mercados de derivativos.
Pequenos aumentos nos preços das criptomoedas: Nas horas antes de um squeeze começar, os preços das criptomoedas precisam começar a subir acima do preço de exercício em várias opções. Este pequeno aumento desencadeia uma compra em pânico que eventualmente leva a um verdadeiro squeeze.
Perspectiva negativa sobre os preços das criptomoedas: Para estar vulnerável a um squeeze, uma criptomoeda deve primeiro parecer um ativo que vai se depreciar. Geralmente, os squeezes ocorrem após eventos como novas regulamentações governamentais ou hacks famosos de criptomoedas que fazem parecer que os preços vão cair.
Vencimentos de opções se aproximando rapidamente: Os squeezes costumam acontecer porque os investidores estão desesperadamente tentando evitar ter que recomprar uma grande quantidade de criptomoeda cara justamente quando sua opção está prestes a expirar. Quanto mais curto for o período de negociação antes da data de vencimento, mais provável é que um squeeze ocorra.
Então, como você sabe quando um pico aleatório no mercado está anunciando o início de um gamma squeeze? Existem algumas características simples que você pode analisar para ver se um gamma squeeze está ocorrendo. Primeiramente, dê uma olhada no volume de negociação da moeda. Durante um squeeze, haverá um tremendo aumento na atividade, à medida que investidores institucionais se apressam para comprar moedas antes que atinjam seu preço de exercício.
Se você acompanha notícias de cripto e DeFi, geralmente é fácil identificar um squeeze gamma. Esses eventos são muito incomuns — e vêm com muitas oportunidades tanto para ganhar quanto para perder dinheiro. Você notará que todos estão falando sobre a cripto que está passando pelo squeeze.
A maneira final de confirmar o squeeze é observando sua volatilidade. O mercado para uma cripto será extremamente volátil quando um squeeze estiver ocorrendo. Squeezes tendem a causar extrema volatilidade porque há mudanças repentinas e sem precedentes no preço. Em vez de os preços subirem e caírem drasticamente, um squeeze fará os preços subirem cada vez mais.
Um squeeze gamma se desenrola em três etapas distintas. A primeira coisa que acontece é um salto inesperado no preço de uma cripto. Além disso, o preço da cripto pode subir mesmo que ela seja impopular ou tenha alguns problemas de desenvolvimento. Esse aumento de preço inexplicável tende a resultar em um pouco de venda, pois as pessoas que possuem a cripto esperam lucrar com o salto inesperado no preço.
Em seguida vem o enorme pico nos preços. Todos os investidores institucionais que fazem negociação de opções começam a comprar em volume, porque estão preocupados com os preços de exercício iminentes. Ao mesmo tempo, investidores de varejo começam a ouvir sobre o squeeze e a comprar ações subjacentes na esperança de lucrar com o squeeze. Neste ponto, os preços podem subir a níveis sem precedentes.
A etapa final do squeeze é a correção de preço. Como o preço alto não é apoiado por nenhum valor real, a criptomoeda não manterá o preço além de um certo ponto. Normalmente, o preço começa a cair quando todas as opções de compra dos grandes investidores institucionais começam a expirar. Uma vez que o preço começa a cair, a maioria dos investidores venderá enquanto pode — e o preço cai ainda mais.
Um gamma squeeze compartilha bastantes semelhanças com um short squeeze. Ambos os ciclos de preço envolvem investidores apostando que uma criptomoeda vai cair e, acidentalmente, acabam em uma posição em que têm que comprá-la de volta a um preço mais alto. Em ambos os casos, isso desencadeará uma corrida tanto para investidores quanto para traders casuais comprarem a criptomoeda e os preços subirão inesperadamente.
A principal diferença entre um short squeeze e um gamma squeeze está em sua magnitude. Short squeezes podem ocorrer sempre que traders de varejo estão investindo em criptomoedas. Enquanto isso, gamma squeezes só ocorrem quando investidores institucionais estão envolvidos. Esses formadores de mercado lidam com volumes maiores de criptomoedas de uma só vez, então eles influenciam o mercado de forma mais drástica.
Você também pode distinguir entre um short squeeze e um gamma squeeze olhando para os tipos de contratos sendo vendidos. Short squeezes podem ocorrer com uma variedade de estratégias de investimento. Enquanto isso, espremeres de gama só ocorrem quando há um grande número de opções de compra de curto prazo sendo adquiridas. Isso causa a espiral ascendente que cria preços tão altos de criptomoedas.
Ao considerar espremeres de gama, certifique-se de não confundir gama e delta. Estas são ambas letras gregas frequentemente usadas em matemática e finanças, então não é surpresa que as pessoas fiquem confusas. Também são ambos termos usados por comerciantes institucionais, e ambos se relacionam com o resultado final de um squeeze. No entanto, tecnicamente, significam coisas diferentes.
Delta é um tipo de medida usada para analisar opções de compra e venda. Ela mede quanto varia o preço de uma opção em relação ao estoque ou cripto subjacente. Delta varia entre zero e um. Quanto mais próximo de zero, menor é o valor da cripto em comparação com o preço de exercício da opção. Se o delta estiver mais próximo de um, o valor da cripto é maior que o preço de exercício.
Gama leva esse método de análise um passo adiante. Mede a mudança no delta, em comparação com o quanto o preço muda. Isso mostra ao investidor como as mudanças de mercado estão influenciando suas opções. Níveis mais altos de gama significam que o investidor precisa comprar proporcionalmente mais ações para gerir suas coberturas. Esta necessidade crescente por mais ações é de onde vem o nome "espreme de gama".
Espremeres de gama podem definitivamente ser... emocionantes. E negociar durante uma dessas compressões pode trazer alguns grandes benefícios.
Uma das melhores posições para se estar é ser a pessoa que possui a cripto antes de a compressão começar. Frequentemente, esses investidores compraram sua cripto por preços muito baixos, então eles têm muito a ganhar. Contanto que vendam seus tokens antes que os preços caiam, podem ganhar um bom lucro com sua cripto. Estas são as pessoas que você vê que fazem milhões com uma compressão.
Porque as compressões de gamma sempre tendem a ocorrer da mesma forma, há algumas boas oportunidades de negociação. Você pode se envolver no mercado de derivativos e especular se o preço continuará subindo ou começará a cair. Assim que identificar uma compressão, você também pode comprar mais cripto para vender antes que o mergulho aconteça.
Embora haja muitas vantagens nesse tipo de cenário de mercado, ele também vem com alguns riscos principais. Aqueles que tomam as decisões erradas podem acabar do lado errado da compressão.
Se você comprar cripto bem antes do pico da compressão, pode estar em apuros. As compressões de gamma são muito voláteis, e o preço pode despencar a qualquer momento. Se você sincronizar mal as coisas, pode acabar segurando tokens quase sem valor — pelos quais pagou um prêmio.
Para aqueles que gostam de operar opções em criptomoedas, os riscos são ainda maiores. O problema com as opções é que você pode perder muito mais do que apenas o valor inicial de dinheiro que investiu. Para certos tipos de opções, um trader precisa comprar uma quantidade definida de criptomoeda até o momento em que a opção expira. Não há um limite máximo para o quanto o preço pode subir durante um aperto, então um trader pode, teoricamente, acabar tendo que comprar a um preço muito alto.
A duração de um aperto tende a depender dos fatores subjacentes que o impulsionaram. Não há um limite rigoroso sobre quão curto um aperto pode ser, então alguns podem terminar em apenas uma hora. No entanto, a maioria dos apertos dura pelo menos alguns dias. Alguns podem durar até algumas semanas, mas nenhum é sustentável o suficiente para durar meses seguidos. Os apertos gamma geralmente terminam com um período de extrema volatilidade, no qual os preços das criptomoedas cairão e aumentarão várias vezes mais.
Se você quiser operar durante um aperto gamma, é melhor que você mantenha as seguintes dicas em mente.
Mantenha-se informado: O mercado pode mudar rapidamente durante um aperto gamma, então você precisa estar atualizado. Os traders se saem melhor quando pesquisam o evento cuidadosamente antes de se envolverem.
Só arrisque dinheiro que você pode se dar ao luxo de perder: Durante um aperto de gama, você tem que aceitar que o mercado será altamente volátil. Nunca entre com a mentalidade de que "os preços das criptomoedas sempre sobem." Certifique-se de que o dinheiro que você investe é um dinheiro que você está financeiramente capaz de perder.
Não fique emocional: Muitas pessoas tomam decisões ruins durante um aperto devido ao FOMO. Pode ser difícil quando você vê tantas pessoas falando sobre “ganhar muito”. No entanto, faça o seu melhor para tomar decisões lógicas — não emocionais.
Evite o mercado de derivativos: Negociar opções durante um aperto de gama é especialmente arriscado. A menos que você tenha uma alta tolerância ao risco, é melhor se ater ao comércio de criptomoedas direto.
Venda assim que obtiver lucro: Pode ser tentador permanecer no mercado com a esperança de que os preços subam ainda mais. No entanto, você precisa lembrar que os apertos de gama nunca duram. Você não quer acabar segurando criptomoedas muito além do pico.
Escolha uma plataforma de negociação rápida: Com negociações de alto volume e mudanças rápidas, um aperto de gama não é o momento para fazer mudanças lentas em seu portfólio. Certifique-se de escolher uma bolsa de criptomoedas confiável como Bybit que não trave ou feche.
Em última análise, um aperto de gama traz algumas oportunidades únicas. Se você tem fundos extras para experimentar e está bem com operações de alto risco, pode se envolver. No entanto, lembre-se de que também é um período incrivelmente volátil — para um ativo já volátil. Traders que seguem as tendências sem realmente saber o que estão fazendo podem perder muito dinheiro. Se você planeja operar durante um aperto, precisa dedicar tempo à análise de mercado e pesquisa aprofundada. Isso pode ajudar a mitigar alguns riscos, mas ainda existe a possibilidade de perder dinheiro, por mais cuidadoso que você seja.
Sempre que grandes traders da indústria estão envolvidos em criptomoedas, suas ações podem colocar uma pressão não natural no mercado. Se as ações do mercado de derivativos provocarem um aperto de gama, você pode esperar preços altíssimos antes de uma queda repentina. Isso lhe dá a opção de ganhar muito dinheiro, mas a maioria dos especialistas recomenda jogar seguro. Envolver-se demais no entusiasmo pode facilmente levar à perda de seus fundos.
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