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Uma variedade de instrumentos financeiros pode ajudá-lo a obter alavancagem ao negociar cripto, mas nenhum deles é tão simples quanto um token alavancado. Este artigo ajuda a explicar o conceito e oferece conselhos sobre como evitar erros comuns ao negociar tokens alavancados no mercado de cripto.
Tokens alavancados são um produto financeiro que rastreia os movimentos de preço de um ativo subjacente. O rastreamento é feito usando instrumentos derivativos para, em última análise, multiplicar seus ganhos.
Tokens alavancados estão se tornando populares porque permitem negociar com alavancagem sem se preocupar com chamadas de margem, risco de liquidação e empréstimos do seu corretor. Além disso, você pode negociá-los tão facilmente quanto outras moedas.
3X Long Ethereum Token (ETH3L) é um exemplo de um token alavancado. O "3X" indica a alavancagem, o que significa que seus ativos são multiplicados por três se o ETH3L aumentar de valor. No entanto, é uma faca de dois gumes, pois você também pode perder valor rapidamente. Para cada queda de 1% no ETH, o ETH3L também diminui 3%.
Existem todos os tipos de tokens alavancados. Por exemplo, se você está prevendo uma queda no preço do ETH, pode comprar um 3X Short Ethereum Token (ETH3S). Nesse caso, o Token ETH3S lhe dará alavancagem de três vezes se o preço do Ethereum começar a cair.
Dependendo da bolsa de criptomoedas, o símbolo de negociação pode diferir ligeiramente. Assim, aqui estão alguns outros exemplos de tokens alavancados:
Você também pode encontrar tokens alavancados que têm diferentes relações de margem — por exemplo, HALF (1/2X) e HEDGE (-1X).
Compreender a diferença entre um token alavancado e um derivativo ajudará você a entender a necessidade de introduzir tokens alavancados no mercado.
Tradicionalmente, os investidores têm usado derivativos para assumir posições alavancadas no mercado. De certa forma, isso permite que você abra uma posição muito maior do que a sua conta permite. Para negociar um derivativo, você toma fundos emprestados do corretor. Neste arranjo, você deve ficar de olho nos requisitos de margem e no risco de liquidação porque a posição é baseada em dinheiro emprestado.
Em contraste, tokens alavancados não exigem garantia. Você pode comprar e vender um token alavancado tão facilmente quanto qualquer outra criptomoeda sem se preocupar com liquidação e requisitos de margem.
Um token alavancado gerencia o risco de liquidação usando um mecanismo de reequilíbrio dinâmico, que compõe lucros. O lucro é automaticamente reinvestido no ativo subjacente. Da mesma forma, vende parte do lucro quando o preço cai. Este ato de reequilíbrio anula qualquer risco de liquidação.
Como você não toma emprestado nada do corretor, não há necessidade de se preocupar em manter uma margem específica.
Um token alavancado é como um fundo de negociação de criptomoeda onde os investidores mantêm seu dinheiro. No final do dia, o fundo se reequilibra para manter uma exposição de alavancagem alvo e garantir que não haja risco de liquidação. Isso é conhecido como o mecanismo de reequilíbrio regular. No entanto, no caso do Bybit, o fundo se reequilibra quando a alavancagem atinge -4X, -2X, 2X ou 4X. Isso é referido como um mecanismo de reequilíbrio irregular.
No caso de um token 3X, se o token for lucrativo em um determinado dia, ele reinvestirá seus lucros no ativo subjacente. Isso é semelhante à composição. Se houver perdas em um determinado dia, ele venderá algumas de suas posições para reduzir sua alavancagem de volta para 3X para evitar a liquidação.
Em situações extremamente voláteis, o token alavancado também pode se reequilibrar intradia. Por exemplo, geralmente é necessário um movimento adverso de 33% para liquidar um token 3X. Se a situação exigir, o token 3X pode realizar um ato de reequilíbrio intradia quando o preço se movimentar entre 6% e 12% na direção oposta. O reequilíbrio intradia ajuda a reduzir o risco de liquidação, retornando o token à alavancagem de 3X.
Não há dúvida de que os tokens alavancados são alguns dos produtos mais incompreendidos do setor. Embora os tokens alavancados sejam adequados para quem está disposto a correr o risco extra, há mais neles do que se aparenta.
Se você quiser negociar tokens alavancados, evite esses 5 principais erros comuns.
Os tokens alavancados não são destinados a investimentos a longo prazo. Em vez disso, são mais adequados para investimento a curto prazo e negociação de tendências. Mantê-los por longos períodos o exporá a um risco maior.
É bastante comum que os traders de criptoativos ignorem a matemática básica associada aos tokens alavancados. Por exemplo, no caso de perdas consecutivas, um token alavancado precisa de um retorno maior do que sua perda para atingir o ponto de equilíbrio.
Se você está mantendo um token alavancado a longo prazo, certifique-se de entender que ele terá um desempenho ruim em comparação a uma posição típica de margem. Se um token alavancado 3X perde 10% diariamente por três dias, a perda total é de 90% (30% x 3 = 90%). Em outras palavras, você precisará de um retorno de 1.000% para recuperar essa perda.
No caso de perdas consecutivas, monitore ativamente sua conta, corte as perdas rapidamente e controle a exposição ao risco.
A decadência de volatilidade é a diminuição acumulada no portfólio de P&L de um investidor devido às frequentes altas e baixas do mercado. Como os mercados não tendem a seguir uma tendência, você precisa considerar a decadência da volatilidade ao negociar tokens alavancados.
Ao negociar tokens alavancados, a maioria dos traders não leva a sério a decadência da volatilidade porque estão acostumados a negociar instrumentos financeiros típicos. Como resultado, é surpreendente para eles quando seu token alavancado tem um desempenho inferior, apesar de um leve aumento no mercado.
Como discutido, um token alavancado típico de 3X terá um bom desempenho em um mercado em tendência porque não há decadência de volatilidade. No entanto, pode falhar em mercados flutuantes.
Suponha que você invista $100 em uma criptomoeda que ganhe 10% no primeiro dia e perca 10% no dia seguinte. Neste caso, o valor do token alavancado 3X é de $130 no primeiro dia porque ganhou 30%. No dia seguinte, o valor diminuirá para $91 porque o preço foi reduzido em 30% ($130 − 30% = $91).
Se você mantivesse uma conta de criptomoeda normal, ela teria um desempenho melhor porque alcançou $110 no primeiro dia e terminou 10% mais baixo em ($110 − 10%) = $99 no dia seguinte.
Teoricamente, não há muito o que você possa fazer para evitar a decadência da volatilidade, pois ela é parte intrínseca de qualquer instrumento financeiro alavancado. Para prevenir esses riscos, recomenda-se negociar tokens alavancados quando os mercados estão em tendência e não voláteis.
Um token alavancado rebalanceia seu portfólio no final do dia de negociação ou quando a alavancagem atinge -4X, -2X, 2X ou 4X. Novos traders frequentemente desconsideram o mecanismo de rebalanceamento.
Muitos novos traders não veem os tokens alavancados como um portfólio que deve manter sua alavancagem em cada estágio. Eles esquecem que se os tokens são mantidos por um período muito longo, o ato contínuo de rebalanceamento levará, em última análise, a perdas.
Um token alavancado aumenta ou diminui sua exposição de acordo com a subida e descida no valor do ativo subjacente.
Em um cenário ideal de rebalanceamento irregular, quando você está negociando em um mercado em tendência ou segurando o token por algumas semanas, haverá menos instâncias de rebalanceamento.
A longo prazo, o token está exposto a várias condições de mercado voláteis que podem desencadear múltiplos atos de rebalanceamento. Portanto, investidores que mantêm o token por um período ainda mais longo podem experimentar um aumento ou queda dramática em seu investimento.
Em um cenário ideal de rebalanceamento regular, onde o rebalanceamento acontece no final do dia, haverá menos atos de rebalanceamento quando você mantiver o token por apenas alguns dias.
No entanto, ao longo de alguns dias, as várias condições de mercado voláteis podem potencialmente desencadear múltiplos atos de rebalanceamento, resultando em detentores de token experimentando aumentos ou diminuições acentuadas em seu investimento.
Para evitar riscos, segure um token alavancado apenas quando tiver certeza de que o mercado seguirá em uma determinada direção. Nesse cenário, você provavelmente terá retornos excepcionais sem enfrentar condições adversas.
Gestão e controle de risco são essenciais para um comércio bem-sucedido. Em condições adversas de negociação, é sensato fechar suas posições perdedoras quando necessário.
A maioria dos novos traders não muda seu estilo ao negociar tokens alavancados. Eles frequentemente deixam os perdedores crescer, esperando que o momentum mude a seu favor. Embora esse padrão de manutenção seja justificado para investimentos de longo prazo em mercados tradicionais, ele pode rapidamente arruinar seu investimento ao negociar tokens alavancados.
Ao negociar tokens alavancados, o impacto da perda é ampliado porque você precisa de maiores retornos para recuperar suas perdas. Para entender esse fenômeno, vamos fazer uma comparação entre uma conta normal e uma conta alavancada 3X.
Em uma conta típica, que experimenta uma perda de 10% por três dias consecutivos, você verá uma queda de 30% no seu portfólio. Usando $1.000 como exemplo, uma perda de 30% resultará em você ter $700 restantes. Para recuperar a perda de 30%, você precisaria de um retorno de 43%. Isso não acontece com tokens alavancados.
Ao negociar tokens com alavancagem de 3X (como explicado acima), você precisa de um retorno de 1.000% para recuperar 90% (30% de perda diária x 3 = 90%) de suas perdas. Portanto, será necessário mais esforço para recuperar seu investimento inicial.
Em caso de perdas, um token alavancado precisa de um retorno maior que a perda para atingir o ponto de equilíbrio.
Se você não tem certeza sobre a tendência ou a direção futura do mercado, tente proteger sua posição durante condições adversas.
Operações de tendência são projetadas para aproveitar as tendências do mercado. É baseado na ideia de que os mercados possuem um elemento de previsibilidade que permite aos traders prever com precisão os movimentos de preços no curto prazo. Alguns traders ignoram a tendência existente, o que pode acabar levando a uma perda.
Ao negociar tokens alavancados, é comum que os investidores dependam de fundamentos de longo prazo. No entanto, essa mentalidade não é favorável para negociar instrumentos financeiros alavancados. Em vez disso, os tokens alavancados são mais adequados para operações de swing e operações intradiárias.
Se você não está usando operações de tendência, suas posições alavancadas estão expostas a riscos de flutuações de preço, volatilidade, reequilíbrio e taxas de transação. O impacto negativo desses elementos compensa quaisquer ganhos que você provavelmente desfrutaria.
Tente negociar durante um mercado em tendência. Você pode esperar pela confirmação da tendência, ou entrar no mercado quando há uma alta probabilidade de um avanço. Em qualquer caso, mantenha-se longe de um mercado em faixa porque é contraproducente.
Tokens alavancados são projetados para tirar proveito das tendências de curto prazo no mercado. Se usados como previsto, os tokens alavancados podem rapidamente oferecer ganhos tremendos em um período de tempo muito curto. Eles são simples e extremamente eficazes.
Apesar da sua atração, eles não são para os fracos de coração. Portanto, antes de negociar tokens alavancados, evite erros comuns tendo tanto estratégias de negociação que mitiguem riscos quanto um plano de saída.
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