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O Token Alavancado Bybit é um produto derivativo sem riscos de margem ou liquidação. Ele oferece a você uma exposição alavancada ao ativo subjacente, o que pode amplificar a lucratividade e as perdas potenciais.
Na Bybit, cada Token Alavancado representa um conjunto de posições em Contratos Perpétuos. Isso significa que, quando você negocia um Token Alavancado, está investindo em uma cesta de contratos para o ativo subjacente. Como mostrado abaixo, uma cesta de BTC3L consiste em posições compradas em Contratos Perpétuos BTCUSDT no valor de 17.772 BTC.
Exemplo: BTC3L e BTC3S.
BTC3L é um token alavancado que detém posições long de Contratos Perpétuos de BTCUSDT com uma alavancagem de 3x.
BTC3S é um token alavancado que detém posições short de Contratos Perpétuos de BTCUSDT com uma alavancagem de 3x.
No exemplo acima, o símbolo de mais (+) refere-se a posições longas (L), o símbolo de menos (−) a posições curtas (S), e "3" representa a razão de alavancagem alvo após o rebalanceamento.
O valor líquido do ativo (NAV) refere-se ao preço de um Token Alavancado. O NAV de um Token Alavancado se movimenta alinhado com as flutuações de preço no mercado de Contratos Perpétuos.
Usando BTC3L e BTC3S como exemplo,
BTC3L: Para cada aumento de 1% no preço do BTCUSDT, o NAV do BTC3L aumentará 3%.
BTC3S: Para cada decréscimo de 1% no preço do BTCUSDT, o NAV do BTC3S aumentará 3%.
Existem cinco tipos de taxas que serão incorridas no comércio de Tokens Alavancados Bybit: taxa de negociação, taxa de compra, taxa de resgate, taxa de administração e taxa de financiamento.
Cada taxa é calculada da seguinte forma:
Cálculo de Taxa | |
Taxa de corretagem | Quantidade de Ordem Preenchida × Taxa de Negociação à Vista* * Taxa de Negociação à Vista: 0,1% |
Taxa de Compra | Quantidade de Compra × Preço de Compra × Taxa de Compra* * Taxa de Compra: 0,1% |
Taxa de Resgate | Quantidade de Resgate × Preço de Resgate × Taxa de Resgate* * Taxa de Resgate: 0,1% |
Taxa de Gestão | Valor Patrimonial Líquido × Quantidade em Posição × Taxa Diária de Gestão* * Taxa de Gestão: 0,02% |
Taxa de financiamento | Valor da Posição × Taxa de Financiamento |
Para mais informações, consulte Tokens alavancados da Bybit: Explicação das taxas.
O rebalanceamento é um processo para garantir que as posições dos Contratos Perpétuos do ativo subjacente sejam ajustadas dinamicamente para alcançar a alavancagem-alvo. O mecanismo de rebalanceamento será automaticamente acionado quando a relação de alavancagem real sair do intervalo de alavancagem-alvo.
Os Tokens Alavancados da Bybit têm um intervalo de alavancagem direcionado. O mecanismo de rebalanceamento só é ativado quando a alavancagem real excede o intervalo alvo.
Tomando BTC3L como exemplo, o intervalo de alavancagem-alvo é [2,4]. O mecanismo de reequilíbrio será automaticamente acionado quando a relação de alavancagem real for ≥ 4x ou ≤ 2x, para ser ajustada a fim de alcançar a alavancagem alvo de 3x.
No entanto, esteja ciente de que o NAV de um Token Alavancado pode cair para zero, pois o mecanismo de reequilíbrio pode não ser capaz de acompanhar movimentos de preços voláteis. Isso resultaria em falha do sistema em ajustar as posições dos Contratos Perpétuos do ativo subjacente adequadamente quando a alavancagem real ultrapassa o intervalo alvo em movimentos extremos de mercado.
Devido ao mecanismo de reequilíbrio, o Token Alavancado é mais adequado para investimento de curto prazo em um mercado de mão única.
Em um mercado volátil, a alavancagem real pode frequentemente exceder a faixa de alavancagem alvo. Isso significa que o mecanismo de reequilíbrio será acionado adequadamente para manter a alavancagem dentro do intervalo alvo. Assim, os Tokens Alavancados não são adequados para investimentos de longo prazo.
Você pode negociar um Token Alavancado das seguintes duas maneiras:
Comprar e Vender
Compra e Resgate
A negociação de Tokens Alavancados será canalizada diretamente através da sua Conta Spot da Bybit.
Tokens Alavancados podem ser negociados (Comprar ou Vender) no mercado Spot. Usando BTC3L como exemplo, os traders podem ir ao mercado Spot BTC3L/USDT e comprar ou vender BTC3L.
Observações:
— O preço do Token Alavancado no mercado Spot reflete o resultado do comportamento de compra e venda no mercado Spot. Isso causa uma ligeira diferença entre o preço do Token Alavancado e seu NAV.
— Será cobrada uma taxa de negociação Spot de 0,1%.
Tokens Alavancados podem ser negociados (Compra ou Resgate) de acordo com as posições dos Contratos Perpétuos do ativo subjacente na cestas.
Observações:
— Compra e Resgate são baseados no NAV dos Tokens Alavancados.
— Será cobrada uma taxa de 0,1% para Compra ou Resgate.
Para saber mais sobre como começar com Tokens Alavancados Bybit, consulte os dois artigos a seguir:
Com a Bybit, algumas das diferenças entre Tokens Alavancados e negociação de Derivativos são as seguintes:
Token(s) Alavancado(s) | Produtos de Negociação de Derivativos | |
Requisito de Margem | Não | Sim |
Faixa de Alavancagem | Faixa Alvo | Sem Faixa Fixa |
Liquidação | Não | Sim |
Métodos de Negociação | Comprar e Vender Compra e Resgate | Longo e Curto |
Cenário de Investimento | Mercado Unilateral | Mercado Volátil |
Vamos dar uma olhada na comparação de retornos entre tokens de alavancagem e negociação de derivativos nos dois cenários a seguir.
Posição Longa
Conforme mostrado na tabela acima, o preço do Contrato Perpétuo BTCUSDT aumentou de $40,000 para $54,868, o que é uma aumento de 37.17% em um período de quatro dias.
Sob as mesmas flutuações do mercado de Contrato Perpétuo:
Se o Trader A abriu uma posição longa de um Contrato Perpétuo BTCUSDT com alavancagem de 3x, o ROI é 111.51%.
Se o Trader A, em vez disso, abriu uma posição longa do Token Alavancado BTC3L, o ROI é 117.28% ao longo do período de quatro dias, o que é um retorno maior do que manter um Contrato Perpétuo BTCUSDT com alavancagem de 3x.
Posição Curta
Como mostrado na tabela acima, o preço do Contrato Perpétuo BTCUSDT aumentou de $40,000 para $54,868, o que é um −37.17% de retorno em um período de quatro dias.
Sob as mesmas flutuações de mercado do Contrato Perpétuo:
Se o Trader B mantivesse uma posição curta de um Contrato Perpétuo BTCUSDT com alavancagem de 3x, o ROI é −111.51%, e a posição teria sido liquidada.
Se o Trader B tivesse, em vez disso, mantido uma posição vendida do Token Alavancado BTC3S, o ROI estaria limitado a −70,37%, sem liquidação ou perda de margem.
Posição Longa
Na tabela acima, o preço dos Contratos Perpétuos BTCUSDT flutua grandemente diariamente, com um aumento líquido de 0% ao final do período de cinco dias.
Sob as mesmas flutuações de mercado do Contrato Perpétuo:
Se o Trader A mantém uma posição longa de Contratos Perpétuos BTCUSDT com alavancagem de 3x, o ROI é de 0%.
Se o Trader A tivesse aberto uma posição longa do Token Alavancado BTC3L, em vez disso, o ROI teria sido de −8,33%, que é um retorno menor do que o de manter um Contrato Perpétuo BTCUSDT com alavancagem de 3x.
Posição Curta
No exemplo acima, o preço dos Contratos Perpétuos BTCUSDT flutua grandemente diariamente, com um aumento líquido de 0% ao final do período de cinco dias.
Sob as mesmas flutuações de mercado do Contrato Perpétuo:
Se o Trader B mantém uma posição vendida de um Contrato Perpétuo BTCUSDT com alavancagem de 3x, o ROI é de 0%.
Se o Trader B tivesse aberto uma posição longa do Token Alavancado BTC3S em vez disso, o ROI teria sido−13,33%, que é menor do que segurar um Contrato Perpétuo de BTCUSDT com alavancagem 3x.
Você pode ver pelos exemplos acima que, em comparação com outros produtos derivados, um Token Alavancado tem um desempenho melhor em um mercado unilateral, mas pior durante períodos de extrema volatilidade do mercado.
Para Tokens Alavancados em um mercado unilateral, quando o mercado se move na mesma direção que a sua posição, você pode maximizar potencialmente seu lucro com alavancagem. E se o mercado se mover contra a sua posição, Tokens Alavancados podem ajudá-lo a minimizar suas perdas.
Tokens Alavancados são adequados apenas para investimentos de curto prazo, devido ao seu desempenho em mercados voláteis. Invista em Tokens Alavancados apenas depois de sentir que compreende completamente o produto.
Todos os Tokens Alavancados possuem depreciação embutida. Em um mercado volátil, a depreciação embutida pode impactar negativamente seus retornos totais. Para minimizar as perdas líquidas através da deterioração embutida, o Token Alavancado da Bybit oferece aos traders um mecanismo de reequilíbrio transparente. O reequilíbrio ocorrerá apenas quando a alavancagem real ultrapassar uma faixa de alavancagem alvo.
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