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Os mercados de ações tradicionais e os mercados de Cripto há muito tempo operam em ambientes separados, com infraestrutura, horários e gatekeepers diferentes, além de requisitos regulatórios distintos. As ações tokenizadas unem essas duas classes de Ativos ao colocar representações de ações e ETFs do mundo real diretamente em plataformas de Blockchain, permitindo que tais Ativos sejam negociados com uma carteira de Cripto a qualquer momento.
Este desenvolvimento faz parte de uma tendência mais ampla de tokenização de Ativos do mundo real (RWA), que está trazendo tudo, desde títulos do governo até commodities e imóveis, para as Blockchains. A Bybit se moveu para este espaço através de uma parceria com a Backed Finance, listando xStocks — ações tokenizadas garantidas 1:1 por reais ativos subjacentes — no seu mercado Spot.
Principais Conclusões:
Ações tokenizadas são tokens baseados em blockchain que rastreiam ações do mundo real e ETFs, com os ativos subjacentes mantidos em custódia regulamentada em uma base 1:1.
Ao contrário das ações tradicionais, as ações tokenizadas fazem trade na infraestrutura de cripto, não exigindo conta de corretagem, horários de mercado fixos ou atrasos de ajuste padrão.
Usuários da Bybit podem acessar ações americanas tokenizadas e ETFs através de xStocks tanto no mercado Spot quanto no Bybit Alpha, financiados diretamente de sua Conta de Trading Unificado (CTU).
Ações tokenizadas são tokens baseados em blockchain que representam exposição a patrimônios públicos negociados e ETFs, com cada token lastreado pelo ativo subjacente, mantido em custódia regulamentada, tipicamente em uma base de 1:1. O suporte custodial distingue as ações tokenizadas de instrumentos puramente sintéticos on-chain, dando a cada token um preço âncora no sistema tradicional de finanças (TradFi).
A exposição ao preço é estruturalmente similar a possuir a ação diretamente: quando o patrimônio subjacente se move, o token é projetado para mover-se com ele. No entanto, a infraestrutura é completamente diferente. As ações tradicionais são liquidadas através de corretores e bolsas de valores sob cronogramas regulamentados. Em contraste, as ações tokenizadas são liquidadas on-chain, o que significa que podem ser mantidas em uma carteira cripto, transferidas par a-par e negociadas em plataformas de criptomoeda tanto centralizadas quanto descentralizadas. Embora os titulares não recebam direitos de voto ou direitos diretos a dividendos, eles obtêm a exposição econômica que os tokens proporcionam.
O processo de emissão para ações tokenizadas começa quando um emissor, como a Backed Finanças, adquire as ações subjacentes reais em uma bolsa tradicional e as deposita com um custodiante independente e regulamentado. Com base na contagem de ações tokenizadas adquiridas, um número equivalente de tokens é cunhado em uma rede compatível com contratos inteligentes. Esta proporção de cunhagem-para-custódia é a base da reivindicação de respaldo 1:1.
O acompanhamento de preço depende de dois mecanismos:
feeds de dados baseados em oracle, que obtêm preços de referência do mercado primário
um ciclo de arbitragem em que formadores de mercado emitem ou resgatam tokens com o emissor sempre que o preço on-chain diverge do preço de ações subjacente em bolsas como a NYSE ou Nasdaq-100
O Resgate pode exigir a conclusão de verificação de identidade (KYC) e combate à lavagem de dinheiro (AML) diretamente com o emissor. Participantes do mercado secundário em plataformas como a Bybit podem comprar e vender sem uma relação direta com o emissor. Tokens também podem se mover para finanças descentralizadas (DeFi), funcionando como garantia em mercados de depósito remunerado ou contribuindo para pools de liquidez. Esta flexibilidade estende sua utilidade muito além da simples exposição ao acompanhamento de preço.
Uma vantagem chave das ações tokenizadas é a criação de oportunidades de negociação 24/7. Os mercados de patrimônio tradicionais operam dentro de horas de negociação fixas, significando que qualquer evento movimentador de mercado fora dessas horas não pode ser agido até a próxima abertura. Ações tokenizadas oferecem acesso contínuo, eliminando essa restrição.
A propriedade fracionada é outro benefício. Uma única ação de um patrimônio de alto preço pode executar em centenas ou milhares de dólares. Mas ações tokenizadas removem esse piso, permitindo que você ganhe exposição em qualquer tamanho sem requisitos mínimos de lotes impostos por um broker. Nenhuma conta de corretagem é necessária, já que você negocia diretamente de uma carteira cripto ou conta de exchange.
Para traders fora dos EUA, esses ativos fornecem acesso a patrimônios blue chip dos EUA e ETFs principais. Você não precisa mais navegar por restrições de broker estrangeiros ou requisitos de residência.
Além disso, a composabilidade do DeFi é um benefício chave das ações tokenizadas. A composabilidade adiciona uma camada de eficiência de capital que a propriedade de ações tradicionais não suporta. Ativos digitais podem servir como garantia em protocolos de depósito remunerado ou serem alocados em pools de liquidez, gerando rendimento adicional.
A classificação regulatória das ações tokenizadas ainda não está totalmente definida na maioria das jurisdições. Dependendo de onde você está localizado, esses instrumentos podem ser tratados como valores mobiliários, derivativos ou criptoativos, com cada categoria acarretando diferentes obrigações de conformidade e níveis de proteção para investidores.
Ao contrário dos patrimônios listado em bolsas de valores nos EUA, ações tokenizadas não são protegidas por proteções tradicionais, como cobertura SIPC, que se aplicam a contas de corretagem.
O risco de contraparte também é mais profundo para ações tokenizadas do que no comércio de patrimônio convencional. O valor de cada token depende inteiramente de o emissor manter respaldo custodial de 1:1. A falha operacional, insolvência ou aplicação regulatória contra o emissor ou custodiante pode comprometer esse respaldo.
A profundidade de liquidez para ações tokenizadas tende a ser menor do que nas bolsas tradicionais, o que significa que os spreads podem se alargar sob pressão. A desvio de preço em relação ao ativo subjacente é uma preocupação relacionada: durante as horas fora do mercado, quando a bolsa principal está fechada e os feeds de oráculo refletem principalmente o sentimento ao invés de preços executados, o preço do token on-chain pode flutuar. Assim, o mercado para ações tokenizadas é impulsionado mais pelo sentimento do que por uma reflexão em tempo real do ativo subjacente.
Os xStocks da Bybit são representações tokenizadas de ações e ETFs dos EUA. Esses tokens são emitidos pela Backed Finance, e estão listados diretamente no mercado Spot da Bybit. Cada token é garantido em uma proporção de 1:1 pelo seu ativo subjacente, sendo mantido por um custodiante regulamentado. O alcance disponível de xStocks abrange ações individuais de alta capitalização de mercado, como Apple (AAPLX), Tesla (TSLAX) e NVIDIA (NVDAX), bem como rastreadores de índice como o State Street® SPDR® S&P 500® ETF Trust (SPY).
Ao oferecer xStocks, a Bybit funciona como um mercado secundário no qual você pode comprar e vender ativos de ações tokenizados. A emissão e o resgate permanecem totalmente geridos pela Backed Finanças enquanto você faz trade de xStocks diretamente através da interface Spot da Bybit ou Bybit Alpha. Porque os xStocks são baseados na Solana (SOL), eles podem ser sacados para carteiras compatíveis on-chain, negociados em exchanges descentralizadas (DEXs) (como Jupiter e Raydium) e utilizados dentro de protocolos DeFi baseados em Solana.
Negociar xStocks requer uma conta Bybit com Verificação de Identidade Padrão concluída. xStocks não estão disponíveis para usuários institucionais, formadores de mercado, contas registradas em jurisdições não atendidas pela Bybit, ou usuários na Austrália, Japão e todos os estados membros do Espaço Econômico Europeu (EEE).
Para negociar xStocks através do mercado Spot da Bybit, siga os passos abaixo:
Passo 1: Visite a página inicial da Bybit, clique em Trade no menu do topo e depois clique em Spot.
Passo 2: Na página de trade, procure pelo seu ativo xStock preferido, por exemplo, TSLAX, digitando seu nome na caixa de procura no canto superior esquerdo. Clique em um par na lista de opções disponíveis.
Passo 3: No painel de ordens à direita, especifique os detalhes da sua ordem — direção do trade (Comprar ou Vender), tipo de ordem (Mercado, Limite ou tipos mais avançados), quantidade, preço alvo (para Limite e Ordens condicionais). Depois disso, clique em Comprar/Vender na parte inferior do painel para realizar seu trade.
Como em outros trades Spot na Bybit, ordens envolvendo xStocks utilizam capital diretamente da sua Conta de Trading Unificado (CTU).
xStocks também estão disponíveis via Bybit Alpha. O mesmo saldo da CTU se aplica, e as taxas de gás são automaticamente convertidas do seu token de pagamento (sem necessidade de gestão manual de gás).
Ativos tokenizados não são apenas um produto inovador — são uma ponte funcional entre os mercados de capitais tradicionais e a infraestrutura On-Chain. Manter uma representação de Token de ações com custódia de Apple, Tesla ou o S&P 500 em uma carteira de Cripto — negociável até mesmo em um Domingo ou à meia-noite — oferece aos traders vantagens e flexibilidade incomparáveis.
A oferta de xStocks da Bybit dá aos traders nativos de Cripto exposição direta a ações dos EUA sem a necessidade de uma conta de corretagem ou de atender a requisitos rigorosos de capital ou residência. À medida que o setor de Ativos do Mundo Real (RWA) se expande — envolvendo mais ativos, mais cadeias e uma integração mais profunda com DeFi — a fronteira entre um portfólio de Cripto e um portfólio de Investimento tradicional vai continuar a diminuir. xStocks é um dos exemplos mais tangíveis deste processo que já está em andamento.
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