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Antecipar corretamente o valor futuro de um ativo desempenha um papel significativo tanto na rentabilidade de um investimento quanto na gestão de risco. Para muitos tipos de investimentos, como ações e imóveis, vários fatores podem ser revistos, analisados e monitorados para projetar qual pode ser o valor futuro. A volatilidade histórica, ou volatilidade realizada, do mercado de cripto esteve amplamente enraizada na especulação. Por conta disso, a análise da volatilidade implícita pode ser útil para otimizar ganhos e minimizar o risco associado à negociação de opções de cripto.
A volatilidade implícita (VI) é uma métrica utilizada para prever o que o mercado está esperando em relação ao movimento futuro de preço de um ativo subjacente. Embora não possa prever exatamente o movimento de preço, pode fornecer uma forte indicação do que pode acontecer nos mercados financeiros.
O mercado de cripto é bem conhecido por sua extrema volatilidade histórica, o que apresentou aos investidores oportunidades incríveis de ganho financeiro. No entanto, esse ganho potencial baseia-se em prever se o preço do mercado vai subir ou descer e quão longe o preço pode oscilar. Devido ao forte elemento de especulação que impulsiona a volatilidade dos preços de cripto, o risco de perda também é substancial. A volatilidade implícita é um meio de avaliar as flutuações de preço considerando o risco de mercado. Um declínio na volatilidade implícita tipicamente ocorre quando o mercado está em alta. Um aumento na volatilidade implícita, por outro lado, ocorre quando o mercado se torna em baixa.
Porque a volatilidade implícita antecipa o volume de negociação e o sentimento de mercado, ela é usada para negociação de opções em vez de ordens tradicionais de compra e venda. No mercado de criptomoedas, o índice de volatilidade de criptomoedas, ou CVI, é comparável ao Índice de Volatilidade CBOE, uma projeção de 30 dias do mercado geral usada em negociações de mercado de ações.
Ao calcular a volatilidade implícita, você pode medir o risco de mercado e determinar um preço justo para opções usando o modelo Black-Scholes. Você também pode determinar se o nível projetado de volatilidade futura é maior ou menor do que a volatilidade realizada e obter uma compreensão mais profunda do sentimento desse ativo nos mercados financeiros.
Alta volatilidade implícita geralmente significa que as condições de mercado estão mudando rapidamente. Isso pode estar associado a quedas e picos acentuados de preço. Baixa volatilidade implícita é frequentemente associada a quedas e picos menos extremos. A volatilidade implícita é usada para avaliar o sentimento de mercado para que um investidor possa melhor antecipar o potencial de lucro para um contrato de opções de criptomoeda específico.
Antecipar o movimento do preço de um ativo subjacente é essencial para a gestão de risco. Para calcular a volatilidade implícita, você usa vários fatores chave: O preço de negociação das opções, o preço da criptomoeda, o preço de exercício e a data de expiração do contrato de opção. Sem conhecer todos esses fatores, calcular a volatilidade implícita não é possível.
Calcular a volatilidade implícita requer que você insira esses dados em um modelo de precificação de opções. Um modelo de precificação de opções comumente usado é o Black-Scholes. Notavelmente, este método também pode ser usado para calcular os outros fatores na equação se a volatilidade implícita for conhecida. O desenvolvimento do método Black-Scholes há várias décadas contribuiu diretamente para o aumento da popularidade da negociação de opções.
Para determinar se a volatilidade implícita de um ativo específico é maior ou menor que a média, usamos o ranking de volatilidade implícita, que analisa a volatilidade implícita de um ativo específico nos últimos 12 meses em comparação com sua volatilidade implícita atual. Um ranking de volatilidade implícita perto de 50 indica que a volatilidade implícita atual está em linha com a média dos 12 meses.
Com a negociação de opções, os investidores preveem se o preço de uma opção aumentará ou diminuirá ao longo de um período de tempo predeterminado. Comparada às ordens tradicionais de compra e venda, a negociação de opções é geralmente menos arriscada. O prêmio das opções está vinculado tanto ao valor temporal quanto ao valor intrínseco, que representa o patrimônio na opção.
Por exemplo, suponha que sua opção de compra seja de $20 e o preço da opção seja de $30. Você tem a opção de comprar ao preço de exercício de $20 e pode obter um lucro de $10 vendendo imediatamente a $30. Uma alta volatilidade implícita futura está geralmente associada a um prêmio de opção mais alto.
O valor extrínseco de um ativo criptográfico é baseado em fatores além do preço de mercado. Por exemplo, o tempo restante até a expiração pode impulsionar o valor extrínseco. Geralmente, o valor extrínseco aumenta quando um mercado é mais volátil.
A volatilidade implícita pode ser usada para antecipar quão ampla pode ser a movimentação do valor de mercado de um ativo criptográfico, e para estimar melhor os momentos mais estratégicos para comprar e vender. Uma maior volatilidade implícita indica o potencial para preços de opções mais altos. Como resultado, um investidor pode pagar um prêmio para comprar um novo contrato de opção para esse ativo. Por outro lado, quando a volatilidade implícita diminui, preços de opções mais baixos podem seguir. O declínio da volatilidade implícita significa que a demanda por esse ativo está diminuindo.
Ao usar a volatilidade implícita para negociação de opções, esteja ciente de que opções at-the-money ou opções com tempos de expiração mais longos são tipicamente mais sensíveis ao preço. Maior sensibilidade ao preço significa que o preço de exercício é mais propenso a estar em paridade com o valor de mercado.
Devido à extrema volatilidade de preços do mercado de criptomoedas, a capacidade de cronometrar o mercado afeta diretamente os ganhos e perdas. Mais do que isso, afeta a importância desses ganhos e perdas. Se você fizer sua negociação muito cedo ou muito tarde, pode perder uma oportunidade que de outra forma seria lucrativa, ou pode até perder dinheiro.
Como é o caso com outros tipos de ativos, é impossível saber como o mercado de criptomoedas se moverá. No entanto, a volatilidade implícita lhe dá uma ideia muito melhor do movimento esperado ao longo de um período de tempo específico. Ela ajuda você a saber quando fazer uma compra e qual pode ser o risco.
Enquanto a volatilidade implícita é importante para os traders de cripto, usá-la no mercado cripto é mais complexo do que usá-la em outros mercados financeiros. Isso ocorre porque pode haver cotações em falta, volumes de negociação baixos e outros fatores que podem distorcer os resultados. Geralmente, ETH e BTC são os únicos ativos com um mercado de opções bem desenvolvido que é adequado para volatilidade implícita.
A volatilidade implícita não pode te fornecer previsões de mercado perfeitamente precisas, mas pode te ajudar a fazer um palpite altamente educado com base em múltiplos pontos de dados. Como resultado, oferece benefícios excepcionais para a negociação de opções de criptomoedas. No entanto, há algumas desvantagens a ter em conta também.
A volatilidade implícita é uma previsão do sentimento do mercado. Quando o mercado financeiro está em baixa, a IV geralmente diminui. Por outro lado, se um mercado está se tornando otimista, a IV pode ser maior, e as variações geralmente serão mais amplas, mesmo em um período de tempo mais curto.
A negociação de opções de criptomoedas permite que você organize uma ordem de compra ou venda com antecedência a um preço e tempo predeterminados. Uma opção de compra te dá o direito de comprar o ativo, e uma opção de venda o direito de vender. No entanto, não há obrigação de exercer o direito de comprar. O sucesso com a negociação de opções é fortemente baseado no seu timing de ordens de compra e venda. A volatilidade implícita fornece uma indicação do sentimento para um período de tempo específico, o que te permite melhor planejar a timing para suas ordens de compra e venda.
Durante um mercado em alta, os preços das criptomoedas tendem a subir no geral. Mas há frequentemente flutuações extremas de preços, e mesmo em um mercado em alta, onde a volatilidade implícita é alta, é possível que o mercado oscile em qualquer direção. Embora a IV possa prever de perto o sentimento do mercado por um determinado período de tempo, ela não pode determinar se o preço de um ativo subjacente irá aumentar ou diminuir durante esse período.
Embora o mercado de criptomoedas seja fortemente impulsionado pela especulação, há muitos fatores que impulsionam o movimento dos preços além dos principais pontos de dados usados para calcular a volatilidade implícita. Por exemplo, a regulamentação das criptomoedas em um país pode ter um grande impacto nos preços e na volatilidade em todo o mercado. Outros fatores também podem impulsionar os preços das opções, como a empolgação nas redes sociais e notícias relacionadas aos mercados financeiros.
A volatilidade implícita pode ser usada para analisar diferentes tempos de expiração. Ao avaliar a tendência de diferentes medidas de IV, você pode entender melhor o risco futuro. Por exemplo, a volatilidade implícita do BTC entre 26 de novembro e 2 de dezembro de 2022, mostra uma estrutura invertida no geral. Isso indica um risco crescente no mercado.
Você também pode comparar a IV de dois diferentes ativos de criptomoeda no mesmo período de tempo. Por exemplo, uma análise da IV no dinheiro para ambos ETH e BTC durante o mesmo período mencionado acima revela que a diferença de volatilidade entre esses ativos foi de aproximadamente 23%.
A volatilidade implícita também pode ser usada para analisar preços de exercício. Por exemplo, opções no dinheiro são tipicamente mais caras porque podem expirar sem adicionar valor para o negociante. Opções no dinheiro têm uma volatilidade implícita mais alta e um prêmio mais alto, apresentando um risco maior para o investidor. Se o prêmio fosse menor, a perda para o investidor seria menor nas mesmas circunstâncias.
A negociação de opções envolve especulação sobre a direção do movimento de preço de um ativo subjacente ao longo de um período de tempo, em vez do preço real do ativo. A volatilidade implícita leva em consideração vários fatores para fornecer uma estimativa informada sobre o movimento potencial em um período específico de tempo. Ao fazer isso, pode auxiliar na gestão de risco e ajudar a determinar os pontos de entrada e saída mais estratégicos. Como resultado, a volatilidade implícita é uma métrica forte que pode ajudar a fazer negociações melhores de opções de criptomoeda.
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