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Calls e puts podem ser algumas das estratégias de investimento mais eficazes disponíveis. No entanto, gerenciar opções pode ser um pouco complicado para o trader novato. Se você não entender completamente como elas funcionam, pode perder muito dinheiro. Duas das estratégias mais importantes que você precisará entender são as opções straddle e as opções strangle. Este guia explicará a diferença entre as opções straddle e strangle e ajudará você a descobrir a melhor escolha para sua situação.
Principais pontos:
Você começa a criar um long straddle comprando tanto uma call longa quanto uma put longa que tenham a mesma data de expiração e um preço de exercício próximo ao preço de mercado atual do título.
Se o preço do título subjacente aumenta ou diminui de forma significativa, você ganha dinheiro. Se o mesmo ativo subjacente permanecer em torno do mesmo preço, a call e a put ajudam a compensar uma à outra para minimizar sua perda total. Para ganhar dinheiro em um long straddle, você precisa que o preço do ativo se mova o suficiente para exceder o custo combinado da sua call e da sua put.
Um short straddle envolve vender uma call e uma put que têm o mesmo preço de exercício e data de expiração. Short straddles são uma escolha popular quando o mercado não está se movendo muito e há pouca volatilidade. O lucro máximo geral para um straddle curto é igual aos prêmios totais das opções e pode ser ganho mantendo o straddle curto até que expire.
Straddles curtos são menos populares do que straddles longos, porque se houver volatilidade, o risco máximo para um straddle curto é ilimitado.
Quando você deve tentar usar opções straddle? A estratégia pode ser muito útil em certas situações. Aqui estão algumas das vantagens de trabalhar com opções straddle.
A maior vantagem de uma opção straddle é que você não precisa prever se o preço do mesmo ativo subjacente vai subir ou cair. Como você tem tanto uma call quanto uma put, as opções straddle cobrem sua posição, não importa o que aconteça. Especialmente com um straddle longo em um mercado volátil, você pode obter retornos muito impressionantes, independentemente da direção em que o mercado acabar se movendo.
Um straddle essencialmente permite que você aposte que o mercado vai mudar — sem ter que saber como ele vai mudar.
Uma vantagem útil das opções straddle curtas é que você está realmente vendendo duas opções em vez de uma. Isso significa que você pode ganhar uma boa quantia extra de dinheiro. Em vez de ganhar apenas um único prêmio, os straddles curtos permitem que você potencialmente dobre seus ganhos. Isso normalmente só acontece se o mercado permanecer muito estável quando você adquire suas opções, mas ainda assim é bastante útil.
Apesar de suas muitas vantagens, as opções straddle não são perfeitas. Em algumas situações, você pode enfrentar os seguintes problemas.
Especialmente se você não estiver comprando opções "at-the-money", as opções straddle podem ser caras. Você precisará ter fundos suficientes para comprar várias opções se quiser que essa estratégia funcione. Se você estiver trabalhando com fundos limitados, as opções straddle geralmente não são uma boa escolha. Elas tendem a ser mais populares entre grandes investidores que têm milhares de dólares para investir.
Se você estiver usando um short straddle, precisa ser cauteloso, porque se o preço do ativo subir ou cair drasticamente antes de você poder vender suas opções, pode acabar com grandes perdas. Teoricamente, os short straddles o predispõem a uma quantidade ilimitada de perdas. Pessoas que tomam decisões ruins ao implementar um short straddle podem acabar perdendo muito dinheiro.
Em uma estrangle longa, você compra uma put fora do dinheiro e uma call fora do dinheiro. As duas opções têm pontos de equilíbrio semelhantes e uma data de expiração idêntica. Como você compra e exerce ambas, não importa para que lado o mercado se move. Contanto que haja volatilidade suficiente para causar uma mudança drástica, você lucrará.
As opções de estrangle longa têm teoricamente lucro máximo ilimitado. A única coisa que você arrisca perder é o custo inicial de obter as opções em primeiro lugar.
Uma estrangle curta ocorre quando você simultaneamente vende uma put fora do dinheiro e uma call fora do dinheiro. Contanto que o preço do ativo subjacente permaneça estável, essa estratégia proporciona uma pequena quantidade de lucro. No entanto, se houver muito movimento significativo de preços no mercado, as opções de estrangle curta podem expô-lo a uma quantidade indefinida de perda.
As opções strangle proporcionam aos investidores várias vantagens, e usar essa estratégia permite que você desfrute desses benefícios.
Uma das principais razões pelas quais as pessoas escolhem opções strangle é economizar dinheiro. Ao contrário de algumas outras estratégias de investimento, você não precisa usar grandes somas de dinheiro apenas para obter um pequeno lucro. Em vez disso, você pode iniciar um strangle mesmo que não tenha muito capital disponível. Como o preço de exercício das opções não está próximo do preço do ativo subjacente, elas não são muito caras para adquirir em primeiro lugar.
Se você escolher um strangle longo, terá potencial de lucro ilimitado. Há muitos exemplos de investidores usando strangles para fazer algumas compras simples e obtendo retornos impressionantes. Como eles têm potencial de lucro ilimitado, um movimento significativo no preço pode resultar em um grande lucro. Se você gosta da ideia de tomar uma decisão de baixo risco com alto potencial de recompensa, um strangle pode funcionar bem para você.
Embora as opções strangle sejam populares, elas não são totalmente infalíveis. Aqui estão alguns exemplos de como elas podem causar problemas para os investidores.
Quando você está lidando com opções strangle longas, lembre-se de que o mercado precisa ser bastante volátil. Um pequeno aumento ou diminuição de preço não será suficiente para que essa estratégia compense. Se o mercado estagnar por um tempo, você pode perder todo o seu dinheiro. A única maneira de um estrangulamento longo ser eficaz é se estiverem ocorrendo movimentos significativos no mercado. Enquanto isso, um estrangulamento curto é exatamente o oposto, pois a volatilidade do mercado pode causar a perda do seu dinheiro.
Se você quiser obter lucro, precisará que o mercado permaneça relativamente estável.
Com um estrangulamento, você está comprando ativos fora do dinheiro, então tem muitas opções diferentes para escolher. Em vez de ser um investimento relativamente simples, você precisará dedicar tempo para analisar o delta de cada opção e ver quão distante seu preço de exercício está do preço do ativo subjacente. Estrangulamentos longos normalmente se beneficiam de delta alto, enquanto estrangulamentos curtos se beneficiam de delta baixo. No entanto, diferentes preços de exercício podem resultar em lucros potenciais diferentes.
Straddles e strangles têm algumas coisas em comum. Ambas as estratégias de negociação usam o conceito subjacente de trabalhar simultaneamente com uma opção de compra e uma opção de venda, e também há algumas semelhanças na maneira como cada uma dessas táticas funciona.
Quando se trata de opções straddle vs. strangle, aqui está o que você precisa saber.
Seja um long straddle ou um long strangle, você pode lucrar com qualquer volatilidade no mercado. Ambas as técnicas de negociação permitem que você lucre, desde que o mercado faça movimentos repentinos. Independente de escolher opções de long straddle ou de long strangle, você ganhará dinheiro quando os preços subirem ou caírem.
O ótimo dessas estratégias de investimento é que não importa se o preço do ativo sobe ou desce. Você só precisa prever com precisão que haverá movimento de preço. Você não precisa prever em que direção o mercado vai.
Opções de straddle e de strangle são ideais para o trader cauteloso. Essencialmente, são uma maneira para traders cuidadosos se protegerem contra o inesperado. Por exemplo, se um trader tem uma perspectiva geralmente otimista sobre os preços de criptomoedas, mas sabe que pode haver algumas quedas no futuro próximo, straddles ou strangles permitem que protejam sua posição geral.
Embora straddles e strangles tenham algumas semelhanças teóricas na forma como funcionam, na prática são bastante diferentes. Aqui estão algumas das principais razões pelas quais straddles e strangles não são idênticos.
O principal fator que diferencia opções de straddle e strangle é o seu preço de exercício. Embora eles sempre tenham uma data de expiração semelhante, o seu preço de exercício varia. As opções straddle sempre têm o mesmo preço de exercício, enquanto as opções strangle têm preços de exercício diferentes.
Outra grande diferença é que os preços de exercício para um straddle estão no dinheiro, enquanto as opções strangle estão fora do dinheiro. Com um straddle, você trabalha com calls e puts que têm um preço de exercício próximo ao preço do ativo subjacente. Em um strangle, o preço de exercício estará longe do preço do ativo subjacente.
Ambas as estratégias de opções podem resultar em tipos de lucro bastante semelhantes. No entanto, uma das principais diferenças entre as opções strangle e straddle é que strangles são muito mais baratas de implementar. Um ativo no dinheiro tende a ser vendido por muito mais, portanto, pode ser caro conseguir as calls e puts certas para as opções straddle. Enquanto isso, as opções strangle usam calls e puts com desconto, por isso são muito mais baratas.
Outra diferença importante a ser observada é como cada estratégia responde ao movimento de preço. Straddles são um tipo de estratégia de investimento bastante neutra. Como eles têm o mesmo preço de exercício, não importa para qual direção o mercado se mover. Você obtém o mesmo nível de lucro, quer o preço das ações suba ou desça. Com strangles, no entanto, os investidores têm a opção de permanecer relativamente neutros e escolher calls e puts que têm uma quantidade semelhante de delta.
No entanto, você não precisa necessariamente fazer isso. Você pode escolher uma opção com um preço de exercício mais próximo do valor de mercado e outra opção com um preço de exercício muito mais distante do valor de mercado. Esta abordagem pode permitir que você ganhe mais se o mercado se mover em uma direção específica. Pode ser bastante útil se você tem certeza de que o mercado está se movendo de uma certa forma, mas deseja uma opção extra — apenas no caso do mercado fazer algo inesperado.
Tanto as estratégias de trading com opções straddle quanto strangle funcionam bem em certas situações. No entanto, devido às diferenças entre as opções straddle e strangle, certas técnicas funcionam melhor em circunstâncias específicas. A seguir estão alguns dos fatores a considerar ao escolher entre um strangle e um straddle.
A escolha certa realmente se resume às circunstâncias do mercado e às suas preferências pessoais. Primeiro, você precisará considerar o que deseja obter das estratégias de negociação de opções straddle ou strangle. Você quer uma negociação econômica? Nesse caso, um strangle é a melhor opção. Você é um trader experiente que se sente confortável com escolhas mais arriscadas? Nesse caso, você pode preferir straddles.
Além disso, pense em como o mercado está atualmente. Se o mercado parecer altamente volátil, strangles funcionam bem. No entanto, se você acha que o mercado se moverá apenas um pouco, um straddle pode ser a melhor opção. Tecnicamente, qualquer estilo pode oferecer lucro, não importa como o mercado se mova.
No entanto, se você acha que é muito mais provável que o mercado se mova em uma determinada direção, um strangle pode ser mais útil. Você precisará se sentir confortável ajustando seu estilo de negociação para levar em conta esses tipos de tendências de mercado.
Em última análise, as opções strangle e as opções straddle podem ser uma maneira interessante de trabalhar com opções enquanto compensam alguns dos riscos. Embora esses métodos não sejam 100% infalíveis, eles podem oferecer riscos mitigados e lucros ilimitados, e um investidor inteligente que escolha a técnica certa de strangle ou straddle pode ganhar uma quantia impressionante de dinheiro com a negociação de calls e puts.
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