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Pontos Principais:
Uma opção de compra é um acordo que permite a um comprador prever que o valor de um ativo irá apreciar, com um valor acordado para um preço e data específicos para ganhar o prêmio.
Com uma opção de compra, o comprador ganha um prêmio com base no contrato de compra/venda, especialmente quando o ativo subjacente aumenta de valor no mercado.
Uma opção de compra em criptomoeda é um contrato ou ferramenta que confere a uma pessoa a escolha (em vez da obrigação) de comprar um ativo específico a um preço predeterminado, em ou antes de um certo momento (conhecido como data de vencimento).
Para comprar uma opção de compra, o comprador deve pagar ao vendedor uma "taxa de prêmio". Cada contrato de opções em criptomoeda compreende uma criptomoeda, comprada a um preço predeterminado. Você não precisa possuir o ativo subjacente específico antes de poder comprar ou vender a opção de compra correspondente. Deve-se notar que este período de transação dura apenas por um período de tempo especificado, pois o comprador só pode exercer sua opção de compra em ou antes da data de vencimento.
Se você prever um aumento na participação de mercado de uma opção, pode decidir comprar a opção de compra. Se o ativo subjacente valoriza em preço, e o valor atual supera o preço de exercício antes de atingir a data de vencimento, isso resulta em lucro após deduzir o prêmio que você pagou.
Se, por outro lado, o preço do ativo subjacente se depreciar, o comprador pode permitir que a opção de compra expire, o que pode resultar em uma perda da taxa de prêmio da opção.
As opções de estilo americano permitem que o titular use ou exerça a opção a qualquer momento antes da data de expiração, enquanto as opções de estilo europeu só podem ser exercidas na data de expiração.
Opções de Compra de Cripto | Opções de Compra Tradicionais |
O mercado funciona 24 horas por dia | O mercado geralmente está aberto de segunda a sexta, das 9h às 17h |
Extremamente volátil; caem e sobem frequentemente de preço | Menos volátil, com poucas oscilações extremas de preço |
A volatilidade do mercado de opções de cripto pode ser tanto uma vantagem quanto uma desvantagem para os traders. Se o mercado se mover a favor do trader de opções, eles têm a oportunidade de lucrar significativamente com a diferença entre o preço de exercício e o preço do cripto. Por outro lado, se o mercado se mover contra o trader de opções, eles sofrem uma perda significativa.
Um contrato de opções geralmente ocorre entre duas partes: o trader de opções e a exchange de criptomoeda.
O vendedor de uma opção coloca o contrato de opções na exchange de criptomoedas, com um preço específico e data de validade. Um comprador interessado é então localizado e ligado ao pedido no mercado de opções.
Para garantir a transparência, o custo do prêmio pago é calculado usando diferentes parâmetros — por exemplo, o tempo restante antes da expiração, o preço de mercado e a volatilidade do ativo subjacente, juntamente com as taxas de juros.
Diz-se que uma opção tem valor intrínseco se ainda for valiosa no momento da expiração.
Suponha que o preço de mercado de uma determinada opção seja de $90. O comprador possui uma opção de compra com um preço de exercício de $70 a uma taxa de prêmio de $5. A opção tem valor intrínseco e é considerada "dentro do dinheiro" (ITM) porque, na expiração, o comprador pode comprar 100 ações a $70, em vez do preço de mercado atual de $90.
O valor intrínseco pode ser calculado da seguinte forma:
Valor Intrínseco = Preço do Ativo Subjacente − Preço de Exercício
Neste caso, $90 − $70 = $20 de lucro bruto. Isso simplesmente implica que a opção tem um valor intrínseco de $20 por ação.
Da mesma forma, a opção de compra é referida como "fora do dinheiro" (OTM) se não possuir valor intrínseco na expiração.
Seguindo o exemplo acima, se o mesmo preço das ações cair para $50, ele não terá valor intrínseco, pois nenhum comprador o adquirirá por $70 quando o preço atual do mercado é $50. Isso torna a opção sem valor. O vendedor da call só obtém o prêmio pago ($5).
Além de ITM e OTM, há uma terceira possibilidade chamada “at the money” (ATM). Um ativo é considerado ATM quando tanto o preço atual do mercado quanto o preço de exercício/fixo são iguais.
Vamos analisar as opções de estilo europeu da Bybit para ilustrar. Tipo de contrato: BTC-29MAR2024-68000-C é uma opção de compra de BTC com um preço de exercício de $68,000, que expirará em 29 de março de 2024.
O preço de mercado do BTC no início de março é $50,000. Jenny pensa que o preço do BTC estará muito mais alto no final do mês, enquanto Bob acredita que o preço do BTC vai cair.
Vamos considerar a seguinte opção:
Tipo: Call (compra)
Preço de Exercício: $68,000
Data de vencimento: 29 de mar., 2024
Subjacente: BTC
Jenny compra uma opção de compra de BTC por $1,200. Isso significa que ela tem o direito de comprar 1 BTC a $68,000 quando o contrato vencer. Bob vende opções de compra.
Cenário A: No vencimento, o preço de liquidação do BTC aumenta para $71,000.
Comprar Call: Jenny exerce sua opção de compra e faz um lucro de $3,000 (ou seja, $71,000 − $68,000). Menos seu prêmio pago de $1,200, ela fica com um lucro de $1,800.
Vender Call: Bob precisa cumprir sua obrigação de vender a opção a um preço de exercício de $71,000, e ele perde $3,000 (ou seja, $71,000 − $68,000). Deducindo o prêmio de $1,200 que ele recebe, a perda total de Bob é de $1,800.
Cenário B: Após o vencimento, o preço de liquidação do BTC cai para $48,000.
Comprar Call: Neste caso, Jenny perde $1,200 (o prêmio que ela pagou pela opção de compra).
Vender Call: Bob não precisa cumprir suas obrigações e ganha um prêmio de $1,200.
A negociação de opções geralmente envolve perdas predefinidas (limitadas ao prêmio pago), enquanto a negociação à vista expõe os negociadores a perdas potencialmente ilimitadas se o mercado se mover significativamente contra sua posição.
No entanto, a complexidade e o prazo limitado das opções podem torná-las arriscadas para negociadores inexperientes. Sempre faça sua pesquisa e tenha uma gestão de risco adequada antes de mergulhar em um novo produto de negociação.
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