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É o mesmo velho refrão que ouvimos (e escrevemos sobre) desde que a guerra do Irã começou:
Preços de petróleo mais altos --> problemas de inflação
Ainda assim, ativos de risco como ações e criptos alegremente ignoraram o cenário acima e marcharam voluntariamente para cima, com as ações dos EUA literalmente abrindo caminho para novos recordes ... até recentemente.
Desde o final da semana passada, grandes ativos caíram à medida que as preocupações com a inflação retornaram com força, arrastando ativos mais arriscados como índices de ações dos EUA, criptos e até moedas asiáticas - embora declínios anteriores hoje tenham diminuído desde então.
LEIA MAIS (publicado em 12 de maio): 3 ativos que podem ajudar a superar a "tempestade de inflação" em 2026
Eis como a preocupação com a inflação assombra os ativos de risco:
DECIFRAR: Quando os investidores temem que a inflação vá corroer o valor do dinheiro ao longo do tempo, eles exigem taxas de juros (rendimentos) mais altas sobre os títulos para compensar esse poder de compra perdido.
Em termos ativos, os investidores vendem rapidamente títulos, o que faz com que os rendimentos dos títulos subam.
Hoje, os rendimentos dos títulos nas principais economias dispararam para altas de vários anos:
Rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA: 4,62% - mais alto desde fevereiro 2025
Rendimentos dos títulos de 30 anos dos EUA: 5,15% - mais alto desde outubro 2023
Rendimentos dos títulos de 10 anos do Reino Unido: 5,17% - mais alto desde junho 2008
Rendimentos dos títulos de 10 anos do Japão: 2,74% - mais alto desde 1996
O rendimento dos títulos de 30 anos do Japão: 4,2% - seus níveis mais altos na história deste título!
OBSERVAÇÃO: No nosso relatório de Perspectiva de Cripto 2026, publicado em 5 de janeiro, nós já havíamos anteriormente citado o aumento dos rendimentos dos títulos japoneses como um risco macroeconômico importante para os mercados globais no ano.
E quando os rendimentos dos títulos disparam, investidores deslocam dinheiro de ativos mais arriscados como ações e cripto para títulos.
Isso ocorre porque rendimentos mais altos de títulos significam que esses títulos agora oferecem retornos mais atraentes com menos risco.
A percepção de "menos risco" é porque esses títulos são emitidos por governos de algumas das maiores economias do mundo, ou seja, eles são vistos como tendo melhor capacidade de manter seus compromissos financeiros (pagar rendimentos) aos investidores em todo o mundo.
Esta semana, assista a esses 3 ativos, mesmo enquanto os mercados continuam lidando com a angústia inflacionária em andamento:
A Nvidia está prestes a revelar seus últimos resultados trimestrais após os mercados dos EUA fecharem na quarta-feira, 20 de maio.
Os mercados preveem que o preço das ações da Nvidia pode reagir com um movimento de 5,8% para cima/para baixo após o seu lançamento de resultados.
Participações da empresa mais valiosa do mundo acabaram de encerrar uma sequência de 7 dias vencedora, quando caiu 4,4% na sexta-feira, 15 de maio.
Ainda assim, com um valor de mercado de US$ 5,46 trilhões (conforme o fechamento do mercado dos EUA na sex, 15 de maio), resta saber se a reação geral aos lucros da Nvidia irá compensar ou aumentar as preocupações mais amplas com a inflação que estão arrastando para baixo os mercados de ações em todo o mundo no momento da escrita.
Também, no momento da escrita (antes da abertura dos mercados dos EUA na segunda-feira, 18 de maio, e mais importante, antes do anúncio de lucros da Nvidia em 20 de maio) ...
Analistas de Wall Street preveem que as participações da Nvidia possam subir mais 22% ao longo dos próximos 12 meses (até maio de 2027)!
Traders e investidores estarão observando de perto se esses especialistas de Wall Street revisariam suas respectivas metas de 12 meses para o preço das participações da Nvidia após o anúncio dos últimos resultados.
Mas para esta semana ...
CENÁRIOS POTENCIAIS
A Libra Esterlina é a 2ª maior perdedora do G10 contra o dólar dos EUA até agora neste mês (maio de 2026):
As preocupações na inflação em andamento têm aumentado a demanda pelo dólar dos EUA - o porto seguro de escolha desde que a guerra no Irã eclodiu.
Em meio ao conflito no Oriente Médio, "o dólar" tem se fortalecido contra a maioria dos seus pares do G10 e asiáticos desde o final de fevereiro (exceto contra o Yuan Chinês, o Dólar Australiano e a Coroa Norueguesa).
No topo das preocupações em andamento com a inflação, a Libra também foi arrastada para baixo por tumultos políticos no Reino Unido.
Esta semana, os traders GBPUSD+ também terão que lidar com estes eventos macro:
Ter, 19 de maio: Dados de desemprego de março do Reino Unido
Qua, 20 de maio: Inflação de abril do Reino Unido (CPI)
Qua, 20 de maio: Ata da reunião do FOMC - pode revelar mais pistas sobre o pensamento dos oficiais do Fed em relação à perspectiva da inflação nos EUA
Sex, 22 de maio: Confiança do consumidor de maio no Reino Unido; dados de vendas no varejo de abril
O modelo FX da Bloomberg prevê uma chance de 76,5% de que GBPUSD+ irá Trade entre 1.320 - 1.350 no decorrer desta semana.
CENÁRIOS POTENCIAIS
inflação do Reino Unido mais alta do que o esperado, o que leva os mercados a esperarem mais aumentos na Taxa por parte do Banco da Inglaterra (BoE)
alívio dos riscos políticos no Reino Unido
e/ou autoridades do Fed que não estão tão alarmadas com a inflação dos EUA Executando alta.
Para deixar claro, a maior e mais antiga cripto do mundo ainda está com alta de 17% desde o início da guerra no Irã em 28 de fevereiro.
Além disso, seu aumento de quase 700% nos últimos 6 anos - desde o início da pandemia de Covid-19 - sugere seu poder a longo prazo como hedge contra a inflação.
No entanto, o BTC se mostrou insuficiente durante períodos específicos de inflação elevada, notadamente recentemente durante o período pós-pandemia (2021-2022).
Ainda assim, caso o mundo testemunhe uma "tempestade de inflação" iminente, este seria mais um campo de teste maduro para o Bitcoin mostrar seus méritos como um hedge contra a inflação, se conseguir corresponder a tal título elevado.
Por enquanto, o Bitcoin está titubeando.
Os preços do BTC recentemente encontraram resistência em torno de sua média móvel simples (SMA) de 200 dias, e agora está sendo negociado em torno de $77k e prestes a apagar todos os seus ganhos no acumulado do mês (maio de 2026).
CENÁRIOS POTENCIAIS
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