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A inflação e seu oposto, a deflação, afetam o preço do Bitcoin. O aumento geral na inflação tende a aumentar o preço do Bitcoin. E quando a taxa de inflação se torna negativa, a deflação tende a reduzir o preço do Bitcoin.
Devido à pandemia da COVID-19, que resulta em uma crise econômica, os bancos centrais em todo o mundo têm tentado estimular a economia imprimindo mais dinheiro. A economia mundial está em um ciclo em que os bancos centrais estão relutantes em remover dinheiro da economia e geralmente têm adicionado mais. Como resultado, o ciclo de impressão de dinheiro criou um impacto no preço do Bitcoin.
Na economia, a inflação é um aumento geral no nível de preço de uma economia ao longo do tempo. A deflação, por outro lado, é o oposto, ou seja, a queda geral nos preços de uma economia.
Ao comprar um bolo de pão, você pagará cerca de $1,37 por libra. Há cerca de 70 anos, esse pão teria custado $0,14 por libra. O preço subiu quase dez vezes nos últimos 70 anos. Esse aumento de preço é devido à inflação.
Uma pequena inflação dos preços em uma economia é positiva. Inflar um pouco os preços de bens e serviços sugere que há uma demanda inerente por esses produtos. Caso contrário, quando uma economia sofre deflação, os preços se reajustam para baixo e as empresas dão demissão dos funcionários ou falem, criando um ciclo de feedback negativo.
Às vezes, o tema inflação x deflação pode ser confuso para as pessoas. A realidade é que qualquer coisa pode ser inflada ou desinflada, seja um pneu de bicicleta ou preços em uma economia. Portanto, é importante entender o que está sendo referenciado quando os tópicos de inflação e deflação são introduzidos.
A maioria dos meios de comunicação está se referindo ao aumento ou à queda geral nos preços ao discutir a inflação.
Fonte:in2013dollars.com
Por exemplo, o gráfico acima ilustra como os preços inflaram nos últimos 100 anos.
Quando os preços inflam, o poder de compra de cada dólar diminui.
No gráfico acima, podemos ver o poder de compra desvalorizar consistentemente nos últimos 100 anos. Os US$ 10 em 1913 não são iguais aos US$ 10 em 2021, porque o que você pode comprar com esses US$ 10 mudou significativamente. Você não pode comprar tantos bens e serviços com esses $10 hoje quanto poderia há quase um século.
Pode ser que a mudança nos preços do consumidor seja o efeito da inflação e não a causa? Em caso afirmativo, qual é a causa da inflação e deflação?
Uma maneira melhor de olhar para a inflação é a expansão do dinheiro na economia. Vamos simplificar demais um exemplo: as bicicletas. Vamos supor que a demanda por novas bicicletas fique estável de ano para ano, e uma nova bicicleta custe uma média de US$ 500.
Se a quantidade de dinheiro no sistema aumentar em 10%, então o custo da bicicleta precisará aumentar também, porque há mais dinheiro perseguindo a mesma quantidade de bicicletas. A oferta de dinheiro aumentou, então mais dinheiro é necessário para comprar o mesmo produto.
Por outro lado, se a quantidade de dinheiro na economia diminuir e houver menos dinheiro disponível, as pessoas simplesmente não conseguiriam pagar tanto pelas bicicletas. Nesse caso, o fabricante teria dificuldade em vender suas bicicletas a US$ 500 e precisaria reduzir o preço ou arriscar ficar com mercadorias não vendidas.
No exemplo de bicicleta acima, observe que a necessidade de bicicletas permanece constante, mas a disposição das pessoas para comprá-las mudou, dependendo de quanto dinheiro está disponível no sistema econômico.
Portanto, podemos definir inflação e deflação da seguinte forma:
A deflação dentro de uma economia é muitas vezes vista como uma coisa indesejável e, na maioria das vezes, é. Durante a década de 1930, os Estados Unidos sofreram deflação de sua economia e os efeitos perduraram por uma década.
Em 2007-2008, a economia mundial deflatou à medida que o sistema bancário apreendia, congelando o fluxo de dinheiro em todo o mundo.
No entanto, a deflação dos preços ao consumidor nem sempre é uma coisa ruim, pois poderia implicar em uma economia mais produtiva.
A tecnologia, por exemplo, é deflacionária por natureza. O custo de um computador diminuiu significativamente nos últimos 25 anos, enquanto o poder de processamento do computador aumentou.
Em essência, você obtém um computador melhor hoje a um custo mais baixo do que há 25 anos, o que é bastante deflacionário. Esses computadores mais baratos nos permitem ser mais produtivos e investir em outras criações.
Há muitos fatores a serem considerados ao determinar se uma economia está passando por inflação ou deflação. Por exemplo, abordamos a produtividade de uma economia. Uma economia altamente desenvolvida usando computadores é bastante economicamente produtiva em comparação com uma aldeia em uma parte rural do mundo sem tecnologia avançada.
A demografia da população por longos períodos também importa. Uma população envelhecida significa menos trabalhadores produtivos, enquanto uma população jovem e crescente tem muitos futuros trabalhadores e demanda reprimida. Parte da razão para a inflação massiva de preços nos últimos 70 anos é a geração do baby boomer. A população explodiu, amadureceu e se tornou trabalhadora produtiva, ao mesmo tempo em que criava muita demanda.
A disponibilidade de crédito também desempenha um papel na história da inflação versus inflação. Os ciclos de inflação e deflação tendem a ser guiados pela disposição dos bancos em emprestar dinheiro. Chegou um momento em que a sociedade superconsumiu e a economia superproduziu. Nesse ponto, a capacidade de pagar empréstimos fica sob pressão, e os bancos recuam a quantidade de crédito que oferecem. Como contratos de crédito, a economia também, levando a uma deflação de preços.
Anteriormente, mencionamos que qualquer coisa pode ser inflada, desde dinheiro em uma economia até pneus de bicicleta. O Bitcoin foi criado para ser uma moeda e reserva de valor, e sua taxa de inflação é pré-programada em seu código.
Como você deve saber, o Bitcoin é o combustível para manter e proteger o blockchain Bitcoin. Aproximadamente a cada 10 minutos, novas transações são confirmadas para o próximo bloco da cadeia Bitcoin. Os mineradores que confirmam esses blocos recebem Bitcoin recém-criado como recompensa por fazer o trabalho. Portanto, a cada 10 minutos, um novo Bitcoin é adicionado à economia e está disponível para gastos.
Para limitar e limitar o número de bitcoins que serão criados, Satoshi Nakamoto programou um ciclo de halving no código. Aproximadamente a cada quatro anos, a recompensa que um minerador recebe é cortada pela metade. O novo Bitcoin continua a ser criado, mas a uma taxa de desaceleração.
No gráfico acima, a inclinação da curva está diminuindo, sinalizando uma diminuição correspondente na quantidade de novo Bitcoin sendo criado a cada ano. O próximo ciclo de halving deve ocorrer por volta de 2024, e a taxa do novo Bitcoin diminuirá ainda mais naquele momento.
Por fim, a recompensa se tornará inferior a 1 Satoshi e não serão mais criados Bitcoins. Nesse ponto, haverá 21 milhões de bitcoins disponíveis. No entanto, isso não acontecerá por várias gerações, pois espera-se que aconteça por volta do ano 2140.
Uma das maiores razões pelas quais as pessoas têm investido em Bitcoin é a escassez de oferta. Há um limite para o número de bitcoins que estarão disponíveis, e a taxa de inflação pode ser calculada matematicamente a qualquer momento.
Agora que sabemos que a oferta de Bitcoin é fixa, os outros fatores principais que afetarão seu preço serão a demanda por Bitcoin e a oferta de dinheiro na economia.
A demanda por Bitcoin aumentará e diminuirá com base em muitos fatores diferentes. Pode-se argumentar que o Bitcoin ainda está no estágio inicial de adoção de novas tecnologias. Uma pesquisa recente descobriu que 14% dos americanos investiram em Bitcoin , que não pode ser considerado adoção em massa por qualquer desafio. Como resultado, pode-se argumentar que, em geral, a demanda provavelmente aumentará para o Bitcoin, o que pode elevar os preços.
Vamos colocar a demanda de lado por um momento, supondo que ela permaneça constante ou cresça levemente. Como a inflação ou deflação do dinheiro fiat nas economias do mundo pode afetar o preço do Bitcoin?
As principais economias desenvolvidas no mundo estão aumentando sua oferta de dinheiro. Quando temos uma economia mundial com mais dinheiro e um número fixo de bitcoins, o custo do Bitcoin precificado na moeda fiat aumentará.
O gráfico acima representa o tamanho dos ativos do Federal Reserve. O Fed é o banco central dos Estados Unidos, e o tamanho de seus ativos é um grande indicador para estimar quanto dinheiro eles estão autorizando a impressão.
Antes de 2007, os ativos do Fed totalizavam quase US$ 1 trilhão. Em 2021, esse número subiu para mais de US$ 8 trilhões. Portanto, não é nenhuma surpresa que o preço do Bitcoin tenha apresentado tendência de alta, pois mais dinheiro está sendo impresso pelas economias desenvolvidas.
Por outro lado, há momentos em que o dinheiro é destruído ou o crédito cai, o que cria um ambiente deflacionário. De modo geral, quando as forças de deflação assumem o controle, normalmente vemos o preço do colapso do Bitcoin também.
O gráfico acima mostra o preço do Bitcoin durante a pandemia da COVID-19. Quando as pessoas são forçadas a entrar em suas casas, elas gastam menos em geral, mas as empresas têm estoque e despesas para pagar. Como resultado, durante a pandemia, as empresas demitiram funcionários e as receitas caíram.
O preço do Bitcoin também caiu durante esse período. Algumas pessoas podem precisar do valor do Bitcoin convertido para sua moeda fiat local. Para outros, o colapso de preço poderia ser esperado, já que a pandemia começou a reduzir os preços sem fim.
O ponto importante a ser lembrado é que o preço do Bitcoin geralmente segue a criação de dinheiro. Se a oferta de dinheiro aumentar substancialmente, o preço do Bitcoin provavelmente subirá. Se a oferta de dinheiro estiver diminuindo, o preço do Bitcoin provavelmente cairá. Essas tendências não correspondem diretamente, no entanto, e devem ser analisadas em termos gerais, porque a demanda por Bitcoin também afeta os preços.
Em resposta à pandemia da COVID-19, os bancos centrais em todo o mundo têm impresso muito dinheiro.
Por exemplo, o Federal Reserve imprimiu quase 4 trilhões de dólares entre março de 2020 e julho de 2021. Este é um aumento surpreendente de 100% no dinheiro disponível na economia dos EUA.
Desde a introdução das vacinas, as empresas reabriram e o comércio está voltando em muitas áreas. No entanto, os efeitos da pandemia ainda estão sendo sentidos em altas taxas de desemprego. No gráfico acima, a taxa de desemprego dos EUA caiu, mas ainda está acima dos níveis antes do início da pandemia.
Uma maneira de medir o efeito da inflação ou deflação é revisar o índice de preço ao consumidor (CPI).
O CPI envolve cálculos complexos para determinar se os custos de certos bens e serviços estão aumentando. Quando o IPC está subindo, isso sugere que os efeitos da inflação estão sendo sentidos na economia. Com um emprego melhor e quantidades crescentes de impressão de dinheiro, a leitura de CPI vem acelerando mais recentemente. Como resultado, o atual ambiente inflacionário deve apoiar os preços do Bitcoin.
Se houver um momento em que os bancos centrais começarem a manter níveis de impressão de dinheiro ou reduzir o valor da oferta de dinheiro, então é possível que o preço do Bitcoin possa ser corrigido de forma mais baixa.
A inflação da moeda fiat ocorre quando a quantidade de dinheiro no sistema econômico cresce significativamente, fazendo com que o preço de bens e serviços suba. Portanto, os cidadãos desejarão investir em ferramentas que possam armazenar o poder de compra de seu patrimônio e atuar como hedge contra a inflação. Isso pode ser investir em outra economia ou em empresas que tendem a ter bom desempenho em ambientes de alta inflação.
No entanto, se seus investimentos ou hedges de inflação não estiverem acompanhando a taxa de inflação, você acabará perdendo o poder de compra e vendo seu patrimônio evaporar. Como o Bitcoin tem uma quantidade fixa de oferta que nunca pode ser aumentada, acredita-se que seja uma reserva de valor que possa preservar o poder de compra do dinheiro fiat.
Na imagem acima, você pode ver que quando a quantidade de dinheiro se expande (a linha azul se move para cima), o Bitcoin tende a ter um bom desempenho e também se move para cima (linha laranja). No entanto, quando a linha azul se move para baixo, a deflação está disponível e o Bitcoin tende a ter um desempenho inferior.
Atualmente, há um ciclo interessante que afeta positivamente o preço do Bitcoin. Primeiro, quando a economia sofre uma desaceleração, os bancos centrais e políticos são rápidos em fornecer estímulo. Esse estímulo é o resultado da impressão de dinheiro extra, o que impulsiona a inflação. À medida que a inflação aumenta, os bancos centrais consideram reduzir o estímulo, o que causa a deflação da oferta de dinheiro. Em seguida, a economia começa a oscilar e mais estímulos são enfileirados.
O Bitcoin reagiu positivamente a uma sequência de tais eventos e, portanto, também tem um benefício de atraso à deflação. A resposta padrão é que a deflação leva a um estímulo... que leva à inflação... que leva a preços mais altos do Bitcoin. Portanto, se você tiver coragem para resistir à espera, HODLing é uma estratégia de investimento razoável para pegar mais Bitcoin em níveis mais baixos.
Os bancos centrais seguem de perto a taxa de inflação em sua economia. Uma economia saudável sofrerá uma pequena inflação. Se a taxa de inflação ficar negativa, a economia sofrerá deflação, o que pode devastar os esforços para reiniciar a economia.
Desde o início da pandemia da COVID-19, o Federal Reserve imprimiu 4 trilhões de dólares em dinheiro fiat, o que aumentou as taxas de inflação. Como resultado, o preço do Bitcoin geralmente subiu à medida que as pessoas o veem como uma reserva de valor.
Se os bancos centrais desacelerarem a impressão de dinheiro ou, de outra forma, reduzirem a quantidade de dinheiro na economia, o preço do Bitcoin pode cair em resposta à oferta de dinheiro mais restrita.
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