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A indústria de finanças descentralizadas (DeFi) nos trouxe muitas soluções inovadoras em criptomoedas para utilizar nossos ativos. Ao expandir o conceito de serviços tradicionais de financiamento por empréstimo, novos protocolos de empréstimo e empréstimo estão sendo prontamente adotados por entusiastas de criptomoedas e florescendo no mundo do DeFi nos últimos anos. Entre os principais aplicativos descentralizados (DApps) deste domínio está o Compound Finance (COMP), um protocolo de empréstimo e empréstimo que celebrou seu quarto aniversário este mês (setembro de 2022).
O Compound Finance (COMP) é um protocolo de empréstimo e empréstimo baseado no Ethereum que define taxas de juros algoritmicamente com base na atividade em seus pools de liquidez. No momento em que este texto foi escrito (15 de setembro de 2022), o valor total bloqueado (TVL) nos contratos inteligentes do Compound é superior a 2 bilhões de dólares.
Como usuário do Compound, você pode emprestar e tomar emprestado instantaneamente algumas das criptomoedas mais populares sem precisar passar por um intermediário financeiro tradicional. É um dos maiores e mais antigos aplicativos de empréstimo e empréstimo no mundo das criptomoedas.
O Compound é amplamente utilizado por desenvolvedores DeFi, que o integram programaticamente em seus DApps e utilizam o protocolo para empréstimos e financiamentos dinâmicos. Muitos protocolos de agregação de rendimento e outros aplicativos DeFi fazem uso do Compound.
O protocolo também é amplamente utilizado pelo público geral de criptomoedas, não apenas por desenvolvedores. Usuários não técnicos podem emprestar fundos do Compound fornecendo uma moeda cripto diferente como garantia.
A Compound recebeu financiamento de várias firmas notáveis de capital de risco, incluindo Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures e Polychain. O protocolo foi lançado em setembro de 2018 pela Compound Labs, sediada em São Francisco, em um momento em que o mercado de empréstimos e empréstimos da indústria cripto ainda estava em seus estágios iniciais de desenvolvimento. Sua versão principal atual, V2, foi lançada em maio de 2019.
A segunda versão do protocolo introduziu várias atualizações importantes, incluindo cTokens, ativos sintéticos que estão no coração das funções atuais de oferta e empréstimo da Compound.
Em agosto de 2022, a Compound lançou a V3, que funciona em paralelo com a V2. A terceira versão foca em um grau mais alto de simplicidade no uso do aplicativo e oferece menos criptomoedas em comparação com a V2.
No momento, a maior parte da atividade no protocolo ainda ocorre na V2, com a V3 provavelmente ganhando maior uso no futuro.
A Compound mantém dinamicamente as taxas de juros em seus pools de moedas, com base na oferta e demanda pela criptomoeda específica. Os preços das moedas são alimentados no protocolo usando Open Price Feed, um sistema baseado em oráculos Chainlink (LINK) oracles que obtêm dados de preços de criptomoedas de várias exchanges.
Como a oferta e a demanda flutuam, a taxa de juros para cada cripto varia de acordo com a liquidez no mercado. Você pode verificar a taxa de juros atual para a cripto que deseja emprestar ou tomar emprestado em cada página de mercado no Compound.
Se você é um desenvolvedor DeFi, pode usar funções fornecidas pelo Compound para integrar o protocolo no mecanismo de funcionamento do seu DApp.
Se você é um indivíduo que deseja emprestar ou tomar emprestado cripto, pode facilmente interagir com o Compound através de sua interface gráfica de usuário e uma das marcas de carteira suportadas pelo Compound. As seguintes carteiras são diretamente integradas pelo aplicativo Compound:
Depois de vincular sua carteira ao aplicativo Compound, você está pronto para começar a usar o protocolo.
A primeira grande operação que você precisará realizar no Compound é fornecer alguns fundos de cripto ao protocolo. Isso é necessário para que você tenha a capacidade de tomar emprestado. Semelhante a outras plataformas populares de empréstimo e empréstimo, o Compound exige garantia para permitir que você tome emprestado do protocolo. A garantia fornecida ganhará juros dentro do protocolo, embora você não possa resgatar a garantia enquanto estiver tomando emprestado.
No jargão da plataforma, emprestar ao protocolo é chamado de “fornecimento”. Se você usar a V2 do Compound, a versão mais comumente usada até hoje, você tem a escolha de cerca de 20 diferentes criptomoedas que pode fornecer.
Normalmente, os pools mais ativamente usados tanto para suprimento quanto para empréstimo são baseados em Ether (ETH) e em stablecoins populares, como Dai, USDC e USDT.
As 5 principais criptomoedas por quantidades de suprimento no Compound V2 em 15 de setembro de 2022
Se você usar o V3, sua escolha de criptos para suprimento será mais limitada. No momento, o V3 da Compound oferece cinco moedas conforme mostrado abaixo.
As criptomoedas de suprimento no Compound V3 em 15 de setembro de 2022
Quando você fornece sua cripto para a Compound, você recebe tokens especiais ERC-20 chamados de cTokens. Para cada criptomoeda emprestada ao protocolo, há um cToken correspondente.
Por exemplo, se você emprestar em Dai, você receberá tokens cDai. Se você emprestar em ETH, o cToken correspondente emitido para você será cETH, e assim por diante.
Críticos para toda a funcionalidade do Compound, os cTokens servem a vários propósitos chave na plataforma além de simplesmente confirmar seu depósito. Vamos analisá-los mais de perto mais adiante neste artigo.
Emprestar uma moeda para o Compound permite que você ganhe juros do seu investimento, além de estabelecer sua elegibilidade para pedir emprestado uma criptomoeda diferente do protocolo.
Assim que você emprestar alguns fundos para o protocolo Compound, você terá uma capacidade de empréstimo estimada. Com base nisso, você pode pedir emprestado criptomoedas até um certo limite do Compound. Sua capacidade de empréstimo é estimada em equivalente a USD.
Por exemplo, se você emprestou 100 Dai para o protocolo, sua capacidade de empréstimo será estimada com base na taxa da moeda Dai determinada pelo sistema Open Price Feed.
Se você emprestou fundos ao protocolo em múltiplas criptomoedas, todas serão levadas em conta para determinar sua capacidade total de empréstimo.
Você pode pedir emprestado fundos em criptomoedas a partir do protocolo com base na relação de colateral de cada moeda. Por exemplo, se o Wrapped Bitcoin (WBTC) tem uma relação de colateral de 80%, você pode pedir emprestado em WBTC até 80% do valor total emprestado. A maioria das moedas tem um fator de colateral entre 60% e 85%.
Assim, o Compound é um sistema de empréstimo tipicamente supercolateralizado. Essa supercolateralização cuidadosamente mantida permite que a plataforma mantenha sua estabilidade e robustez testadas pelo tempo (pelo menos pelos padrões da jovem indústria DeFi).
Quando você empresta do Compound, você recebe fundos em cTokens, os mesmos tokens usados para empréstimos. Assim, usando nosso exemplo de WBTC acima, quando você escolhe emprestar nesta moeda, os fundos são realmente liberados para você em tokens cWBTC. Você também pagará juros com base na sua responsabilidade de cToken.
Uma vez que você tenha fechado suas dívidas com o protocolo, você pode resgatar os fundos que emprestou ao Compound a qualquer momento. A beleza de emprestar e tomar emprestado no Compound é que você não precisa lidar com outro negociador — e não há períodos mínimos de investimento ou penalidades de retirada. A todo momento, você está transacionando com um conjunto de pools de liquidez mantidos dinamicamente.
Quando você resgata seu investimento, seus cTokens, juntamente com os juros acumulados adicionados a eles, são convertidos de volta para a criptomoeda original que você emprestou ao protocolo.
O Compound usa o conceito de saúde da conta para determinar contas na plataforma que estão em risco de liquidação. A saúde da conta é a razão da soma dos seus fundos fornecidos em uma conta equivalente ao total emprestado.
Se a razão de saúde da sua conta cair perigosamente baixa, sua conta pode ser liquidada e você perderá parte do seu colateral. O Compound não usa um sistema centralizado para liquidar contas.
Todo o procedimento para monitorar contas de risco, e qualquer liquidação em si, são realizados de maneira descentralizada por usuários da plataforma que atuam como liquidadores. Eles então recebem uma parte dos fundos da conta liquidada.
cTokens são uma ferramenta fundamental na plataforma Compound. Quando você fornece fundos, recebe esses tokens, que atuam, antes de tudo, como seu “certificado de depósito”.
Todo o juro que acumula sobre seus fundos emprestados é adicionado às suas posses de cTokens, e não à criptomoeda original que você investiu. Como tal, esses tokens são ativos sintéticos cujo valor cresce ao longo do tempo.
Quando você toma fundos emprestados, o montante é entregue a você nos cTokens correspondentes também. Dada a natureza desses tokens, eles têm uso limitado ou nulo no mercado geral de criptomoedas fora da plataforma Compound.
O token COMP é a principal e nativa criptomoeda da Compound. Um token padrão ERC-20, a principal função do COMP é governança. Detentores de COMP têm o direito de votar ou delegar votos em todas as mudanças-chave relacionadas ao protocolo. Atualmente, o COMP é a nona maior criptomoeda de governança por capitalização de mercado.
As 10 principais criptomoedas de governança por capitalização de mercado em 15 de setembro de 2022
O token COMP foi lançado em junho de 2020, negociado inicialmente ligeiramente abaixo do nível de $100. Menos de um ano após seu lançamento, em maio de 2021, o COMP disparou para seu preço mais alto de $910,54. À medida que o mercado global de criptomoedas esfriou por volta de meados de 2021, o token COMP entrou em um período prolongado de declínio.
Esse declínio terminou em meados de junho de 2022, com o COMP atingindo um mínimo de $26,41. Desde então, o token está em um caminho de recuperação lenta e constante. Atualmente, é negociado em torno de $57 (em 15 de setembro de 2022).
Em geral, os movimentos de preço do COMP seguiram amplamente o mercado cripto em geral, um cenário comum para a maioria das principais e estabelecidas altcoins. Esperamos que essa tendência continue.
Como o mercado cripto está na fase de recuperação lenta, o COMP também deve apresentar uma tendência moderadamente ascendente no futuro de curto e médio prazo. A longo prazo, esperamos que o COMP tenha um bom desempenho, talvez melhor do que a maioria das outras altcoins.
Os fundamentos de negócios da Compound são fortes, e a plataforma provou sua viabilidade nos últimos quatro anos. Alguns investidores e analistas consideram até mesmo que o COMP está entre as principais moedas para HODL. O CoinCodex espera que o preço da Compound suba a um máximo de $636,78 até 2025, um aumento de mais de 1.000% em relação ao seu preço atual. O DigitalCoinPrice também antecipa um aumento, embora menos dramático do que o previsto pelo CoinCodex, para um máximo de cerca de $250 até 2025.
Desde que COMP é uma das altcoins mais bem estabelecidas, não faltam exchanges onde você pode comprá-la. A Bybit oferece COMP tanto no seu mercado spot com USDT, quanto em um contrato perpétuo COMP/USDT.
Compound está entre as principais plataformas DeFi e é provável que continue assim no futuro previsível. O conceito de negócio comprovado pelo tempo do protocolo, a ampla supercolateralização, os resultados de mercado sólidos e a conscientização de marca omnipresente entre os traders de DeFi contribuem para seu sucesso contínuo. Aqueles que consideram COMP um token HODL podem estar exatamente certos em sua avaliação.
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