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FTX era uma exchange centralizada (CEX) fundada por Sam Bankman-Fried (SBF), que também co-fundou a Alameda Research, um fundo de hedge de criptomoedas. Ambas as empresas declararam falência no quarto trimestre de 2022. Antes de sua falência, a plataforma de negociação FTX era uma das escolhas mais populares entre os comerciantes de criptomoedas. Sua ascensão à fama pode ser atribuída a vários fatores, incluindo o histórico de SBF na Jane Street e ser o bilionário mais jovem do mundo. O marketing da FTX também teve um papel fundamental em atrair usuários, promovendo suas baixas taxas e colaborando com celebridades de alto escalão, como Tom Brady, para ganhar atenção no mercado.
No entanto, apesar de todos os seus esforços e fama, a FTX entrou com um pedido de falência do Capítulo 11 em 11 de novembro de 2022, e SBF foi preso em 12 de dezembro de 2022. O colapso da FTX teve um impacto significativo, se espalhando por todo o mercado cripto, desencadeando liquidações e causando a queda de ainda mais empresas. Mesmo com esse caos, parece que a FTX pode estar lançando a versão 2.0.
Neste artigo, exploraremos como a exchange FTX caiu, olharemos para o potencial FTX 2.0 e identificaremos os possíveis efeitos que isso pode ter sobre o preço do token FTT.
Principais pontos:
Como mencionado anteriormente, a FTX foi uma CEX fundada em maio de 2019 por SBF e Gary Wang, que também atuou como seu Diretor de Tecnologia (CTO). A exchange de criptomoedas especializou-se em derivativos e produtos alavancados, além de fornecer mercados spot. No início de 2022, a FTX havia acumulado mais de um milhão de usuários registrados e estava registrando bilhões de dólares em volume diário de negociações. Uma das principais inovações da FTX foi seu token FTT.
FTT é um token ERC-20 emitido na rede Ethereum. Muito esforço foi dedicado a tornar o FTT menos inflacionário, com a FTX regularmente recomprando tokens FTT e realizando queima de tokens de FTT. Ambos os processos reduziram a oferta em circulação de FTT no mercado, o que, por sua vez, diminuiu o nível de pressão de venda. A recompra de FTT foi viabilizada usando 33% das taxas de negociação geradas na FTX.
Além de reduzir a pressão de venda, a FTX também aumentou a pressão de compra ao oferecer aos usuários um desconto nas taxas de negociação e spreads mais apertados quando mantinham FTT. Para os traders ativos, essa era uma proposta de valor muito atraente para manter o FTT, pois poderia oferecer economias de até 60%. Além disso, o FTT poderia ser usado como garantia para posições futuras, aumentando a utilidade do token e incentivando ainda mais as pessoas a comprar e manter o token.
Outros benefícios do FTT incluíam servir como uma forma de seguro, protegendo os traders de resgates forçados. Esta era uma característica extremamente útil, especialmente durante períodos de mercados voláteis que aumentavam as chances de chamadas de margem dos traders serem acionadas. Os detentores de FTT também podiam fazer staking do token, o que os dava direito a retiradas gratuitas de tokens ERC-20 da plataforma FTX. Isso era particularmente útil durante períodos de congestionamento da rede Ethereum, que podem levar a taxas de gás altíssimas.
Como uma plataforma com um nível tão alto de inovações acabou falindo? Vamos dar uma olhada na série de eventos que levaram à falência da FTX e à prisão de SBF.
Alameda Research, uma empresa de trading quantitativo, é fundada por SBF, que ganha fama através de seu trading de arbitragem altamente lucrativo no Kimchi Premium.
A CEX da FTX é fundada, com foco em produtos derivados.
Binance anuncia um investimento estratégico na FTX.
Com esta transferência, Binance recebe US$ 2,1 bilhões em FTT e USD.
CoinDesk revela um documento, supostamente o balanço patrimonial da Alameda Research, com preocupações de que alguns dos ativos da Alameda Research estão misturados com a FTX, apesar de serem entidades separadas. Em particular, descobre-se que US$ 5,8 bilhões dos US$ 14,6 bilhões em ativos no balanço patrimonial da Alameda Research estão no token emitido pela FTX, FTT.
Dado que a FTT foi vendida para Alameda Research a um preço muito baixo no início do estabelecimento da FTX, a inflação artificial da FTT pela FTX deu à Alameda Research uma oportunidade de usar suas participações em FTT como garantia para tomar emprestados outros ativos dos depósitos de clientes da FTX.
O fundador da Binance, Changpeng Zhao (conhecido como CZ), anuncia no Twitter que a Binance venderá todas as suas participações em FTT. Isso leva o mercado de criptomoedas em geral a um frenesi, com especulações sobre a insolvência da FTX e da Alameda Research. Por sua vez, isso causa uma venda massiva do token FTT, e a FTX começa a ver os usuários retirarem seus ativos.
Caroline Ellison, CEO da Alameda Research, recorre ao Twitter para destacar que a Alameda Research estaria disposta a comprar a parte de CZ em FTT a $22 por token. Isso alimenta ainda mais a especulação do mercado de que a FTT tem sido amplamente usada como garantia pela Alameda Research, e que qualquer queda de preço abaixo de $22 poderia potencialmente desencadear liquidações.
CZ rejeita a venda da FTT para a Alameda Research; o mercado está convencido de que CZ está buscando causar a morte da FTT. Dado que o FTT tem tido uma baixa liquidez circulante desde que a Alameda Research detém a maior parte do fornecimento circulante, a Alameda não pode vender seus FTT, pois não haveria liquidez de mercado suficiente para comprar seus tokens.
Com a retirada contínua de usuários da FTX, totalizando 6 bilhões de dólares, a FTX não tem outra escolha a não ser suspender seus saques e anunciar que estão sofrendo uma crise de liquidez. A causa desta insolvência é que os clientes cujos depósitos foram emprestados à Alameda Research tiveram suas posições liquidadas como resultado do declínio do preço do FTT.
A Binance interveio pouco depois, anunciando que haviam assinado uma carta de intenção não vinculativa (LOI) para adquirir a FTX internacional. Isso está, no entanto, sujeito a devida diligência, e a Binance examinará primeiro o balanço da FTX antes de tomar uma decisão final.
Após conduzir a devida diligência no balanço da FTX, a Binance decide finalmente se retirar do acordo. Como resultado, SBF revela aos investidores que a FTX entrará com pedido de falência.
O regulador de valores mobiliários das Bahamas congela os ativos digitais da subsidiária da FTX nas Bahamas.
SBF renuncia ao cargo de CEO e a FTX entra com pedido de falência sob o Capítulo 11.
A Comissão de Valores Mobiliários das Bahamas (SCB) assume o controle dos ativos cripto dentro da FTX. SBF é instruído a mover os ativos para a carteira do regulador a fim de proteger os credores.
O fundador da FTX, SBF, é preso pelas autoridades das Bahamas e posteriormente extraditado para os EUA, onde é indiciado pelo Tribunal Distrital dos EUA em Manhattan e acusado de oito crimes, incluindo fraude de valores mobiliários e lavagem de dinheiro.
SBF é liberado sob uma fiança de $250 milhões, a maior da história, por um juiz federal.
Até o momento, tanto os clientes quanto os credores da FTX ainda não retiraram seus ativos da FTX. É aqui que fica interessante: em meio ao processo judicial em andamento, há planos para uma reinicialização conhecida como FTX 2.0. Vamos dar uma olhada neles.
Parece que desde janeiro de 2023, John Ray, o novo CEO da FTX que assumiu a exchange antes dos processos de falência, montou uma força-tarefa para trabalhar no reinício da FTX, lançando a FTX 2.0. Isso ocorre após um anúncio em 11 de janeiro de 2023, destacando que a FTX recuperou pelo menos $5 bilhões em ativos líquidos, dos quais mais de $3 bilhões são devidos aos seus 50 principais credores. Em 22 de maio de 2023, foi revelado que documentos foram recentemente arquivados no Tribunal de Falências dos Estados Unidos para o Distrito de Delaware que descrevem o extenso planejamento realizado por Ray e sua equipe para executar o lançamento da FTX 2.0.
Ray compartilhou que alguns dos acionistas da FTX deram feedback de que, se a FTX for relançada, ainda poderá ser um negócio viável, e pode ser possível reembolsar os usuários com seus ativos. Além disso, os credores também poderão se beneficiar recuperando os empréstimos que fizeram, um ponto levantado pelo influenciador do Twitter @loomdart.
No entanto, há algumas dúvidas em relação à validade da FTX 2.0, com preocupações incluindo deficiências técnicas da FTX, que resultaram em alta latência e falhas de software que prejudicam a experiência do usuário. Apesar disso, Ray tentou abordar essas preocupações, contratando a firma de cibersegurança Sygnia para melhorar a segurança da FTX. No lado jurídico, Ray também tem mantido contato com o banco de investimentos Perella Weinberg Partners L.P. para revisar as etapas necessárias para o reinício da FTX.
Reiniciar a FTX para lançar a FTX 2.0 provavelmente vai exigir uma soma muito grande de novo capital. No último processo judicial, foi revelado que Ray revisou uma lista de licitantes para o FTX 2.0, em meio a rumores de que a Tribe Capital, uma firma de capital de risco que investiu na FTX antes de seu colapso, manifestou interesse em liderar a rodada para o FTX 2.0.
Parece que podemos estar mais perto do lançamento do FTX 2.0 do que pensamos.
Com todas as notícias sobre o FTX 2.0, o mercado começou a especular sobre o preço do FTT.
Como mostrado abaixo, desde que os documentos foram revelados no Twitter em 22 de maio de 2023, o preço do FTT aumentou aproximadamente 16% de $0,96 para um pico local de $1,13. Caso haja mais confirmação da equipe da FTX — em particular de Ray — ou qualquer forma de notícia de financiamento, é provável que o preço do FTT suba ainda mais.
Especialistas da PricePrediction acreditam que o preço do FTT pode aumentar para $1,46 até o final de 2023, dobrar para $3,20 até 2025, subir para $6,54 até 2027 e alcançar $18,73 até 2030.
Analistas da DigitalCoinPrice também têm uma perspectiva positiva, embora sejam menos otimistas a longo prazo. Eles preveem que o preço do FTT pode aumentar para $2,25 até o final do ano de 2023 e alcançar $3,73 até 2025, $4,71 até 2027 e $10,78 até 2030.
Embora os especialistas estejam otimistas em relação ao preço do FTT, recomendamos fortemente que os usuários façam sua própria pesquisa antes de fazer qualquer investimento, especialmente devido à natureza volátil das criptomoedas como o FTT.
Se você está procurando negociar FTT, você pode fazer isso na Bybit. Basta inscrever-se para uma conta na Bybit, financiá-la com criptomoeda e navegar para a página de negociação Spot FTT/USDT para começar.
O que o FTX 2.0 significará para o mercado? Os usuários podem ter acesso aos seus ativos, que estão inacessíveis desde novembro de 2022, e os credores também podem recuperar seus empréstimos. No entanto, se os usuários poderão confiar na exchange uma vez configurada, ainda é uma incógnita, já que sua reputação manchada pode desencorajar os usuários de usá-la. Enquanto isso, pode ser interessante acompanhar o preço do FTT, que provavelmente será volátil à luz das notícias em torno do FTX 2.0.
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