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Autor: Markus Thielen, Fundador e CEO da 10xResearch
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Eventos chave que os traders de Bitcoin precisam observar
Os mercados financeiros estão enfrentando três incertezas chave: a próxima decisão do Federal Reserve em setembro, os dados de inflação dos EUA e o resultado da eleição presidencial dos EUA. Com o Fed entrando em um período de silêncio de duas semanas, é provável que os mercados permaneçam cautelosos. Prevemos uma redução de taxa de 50 pontos-base para manter o Fed à frente dos riscos econômicos, pois uma redução menor de 25 pontos-base pode ser insuficiente para prevenir danos adicionais, dado os efeitos atrasados da política monetária ao longo de vários trimestres.
Exposição 1: Bitcoin — Operando dentro de um intervalo em diminuição
Embora um corte de 50 pontos-base possa desestabilizar os investidores, o Fed visa mitigar riscos econômicos, em vez de gerenciar reações do mercado. Apesar de a probabilidade de um corte de 50 pontos base ser de apenas 29% — o que contrasta com nossa visão e o consenso mais amplo do mercado — há uma crença crescente de que o Fed ficou para trás, especialmente após ignorar os primeiros sinais de fraqueza no mercado de trabalho neste verão.
O Mercado Ainda Acredita Que Uma Vitória de Trump É Mais Amigável ao Cripto
No lado político, as probabilidades de aposta do Polymarket mostram que Trump tem uma chance de 51% de vencer a eleição, enquanto Kamala Harris está com 46%. A previsão de Nate Silver também dá a Trump uma probabilidade de vitória de 63,8%, em comparação com 36% para Harris — sua maior previsão para Trump. Esses números mudaram após a Convenção Nacional Democrata, quando Harris reiterou seu compromisso com uma política de altos impostos. No entanto, Allan Lichtman, conhecido por seu modelo das "13 Chaves" que previu com precisão 9 das últimas dez eleições presidenciais, atualmente projeta uma vitória de Harris, uma vez que ela detém 8 das 13 chaves.
O próximo debate Harris-Trump na terça-feira, 10 de setembro, deve fornecer mais informações sobre a corrida. Até o momento, Harris limitou sua exposição direta à mídia, contando com cobertura favorável — uma abordagem que alguns interpretam como uma indicação de que sua campanha é rigidamente controlada pelos líderes do partido, em vez de ser impulsionada por sua estratégia. Apesar disso, continuamos a tender para uma vitória de Trump, como em 2016, mesmo em meio aos esforços de certos grupos do establishment trabalhando nos bastidores.
Mercado Observa de Perto os Dados da Inflação e a Reunião do FOMC de Setembro de 2024
O relatório do CPI dos EUA, a ser divulgado no dia seguinte ao debate, terá uma importância adicional. As expectativas sugerem um declínio de 2,9% para 2,6%, o que poderia apoiar o corte de 50 pontos base na taxa pelo Fed. Com a taxa de juros atual do Fed entre 5,25% e 5,50%, e a política monetária considerada restritiva acima de 3,0%, as taxas podem estar cerca de 200 pontos base altas demais. Isso é praticamente confirmado pelo rendimento do Tesouro de 2 anos, que indica uma redução de 160 pontos base na taxa. Se o IPC permanecer em 2,9% ou superior, ainda antecipamos um corte de 50 pontos base.
As expectativas iniciais do mercado eram para seis cortes de taxas em 2024. No entanto, na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de março de 2024, o presidente do Fed, Powell, destacou a necessidade de flexibilidade, devido às incertezas econômicas em curso, especialmente dados inflacionários mistos e sinais de desaceleração do crescimento. Ele também reconheceu o desafio de alcançar a meta de inflação de 2% do Fed. O aumento do preço do Bitcoin antes da divulgação do índice de preços ao consumidor de março, que foi superior ao esperado, seguido por uma queda acentuada após a reunião do FOMC, enfatiza a importância crítica dos próximos dias.
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