Relatório analítico de Derivativos cripto Bybit x Block Scholes (3 de novembro de 2025): Os derivativos de cripto permanecem cautelosos seguindo a liquidação de ativos de risco na semana passada; WLFI vê volatilidade seguindo o mercado

Principais Destaques:

Nosso relatório semanal de análises de derivativos de cripto explora eventos macro; o estado atual da cripto e sinais de trading a partir do volume de trading em Spot; e futuros, opções e contratos perpétuos.

Uma liquidação histórica de $6 bilhões em 10 de outubro de 2025, disparada por tensões comerciais renovadas entre EUA e China, causou um grande impacto nos mercados de swap perpétuo, com traders da Bybit mostrando pouco apetite para reentrar em posições perdidas. Embora o progresso diplomático tenha levado a um acordo comercial assinado, o sentimento foi rapidamente ofuscado pelo tom agressivo do presidente do Fed, Jerome Powell, durante a coletiva de imprensa do FOMC. Apesar de um corte de taxa de 25 bps, Powell alertou que um novo afrouxamento em dezembro estava “longe de” ser garantido, provocando reações de aversão ao risco à medida que o BTC caiu para $107K e as inclinações de put-call de curto prazo se inclinaram fortemente para baixa, revertendo uma breve mudança de alta em sorrisos de 7 dias.

As posições em aberto em perpétuos permanecem estagnadas em torno de $10B, refletindo cautela pós-liquidação. Nos mercados de opções, as volatilidades de BTC e ETH brevemente favoreceram calls, mas reverteram para uma inclinação de baixa. A volatilidade implícita ATM permanece elevada, embora as estruturas de prazo para ambos os ativos tenham se normalizado.