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Principais Destaques:
Nosso relatório semanal de análises de derivativos de cripto explora eventos macro; o estado atual da cripto e sinais de trading a partir do volume de trading em Spot; e futuros, opções e contratos perpétuos.
Um grande evento de liquidação começando em 22 de setembro levou a uma queda acentuada nas posições em aberto para swaps perpétuos da Bybit, puxando os valores nominais dos contratos para baixo de seus altos pré-FOMC. Isso coincidiu com um declínio acentuado nos preços spot, à medida que o BTC caiu abaixo de $108K e o ETH caiu para menos de $4,000. Ambos os ativos se recuperaram desde então — BTC agora está sendo negociado acima de $118K e ETH está em $4,400 — apesar do cenário de uma paralisação do governo dos EUA, que teve impacto limitado no mercado.
Zcash (ZEC) disparou de $40 para mais de $95, impulsionado pelo lançamento do Zashi CrossPay, integração com THORSwap e preocupações crescentes com a vigilância global. Superou outros tokens de privacidade, como Monero (XMR) e Beldex (BDX).
Por favor, confira os destaques do relatório.
Fontes: Bybit, Block Scholes
Seguindo uma breve inversão da estrutura a termo durante a reunião do FOMC em 17 de setembro, a volatilidade implícita do BTC reverteu para baixas históricas, impulsionada por um colapso na volatilidade realizada, já que o RV de 7 dias caiu abaixo de 20% em 21 de setembro, um nível não visto desde meados de 2023. Apesar da volatilidade intramensal, o BTC registrou um ganho modesto em setembro, fechando em $114,000 a partir de um preço de abertura de $107,000. No entanto, os mercados de opções permanecem cautelosos, com sorrisos de volatilidade persistentemente enviesados para puts, especialmente em prazos mais longos.
Fontes: Bybit, Block Scholes
As opções de Ether permanecem pesadas em puts, com volumes atingindo o topo de $400M durante a queda de ETH no início de setembro abaixo de $4,000. Os ETFs de Ethereum Spot ofereceram pouco suporte, vendo saídas de $795M em cinco dias. Assim como as opções de BTC, as opções de ETH estão precificando uma volatilidade em declínio, com níveis ATM caindo 10 pontos ao longo do mês. Os enviesamentos put-call de curto prazo permaneceram inclinados de forma pessimista em direção a puts out-of-the-money.
Fontes: Bybit, Block Scholes
Zcash (ZEC), um token focado em privacidade que aproveita provas de conhecimento zero e endereços protegidos, historicamente subiu durante ciclos de altcoin, notavelmente em 2017–18 e 2021. Na última semana, ZEC quase dobrou de $40 para mais de $95, impulsionado pelo lançamento do Zashi CrossPay para trocas entre cadeias protegidas, integração com THORSwap e crescente impulso político em torno da vigilância digital. Enquanto outros tokens de privacidade como XMR e BDX também ganharam, ZEC superou.
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