Resumo de IA
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Principais Destaques:
Nosso relatório semanal de análise de derivativos de cripto explora eventos macro; o estado atual das criptos e sinais de negociação a partir do volume de negociação à vista; e futuros, opções e contratos perpétuos.
O Bitcoin subiu agressivamente na semana passada, atingindo um recorde histórico de $123K impulsionado por um momentum otimista nos mercados de derivativos — marcado por taxas de financiamento consistentemente positivas e uma inclinação de opções favorecendo calls. Embora Solana (SOL) tenha mostrado sinais promissores, como o aumento de entradas no ETF REX-Osprey SOL e a crescente adoção de tesouraria corporativa por empresas como DeFi Development Corp. e Mercurity Fintech Holding Inc., ainda teve desempenho inferior em comparação com outras blockchains de Camada 1 (L1). Nos futuros perpétuos, o interesse em aberto disparou acima de $13 bilhões — seu nível mais alto para julho de 2025 — enquanto o BTC avançava em direção a $123K e o Ethereum (ETH) recuperava para $3K pela primeira vez desde fevereiro de 2025. No espaço de opções, a volatilidade implícita de BTC de curto prazo rompeu a faixa anterior de 25–35% para atingir 41% antes de cair, à medida que os traders realizavam lucros, trazendo o BTC para $118K.
Por favor, confira os destaques do relatório.
Fontes: Bybit, Block Scholes
No início de julho, a volatilidade implícita (IV) das opções de BTC de 7 dias permaneceu confinada à faixa de 25–35%, apesar de eventos macro notáveis como os relatórios JOLTS e de folha de pagamento não agrícola dos EUA e um acordo comercial EUA-Vietnã. Esse padrão foi brevemente rompido quando o BTC subiu de $108K para $123K, elevando a IV para 41% em 13 de julho, enquanto o BTC pairava perto de $118K. A volatilidade permaneceu elevada à medida que o BTC ultrapassou $120K, mas recuou para 33% após uma retração de 5% no preço à vista para $116K em 15 de julho de 2025. No entanto, um aumento de $200M no interesse aberto de calls quase equilibrou as posições de call-put, com volumes de calls superando os puts em $100M em 15 de julho de 2025. O BTC agora está em níveis de preço historicamente altos, com a IV tendendo a níveis historicamente baixos.
Fontes: Bybit, Block Scholes
Solana continua a se beneficiar de desenvolvimentos positivos no ecossistema, mas fica atrás das principais L1s, registrando um retorno semanal de 9% em comparação com 37% da SUI e 20% do ETH. Em 10 de julho de 2025, a DeFi Development Corp. (DFDV) adicionou 153.225 SOL às suas participações (agora totalizando 846.630), e comprometeu-se a manter 1 SOL por ação até 2028. A Mercurity Fintech Holding Inc. também anunciou um Tesouro de “Cesta DeFi” de $500M, visando aquisições de Solana. Desde o lançamento em 2 de julho, o REX-Osprey SOL Staking ETF teve apenas um dia de saídas. Apesar dos ganhos modestos de preço, as opções de SOL permanecem otimistas, com volumes de call superando puts, e mais de $6M em interesse aberto para calls.
Fontes: Bybit, Block Scholes
ETH recuperou o nível chave de $3.000 pela primeira vez desde fevereiro de 2025, subindo mais de 5% hoje e 20% na última semana para $3.150. De 8 a 16 de julho de 2025, a volatilidade implícita das opções de curto prazo saltou de 54% para 71%. O sentimento em derivativos permanece firmemente otimista, com taxas de financiamento consistentemente positivas, um viés de 5% favorecendo calls fora do dinheiro e futuros rendendo acima do spot. O volume de opções disparou, e o interesse em calls agora excede puts em mais de 2x.
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