Resumo de IA
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Apesar de o Fed ter realizado seu terceiro corte consecutivo nas taxas de juros, como era amplamente esperado em 10 de dezembro de 2025, e dados subsequentes do mercado de trabalho mostrarem que o desemprego nos EUA subiu para seu nível mais alto desde setembro de 2021, em 4,6%, o sentimento em cripto permanece em baixas extremas. BTC e ETH permanecem 30% e 40% abaixo de seus altos níveis de 2025, e parecem incapazes de sustentar qualquer recuperação significativa por mais de 24 horas.
Como resultado, os níveis de participação nos mercados de derivativos permanecem baixos, com níveis reduzidos de volumes de trade e uma queda nas expectativas de volatilidade. O que resta de posicionamento é pessimista, com uma inclinação dos sorrisos de volatilidade em direção às puts, sugerindo uma forte demanda por opções de venda (put) com vencimentos bem no próximo ano.
Perpétuos: As taxas de financiamento de BTC permanecem positivas, pintando um contraste com quase todas as outras medidas de sentimento. As taxas de altcoin são tão mutáveis quanto seus retornos diários.
Opções: Embora as opções de curto prazo não impliquem os mesmos níveis extremos de volatilidade que implicavam durante o auge do crash, as expectativas de volatilidade permanecem em níveis altos com uma estrutura de prazo acentuada. As opções de venda (put) estão especialmente em demanda em todos os prazos, sugerindo que a demanda por proteção contra uma piora na venda é maior do que a demanda por exposição a qualquer potencial “Rali de Natal”.
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