Resumo de IA
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Principais Destaques:
Nosso relatório semanal de análise de derivativos cripto explora eventos macro; o estado atual do cripto e sinais de trading a partir do volume de trading em Spot; e futuros, opções e contratos perpétuos.
ETH disparou mais de 20% na semana passada, aproximando-se de seu recorde histórico de novembro de 2021. O rali foi impulsionado pela compra institucional de empresas como SharpLink Gaming e BitMine Immersion Technologies, e uma entrada recorde de $1B em ETFs Spot de ETH em 11 de agosto de 2025. Os mercados de derivativos estão refletindo um forte momentum de alta, já que as opções de ETH de 7 dias mostram um viés de 4,8% em direção a calls out-of-the-money, as taxas de financiamento de swaps perpétuos permanecem positivas e as posições em aberto em perpétuos de ETH saltaram $2B para atingir altas de agosto. O sentimento das opções de ETH mudou de um viés de −11% para um prêmio de quase 5% para calls de curto prazo, com uma breve inversão da estrutura de prazo durante o rali. Enquanto isso, BTC atingiu um novo alto histórico de $124K em 14 de agosto de 2025, seguindo a ordem executiva do Presidente Trump permitindo que planos 401(k) invistam em ativos digitais, alimentando uma mudança no sentimento de opções em direção à exposição de alta.
Por favor, confira os destaques do relatório.
Fontes: Bybit, Block Scholes
Ether roubou os holofotes esta semana com uma alta de 23%, trazendo seu ganho de 30 dias para 55% e impulsionando seu desempenho no ano até a data à frente do Bitcoin. Agora negociando perto de sua alta histórica de 2021, o aumento do ETH é apoiado pela compra institucional, $1B em entradas de ETF spot em 11 de agosto de 2025 e regulamentação favorável impulsionando a atividade de stablecoin e tokenização em direção ao Ethereum.
Apesar desses movimentos de preço acentuados, os volumes diários de opções de ETH permanecem constantes em $200M. No entanto, os traders continuam a precificar agressivamente o potencial de alta de curto prazo, como visto na breve inversão da estrutura de prazo em 10 de agosto de 2025.
Fontes: Bybit, Block Scholes
As opções de BTC viram uma reversão na volatilidade implícita at-the-money esta semana, atingindo o mínimo de 24% em 8 de agosto de 2025 antes de disparar para 34% à medida que o BTC ultrapassou $116K e subiu para $122K. Apesar do salto, a IV de curto prazo não inverteu a estrutura de prazo e logo caiu abaixo de 30%. Um segundo pico de volatilidade seguiu o novo ATH de julho do BTC, com os sorrisos de volatilidade inclinando-se para calls out-of-the-money. No entanto, o sentimento brevemente se tornou defensivo à medida que a inclinação put-call de 7 dias caiu para −2,2%, refletindo uma demanda aumentada por proteção de baixa — apesar dos preços spot se manterem próximos de $122K. Desde então, o sentimento voltou a se inclinar para calls de curto prazo.
O maior catalisador da semana: A ordem executiva do Presidente Trump permitindo que planos de aposentadoria dos EUA invistam em ativos digitais como BTC, potencialmente desbloqueando acesso a um mercado de $8,7 trilhões.
Fontes: Bybit, Block Scholes
O sentimento das opções de ETH virou fortemente de alta em agosto. Inicialmente, o skew atingiu −11% seguindo um relatório fraco de empregos nos EUA, favorecendo puts de curto prazo. Mas à medida que o ETH subiu em direção ao seu ATH de 2021 de $4,878, a demanda institucional aumentou: A BitMine agora detém mais de 1M ETH e planeja expandir seu programa de patrimônio em $20B, enquanto a SharpLink Gaming levantou $900M para comprar mais ETH. Enquanto isso, os ETFs de Spot de ETH adicionaram $1B em 11 de agosto de 2025, impulsionando a alta para $4,700 e empurrando o skew para +4.8% a favor de calls — um forte sinal de alta.
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